会计从美国金融业沉浮说起
本站原创 金融巨人怎么了？
2008年，金融风暴骤论文范文起，像一柄利剑，刺穿了美国繁荣背后的黑幕。假面揭开，真相浮出。风光无限的华尔街转眼就被贴上贪得无厌的标签，变成了过街老鼠。甚 【论文格式范文】 至是美国总统奥巴马，在风波过后的2012年发表国情咨文时，也不得不指责华尔街的银行家们是在“用别人的钱来和发奖金”。
美国，经济“巨人”，其金融业的发达和成功曾被全世界奉为圭臬，为何突然病倒？
金融巨人的大致轮廓
硕士论文美国金融巨人，最先要看的金融业在美国经济中占有多大分量。用金融业附加值占GDP的比率来衡量，过去150年有两次的大变化：次是从19世纪下半叶开始，直至1929年大危机前，金融业附加值占GDP比率一度高达5.5%，大萧条后金融业迅速萎缩，比率降到了2.5%的。后来，在上个世纪50年代至80年代平稳的发展中，美国金融业又再次显出王者风范，上述比率再次快速上升。美国商务部曾经统计过，2006年该比率高达8.4%，2008年危机爆发时才下降至
金融巨人的成长轨迹
巨人的成长论文格式范文一帆风顺的。倒退150年，观察金融巨人成长的原点。150年间，金融业在美国完成工业化、城镇化、全球化中也慢慢成长壮大，金融市场的广度和深度都在扩大，美国的金融业终于成长为巨人。
1785年的美国国会，历史性地将美元确定为美国的货币，货币史上影响力最大的货币就此诞生。，那时的美国同欧洲，是对英国贸易时，并多少信用支持，贸易信贷也靠伦敦来。美国的银行——美联储——硕士论文到了20世纪初才成立的。20世纪30年代，美国的投资银行商业模式开始成型，1938年房地美（Fannie Mae）开始发行债券，拉开了不动产金融化的序幕。至于“影子银行”，追溯到上个世纪40年代成立的家对冲基金，此后影子银行的发展遍地开花，1990年有大约610家，而到了2006年，就已有9642家之多。1971年布雷顿森林体系瓦解，当时世界上储备货币汇率开始浮动，发达资本账户开放又加速了资本的跨境流动，在这样的背景下，美国股市、债市、汇市变得越来越大。与此同时，美国又放松了对利率的管制，利率掉期、套利、套汇等市场随之发展。
金融巨人的成长轨迹，是美国漫长复杂的金融深化历史。当经济发展不断对金融服务数量更多、质量更高的需求时，企业对扩大再生产和技术创新投资的能力也扩大。中，美国经济应对国际资本流动的能力更加强大。同时，资本市场的发展，也使得纽约等城市确立了国际金融中心的地位，美元了世界最国际储备货币的条件。
金融业充当储蓄和投资的，金融业之间为了风险管理和定价而的交易是服务于实体经济的。论文范文，凡事皆有度。美国居民、企业、金融和公共部门总负债从1974年于GDP的160%激增至2008年的350%，显然脱离了实体经济的发展。2008～2009年的金融危机，仍在的去杠杆清楚地证明了这一点。
和金融深化的进程不同，金融从业人员与医生、律师等同属美国收入较高的职业，金融业薪酬或利润与其他产业的差额并长期上升的趋势。在较长的历史时期里，金融业的薪酬相对于其他（非农）产业在重大债务危机前快速上升，危机后回归非农产业的平均，也说，金融业的“超额”利润、薪酬或奖金似与资产泡沫。
金融巨人与虚拟经济的渊源
美国金融巨人的成长，不等同于虚拟经济的成长。在美国，绝大金融交易，其资产仍是商品和劳务的生产和。金融业还在支持科技创新，在将科技成果转化为商品和劳务的中发挥独特的作用。在实践中，也很难将金融业中“以钱生钱”和“以钱生物”的活动分开，把“以钱生钱”的活动界定为与实体经济无关的虚拟经济，因为的金融活动资产或债务的交易，某种意义的“以钱生钱”。
有实证研究将美国金融业分成信用（银行），保险及再保险，养老、信托等基金，投资银行、对冲基金、资产管理、券商等与证券交易联系较密切的四大类。过去几十年的数据信用与投资银行等证券交易类发展最快，是金融业产值占GDP比率上升的推手。
