政府管制、事务所规模与审计意见
本站原创 论文摘要:［收稿日期］20110215
［基金项目］教育部人文社科探讨项目（10YJC790257、10YJC790161）；国家自然科学基金项目（7100204
①根据Watts和Zimmerman的阐述，审计质量是审计师执业能力和独立性的联合函数。［1］
②即便在西方国家市场，事务所规模与审计质量成正比例的天然联系也不一定完全成立，如Mutchler等、Craswell等探讨发现，在美国、澳大利亚等西方国家市场上事务所规模与审计质量成显著的正比例联系［35］，而Messier和Chewning等却发现了相反的经验证据［6,7］。
③按照DeAngelo的论述，简单地讲，审计是审计师对公司财务报告进行鉴证并签发审计意见的历程，审计意见是审计师提供审计服务的最终结果，也是审计师执业能力和独源于：会计学位论文http://www.328tiBet.cn
立性的体现。由此，本论文主要探讨事务所规模对审计意见签发的影响，以此来考察事务所规模与审计质量内在的逻辑联系。［2］
［摘要］结合我国特有的SEO管制环境，以制度变迁的视角动态地考察事务所规模对审计意见签发的影响及其相应的监管后果。经验数据表明，事务所规模对审计意见签发的作用程度会随着SEO管制环境的加强而得到强化，体现为小型会计师事务所在管制环境变迁后显著的不倾向于签发非标意见，而监管者对这一行为在统计上并没有如同变迁前一样进行有效的识别。本论文的探讨不仅为深入理解事务所规模对审计意见签发的作用程度受制度变迁的影响及其监管后果提供了直接的经验证据，也为当前我国证券市场的革新提供一定的政策启迪。
［关键词］审计意见；事务所规模；政府管制；SEO管制；审计质量；股权再融资管制
［］A［文章编号］10044833(2012)03003208
然而，事务所规模与审计质量的这种天然联系，在我国并不一定完全成立②。刘峰和周福源、李爽和吴溪、张艳等探讨发现，我国证券市场上事务所规模与审计质量并没有显著的正比例联系［810］，而吕先锫和王伟、李春涛等的探讨发现，我国证券市场上事务所规模与审计质量具有显著的正比例联系，即在同等情况下，事务所规模越大，公司被出具非标意见的可能性越大［1112］③。
这一争议的有着引发了关于转型经济国家中审计质量是否可以依靠政府力量进行有效推动的讨论，特别像中国这样典型的转型经济国家，政府管制如何在提升审计质量上起到积极的正面作用。DeFond等探讨发现，尽管中国审计市场的独立性依靠政府力量的推动能够得到显著提升，但是由于整个证券市场缺乏对独立审计的有效需求，导致审计独立性提升与审计市场相背离［13］，而且，王跃堂和陈世敏、夏立军和杨海斌的探讨也发现了类似的现象［1415］会计论文模板。由此，我们有必要以中国特有的制度背景出发对事务所规模与审计质量的内在逻辑联系进行深入的浅析和考察。
一般而言，上市公司都不喜欢被审计师出示非标审计意见。其中一个重要的理由是，非标审计意见不仅引起监管者和投资者的关注，更重要的是公司财务报表被调整后会计利润会减少，影响公司在证券市场上进一步融资的能力，让公司承受损失。因而，一些学者纷纷倡议监管者需关注上市公司与审计师进行合谋的现象［1618］。需要注意的是，在我国证券市场上，以2001年开始，审计意见明确被证监会强制作为上市公司申请股权再融资（Seasoned Equity Offerings，简称SEO）的条件，证监会要求公司如果最近三年财务报告被出具非标审计意见，则所涉及的事项应当对公司无重大影响或影响已经消除，违反合法性、公允性和一贯性的事项应当已经纠正，公司应当在申请文件中提供就上面陈述的事宜出具的补充意见。在新的管制环境下，由于审计意见被明确作为股权再融资管制的内容，上市公司与审计师进行合谋的现象可能由此变得更猖狂，事务所规模与审计质量的联系可能受到影响。
