会计外源系统性风险及防范制度设计
本站原创 摘要：从外源系统性风险的入手，深入刻画其跨境传导路径，构建外源系统性风险的金融网络传染理论浅析【会计论文】模型。在总结各国防范外源系统性风险实践经验的上，对我国外源系统性风险防范体系的防范、思路及原则等总体框架设计，并了防范外源系统性风险的组织协调、信息统计、监测评估、防范措施等一整套解决方案。
会计论文范文词：外源系统性风险；银行；防范
中图分类号：F832.4文献标识码：Ａ文章编号:１００３－９０３１(２０12)02－００04－０6DOI:10.3969/j.issn.1003-903
1.贸易路径。国外对经济产生负面影响，国外消费需求大幅下降，贸易出口急剧下降，导致出口部门订单下降，财务出现困难，债务出现违约，银行出现信贷损失。其传导路径为“国外发生→国外需求大幅下降→国内外贸部门订单下降→国内企业发生违约→银行信贷损失”。
2.投资（FDI）路径。国外负面影响国外经济金融运行，国外企业融资成本上升或资金出现困难，资产负债表，一些FDI从国内市场流出，导致投资项目停滞，引致银行信贷损失。其传导路径为“国外发生→经济下滑、信贷紧缩→国外企业资产负债表→FDI撤出→国内企业发生违约→银行信贷损失”。
1.信贷路径。（1）国外金融机构或企业在负面下，可能出现违约，导致国内银行的信贷损失，并引致国内银行的资本下降，触发国内系统性风险。（2）国外金融机构在下，可能收缩对国内金融机构与企业的贷款，使系统性性金融机构的流动性下降，被迫抛售资产或收缩国内流动性来应对，可能触发国内的系统性风险。
2.国际资本路径。国际金融机构与市场受外部引致的流动性紧缩影响，国内的短期资本会快速外流，引致国内资产下降与流出国的汇率波动。其传导路径为“国外负面发生→金融市场流动性紧缩→利率上升→国内国际资本抽逃→国内资产下降、汇率贬值→触发国内信贷风险”。
3.资产路径。（1）国内金融机构持有国际金融资产，其因危机影响会大幅下降，资产贬值，导致金融机构资产负债表。其传导路径为“国外负面发生→国外资产下降→国内金融机构对外投资资产价值下降→资产负债表→收缩国内信贷或甩卖资产→利率上升、国内资产下降→国内系统性风险发生”。（2）唤醒效应（wake-up call）引致国内金融市场同向移动，使企业资产负债表，非金融部门资产负债表的好坏关系到银行贷款的安全。其传导路径为“国外负面发生→国外金融市场大幅波动→国内金融市场大幅波动→国内企业资产价值下降→国内企业资产负债表→国内金融机构资产负债表→国内系统性风险发生”。
（一）设定
代表性银行的资产负债表结构见图2，其资产分为国外资产与国内资产，负债分为国内负债与国外负债。
假设涉外银行简化会计平衡式为：
(AiFIB＋AiFM＋AiFS)＋(AiDIB＋AiDM＋AiDS)＝(LiFIB＋DiF)＋(LiDIB＋DiD)＋Ei
，AiIB为银行间资产，AiFIB、AiDIB标记为国外、国内；AiM为非流动性外部资产（抵押物等），AiFM、AiDM标记为国外、国内；AiS为流动性资产（如债券等），AiFS、AiDS标记为国外、国内；LiIB为银行间负债，LiFIB、LiDIB标记为国外、国内；Di为存款，DiF、DiD标记为国外、国内；Ei为者权益。
在模型中，外源系统性风险的传播与扩散可分为三个时期：t=0时，国际银行间网络发生违约事件，即触发事件发生；t=1时，参与国际市场的国内银行发生违约风险；t=2时，风险在国内银行间网络传染与扩散。
t=1时，当国际银行网络受到时，国外银行网络传染发生，此时假设国内出现风险扩散，则该国内银行不会发生违约的条件为：
Ei=(1-)AiFIB+AiDIB+qAiM+pFAiFS+pDAiDS-LiIB-Di>0 （1）
：AiFIB=iAiIB，AiDIB=(1-i)AiIB，AiFS=?浊iAiS，AiS=(1-?浊i)AiS
为银行i受到损失的比例，q为资产甩卖的，pF为国外流动资产，PD为国内流动资产，均为标准化后的。i为银行i的国际银行间资产占其银行间资产的比例，?浊i为国外流动资产在流动资产占比，0<、i、?浊i≤1。
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Ki=AiIB+AiM+AiS-LiIB-Di，Ki为该银行的资本缓冲。
当银行发生违约，将在市场上甩卖资产，导致资产下降与金融市场波动，0iAiIB≠0，该银行不会出现违约的【会计论文】。