美国1792年遭受了次信用危机后，周期性经济危机时有发生，但“百年一遇”的债务危机有两次，每次都与世界经济的结构性变化和自由放任经济政策的推行有关。1929～1933年的经济大萧条催生了监管资本市场的证券交易委员会，担保银行存款的联邦存款保险公司，和建立商业银行和投资银行业务之间隔离墙的《格拉斯—斯蒂格尔法案》。20世纪80年代，里根政府开始推行自由放任的经济政策，在增加政府负债的同时放松金融监管。1999年《金融服务现代化法》废除了《格拉斯—斯蒂格尔法》中最核心的两个条款，彻底结束了美国银行、证券、保险分业经营、分业监管的局面。当时美国财政部、美联储的官员鲁宾、萨默斯、格林斯潘、伯南克都金融市场自我稳定，从轻监管。“影子银行”随之繁荣，金融衍生品交易量迅速上升，基于房地产抵押贷款的CDO、MBS、ABS以至CDS等证券化“结构性”产品场外交易的规模爆炸性增长，2007年末其规模于当年美国GDP的约30倍。金融交易与资产的距离越拉越长，与实体经济脱节，导致2008～2009年的金融危机。值得一提的是，危机的前奏是贝尔斯登旗下两支对冲基金在2007年的破产，危机的是一家更大的“对冲基金”——雷曼兄弟的破产。
美国的金融发展和危机的历史在一国的经济发展中，金融深化、金融业和资本市场的有序发展推动会计论文范文产业进步、技术创新和资源的配置。美国的历史还，对于市场经济来说，经济周期很难避开，资本市场有产生泡沫的内在冲动，虚拟经济与实体经济的脱节表现为资产泡沫或债务的过量积累，造成资本、劳动力他生产要素的错位配置和。资产泡沫将破灭，持续的高杠杆必将回调。从意义上来说，金融业的“超额”利润或薪酬是暂时的。
维持宏观经济的稳定，保持金融与实体经济的协调发展，在整体上防止居民、企业、金融业、政府资产负债表风险的过量积累，在微观层面，要加强对有关行业、市场的审慎监管，防止市场缺失、制度扭曲而造成的投机“寻租”（rent seeking），资产泡沫、金融业与实体经济或偿付能力脱节。
金融服务与实体经济比例的调整，如同金融创新和监管一样，是个动态的。在经济和金融全球化的背景下，跨境资本流动加大了主权管理和制约金融风险的难度，要求经济体努力，为全球经济的持续增长创造条件。（王建业系进出口银行行长顾问、首席经济学家，缪林燕亦供职进出口银行经济研究部）
2008年，金融风暴骤论文范文起，像一柄利剑，刺穿了美国繁荣背后的黑幕。假面揭开，真相浮出。风光无限的华尔街转眼就被贴上贪得无厌的标签，变成了过街老鼠。甚 【论文格式范文】 至是美国总统奥巴马，在风波过后的2012年发表国情咨文时，也不得不指责华尔街的银行家们是在“用别人的钱来和发奖金”。
美国，经济“巨人”，其金融业的发达和成功曾被全世界奉为圭臬，为何突然病倒？
金融巨人的大致轮廓
硕士论文美国金融巨人，最先要看的金融业在美国经济中占有多大分量。用金融业附加值占GDP的比率来衡量，过去150年有两次的大变化：次是从19世纪下半叶开始，直至1929年大危机前，金融业附加值占GDP比率一度高达5.5%，大萧条后金融业迅速萎缩，比率降到了2.5%的。后来，在上个世纪50年代至80年代平稳的发展中，美国金融业又再次显出王者风范，上述比率再次快速上升。美国商务部曾经统计过，2006年该比率高达8.4%，2008年危机爆发时才下降至
7.3%。
看清金融巨人，还要弄清楚金融业工资在美国非农产业平均工资比率。毫无悬念，比率和金融业占GDP情况的变化一致。上个世纪初，美国金融业的从业人员和其他私营部门员工教育相差不大，收入差别也不大。1920年后情况不同了，那些金融机构的白领和老板们收入一下子大涨，到了1929年，拿的工资是其他行业员工的1.5倍还多。不过，一场“大萧条”使金融业遭殃，金融白领的收入也好景不在，一下子又重回平均的行列了。20世纪90年代直至金融危机再次爆发，美国金融业风生水起之时，供职于各金融机构的白领们，钱包再次鼓到让其他人嫉妒的。金融巨人的成长轨迹
巨人的成长论文格式范文一帆风顺的。倒退150年，观察金融巨人成长的原点。150年间，金融业在美国完成工业化、城镇化、全球化中也慢慢成长壮大，金融市场的广度和深度都在扩大，美国的金融业终于成长为巨人。
1785年的美国国会，历史性地将美元确定为美国的货币，货币史上影响力最大的货币就此诞生。，那时的美国同欧洲，是对英国贸易时，并多少信用支持，贸易信贷也靠伦敦来。美国的银行——美联储——硕士论文到了20世纪初才成立的。20世纪30年代，美国的投资银行商业模式开始成型，1938年房地美（Fannie Mae）开始发行债券，拉开了不动产金融化的序幕。至于“影子银行”，追溯到上个世纪40年代成立的家对冲基金，此后影子银行的发展遍地开花，1990年有大约610家，而到了2006年，就已有9642家之多。1971年布雷顿森林体系瓦解，当时世界上储备货币汇率开始浮动，发达资本账户开放又加速了资本的跨境流动，在这样的背景下，美国股市、债市、汇市变得越来越大。与此同时，美国又放松了对利率的管制，利率掉期、套利、套汇等市场随之发展。
