审计深圳证券交易所场内市场升板机制探讨
本站原创 ：我国深圳证券交易所设有主板市场、中小企业板市场和创业板市场，3个板块构成了均衡发展、特点明晰的结构体系，但其内部升板机制建立，市场整体的有机联系形成，资源优化配置功能发挥。在浅析【会计论文】美国纳斯达克市场升板机制的上，尝试设计我国国情的深圳证券交易所各市场间的升板机制。
会计论文范文词：证券；升板；纳斯达克
中图分类号：F83
纳斯达克市场原是全美证券商协会(NASD)下的股票交易平台，成立之初的目的仅是为了一些散布在各地、流通性，在NYSE或AMEX挂牌上市的股票小型的交易平台。2000年以前，纳斯达克市场一直隶属于NASD。2000年开始脱离NASD。一家独立公司。2006年1月。SEC核准纳斯达克为全国性证券交易所。同年8月，NASDAQ以全国易所身份营运。
为吸引不同层次的企业上市，纳斯达克有意识地将自身的股票市场分为多个层次。2006年2月前。NASOAQ分为两个层次：一是“纳斯达克全国市场”(NASDAQ Na－tional Marketl。其上市标准较高，该市场的公司美国非常优秀的公司，如英特尔、微软、思科、雅虎、戴尔等都在该板挂牌。二是“纳斯达克小型股市场”(NASDAQ Small Cap Market)，其上市标准较低，吸纳成长期的公司入场。2006年2月，纳斯达克将股票市场分为“纳斯达克全球精选市场”、“纳斯达克全球市场”(原“纳斯克达全国市场”)和“纳斯达克资本市场”(原“纳斯达克小型股市场”)3个层次翻：
1.纳斯达克全球精选市场(NASDAQ Global SelectMarket)。在纳斯达克3个市场中，“全球精选市场”的上市标准是最高的。在该市场上市的公司均是模范领袖企业，是优质公司成就与价值的。
2.纳斯达克全球市场(NASDAQ Global Market)。该市场是纳斯达克最大且交易最活跃的股票市场，有近4400只股票挂牌，并且不乏一些知名的公司。拟上市公司在“全球市场”挂牌，必须严格的财务、资本额和公司治理等指标要求。
3.纳斯达克资本市场(NASDAQ Capital Market)。“纳斯达克资本市场”是由“小额资本市场”改名而来，专为成长期公司市场，其上市标准在财务指标的要求上低于“全球市场”，但公司治理的标准相同。
1.自动升板。自动升板机制的是在“全球市场”上市的公司。2006年，纳斯达克在设立“全球精选市场”时，将当时“全球市场”上约1000家上市公司自动升级至“全球精选市场”。此后，每年10月。纳斯达克均会对其“全球市场”的上市公司审查，对“全球精选市场”初始上市条件的公司，将在次年1月自动转入该市场，并且无任何申请或上市费用支付。
2.申请升板。除每年10月纳斯达克的自动升板外，对于在“全球市场”和“资本市场”上市的公司，还可在任一时间申请升板至高层级市场，
申请升板至“全球精选市场”时，对于“全球市场”的上市公司，该公司应达到“全球精选市场”的初始上市条件，纳斯达克不征收申请及上市费用：对于“资本市场”的上市公司，该公司除需达到“全球精选市场”的初始上市条件外，尚需支付申请费和两市场上市费用差额。
对于在“资本市场”上市的公司，还可在任一时间申请升板至“全球市场”。申请升板时。公司应达到“全球市场”的初始上市条件。公司是2007年1月1日前在“资本市场”上市的。或虽于2007年1月1日或在“资本市场”上市时，但不在“全球市场”上市条件的。纳斯达克不征收上市费用：对于其他在“资本市场”上市的公司无需交纳申请费，但需向纳斯达克交纳两市场上市费用的差额。
内部的市场分层与升板机制，纳斯达克了不同阶段不同规模企业的融资需求，同时自身的市场份额也得以扩大。