鉴于此，本论文根据我国特有的股权再融资管制变迁环境，动态地考察事务所规模对审计意见签发的影响及其相应的监管后果，以此来探讨事务所规模与审计质量的内在逻辑联系并提供更丰富的经验证据和论述解释。我们手工搜集1998—2003年度进行股权再融资申请的上市公司作为探讨样本，实证结果表明，事务所规模对审计意见签发的作用程度会随着股权再融资管制环境的加强而得到强化，体现为小型会计师事务所在管制环境变迁后显著地不倾向于签发非标审计意见，而监管者对这一行为在统计上并没有如同变迁前一样进行有效的识别。这说明，在我国证券市场上，事务所规模与审计质量的内在逻辑联系会受到制度环境变迁的影响，进而其监管后果也会随制度环境的变迁体现出差别。
本论文首先根据我国特有的股权再融资管制环境，考察了事务所规模对审计意见签发的影响，丰富了该领域的探讨；其次，本论文动态地考察了事务所规模对审计意见签发的作用程度受制度变迁的影响，为深入理解制度变迁下的事务所规模与审计质量的内在联系提供了一个有益的视角；最后，本论文着眼于股权再融资管制特殊背景，检验了事务所规模对审计意见签发的影响带来的监管后果，拓展了政府管制在改善我国证券市场资源配置功能上具体作用的认识。
特别地，在中国证券市场上，上市公司的股权再融资行为历来受到政府管制，其管制的内容和方式处于不断的变迁历程中，其中，审计意见在2001年开始明确被证监会强制作为公司申请股权再融资的条件。面对着如此管制环境的变迁，上市公司可能会加强与审计师合谋购买审计意见，因为有了干净的审计意见，才有可能获得股权再融资资格网络会计。按照DeAngelo的论述，事务所规模与审计质量正相关，意味着，事务所规模越大，审计师执业水平和审计独立性就越高［2］会计电算化毕业论文。由此，上市公司进行审计合谋时倾向于选择小型规模的事务所［1617］。
但是，如前文所述，在我国证券市场上，事务所规模与审计质量联系的结论是模棱两可的，事务所规模与审计质量可能没有显著的正比例联系，也有可能有着显著的正比例联系。在此情况下，上市公司既有可能通过选择小型规模的事务所（简称“小所”）来实施审计合谋，也有可能通过选择大型规模的事务所（简称“大所”）来实施审计合谋，并且，两者都有可能在股权再融资管制环境变迁后得到加强。换言之，事务所规模对审计意见签发的影响在管制环境变迁前既有可能没有得到显著体现，又有可能已经得到显著体现，在管制环境变迁后，审计意见被明确作为管制内容，事务所规模对审计意见签发的影响可能得到进一步强化。为此，我们提出一个备择性假设。
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论文摘要:
［4］Mutchler J F. Hopwood W, Mckeown J M. The influence of contrary information and mitigating factors on audit opinion decisions on bankrupt companies［J］. Journal of Accounting Research，1997，35(2):295310.
［5］Craswell，Allen, Stokes D J, Aughton J L. Auditor independence and fee dependence［J］. Journal of Accounting and Economics，2002，33:253275.
［6］Messier W. The effect of experience and firm type on materiality discloser judgment［J］. Journal of Accounting Research，1983，21(2):611618.
［7］Chewning G, Pany K, Wheeler S. Auditor reporting decisions involving accounting principle changes: some evidence on materiality thresholds［J］. Journal of Accounting Research，1989，27(2): 7896.
［8］刘峰，周福源.国际四大意味着高审计质量吗──基于会计稳健性角度的检验［J］.会计探讨，2007（3）:7987.
［9］李爽，吴溪.补充审计方式与审计独立性：中国B股市场的证据［J］.中国会计与财务探讨，2003(3):4371.
