基于自由流量宇通客车企业价值管理探讨

摘要：近年来,中国证券市场的格局发生了巨大变化,上市公司的规模和数量都取得了显著地增长。随着资本市场的不断发展和完善,公司管理实践目标也逐渐从利润最大化向价值最大化转变,管理实践与企业价值的最大化需要更进一步的协调和统一。公司价值管理正是这个趋势的产物,强调公司管理行为的终极目标是企业价值最大化,价值管理的落脚点正是通过建立企业价值评估模型,有效的评价和指导业务战略、投融资决策、并购重组、绩效考核等经营行为。正是基于上述的实践需要,本文运用国际上普遍应用的企业价值评估方法——自由流量折现估值法,通过对宇通客车公司的内外部环境进行分析,选择三阶段增长模型对其进行了价值评估,详细的展示企业价值评估的公式运用、参数选择、数据筛选、计算过程等流程。在对宇通客车价值评估的基础之上,进一步分析了驱动公司价值的关键驱动因素——增长率、投入资本回报率和加权平均资本成本,构建了宇通客车公司的简单价值树,使得资本市场的价值目标与公司经营的控制指标实现了有机的统一。最后,本文从价值管理的角度,针对公司价值的三个关键驱动因素,提出了相应的管理措施。本文用完整的论证过程阐述了基于自由流量的公司价值管理流程,以期为企业的管理实践提供参考。关键词：公司价值评估自由流量价值管理
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