2.升板程序便捷高效。申请与审核程序完全由证券发行人与交易所主导，无需发行人向监管机构重新递交注册申请；在自动升板情况下。甚 【论文格式范文】 至无需向交易所申请，交易所会定期审核公司质量后作出升板决定。便捷的升板程序，是纳斯达克市场升板机制作用得以发挥的保障。
3.升板费用低廉。对于自动升板，公司无需向纳斯达克支付任何申请或上市费用。对于申请升板的，纳斯达克也区别各类情况。尽量减少收取费用直至免收。
升板程序拟设计成：申请、审核、报备、缴费、公告和上市6个。
(一)申请。申请升板由证券发行人向证交所提交下列：升板报告书(申请书)、董事会和股东大会的升板决议、升板上市公告书等：自动升板无需证券发行人提交任何。
(五)公告。在证监会接受备案并交纳费用后，发行人应当于其股票转上市前2－5个工作日内，在指定媒体上披露：转板上市公告书、申请股票转板上市的股东大会决议和证交所要求的其他文件。
会计论文范文词：证券；升板；纳斯达克
中图分类号：F83
2.5 文献标识码：A 文章编号：1672－3309(2012)01－63－02
我国深圳证券交易所(简称深交所)设有主板市场(我国主板市场分为两个层次。即1990年上交所和深交所创立的主板市场和2004年深交所创立的中小企业板市场。为避开混淆。中“主板”不深交所的中小企业板。中小企业板单独列出。)、中小企业板市场和创业板市场，主板为大型优质龙头企业支持，中小板培养细分行业的隐性冠军，创业板培育高科技高成长的创新型企业。3个板块构成均衡发展、特点明晰的结构体系，但其内部升板机制建立。在浅析【会计论文】美国纳斯达克市场升板机制的上，尝试设计我国国情的深交所各市场间的升板机制。一、美国纳斯达克市场升板机制
(一)纳斯达克市场简介
美国专门的创业板市场，因纳斯达克(NAS－DAQ)有较低标准的上市门槛，吸纳了大量创业企业，一般其具有创业板市场的特性。纳斯达克市场原是全美证券商协会(NASD)下的股票交易平台，成立之初的目的仅是为了一些散布在各地、流通性，在NYSE或AMEX挂牌上市的股票小型的交易平台。2000年以前，纳斯达克市场一直隶属于NASD。2000年开始脱离NASD。一家独立公司。2006年1月。SEC核准纳斯达克为全国性证券交易所。同年8月，NASDAQ以全国易所身份营运。
为吸引不同层次的企业上市，纳斯达克有意识地将自身的股票市场分为多个层次。2006年2月前。NASOAQ分为两个层次：一是“纳斯达克全国市场”(NASDAQ Na－tional Marketl。其上市标准较高，该市场的公司美国非常优秀的公司，如英特尔、微软、思科、雅虎、戴尔等都在该板挂牌。二是“纳斯达克小型股市场”(NASDAQ Small Cap Market)，其上市标准较低，吸纳成长期的公司入场。2006年2月，纳斯达克将股票市场分为“纳斯达克全球精选市场”、“纳斯达克全球市场”(原“纳斯克达全国市场”)和“纳斯达克资本市场”(原“纳斯达克小型股市场”)3个层次翻：
1.纳斯达克全球精选市场(NASDAQ Global SelectMarket)。在纳斯达克3个市场中，“全球精选市场”的上市标准是最高的。在该市场上市的公司均是模范领袖企业，是优质公司成就与价值的。
2.纳斯达克全球市场(NASDAQ Global Market)。该市场是纳斯达克最大且交易最活跃的股票市场，有近4400只股票挂牌，并且不乏一些知名的公司。拟上市公司在“全球市场”挂牌，必须严格的财务、资本额和公司治理等指标要求。
3.纳斯达克资本市场(NASDAQ Capital Market)。“纳斯达克资本市场”是由“小额资本市场”改名而来，专为成长期公司市场，其上市标准在财务指标的要求上低于“全球市场”，但公司治理的标准相同。