［10］张艳.论事务所规模化与审计质量保证［J］.审计与经济探讨，2007（3）：3538.
［11］吕先锫，王伟.注册会计师非标准审计意见影响因素的实证探讨——来自中国证券市场的行业经验证据［J］.审计探讨，2007（1）:5158.
［12］李春涛，宋敏，黄曼丽.审计意见的决定影响因素：来自中国上市公司的证据［J］.中国会计与财务探讨，2006，(2):345362.
［13］DeFond M L, Wong T J, Li S. The impact of improved auditor independence on audit market concentration in China［J］. Journal of Accounting and Economics，2000，28:269305.
［14］王跃堂，陈世敏.脱钩改制对审计独立性影响的实证探讨［J］.审计探讨，2001（3）:29.
［15］夏立军，杨海斌.注册会计师对上市公司盈余管理的反应［J］.审计探讨，2002（4）:2834.
［16］Wang Qian, Wong T J, Xia Lijun. State ownership, the institutional environment, and auditor choice: evidence from China［J］. Journal of Accounting and Economics，2008，46:112134.
［17］逯颖.会计师事务所组织形式对审计质量的影响［J］.审计与经济探讨，2008（6）：4750.
［18］Jian M, Wong T J. Propping through related party transactions［J］. Review of Accounting Studies，2010，15: 70105.
［19］Chen J P, Chen C S, Su X. Profitability regulation, earnings management, and modified audit opinions: evidence from China［J］. Auditing: A Journal of Practice and Theory(September)，2001，20(2):930.
［20］Chen，Charles J P, Su Xijia, et al. An emerging markets reaction to initial modified audit opinions: evidence from the Shanghai Stock Exchange［J］. Contemporary Accounting Research(Fall), 2000，17(3):129455.
［21］伍利娜，朱春艳.股权分置革新的审计治理效应［J］.审计探讨，2010（5）:7381.
［22］Chan K H, Wu Donghui. Aggregate quasi rents and auditor independence: evidence from audit firm mergers in China［J］. Contemporary Accounting Research，2011，28(1): 175213.
［23］Chen, Kevin C W, Yuan Hongqi. Earnings management and capital resource allocation: evidence from Chinas accountingbased regulation of rights issues［J］. The Accounting Review(July)，2004，79:645665.
［责任编辑：高婷］
Government Regulation, Auditor Siz源于：会计学年论文提纲http://www.328tiBEt.cn
e and Audit Opinions: An
Empirical Investigation from Chinas SEO Regulation
WANG Liangcheng
（School of Business Administration, Sichuan University, Chengdu 610065, China）
Abstract: This paper aims to investigate the effect of auditor size on audit opinion decisions and its consequence for regulators in the institution of Chinas SEO regulation. Based on a sample of Chinas SEO applicants form 1998 to 2003, the paper documents that the probability of issuing modified audit opinions was significantly low for the all auditors after the revision of Chinas SEO regulation in 2001, but it was not true before that. Conversely, regulators actually took audit opinions issued by all auditors into account in the SEO approval process before SEO regulation was revised in 2001. By doing that, it will provide some direct empirical evidence and also policy inspirations for Chinas reform of stock market.
