会计UPS竞购TNT,争夺欧洲市场
本站原创 2月17号，全球最大的物流公司配送专家美国联合包裹运送服务公司(United Parcel Service Inc.（简称UPS）向欧洲大包裹运送公司荷兰TNT Express NV（简称TNT）的48.9亿欧元（约合64.3亿美元）收购要约被对方董事会拒绝。，UPS仍在继续与TNT收购谈判，双方均未就收购详情发表声明。
据硕士论文，UPS本次发出的是非约束性收购请求，拟以每股9欧元的指示性收购TNT发行在外的全部543202420股股权，收购总价约为48.8亿欧元。TNT股价在17号周五收盘时报收6.343欧元，UPS的收购请求较市值溢价42%，TNT公司还是宣布：“公司董事会及管理层经过慎重考虑，拒绝了这一申请并同时通知了UPS，但双方的谈判还将继续。”
TNT股东谋求更大利益
面对每股9欧元的报价和42%的市值溢价，TNT股东则如此高溢价收购要约，市场低估了被剥离后的TNT市值。TNT去年5月刚刚被荷兰邮政服务供应商TNT NV剥离出来，UPS的报价仍然比分拆后首日收盘股价低了5%（如图一所示）。在收购消息的刺激下，TNT的股价上扬，回到了股东的预期：17号收盘时，TNT股价在荷兰阿姆斯特丹证券交易所的常规交易中上涨2.6%，报收于每股6.34欧元；而在20号，TNT股价暴涨了60%，达到每股10.18欧元，这一数字较UPS每股9欧元的报价高出了13%。，TNT的市值达到55亿欧元，已经高出48.6亿欧元的收购价。
2月21日，TNT公布2011年年报，2011年全年营收为72.46亿欧元，利润为-1.05亿欧元，净利润-2.7亿欧元。而2010年同期，TNT的营收为72.51亿欧元，净利润6600万欧元 。欧债危机和经济低潮对企业业务的负面影响，让投资者对这样糟糕的表现有了心理准备，而TNT股东也报持了对收购的谨慎性，TNT在欧洲快递市场的地位和未来的发展潜力为其博得更高的收购价。，在欧洲大陆，TNT以9%的市场份额位居，仅次于DHL的15%，而来自大西洋彼岸的UPS和FedEx，仅为6%和2%。
对于TNT而言，会计论文范文的一点，确保UPS继续保持谈判，加入新的竞争者，给出更加合理的收购。投资者不愿继续等待这一桩交易的，那么UPS的报价已经给了投资者套现的机会，这将会对TNT的未来股价造成很大的。
四分天下向三国鼎立转变
UPS收购被拒，20号纽约证券交易所UPS的股价小幅上升，报收于每股76.76美元；而UPS国内最大竞争对手的FedEx的股价则下跌了2.1%，报收于每股92.99美元。市场对收购消息所表现出来的物流市场融合趋势已有一定的判断，FedEx处在较为不利的局面，假设收购成功，那么UPS将在包裹递送领域远远甩开FedEx当仁不让的霸主。
事实上，石油上涨以来，全球物流行业成本压力不断上升。而经济的持续低迷，则使得消费者承受“快递业务”的高，而转向较低的“包裹递送业务”。背景下，以“快递业务”见长的UPS和FedEx，不得不补充包裹递送业务的步伐。
美国两大物流巨头对TNT的兴趣是的。一，美国市场因经济低迷而压力骤增，欧洲市场对于UPS和FedEx来说，不错的出路，而TNT在欧洲市场有的优势，是唯一能与德国物流巨头DHL竞争的对手，收购TNT，那么将使公司在欧洲的业务跨越式的发展。，在四大巨头（UPS、FedEx、DHL和TNT）中TNT实力最弱，但其全球布局网络的优势论文格式范文忽视，TNT200多个和地区递送服务，拥有庞大的公路网络，这对于长期侧重于空中网络的UPS和FedEx来说，是极好的补充。，TNT在亚洲也有长时间的布局，这对公司未来发展新兴的亚太区物流有不小的。
近年来，欧洲经济不景气，为降低成本，TNT减员引发的劳资纠纷时有发生，出让TNT自然业界的猜疑。自2011年TNT与PostNL分家后，该公司就维权投资者的压力之下。重获单身自由的TNT快递了国际三大物流企业明确的竞购。论文范文，TNT被收购的命运已经注定，但得手的会是UPS还是FedEx，还是要看哪家愿意在TNT的邮政业务上做出妥协，因为邮政服务的盈利能力正在下降。同时，收购也必须股东的预期，市场判断，15欧元每股的收购价将是比较合理的数字。
在谈判暂停期间，反垄断【会计论文】让DHL竞购方，而FedEx则不会有类似的【会计论文】，还消息FedEx会参与到这场竞购当中来。事实上，在欧洲争取更大的市场也一直是FedEx，早在2008年上半年，业界就有FedEx拟出资150亿美元收购TNT的传闻。UPS在本国的竞争对手杠杆化更高，收购TNT产生的协同效应将会更少。这场并购使FedEx面临着在欧洲被边缘化的风险，，即使并购失败也将迫使UPS提价。
行业并购的深入，在鏖战中存活下来的DHL、UPS、FedEx和TNT，彼此实力的消长，也将发生整合，三国鼎立的局面可能就在不久的将来。
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面对每股9欧元的报价和42%的市值溢价，TNT股东则如此高溢价收购要约，市场低估了被剥离后的TNT市值。TNT去年5月刚刚被荷兰邮政服务供应商TNT NV剥离出来，UPS的报价仍然比分拆后首日收盘股价低了5%（如图一所示）。在收购消息的刺激下，TNT的股价上扬，回到了股东的预期：17号收盘时，TNT股价在荷兰阿姆斯特丹证券交易所的常规交易中上涨2.6%，报收于每股6.34欧元；而在20号，TNT股价暴涨了60%，达到每股10.18欧元，这一数字较UPS每股9欧元的报价高出了13%。，TNT的市值达到55亿欧元，已经高出48.6亿欧元的收购价。
2月21日，TNT公布2011年年报，2011年全年营收为72.46亿欧元，利润为-1.05亿欧元，净利润-2.7亿欧元。而2010年同期，TNT的营收为72.51亿欧元，净利润6600万欧元 。欧债危机和经济低潮对企业业务的负面影响，让投资者对这样糟糕的表现有了心理准备，而TNT股东也报持了对收购的谨慎性，TNT在欧洲快递市场的地位和未来的发展潜力为其博得更高的收购价。，在欧洲大陆，TNT以9%的市场份额位居，仅次于DHL的15%，而来自大西洋彼岸的UPS和FedEx，仅为6%和2%。
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