把该银行放入国际银行网络中，假设它的进度（in-degree）为j，即它向j家银行有贷款业务，假设每家银行的贷款数量相同，一家发生违约，其损失为,因此当且仅当
<<（iAiIB≠0）， （3）
该银行就会发生违约。
定义为vj银行发生违约的概率，则
vj=P[<]，?坌j≥
（1）当i越大，vj越大，即国外银行间资产占比越多，该银行变得越脆弱；
（2）当j越大，vj越小，即向国外银行贷款越多，该银行变得脆弱的概率较小；
（3）当q越小，vj越大，即国外银行出现恐慌性抛售时，该银行出现【会计论文】的概率。
国内某银行在国外感染风险，其风险要在国内银行网络间传播，则与其相邻的银行必须从其他脆弱性的银行有借款。定义脆弱银行的概率生成函数为：
F(x,y)=vj•pjk•xj•yk（5）
定义网络的平均度为z，则
z=j,k jpjk=j,k kpjk （6）
定义F0（y）为脆弱银行的出度连接的概率发生函数，则
F0（y）=F（1，y）=vj•pjk•yk（7）
进而F0（1），也整个网络中脆弱性银行的比例，
F（1，1）=F0（1）=vj•pjk （8）
定义为F1（y）到达一家随机选取的银行的出度的概率生成函数。在银行网络中，选定银行的邻居是一家脆弱的银行，定义这家脆弱性银行的度分布为vj•rjk。
F1（y）=vj•rjk•yk=（9）
定义H1（y）为一家脆弱银行连接到给定规模的脆弱群上的概率生成函数。
H1（y）=Pr(?着=1)+yvj•rjk•[H1（y）]k（10）
Pr(?着=1)指连接到一家安全银行的概率。
F1（1）表示一家脆弱银行的邻居硕士论文脆弱银行的概率。9，10式写为：
H1（y）=1-F1（1）+yF1[H1（y）] （11）
定义选定脆弱性银行，其属于脆弱群的概率生成函数为：
H0（y）=1-F0（1）+yvj•pjk•[H1（y）]k（12）
H0（y）=1-F0（1）+yF0[H1（y）] （13）
式11，13，定义脆弱群的大小的平均值为S,
S=H0'（1） （14）
对式13微分，并且H1（1）=1，
H0'（1）=F0[H1（1）]+F0'[H1（1）]H1'（1） （15）
H0'（1）=F0（1）]+F0'（1）H1'（1） （16）
对式11微分，
H1'（1）= （17）
将17式代入16式
S=F0（1）+（18）
式18可知，转换点为脆弱群平均大小的发散点，即
F1'（1）=1（19）
或z=j,k j•k•vj•pjk （20）
F1'（1）指脆弱性银行连接到另脆弱性银行的平均出度，当其小于1时，脆弱群规模较小，银行发生违约，与其相连的银行则会吸收损失，不会形成整个网络的风险；当其值大于1时，脆弱群的规模，风险会传染扩散到整个网络，并形成系统性风险。
2.阻止外源系统性风险的形成，在发生后应立即采取隔离措施，切断传染途径；当其在国内银行网络间扩散，应及时采取措施救助受到损失的银行。
3.金融机构资产负债表的脆弱性是风险传播扩散的内因，加强金融机构资产负债监管，维护金融体系的内部稳健性于防范外源系统性风险。
4.金融机构之间的度，用于系统性风险的监测。监管系统性风险的核心指标是流动性储备，而论文格式范文资本公积。单个银行受到负面时，外部流动性支持和救助，有助于防止危机由单个银行向系统性银行甚 【论文格式范文】 至整个金融体系蔓延。
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思路：树立“管整体、管跨境、管信息、管协调”理念，跨境、跨机构、跨市场金融风险，阻隔外来风险源；规范性、降低同质性，提升和改善金融机构稳健性；建立行业健康标准，定期检测系统性金融机构稳健性；完善信息统计系统，建立监测、浅析【会计论文】和评估制度；协调工作机制，弥补分业监管架构的缺失。构建宏观审慎管理，建立跨境防火墙机制，将外设隔离措施和内部机制建设有机。
原则：预防原则——平时加强预防，会计论文范文点的风险监测和制约；整体原则——以维护金融体系整体安全为，金融体系中跨境金融业务的性，预防、制约和消除风险由个体向群体机构的转移；平衡原则——金融开放和业务创新与外源风险防范之间的平衡，构建高效、竞争的金融组织体系，推动会计论文范文对外经济、金融活动正常有序开展；原则——风险防范以系统性金融机构为点，短期内以金融机构国际业务与银行业务监管为主，提高监管效率。