Key Words: audit opinions; auditor office size; government regulation; SEO; control; audit quality; equity refinancing control
［基金项目］教育部人文社科探讨项目（10YJC790257、10YJC790161）；国家自然科学基金项目（7100204
3、71102126、71102085）
［作者介绍］王良成（1979— ），男，四川泸州人，四川大学工商管理学院副教授，博士，以事资本市场审计与会计探讨。①根据Watts和Zimmerman的阐述，审计质量是审计师执业能力和独立性的联合函数。［1］
②即便在西方国家市场，事务所规模与审计质量成正比例的天然联系也不一定完全成立，如Mutchler等、Craswell等探讨发现，在美国、澳大利亚等西方国家市场上事务所规模与审计质量成显著的正比例联系［35］，而Messier和Chewning等却发现了相反的经验证据［6,7］。
③按照DeAngelo的论述，简单地讲，审计是审计师对公司财务报告进行鉴证并签发审计意见的历程，审计意见是审计师提供审计服务的最终结果，也是审计师执业能力和独源于：会计学位论文http://www.328tiBet.cn
立性的体现。由此，本论文主要探讨事务所规模对审计意见签发的影响，以此来考察事务所规模与审计质量内在的逻辑联系。［2］
［摘要］结合我国特有的SEO管制环境，以制度变迁的视角动态地考察事务所规模对审计意见签发的影响及其相应的监管后果。经验数据表明，事务所规模对审计意见签发的作用程度会随着SEO管制环境的加强而得到强化，体现为小型会计师事务所在管制环境变迁后显著的不倾向于签发非标意见，而监管者对这一行为在统计上并没有如同变迁前一样进行有效的识别。本论文的探讨不仅为深入理解事务所规模对审计意见签发的作用程度受制度变迁的影响及其监管后果提供了直接的经验证据，也为当前我国证券市场的革新提供一定的政策启迪。
［关键词］审计意见；事务所规模；政府管制；SEO管制；审计质量；股权再融资管制
［］A［文章编号］10044833(2012)03003208
一、 引言
审计质量①无疑是审计师行业赖以存活和进展之本，乃至整个证券市场正常运行和健康进展的重要支撑基础。正如DeAngelo所言，由于审计质量无法直接观察，事务所规模是审计质量的一个很好的表征量，事务所规模越大，审计师的执业水平和独立性也就越高［2］。然而，事务所规模与审计质量的这种天然联系，在我国并不一定完全成立②。刘峰和周福源、李爽和吴溪、张艳等探讨发现，我国证券市场上事务所规模与审计质量并没有显著的正比例联系［810］，而吕先锫和王伟、李春涛等的探讨发现，我国证券市场上事务所规模与审计质量具有显著的正比例联系，即在同等情况下，事务所规模越大，公司被出具非标意见的可能性越大［1112］③。
这一争议的有着引发了关于转型经济国家中审计质量是否可以依靠政府力量进行有效推动的讨论，特别像中国这样典型的转型经济国家，政府管制如何在提升审计质量上起到积极的正面作用。DeFond等探讨发现，尽管中国审计市场的独立性依靠政府力量的推动能够得到显著提升，但是由于整个证券市场缺乏对独立审计的有效需求，导致审计独立性提升与审计市场相背离［13］，而且，王跃堂和陈世敏、夏立军和杨海斌的探讨也发现了类似的现象［1415］会计论文模板。由此，我们有必要以中国特有的制度背景出发对事务所规模与审计质量的内在逻辑联系进行深入的浅析和考察。
一般而言，上市公司都不喜欢被审计师出示非标审计意见。其中一个重要的理由是，非标审计意见不仅引起监管者和投资者的关注，更重要的是公司财务报表被调整后会计利润会减少，影响公司在证券市场上进一步融资的能力，让公司承受损失。因而，一些学者纷纷倡议监管者需关注上市公司与审计师进行合谋的现象［1618］。需要注意的是，在我国证券市场上，以2001年开始，审计意见明确被证监会强制作为上市公司申请股权再融资（Seasoned Equity Offerings，简称SEO）的条件，证监会要求公司如果最近三年财务报告被出具非标审计意见，则所涉及的事项应当对公司无重大影响或影响已经消除，违反合法性、公允性和一贯性的事项应当已经纠正，公司应当在申请文件中提供就上面陈述的事宜出具的补充意见。在新的管制环境下，由于审计意见被明确作为股权再融资管制的内容，上市公司与审计师进行合谋的现象可能由此变得更猖狂，事务所规模与审计质量的联系可能受到影响。
