审计基于VaR 模型上证综指风险度量浅析

中图分类号：F830文献标识：A文章编号：1009-4202（2011）12-074-01
摘要 理论是国际上风险评价的主流策略会计专业论文。 理论对我国股票市场（基于上证综指）了实证浅析【会计论文】研究，结果应用 模型指数风险制约拟合的结果较好。
会计论文范文词 模型风险度量

一、理论概述

传统的策略会计专业论文如资产负债管理（Asset-Liability Management）、资产定价模型（CAPM）等很难准确定义和度量金融机构的金融风险。1993年，G30集团在研究衍生品种上发表了《衍生产品的实践和规则》的报告，了度量市场风险的 （Value-at-Risk ）模型（“风险估价”模型），稍后由JP.Morgan推出了计算 的RiskMetrics风险制约模型。，基于 度量金融风险已国外大金融机构广泛的衡量金融风险大小的策略会计专业论文。 模型了衡量市场风险和信用风险的大小的策略会计专业论文，于金融机构风险管理，有助于监管部门的监管。

二、实证研究

运用上证综合指数2010-8-17至2010-11-04的50个数据为研究，对上海股市风险建模浅析【会计论文】。其收益率的计算公式： 为第t个交易日的收盘指数。
步，正态性检验。
eviews上证综指日收益率直方图为：
从上图，上证综合指数日收率分布表现出较强的正态分布特性：众数附近十分，尾部细小。
浅析【会计论文】，指数的日收益率服从 ，又指数的平均日收益率非常接近零值，故而近似为 。
步， 的计算。
正态分布的特点，在均值附近左右各

1.65 区间范围内的概率为0.90，用公式表示为： ；则有 。

上面的计算结果可知，在95％的置信度情况下： 值＝T日的收盘价*

1.65 。

取2010年8月17日至2010 年11月04 日的数据，然后上面的公式计算出上证综指在2010年11月04日的 值为，3086.94*

1.65*0.0124=63.1587

该计算的现实意义为：该模型有95％的把握判断指数在下一交易日即11月08日的收盘价不会低于T日收盘价－当日的 值，即11月08日，上证综合指数不会低于：3086.94-63.15879=3023.78121
步，可靠性检验。
指数的 来预测下交易日的指数变动下限，并比较该下限和实际收盘价，看预测的结果与期望值之间的差别。下图是上证综指于2010年8月17日至11月04日的实际走势与 预期下限的拟合图形
上图，应用 模型指数风险制约拟合的结果较好。
结束语：历史已经证明，金融创新一半是天使一半是魔鬼。数年前，金融理论、金融产品及金融工具的创新是我国金融界面临的重大课题。论文范文，2008年世界金融危机后，我国金融界面对的最迫切的任务，则是如何将金融风险制约到最小，使我国金融业健康、稳健的发展，支撑我国社会经济的。如何用定量策略会计专业论文测度和制约金融风险，是金融机构和监管当局必须面对的【会计论文】。2008年世界金融危机启迪，将风险定量浅析【会计论文】策略会计专业论文，将市场风险和信用风险降到最低的，以便最大的利润回报是金融机构孜孜不倦的追求。如何将对于利润和金钱的制约在合理的、健康的之上，在世界金融环境日趋复杂的情况下，如何使我国金融业健康、稳健、快速的发展，是我国金融监管当局当下，甚 【论文格式范文】 至是未来数年的重大挑战。
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