信息统计系统。，以人民银行货币金融统计、外汇管理局国际收支统计为，金融监管部门业务统计为补充，构建银行、证券、保险跨境业务的统计信息体系。全面、准确地掌握外源性风险输入的途径、规模和结构。，确定系统性金融机构的衡量标准与管理框架，建立系统性金融机构信息申报制度，弥补跨境金融交易统计的缺陷。，人民银行、外汇管理局、三个金融监管部门与金融机构在现有金融统计制度框架中，构建跨部门信息共享平台。同时，加强对外经济统计合作，人民银行、发改委、财政部、商务部、海关总署等管理部门建立信息沟通机制，跨境金融信息的辅助，以便各方更加地掌握涉外经济金融交易风险。
监测评估系统。外源系统性风险来境外，监测的是境内金融体系对境外的风险敞口与暴露，外源系统性风险跨境传染的不同阶段，从外部、跨境、境内三个层次构建外源系统性风险防范监测指标体系。建立对外经济金融联系的计量经济模型，如联立方程模型，应用境外金融风险或事件的出现经济金融变量变化情景来评估外源系统性风险。
金融监管措施。一是强化事前结构化监管安排，降低系统性金融机构海外性。措施提高交易账户资本金要求，限制其参与海外高风险交易业务的类别与规模；在危机情况下系统性金融机构所受的分类监管，必要时采取措施限制金融机构海外负债，限制国别风险规模。二是在宏观审慎管理框架中强化海外业务监管指标，增强系统性金融机构的健康性，提升金融机构自我救助能力。前瞻性的损失准备金政策，制约担保品贷放率和抵押品最低折扣率，提高特殊敞口的风险权重，最低资本要求、杠杆率、资本防护缓冲和流动资产缓冲。三是加强国际金融监管合作，堵截监管套利。参与多边或双边的国际协调机制建设，建立跨境金融风险监测和协调行动机制，加强与外资金融机构母国和中资金融机构海外机构所在地金融管理部门信息共享，阻断金融危机的外溢效应。
动态监测措施。一是建立金融机构境外投资风险识别、预警及评估的动态风险管理和风险报告制度，综合考虑跨境业务发展战略、国别风险评级和自身风险偏好等因素，定期对国别风险限额管理，在特定或地区风险论文格式范文变化的情况下提高审查要求。建立金融机构外币资产风险报告制度，并实时监测外资金融机构境外母公司和中资金融机构海外机构的经营变化。二是应对预案。在外部风险开始暴露时，对外资银行和境内金融机构境外资产快速排查，及时硕士论文风险敞口；启动大额资金监管计划，动态掌握跨境资金的流向；督促商业银行定期压力测试，提交风险评估报告，相应的风险缓释措施。
资本管制措施。一是数量型管制政策，外汇管理部门调整金融机构外债指标等措施，限制机构的海外风险敞口规模与结构。二是征收托宾税，将短期外债、贸易融资证券投资等列为征收范围，按逗留期限实行差别税率，无息准备金政策，延长境外资本流入的期限。三是不同期限、不同性质的资金流入征收不同比率的准备金。
金融市场的风险缓冲措施。一是加强风险时期流动性管理。银行及时调整准备金释放银行体系流动性，外部风险敞口大小及金融机构承受能力设计差别存款准备金；动态调整公开市场操作频率和期限结构，搭配使用银行票据和回购操作，提高银行体系应对流动性的灵活性。二是紧急情况下启用非常规政策手段。扩大危机时期银行流动性支持的和范围，创新多种流动性便利工具，对系统性金融机构流动性支持。
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涉外企业的风险缓冲措施。一是加大信贷政策引导。银行区别对待原则加强信贷资源配置，窗口指导和实行优惠利率等方式对受外部但市场发展前景看好的行业信贷支持，确保进出口企业在危机时期平稳过渡。二是加大涉外企业的金融服务支持。商业银行等金融机构改善对涉外企业的金融服务，推出贸易融资等的创新产品，为贸易链的论文格式范文融资便利，专业化的金融解决方案进出口企业的融资需求。
周期波动的风险缓冲措施。一是适时宏观政策逆周期操作。当外源系统性风险表现为全球经济下滑并造成外部需求减弱时，银行降低利率和取消信贷规模限制等措施降低社会融资成本，推动会计论文范文国内投资和消费需求，熨平外部的国内宏观经济波动。及时评估政策效应，货币政策前瞻性和灵活性的特点动态微调，防止短期政策形成新的风险积累。二是协同制订应对计划和统一行动。国内，发挥政府在调动资源和统一行动的优势，加大宏观调控部门之间的政策协调，明确宏观调控的阶段性和，加强与公众的信息沟通并联合向市场传递积极信号，维持国内经济金融平稳运行。国际层面，当外部表现为全球性的恐慌时，经济度的银行联合注资、联合降息、联合干预外汇市场、加大货币互换等风险缓冲手段，最大限度地维护金融市场信心。
（特约编辑：罗洋）
文献：
李文泓.银行业宏观审慎监管：思路和政策框架[J].金融，2010（13）.