金融巨人的成长轨迹，是美国漫长复杂的金融深化历史。当经济发展不断对金融服务数量更多、质量更高的需求时，企业对扩大再生产和技术创新投资的能力也扩大。中，美国经济应对国际资本流动的能力更加强大。同时，资本市场的发展，也使得纽约等城市确立了国际金融中心的地位，美元了世界最国际储备货币的条件。
金融业充当储蓄和投资的，金融业之间为了风险管理和定价而的交易是服务于实体经济的。论文范文，凡事皆有度。美国居民、企业、金融和公共部门总负债从1974年于GDP的160%激增至2008年的350%，显然脱离了实体经济的发展。2008～2009年的金融危机，仍在的去杠杆清楚地证明了这一点。
和金融深化的进程不同，金融从业人员与医生、律师等同属美国收入较高的职业，金融业薪酬或利润与其他产业的差额并长期上升的趋势。在较长的历史时期里，金融业的薪酬相对于其他（非农）产业在重大债务危机前快速上升，危机后回归非农产业的平均，也说，金融业的“超额”利润、薪酬或奖金似与资产泡沫。
金融巨人与虚拟经济的渊源
美国金融巨人的成长，不等同于虚拟经济的成长。在美国，绝大金融交易，其资产仍是商品和劳务的生产和。金融业还在支持科技创新，在将科技成果转化为商品和劳务的中发挥独特的作用。在实践中，也很难将金融业中“以钱生钱”和“以钱生物”的活动分开，把“以钱生钱”的活动界定为与实体经济无关的虚拟经济，因为的金融活动资产或债务的交易，某种意义的“以钱生钱”。
有实证研究将美国金融业分成信用（银行），保险及再保险，养老、信托等基金，投资银行、对冲基金、资产管理、券商等与证券交易联系较密切的四大类。过去几十年的数据信用与投资银行等证券交易类发展最快，是金融业产值占GDP比率上升的推手。
美国1792年遭受了次信用危机后，周期性经济危机时有发生，但“百年一遇”的债务危机有两次，每次都与世界经济的结构性变化和自由放任经济政策的推行有关。1929～1933年的经济大萧条催生了监管资本市场的证券交易委员会，担保银行存款的联邦存款保险公司，和建立商业银行和投资银行业务之间隔离墙的《格拉斯—斯蒂格尔法案》。20世纪80年代，里根政府开始推行自由放任的经济政策，在增加政府负债的同时放松金融监管。1999年《金融服务现代化法》废除了《格拉斯—斯蒂格尔法》中最核心的两个条款，彻底结束了美国银行、证券、保险分业经营、分业监管的局面。当时美国财政部、美联储的官员鲁宾、萨默斯、格林斯潘、伯南克都金融市场自我稳定，从轻监管。“影子银行”随之繁荣，金融衍生品交易量迅速上升，基于房地产抵押贷款的CDO、MBS、ABS以至CDS等证券化“结构性”产品场外交易的规模爆炸性增长，2007年末其规模于当年美国GDP的约30倍。金融交易与资产的距离越拉越长，与实体经济脱节，导致2008～2009年的金融危机。值得一提的是，危机的前奏是贝尔斯登旗下两支对冲基金在2007年的破产，危机的是一家更大的“对冲基金”——雷曼兄弟的破产。
美国的金融发展和危机的历史在一国的经济发展中，金融深化、金融业和资本市场的有序发展推动会计论文范文产业进步、技术创新和资源的配置。美国的历史还，对于市场经济来说，经济周期很难避开，资本市场有产生泡沫的内在冲动，虚拟经济与实体经济的脱节表现为资产泡沫或债务的过量积累，造成资本、劳动力他生产要素的错位配置和。资产泡沫将破灭，持续的高杠杆必将回调。从意义上来说，金融业的“超额”利润或薪酬是暂时的。
维持宏观经济的稳定，保持金融与实体经济的协调发展，在整体上防止居民、企业、金融业、政府资产负债表风险的过量积累，在微观层面，要加强对有关行业、市场的审慎监管，防止市场缺失、制度扭曲而造成的投机“寻租”（rent seeking），资产泡沫、金融业与实体经济或偿付能力脱节。
金融服务与实体经济比例的调整，如同金融创新和监管一样，是个动态的。在经济和金融全球化的背景下，跨境资本流动加大了主权管理和制约金融风险的难度，要求经济体努力，为全球经济的持续增长创造条件。（王建业系进出口银行行长顾问、首席经济学家，缪林燕亦供职进出口银行经济研究部）