(二)纳斯达克的升板机制
在纳斯达克。“全球市场”和“资本市场”上市公司向“全球精选市场”升板的升板机制。1.自动升板。自动升板机制的是在“全球市场”上市的公司。2006年，纳斯达克在设立“全球精选市场”时，将当时“全球市场”上约1000家上市公司自动升级至“全球精选市场”。此后，每年10月。纳斯达克均会对其“全球市场”的上市公司审查，对“全球精选市场”初始上市条件的公司，将在次年1月自动转入该市场，并且无任何申请或上市费用支付。
2.申请升板。除每年10月纳斯达克的自动升板外，对于在“全球市场”和“资本市场”上市的公司，还可在任一时间申请升板至高层级市场，
申请升板至“全球精选市场”时，对于“全球市场”的上市公司，该公司应达到“全球精选市场”的初始上市条件，纳斯达克不征收申请及上市费用：对于“资本市场”的上市公司，该公司除需达到“全球精选市场”的初始上市条件外，尚需支付申请费和两市场上市费用差额。
对于在“资本市场”上市的公司，还可在任一时间申请升板至“全球市场”。申请升板时。公司应达到“全球市场”的初始上市条件。公司是2007年1月1日前在“资本市场”上市的。或虽于2007年1月1日或在“资本市场”上市时，但不在“全球市场”上市条件的。纳斯达克不征收上市费用：对于其他在“资本市场”上市的公司无需交纳申请费，但需向纳斯达克交纳两市场上市费用的差额。
内部的市场分层与升板机制，纳斯达克了不同阶段不同规模企业的融资需求，同时自身的市场份额也得以扩大。
(三)纳斯达克升板机制的启迪
1.转板标准由纳斯达克自行。纳斯达克升板的标准，由交易所自行，是市场的自主。标准的思路是在确保升板证券质量的上，高质量的公司相应层次的市场中，增大对投资者的吸引力和证券的流通量，提高本市场的论文范文及竞争力，更多收益。2.升板程序便捷高效。申请与审核程序完全由证券发行人与交易所主导，无需发行人向监管机构重新递交注册申请；在自动升板情况下。甚 【论文格式范文】 至无需向交易所申请，交易所会定期审核公司质量后作出升板决定。便捷的升板程序，是纳斯达克市场升板机制作用得以发挥的保障。
3.升板费用低廉。对于自动升板，公司无需向纳斯达克支付任何申请或上市费用。对于申请升板的，纳斯达克也区别各类情况。尽量减少收取费用直至免收。
二、深圳证券交易所内部升板机制和程序设计
深圳证券交易所内部升板机制拟设计成两类，一类是自动升板，另一类是申请升板。自动升板由证交所每年定期对所属中小板上市公司予以审核，将主板上市标准的公司名单及报证监会备案后，提升至主板上市。申请升板由证券发行人以向证交所提交《升板申请书》的形式启动升板程序，经证交所职能部门审核，报证监会备案后，升至主板或中小企业板。升板程序拟设计成：申请、审核、报备、缴费、公告和上市6个。
(一)申请。申请升板由证券发行人向证交所提交下列：升板报告书(申请书)、董事会和股东大会的升板决议、升板上市公告书等：自动升板无需证券发行人提交任何。
(二)审核。升板应由证交所内部职能机构逐一审核。
(三)报备。证交所审核作出同意升板决定后就应报证监会备案。
(四)缴费。在硕士论文一下深圳证券交易所的收费情况，设计适合我国的升板收费标准。我国深交所内部升板机制也可设计为自动升板和申请升板两类，对于在中小企业板上市的公司主板上市要求，可定期自动升板至主板；公司也可随时申请升板至主板。对于在创业板上市的公司主板或中小企业板上市要求，可随时申请升板。(五)公告。在证监会接受备案并交纳费用后，发行人应当于其股票转上市前2－5个工作日内，在指定媒体上披露：转板上市公告书、申请股票转板上市的股东大会决议和证交所要求的其他文件。