王永中，何帆.金融危机传导的资产负债表渠道[J].世界经济，2011（3）.
[3]吴晓灵.从美国金融监管革新看“大而不倒”【会计论文】的处置[J].金融，2010（16）.
[4]夏斌.宏观审慎管理：框架完善[J].金融，2010（22）.
[5]谢平，邹传伟.金融危机后有关金融监管革新的理论综述[J].金融研究，2010（2）.
[6]周小川.《金融政策对金融危机的响应→宏观审慎政策框架的形成背景、内在逻辑和内容[J].金融研究，2011（1）.
[7]Allen, Franklin, and Douglas Gale, 2000, “Financial
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[8]Bernanke, Ben. S.,2005, The Global Sing Glut and
the U.S Current Account Deficit, Remarks at the Sandridge Lecture, Virginia Association of Economics, Richmond, Virginia.
[9]IMF, 2009,“Global Financial Stability Report:
Responding to the Financial Crisis and Measuring Systemic Risk (Apr. 2009)”, International Monetary Fund, Washington DC.
[10]IMF，2011，People’s Republic of China: Spillover
Report for the 2011 Article IV Consultation，IMF Country Report No. 11/193.
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会计论文范文词：外源系统性风险；银行；防范
中图分类号：F832.4文献标识码：Ａ文章编号:１００３－９０３１(２０12)02－００04－０6DOI:10.3969/j.issn.1003-903
1.2012.02.01
经济全球化的发展，各国金融体系机构、市场和业务结成紧密的网络。一国金融风险或突发事件发生，极易金融网络放大传导至其他，跨境，形成他国系统性风险。是此次美国次贷危机引发的全球金融海啸重创各国经济金融体系，外源系统性风险各国和国际组织的【会计论文】，研究其属性和规律，设计其防范制度，具有十分的意义。一、外源系统性风险的定义
风险可能从市场溢出到另市场，从溢出到另，引发风险输入的系统性风险。己有研究文献一般只涉及系统性风险或跨境风险，同时研究的相对较少。如BIS（1994)定义系统性风险为机构履行合同义务而造成其他一些机构也违约的风险；BIS（2002）突发事件引发金融市场信息中断，从而导致金融功能丧失的或然性；IMF-BIS-FSB（2009）系统性风险是金融系统功能丧失，对实体经济造成负面；Schwarcz（2008）从金融机构、市场及综合的角度，强调系统性风险“触发”与“多米诺效应”的性；Gai and Kapadia（2010）构建了金融风险类似于传染病在网络之间传播的理论。将风险的系统性和跨境两个因素相，定义外源系统性风险是“由境外经济或金融，经济或金融的跨境渠道，传播到国内金融体系，致使金融机构或市场遭受一系列损失，金融体系服务功能或资源配置功能丧失。”外源系统性风险具有外源性、跨境传染性、系统性、阶段性的特点，其形成有赖于风险输出入国间经济产业、金融体系的融合金融机构的内在脆弱性，经济金融度越高，经济金融渠道就越通畅，风险越易于跨境传导到国内。二、外源系统性风险的跨境传导机理
(一)经济渠道传导路径
经济渠道传导比较间接，风险与的传导路径较长，且一定的时滞，有贸易和投资路径。1.贸易路径。国外对经济产生负面影响，国外消费需求大幅下降，贸易出口急剧下降，导致出口部门订单下降，财务出现困难，债务出现违约，银行出现信贷损失。其传导路径为“国外发生→国外需求大幅下降→国内外贸部门订单下降→国内企业发生违约→银行信贷损失”。
2.投资（FDI）路径。国外负面影响国外经济金融运行，国外企业融资成本上升或资金出现困难，资产负债表，一些FDI从国内市场流出，导致投资项目停滞，引致银行信贷损失。其传导路径为“国外发生→经济下滑、信贷紧缩→国外企业资产负债表→FDI撤出→国内企业发生违约→银行信贷损失”。
