会计律师\会计师事务所:百家争鸣,谁拔头筹?

延续上一年中小企业发行潮改写发行人律师版图的格局，国浩依然凭中小项目优势摘取IPO发行人律师市场份额的桂冠，而聚焦大项目的金杜，下滑至第五位。整体而言，发行人律师的竞争态势加剧，市场格局仍不稳定。
相比之下，IPO审计业务的度更高。
市场份额位居前五名的杭州天健、立信、天健正信、大信和公证天业会计师事务所，一共拿走了4

4.02%的IPO审计收入。

在2011年推出“IPO发行人律师TOP25”排名，《新财富》今年再次将IPO审计机构纳入评价序列，以市场份额指标评判，新推出“IPO审计机构TOP25”排名，从而形成了覆盖投行、律师、审计机构这三大资本市场机构的排名体系。希望的研究，提升A股市场的能见度，IPO发行人选择合适的机构，同时推动会计论文范文机构增强业务能力。
发行人律师竞争加剧
以各律师事务所2011年从A股IPO业务中的律师费用为，并据此计算各家事务所的收入占比，了今年的“IPO发行人律师TOP25”排名（表1）。对比今年与去年的名次变化，IPO发行人律师的竞争改写了固有的行业格局。
市场份额度下降。本届“发行人律师TOP25”2011年共从IPO业务中3.33亿元，所占的市场份额总计为80.06%，比上届的81.21%略降；TOP10的市场份额度也在下降，从59.21%降至54.3%；TOP5的发行人律师垄断同样从41.46%降至3

6.52%。这出，IPO律师业务的竞争在加剧。

名次变动大。今年的排名中，集团军保持相对稳定，除通力上升位次较多外，另外4家名次变动在3名以内。上届名国浩今年保住冠军宝座，其市场份额为1

1.78%，略高于去年的105%。而聚焦传统大项目的金杜，下滑至第五位。

名次变化超过10名的有6家，通力上升11名，君合上升12名，大成上升11名；而信达、德恒、启元下降10、12、13名。上届TOP25榜单的天册（19名）、中银（17名）、金茂凯德（21名）、君泽君（20名）和凯文（23名），今年跌出榜单。上届未榜单的广发、广信、君致、承义、观韬，今年前25（表1）。
律所排名依赖于明星律师的业绩表现。如通力2011年共有10单A股IPO业务，仅陈巍律师一人就操作了8单，占了80%的业务量。而掌握项目来源的律师，在一定上决定着该发行人律师的竞争位次。类似情况的凯文，2010年，该所律师曲凯和张文武均承担了4个项目，而2011年曲凯仅项目，张文武项目，因而今年凯文跌出前25名。这出，发行人竞争格局仍不稳定，任何会计论文范文因素变动，都有可能改写行业版图。
为追求规模牺牲效益。IPO项目的批量上市，使得发行人律师的技术含量也随之下降，导致了一批低收费项目的出现。2011年国浩承担的IPO项目中，金城医药（300233）一单中仅收取32万元的律师费；开山股份（300257）一单的律师费用为82.5万元，仅占发行费用的0.66%；广电电气（601616）一单收费65万元，占发行费用的比例低至0.46%，远远低于2.65%的平均。
而律师费用/发行费用最高者如万商天勤，在长青集团（002616）IPO一单上收费高达602万元，占发行费用的比例为13.38%；广东广信在索菲亚（002572）一单上72

6.6万元的收入，为发行人律师收费之最（表3）。

2011年，各律所在IPO项目上的平均收费为148万元，从单个项目的平均收费看，排名的国浩、第六的竞天公诚、第七的锦天城，平均每单收费均低于平均（表4）。这些数据，律师事务所可能为了追求业务规模，压价竞争的现象。
2011年，IPO的发行人律师业务仍然全部被内资所垄断。这与行业准入限制，因而，国内律所与外资所更多的是合作关系，内资所也在跨国并购中分得了更大的蛋糕。据通力的陈巍律师，伴随越来越多的企业走出海外，现在律师行业走出去的意愿也很强烈，在雪津啤酒引入英博案、SEB收购苏泊尔的并购案中，通力均代表投资方法律服务。而这在投行的财务顾问业务中是能的。
IPO审计机构度更高
2011年，共有45家会计师事务所参与IPO业务，并从中6.69亿元审计费，占155亿元发行费用的4.31%；而73家律师事务所则分享了4.11亿元的律师费用，占发行费用的

2.65%（附图）。，IPO审计业务的度要高于发行人律师。

同样各会计师事务所2011年从A股IPO业务中的审计费用为，并据此计算各家事务所的收入占比，今年的“IPO审计机构TOP25”排名（表5）。从这一排名看，IPO审计机构TOP25所占的市场份额为91.36%，比25家最大的IPO发行人律师高出11个百分点。相应地，IPO审计机构TOP10的市场份额为60.48%，高出同类发行人律师6个百分点；杭州天健、立信、天健正信、大信和公证天业5家会计师事务所拿到44.02%的市场份额，占比也高出最大的5家发行人律师8个百分点。
与发行人律师格局类似，IPO审计业务也在少量的明星会计师手中。立信的沈建林拿到5单业务，立信的沈立刚、天健的张希文等均4单（表6）。
以平均每单项目收费看，总部杭州的天健2011年共承担30个项目，平均每单314万元；排名的立信共抢食33个项目，平均每单收费268万元，均高于242万元的平均收费。在审计机构中也压价竞争态势，排名的天健正信，平均每单收费低于平均，为212万元。
与律师事务所垄断A股业务不同，A股IPO审计业务中，有5单外流至总部北京的“四大”分支机构，4单落入安永华明，1单落入普华永道中天。
机构监管有待加强
在资本市场上，机构有收入压力，还担负着“守门人”的职责。论文范文，IPO市场乱象丛生，机构难辞其咎，2011年，胜景山河一案即开律所、会计师事务所、保荐人等一干机构“集体”被监管部门处罚之先河。
2011年，胜景山河因IPO申报未详尽披露，被证监会撤销了上市资格。据公开，当时负责胜景山河IPO事项的保代为平安证券的林辉和周凌云；会计师事务所是中审国际会计师事务所，经办注册会计师是姚运海和吴淳；发行人律师是湖南启元律师事务所，经办律师为刘长河和张劲宇。
监管核查报告，胜景山河招股书未按要求披露其与一客户间的方关系和交易3家直销客户的采购情况，在存货盘点上也违反了注册会计师审计准则的规定。平安证券在对胜景山河保荐时，对该公司的客户和方审慎调查，是对其前五大客户任何的访谈函证，对于会计师的审计报告也审核。主办审计机构对公司重大客户的真实性认定等多个领域审核不到位，在完全证据的情况下出具了无异议的审计报告。律师事务所也对公司方的关系调查和披露。
勤勉履责，胜景山河IPO的保荐人平安证券，终审会计师事务所和律师事务所被出具警示函，平安证券的两位保荐代表人被撤销保代资格。这硕士论文保度建立以来，保荐代表人首次因在IPO中未勤勉履责而被撤销资格。
这一罚单改写了A股历史，但对机构的处罚仍然非常薄弱。，长期以来，对机构的处罚是行政责任，而鲜有民事责任和刑事责任，这无疑不利于保护投资者利益。不过，据证监会有关负责人，监管机构计划加强监管，对违规的机构和从业人员加大处罚力度，并研究制订律师事务所从事保荐业务的监管细则，加强对会计师事务所和律师事务所的业务培训，提高其执业质量。在发行制度面临变革之际，如何提高治理，适应新机制，也应列入机构的议程。