上市公司财务总监（ＣＦＯ）辞职动因浅析

10家公司财务总监辞职公告中，仅3家公司明确财务总监是因个人身体或精力理由，一家是洪涛股份公司财务总监卢国林因身体理由申请辞去财务总监职务，但继续担任公司董事、董事会战略委员会委员；一家是*ST炎黄财务负责人李世界递交书面辞职申请，称因个人身体理由，申请辞去公司董事、常务副总裁、财务负责人等一切职务；还有一家是天津九安财务总监张凤云由于个人精力理由，辞去财务总监职位，但仍担任公司工会主席一职。
联化科技显得最为与众不同，以董监事会决议的形式直接发布《关于同意曾明女士辞去财务总监职务并聘任陈飞彪先生为财务总监的议案》而没有任何关于曾明辞职的说明，以至于不少投资者在网上热议其辞职理由。
财务总监辞职或因“压力大”
距离上市公司年报披露的最后期限还有不到3个月时间，事实上，2300多家上市公司中，多数公司仍然还处于紧张的年报编制中。财务总监在这个节骨眼上辞职，不少业内人士认为部分属正常现象。
大家出版传媒[8.52 1.31% 股吧 研报]股份有限公司总经理、博士生导师刘明辉说，各行业在春节前后跳槽更为集中，因为年终奖已经兑现，而且很多公司也在此时进行招聘，不能因上市公司着急年报编制和披露而把财务总监这个职业看得过为特殊，如三钢闽光财务总监颜金松和旭光股份财务总监谷加生就属因工作变动辞职。
不过，刘明辉同时表示不排除平时财务总监与总经理、董事长不合拍，在考虑下一届管理层时有所变动，造成财务总监“被辞职”，包括个人能力有限，公司上市后无法继续胜任该职位的工作，以及财务总监此前做了手脚，其他人并不知情，到年底发现有不足，于是让其“走人”。
国富浩华会计师事务所合伙人胡勇与上市公司财务总监打交道多年，他认为“压力大”或是辞职理由。
“上市公司财务总监压力非常大。”胡勇告诉记者，财务总监一是要负责会计核算，反应企业整体的经济情况，二是担负财务管理的责任，包括资金、单位财产的整体统筹安排，这就牵扯到各个方面。而且，上市公司又对披露数据的准确性、全面性有了更高的要求。这一切都是对财务总监的挑战。
而与付出大量精力相对应的是，“财务总监的活儿有些吃力不讨好”。
胡勇说，如财务总监想尽办法灵活筹资，企业财务费用减少了，但反映到年报中只有几个数字，大家也不去追问财务费用减少的理由，换句话说，财务总监在价值体现上有所局限。也许换个环境，他们没有这么“累”。
当然，也有业内人士认为不排除这种情况：财务总监最了解公司发展情况，发现公司绩效可能不如想象的好，所以选择离开。
或受信息披露要求影响
北京工商大学商学院副教授崔学刚则认为，不能忽视的是，上市公司财务总监辞职现象与证监会日益加强对资本市场的监管不无关系。
就在深圳证券交易所表示将优先考虑探索行业叙述性信息披露指引之后，日前上海证券交易所公司管理部日前发布上市公司2011年年度报告工作备忘录第五号《管理层讨论与浅析浅析的编制要求》，指导上市公司在年报披露中强化和规范叙述性信息披露的内容。
叙述性信息披露指年度报告中财务信息以外的所有非财务信息，而“管理层讨论与浅析浅析”是非财务信息披露的核心。在此背景下，崔学刚认为，如果上市公司本身业绩出了不足，那么在未来披露时有很多“难做的事”，尤其是财务数据存在不足的时候，财务总监将十分艰难。
崔学刚同时认为，在加强信息披露同时，监管部门对信息披露欺诈所采取的数据严打等措施也让财务总监平添了风险和压力。
两类公司换人要提高警惕
胡勇认为，有两类公司如果在年报期间更换财务总监显得格外敏感。一类是ST公司，由于处于退市边缘，追溯历史充满挑战；另一类是新股，很多高管在位时间短，目的就是要获取股份。
记者发现，在财务总监换人的上市公司中，恒立油缸和华昌达均为新股，上市时间分别是2011年10月28日和2011年12月16日。恒立油缸财务总监王喜阳2010年8月才入职，距今不到一年半时间。有消息称他曾任苏州恒久的财务总监，该公司在2010年6月过会但最终被终止发行。目前，王喜阳持有恒立油缸股份12

6.3万股，市值超过千万。

而华昌达李树辉于2010年11月12日加入公司，距今1年零3个月，持有华昌达股份60万股，市值近千万。有消息称李树辉在入职华昌达之前就已经成功持股，属“先入股后辞职”。而此前，李树辉在北斗星通[27.58 2.22% 股吧 研报]任财务总监，辞职当日，北斗星通董事会于同日通过股票期权激励计划首次授予的第一个行权期可行权的议案，李树辉的辞职直接导致其个人“账面”损失超过500万元。