(二)金融渠道传导路径
金融渠道传导相对，风险与的扩散速度较快，有信贷、国际短期资本、资产等路径。1.信贷路径。（1）国外金融机构或企业在负面下，可能出现违约，导致国内银行的信贷损失，并引致国内银行的资本下降，触发国内系统性风险。（2）国外金融机构在下，可能收缩对国内金融机构与企业的贷款，使系统性性金融机构的流动性下降，被迫抛售资产或收缩国内流动性来应对，可能触发国内的系统性风险。
2.国际资本路径。国际金融机构与市场受外部引致的流动性紧缩影响，国内的短期资本会快速外流，引致国内资产下降与流出国的汇率波动。其传导路径为“国外负面发生→金融市场流动性紧缩→利率上升→国内国际资本抽逃→国内资产下降、汇率贬值→触发国内信贷风险”。
3.资产路径。（1）国内金融机构持有国际金融资产，其因危机影响会大幅下降，资产贬值，导致金融机构资产负债表。其传导路径为“国外负面发生→国外资产下降→国内金融机构对外投资资产价值下降→资产负债表→收缩国内信贷或甩卖资产→利率上升、国内资产下降→国内系统性风险发生”。（2）唤醒效应（wake-up call）引致国内金融市场同向移动，使企业资产负债表，非金融部门资产负债表的好坏关系到银行贷款的安全。其传导路径为“国外负面发生→国外金融市场大幅波动→国内金融市场大幅波动→国内企业资产价值下降→国内企业资产负债表→国内金融机构资产负债表→国内系统性风险发生”。
三、外源系统性风险网络理论模型
在现代金融系统中，金融机构复杂的资产与负债关系形成网络①结构（Allen and Gale，2000）。该网络很脆弱，即使节点中少数机构倒闭或机构陷入困境，节点之间度，风险和网络快速传染到整个系统。对于金融体系相对封闭的，大银行并不参与国际市场，但少数本地银行外资银行参与了国际市场，国际银行网络节点，这些节点使国内金融体系可能受到传染。为研究风险的跨境传导，对Gai and Kapadia(2010)网络模型了拓展，将参与国际市场的国内银行放入国际银行网络中，对其资产、负债分为国内和国际两重构网络模型。（一）设定
代表性银行的资产负债表结构见图2，其资产分为国外资产与国内资产，负债分为国内负债与国外负债。
假设涉外银行简化会计平衡式为：
(AiFIB＋AiFM＋AiFS)＋(AiDIB＋AiDM＋AiDS)＝(LiFIB＋DiF)＋(LiDIB＋DiD)＋Ei
，AiIB为银行间资产，AiFIB、AiDIB标记为国外、国内；AiM为非流动性外部资产（抵押物等），AiFM、AiDM标记为国外、国内；AiS为流动性资产（如债券等），AiFS、AiDS标记为国外、国内；LiIB为银行间负债，LiFIB、LiDIB标记为国外、国内；Di为存款，DiF、DiD标记为国外、国内；Ei为者权益。
在模型中，外源系统性风险的传播与扩散可分为三个时期：t=0时，国际银行间网络发生违约事件，即触发事件发生；t=1时，参与国际市场的国内银行发生违约风险；t=2时，风险在国内银行间网络传染与扩散。
t=1时，当国际银行网络受到时，国外银行网络传染发生，此时假设国内出现风险扩散，则该国内银行不会发生违约的条件为：
Ei=(1-)AiFIB+AiDIB+qAiM+pFAiFS+pDAiDS-LiIB-Di>0 （1）
：AiFIB=iAiIB，AiDIB=(1-i)AiIB，AiFS=?浊iAiS，AiS=(1-?浊i)AiS
为银行i受到损失的比例，q为资产甩卖的，pF为国外流动资产，PD为国内流动资产，均为标准化后的。i为银行i的国际银行间资产占其银行间资产的比例，?浊i为国外流动资产在流动资产占比，0<、i、?浊i≤1。
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Ki=AiIB+AiM+AiS-LiIB-Di，Ki为该银行的资本缓冲。
当银行发生违约，将在市场上甩卖资产，导致资产下降与金融市场波动，0
把该银行放入国际银行网络中，假设它的进度（in-degree）为j，即它向j家银行有贷款业务，假设每家银行的贷款数量相同，一家发生违约，其损失为,因此当且仅当
<<（iAiIB≠0）， （3）
该银行就会发生违约。
定义为vj银行发生违约的概率，则
vj=P[<]，?坌j≥
1. （4）
对于vj，值得的特点是：（1）当i越大，vj越大，即国外银行间资产占比越多，该银行变得越脆弱；
（2）当j越大，vj越小，即向国外银行贷款越多，该银行变得脆弱的概率较小；