鉴于此，本论文根据我国特有的股权再融资管制变迁环境，动态地考察事务所规模对审计意见签发的影响及其相应的监管后果，以此来探讨事务所规模与审计质量的内在逻辑联系并提供更丰富的经验证据和论述解释。我们手工搜集1998—2003年度进行股权再融资申请的上市公司作为探讨样本，实证结果表明，事务所规模对审计意见签发的作用程度会随着股权再融资管制环境的加强而得到强化，体现为小型会计师事务所在管制环境变迁后显著地不倾向于签发非标审计意见，而监管者对这一行为在统计上并没有如同变迁前一样进行有效的识别。这说明，在我国证券市场上，事务所规模与审计质量的内在逻辑联系会受到制度环境变迁的影响，进而其监管后果也会随制度环境的变迁体现出差别。
本论文首先根据我国特有的股权再融资管制环境，考察了事务所规模对审计意见签发的影响，丰富了该领域的探讨；其次，本论文动态地考察了事务所规模对审计意见签发的作用程度受制度变迁的影响，为深入理解制度变迁下的事务所规模与审计质量的内在联系提供了一个有益的视角；最后，本论文着眼于股权再融资管制特殊背景，检验了事务所规模对审计意见签发的影响带来的监管后果，拓展了政府管制在改善我国证券市场资源配置功能上具体作用的认识。
二、 论述浅析、制度背景和探讨假设
中国的上市公司具有强烈的盈余管理动机，一方面是为了保住宝贵的“壳”资源避开被退市，另一方面是为了在证券市场上进行再融资［19］。大量盈余管理行为会招致审计师出示非标意见［20］。非标意见会引起投资者的警觉，公司股价下跌，同时，非标审计意见也会招到证监会的关注和处理，公司被要求对此作出合理解释并对财务报表进行相应的调整，公司的会计利润减少，导致公司面对退市或失去再融资条件的风险［13,21］。在这种情况下，上市公司既要想实现预期的目标，又要避开被审计师出示非标审计意见，唯一的可能就是与审计师合谋购买审计意见［1618］。类似地，伍利娜、朱春燕探讨发现，在我国股权分置革新后，上市公司面对着新的盈余管理动机，在一定程度上进行了审计合谋［21］。特别地，在中国证券市场上，上市公司的股权再融资行为历来受到政府管制，其管制的内容和方式处于不断的变迁历程中，其中，审计意见在2001年开始明确被证监会强制作为公司申请股权再融资的条件。面对着如此管制环境的变迁，上市公司可能会加强与审计师合谋购买审计意见，因为有了干净的审计意见，才有可能获得股权再融资资格网络会计。按照DeAngelo的论述，事务所规模与审计质量正相关，意味着，事务所规模越大，审计师执业水平和审计独立性就越高［2］会计电算化毕业论文。由此，上市公司进行审计合谋时倾向于选择小型规模的事务所［1617］。
但是，如前文所述，在我国证券市场上，事务所规模与审计质量联系的结论是模棱两可的，事务所规模与审计质量可能没有显著的正比例联系，也有可能有着显著的正比例联系。在此情况下，上市公司既有可能通过选择小型规模的事务所（简称“小所”）来实施审计合谋，也有可能通过选择大型规模的事务所（简称“大所”）来实施审计合谋，并且，两者都有可能在股权再融资管制环境变迁后得到加强。换言之，事务所规模对审计意见签发的影响在管制环境变迁前既有可能没有得到显著体现，又有可能已经得到显著体现，在管制环境变迁后，审计意见被明确作为管制内容，事务所规模对审计意见签发的影响可能得到进一步强化。为此，我们提出一个备择性假设。
源于：财务论文开题报告范文hTTp://www.328TiBET.cn
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论文摘要:
［4］Mutchler J F. Hopwood W, Mckeown J M. The influence of contrary information and mitigating factors on audit opinion decisions on bankrupt companies［J］. Journal of Accounting Research，1997，35(2):295310.
［5］Craswell，Allen, Stokes D J, Aughton J L. Auditor independence and fee dependence［J］. Journal of Accounting and Economics，2002，33:253275.