（3）当q越小，vj越大，即国外银行出现恐慌性抛售时，该银行出现【会计论文】的概率。
(二)风险在银行网络的扩散
定义银行间网络结构为G=（V，E），G是非空图，V={x1，x2，…，xn}，即由n家银行组成的节点。对于任节点x1，其出度（out-degree）为k，进度（in-degree）为j，则其度分布（degree distribution）为pjk。模型中，进度即贷款给其他银行，表现为银行间的资产；出度则为向其他银行借款，表现为银行间的负债。国内某银行在国外感染风险，其风险要在国内银行网络间传播，则与其相邻的银行必须从其他脆弱性的银行有借款。定义脆弱银行的概率生成函数为：
F(x,y)=vj•pjk•xj•yk（5）
定义网络的平均度为z，则
z=j,k jpjk=j,k kpjk （6）
定义F0（y）为脆弱银行的出度连接的概率发生函数，则
F0（y）=F（1，y）=vj•pjk•yk（7）
进而F0（1），也整个网络中脆弱性银行的比例，
F（1，1）=F0（1）=vj•pjk （8）
定义为F1（y）到达一家随机选取的银行的出度的概率生成函数。在银行网络中，选定银行的邻居是一家脆弱的银行，定义这家脆弱性银行的度分布为vj•rjk。
F1（y）=vj•rjk•yk=（9）
定义H1（y）为一家脆弱银行连接到给定规模的脆弱群上的概率生成函数。
H1（y）=Pr(?着=1)+yvj•rjk•[H1（y）]k（10）
Pr(?着=1)指连接到一家安全银行的概率。
F1（1）表示一家脆弱银行的邻居硕士论文脆弱银行的概率。9，10式写为：
H1（y）=1-F1（1）+yF1[H1（y）] （11）
定义选定脆弱性银行，其属于脆弱群的概率生成函数为：
H0（y）=1-F0（1）+yvj•pjk•[H1（y）]k（12）
H0（y）=1-F0（1）+yF0[H1（y）] （13）
式11，13，定义脆弱群的大小的平均值为S,
S=H0'（1） （14）
对式13微分，并且H1（1）=1，
H0'（1）=F0[H1（1）]+F0'[H1（1）]H1'（1） （15）
H0'（1）=F0（1）]+F0'（1）H1'（1） （16）
对式11微分，
H1'（1）= （17）
将17式代入16式
S=F0（1）+（18）
式18可知，转换点为脆弱群平均大小的发散点，即
F1'（1）=1（19）
或z=j,k j•k•vj•pjk （20）
F1'（1）指脆弱性银行连接到另脆弱性银行的平均出度，当其小于1时，脆弱群规模较小，银行发生违约，与其相连的银行则会吸收损失，不会形成整个网络的风险；当其值大于1时，脆弱群的规模，风险会传染扩散到整个网络，并形成系统性风险。
(三)模型浅析【会计论文】的论文范文
1.刚发生时，网络连接风险分担（risk sharing）机制吸收，银行网络的联接比较密切，风险可能被一些安全的银行吸收，发生风险传染的概率较小。当风险已经在网络内传染时，网络连接又风险溢出效应扩散放大风险，网络连接越紧密，形成系统性风险的概率越高。2.阻止外源系统性风险的形成，在发生后应立即采取隔离措施，切断传染途径；当其在国内银行网络间扩散，应及时采取措施救助受到损失的银行。
3.金融机构资产负债表的脆弱性是风险传播扩散的内因，加强金融机构资产负债监管，维护金融体系的内部稳健性于防范外源系统性风险。
4.金融机构之间的度，用于系统性风险的监测。监管系统性风险的核心指标是流动性储备，而论文格式范文资本公积。单个银行受到负面时，外部流动性支持和救助，有助于防止危机由单个银行向系统性银行甚 【论文格式范文】 至整个金融体系蔓延。
四、外源系统性风险防范国际实践
此次全球金融危机中，各国央行在外源系统性风险防范中发挥主导作用，从外源性风险传染的经济金融渠道和国际协调防范。(一)金融传染渠道防范
外源系统性风险的金融渠道传染相对，各国在防范外源系统性风险中采取管制跨境短期资本流动、稳定市场预期、运用利率工具、流动性支持、支持系统性金融机构、维持金融市场稳定等措施，防范外部经跨境金融渠道影响境内金融体系，导致本国货币汇率大幅波动、金融资产大幅下降、系统性金融机构资产负债表。(二)经济传染渠道防范
外源系统性风险的经济渠道传染相对间接，防范的跨境经济渠道衍生的对外经济金融性。次金融危机中，各国采取干预外汇市场、为企业贸易信贷支持、为贸易业务担保、对贸易行业税收减免及补贴、采取贸易措施保护国内市场等措施，防范外部经跨境经济渠道影响境内金融体系，导致具有对外风险敞口的金融机构出现资产负债表，引发国内金融体系的系统性风险。[1]
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(三)国际协调与合作
外源系统性风险的外源性特点【会计论文范文】，外源系统性风险的防范措施在国内经济金融的应对，也在对外部来源与国际经济金融市场的干预。各国积极参与国际协调，减轻外部的力度与广度，有助于将外部的影响降至最低。五、我国外源系统性风险防范制度设计
我国金融体系尚不，风险制约能力不强，微观审慎框架分业监管，宏观审慎管理环境缺失，应对外源性风险的思想认识、技术手段、政策制度等准备，加上人民币的非国际货币地位和对外贸易依存度较高，我国外源系统性风险防范需在借鉴国际经验的上，从制度设计。(一)防范的、思路与原则
：宏观审慎管理，增强金融机构、金融市场对外源系统性风险的防范意识和抵御能力；深化对外金融监管，保障国际金融业务发展，保护境外资产安全；及时采取措施化解危机影响，维护市场信心；推动会计论文范文金融体系的整体稳定性及运作，维护经济安全和利益。思路：树立“管整体、管跨境、管信息、管协调”理念，跨境、跨机构、跨市场金融风险，阻隔外来风险源；规范性、降低同质性，提升和改善金融机构稳健性；建立行业健康标准，定期检测系统性金融机构稳健性；完善信息统计系统，建立监测、浅析【会计论文】和评估制度；协调工作机制，弥补分业监管架构的缺失。构建宏观审慎管理，建立跨境防火墙机制，将外设隔离措施和内部机制建设有机。
原则：预防原则——平时加强预防，会计论文范文点的风险监测和制约；整体原则——以维护金融体系整体安全为，金融体系中跨境金融业务的性，预防、制约和消除风险由个体向群体机构的转移；平衡原则——金融开放和业务创新与外源风险防范之间的平衡，构建高效、竞争的金融组织体系，推动会计论文范文对外经济、金融活动正常有序开展；原则——风险防范以系统性金融机构为点，短期内以金融机构国际业务与银行业务监管为主，提高监管效率。
(二)管理框架的构建
组织协调系统。组建系统性风险管理委员会，该委员会具有信息、监测评估、协调和决策的职能，将外源系统性风险的识别防范纳入该部门职能范围。在现有行政管理体制下，明确各金融监管部门的职能和分工，调动各部门的信息、技术和管理资源。人民银行牵头单位，成员为三个金融监管部门和外汇管理局。办事机构设在人民银行，负责定期向委员会提交风险浅析【会计论文】报告。紧急情况下，发改委、财政部、商务部、税务总局、海关总署等部门协作单位参与政策协商。系统性风险管理委员会工作机制层面：一是推动建立外源系统性风险的机构、产品和市场的信息系统；二是定期系统性风险评估，特殊情况下可启动紧急磋商机制；三是协同制订防范外部的宏观政策；四是完善外源性风险决策机制和风险处置方案。信息统计系统。，以人民银行货币金融统计、外汇管理局国际收支统计为，金融监管部门业务统计为补充，构建银行、证券、保险跨境业务的统计信息体系。全面、准确地掌握外源性风险输入的途径、规模和结构。，确定系统性金融机构的衡量标准与管理框架，建立系统性金融机构信息申报制度，弥补跨境金融交易统计的缺陷。，人民银行、外汇管理局、三个金融监管部门与金融机构在现有金融统计制度框架中，构建跨部门信息共享平台。同时，加强对外经济统计合作，人民银行、发改委、财政部、商务部、海关总署等管理部门建立信息沟通机制，跨境金融信息的辅助，以便各方更加地掌握涉外经济金融交易风险。
监测评估系统。外源系统性风险来境外，监测的是境内金融体系对境外的风险敞口与暴露，外源系统性风险跨境传染的不同阶段，从外部、跨境、境内三个层次构建外源系统性风险防范监测指标体系。建立对外经济金融联系的计量经济模型，如联立方程模型，应用境外金融风险或事件的出现经济金融变量变化情景来评估外源系统性风险。
(三)外源系统性风险防范的应对措施
外源系统性风险演变的规律多层防火墙设计，风险传导的不同论文格式范文采取相应的措施。外源系统性风险防范体系几的功能：，当外部出现时，一定的隔离措施屏蔽，最大防止外部跨境传导；，当外部风险传导到境内，采一系列措施缓冲，减少外源性风险在境内的负面影响；，当风险扩散，启动相应的救助措施化解风险，防止在境内形成系统性风险。1.隔离措施