［6］Messier W. The effect of experience and firm type on materiality discloser judgment［J］. Journal of Accounting Research，1983，21(2):611618.
［7］Chewning G, Pany K, Wheeler S. Auditor reporting decisions involving accounting principle changes: some evidence on materiality thresholds［J］. Journal of Accounting Research，1989，27(2): 7896.
［8］刘峰，周福源.国际四大意味着高审计质量吗──基于会计稳健性角度的检验［J］.会计探讨，2007（3）:7987.
［9］李爽，吴溪.补充审计方式与审计独立性：中国B股市场的证据［J］.中国会计与财务探讨，2003(3):4371.
［10］张艳.论事务所规模化与审计质量保证［J］.审计与经济探讨，2007（3）：3538.
［11］吕先锫，王伟.注册会计师非标准审计意见影响因素的实证探讨——来自中国证券市场的行业经验证据［J］.审计探讨，2007（1）:5158.
［12］李春涛，宋敏，黄曼丽.审计意见的决定影响因素：来自中国上市公司的证据［J］.中国会计与财务探讨，2006，(2):345362.
［13］DeFond M L, Wong T J, Li S. The impact of improved auditor independence on audit market concentration in China［J］. Journal of Accounting and Economics，2000，28:269305.
［14］王跃堂，陈世敏.脱钩改制对审计独立性影响的实证探讨［J］.审计探讨，2001（3）:29.
［15］夏立军，杨海斌.注册会计师对上市公司盈余管理的反应［J］.审计探讨，2002（4）:2834.
［16］Wang Qian, Wong T J, Xia Lijun. State ownership, the institutional environment, and auditor choice: evidence from China［J］. Journal of Accounting and Economics，2008，46:112134.
［17］逯颖.会计师事务所组织形式对审计质量的影响［J］.审计与经济探讨，2008（6）：4750.
［18］Jian M, Wong T J. Propping through related party transactions［J］. Review of Accounting Studies，2010，15: 70105.
［19］Chen J P, Chen C S, Su X. Profitability regulation, earnings management, and modified audit opinions: evidence from China［J］. Auditing: A Journal of Practice and Theory(September)，2001，20(2):930.
［20］Chen，Charles J P, Su Xijia, et al. An emerging markets reaction to initial modified audit opinions: evidence from the Shanghai Stock Exchange［J］. Contemporary Accounting Research(Fall), 2000，17(3):129455.
［21］伍利娜，朱春艳.股权分置革新的审计治理效应［J］.审计探讨，2010（5）:7381.
［22］Chan K H, Wu Donghui. Aggregate quasi rents and auditor independence: evidence from audit firm mergers in China［J］. Contemporary Accounting Research，2011，28(1): 175213.
［23］Chen, Kevin C W, Yuan Hongqi. Earnings management and capital resource allocation: evidence from Chinas accountingbased regulation of rights issues［J］. The Accounting Review(July)，2004，79:645665.
［责任编辑：高婷］
Government Regulation, Auditor Siz源于：会计学年论文提纲http://www.328tiBEt.cn
e and Audit Opinions: An
Empirical Investigation from Chinas SEO Regulation
WANG Liangcheng
（School of Business Administration, Sichuan University, Chengdu 610065, China）
Abstract: This paper aims to investigate the effect of auditor size on audit opinion decisions and its consequence for regulators in the institution of Chinas SEO regulation. Based on a sample of Chinas SEO applicants form 1998 to 2003, the paper documents that the probability of issuing modified audit opinions was significantly low for the all auditors after the revision of Chinas SEO regulation in 2001, but it was not true before that. Conversely, regulators actually took audit opinions issued by all auditors into account in the SEO approval process before SEO regulation was revised in 2001. By doing that, it will provide some direct empirical evidence and also policy inspirations for Chinas reform of stock market.
Key Words: audit opinions; auditor office size; government regulation; SEO; control; audit quality; equity refinancing control