为防止外源性风险金融和资本账户的开放境内金融体系，风险管理部门强化金融监管约束、加强动态监测和资本管制等措施构筑道防火墙。金融监管措施。一是强化事前结构化监管安排，降低系统性金融机构海外性。措施提高交易账户资本金要求，限制其参与海外高风险交易业务的类别与规模；在危机情况下系统性金融机构所受的分类监管，必要时采取措施限制金融机构海外负债，限制国别风险规模。二是在宏观审慎管理框架中强化海外业务监管指标，增强系统性金融机构的健康性，提升金融机构自我救助能力。前瞻性的损失准备金政策，制约担保品贷放率和抵押品最低折扣率，提高特殊敞口的风险权重，最低资本要求、杠杆率、资本防护缓冲和流动资产缓冲。三是加强国际金融监管合作，堵截监管套利。参与多边或双边的国际协调机制建设，建立跨境金融风险监测和协调行动机制，加强与外资金融机构母国和中资金融机构海外机构所在地金融管理部门信息共享，阻断金融危机的外溢效应。
动态监测措施。一是建立金融机构境外投资风险识别、预警及评估的动态风险管理和风险报告制度，综合考虑跨境业务发展战略、国别风险评级和自身风险偏好等因素，定期对国别风险限额管理，在特定或地区风险论文格式范文变化的情况下提高审查要求。建立金融机构外币资产风险报告制度，并实时监测外资金融机构境外母公司和中资金融机构海外机构的经营变化。二是应对预案。在外部风险开始暴露时，对外资银行和境内金融机构境外资产快速排查，及时硕士论文风险敞口；启动大额资金监管计划，动态掌握跨境资金的流向；督促商业银行定期压力测试，提交风险评估报告，相应的风险缓释措施。
资本管制措施。一是数量型管制政策，外汇管理部门调整金融机构外债指标等措施，限制机构的海外风险敞口规模与结构。二是征收托宾税，将短期外债、贸易融资证券投资等列为征收范围，按逗留期限实行差别税率，无息准备金政策，延长境外资本流入的期限。三是不同期限、不同性质的资金流入征收不同比率的准备金。
2.缓冲措施
金融监管约束和跨境资本管制等风险隔离措施只能在一定上屏蔽外部，当外部传导到境内，风险管理部门风险的不同领域搭配政策措施，减缓外部造成的负面影响。金融市场的风险缓冲措施。一是加强风险时期流动性管理。银行及时调整准备金释放银行体系流动性，外部风险敞口大小及金融机构承受能力设计差别存款准备金；动态调整公开市场操作频率和期限结构，搭配使用银行票据和回购操作，提高银行体系应对流动性的灵活性。二是紧急情况下启用非常规政策手段。扩大危机时期银行流动性支持的和范围，创新多种流动性便利工具，对系统性金融机构流动性支持。
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涉外企业的风险缓冲措施。一是加大信贷政策引导。银行区别对待原则加强信贷资源配置，窗口指导和实行优惠利率等方式对受外部但市场发展前景看好的行业信贷支持，确保进出口企业在危机时期平稳过渡。二是加大涉外企业的金融服务支持。商业银行等金融机构改善对涉外企业的金融服务，推出贸易融资等的创新产品，为贸易链的论文格式范文融资便利，专业化的金融解决方案进出口企业的融资需求。
周期波动的风险缓冲措施。一是适时宏观政策逆周期操作。当外源系统性风险表现为全球经济下滑并造成外部需求减弱时，银行降低利率和取消信贷规模限制等措施降低社会融资成本，推动会计论文范文国内投资和消费需求，熨平外部的国内宏观经济波动。及时评估政策效应，货币政策前瞻性和灵活性的特点动态微调，防止短期政策形成新的风险积累。二是协同制订应对计划和统一行动。国内，发挥政府在调动资源和统一行动的优势，加大宏观调控部门之间的政策协调，明确宏观调控的阶段性和，加强与公众的信息沟通并联合向市场传递积极信号，维持国内经济金融平稳运行。国际层面，当外部表现为全球性的恐慌时，经济度的银行联合注资、联合降息、联合干预外汇市场、加大货币互换等风险缓冲手段，最大限度地维护金融市场信心。
3.救助措施
外源系统性风险防范的会计论文范文节点是：一国金融体系中具有系统性的金融机构遭受外部后出现经营困难或破产倒闭，从而引发金融体系功能的受损或破坏。因此，当国内金融体系遭受外部时，紧紧围绕系统性金融机构展开救助是防范外源系统性风险的核心与屏障。我国外源系统性风险救助措施与工具，将围绕系统性金融机构的资产负债表展开。来说，资产救助，采取注资、购买【会计论文】资产、资产担保等方式防范；负债救助，采取存款保障、负债担保等方式防范；股权及业务救助，采取兼并重组与金融机构转型等方式防范。救助工具见表1。（特约编辑：罗洋）
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[10]IMF，2011，People’s Republic of China: Spillover
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