怎样写资本结构与公司治理结构互动关系探讨

资本是企业存活最根本的目的，企业的发展历程是资本不断发展壮大的，资金筹集是其最的需求。一般资金的筹集方式取决于企业者和经营者的利益均衡需求。简而言之，资本结构的选择取决于公司治理结构的模式。事物的发展是联系的，资本结构和治理结构各自研究的深入，希望二者之间的有机联系。从资本结构和公司治理模式的互动关系研究出发，浅析【会计论文】二者之间的影响关系，期望开辟新的研究视角、找到新的突破点、打开新的思路。

一、资本结构对公司治理结构的影响

在企业融资中，企业资金的转移会发生权利、义务的变化，这就必定要对资金的运用、收益、分配和制约等的责权利关系做出界定。在整个中，股东为保护自身的利益，一，要采取措施调动经营管理者的积极性；另一，对其必要的监督和约束，而这恰恰正是公司治理内容的核心要点。简而言之，企业资本结构对治理结构具有决定性作用。
资本结构是指企业长期资本的构成比例关系，即权益资本和债务资本两种资本的比例，也S/D，决定着公司制约权在股东和债权人之间的分配和转移。S/D>1，权益资本大于债务资本，公司的制约权掌握在股东手中，在日常经营中，公司的经营者为了追求股东权益最大化，会选择高风险的经营模式，但经营者的会受股东制约和约束，发挥其主观积极性。股东尤其是大股东干预所收益远远大于监督成本，大股东就会有动机对企业制约，则“用手”来制约和干预。S/D<1，公司的债务资本大于权益资本，公司的制约权较为。在的股权结构下，公司的监督成本较高，而收益却被股东所共享，因而产生“用脚”的现象，用以公司对经营者的制约和干预。在情况下，公司的任务是偿还债务，偿还债务的减少管理者为谋利的机会。当公司的资产负债率为零时，公司管理层对资产的自由支配权最小，进而积极性最低，所以权益资本的费用最高；当引入负债时，会降低权益资本的费用，债务资本的费用也会随之上升，适度的负债率会使降低权益资本的费用超出上升的债务资本的费用，进而使总费用最低，从而影响治理效率。
因此，资本结构仅是融资单的【会计论文】，它还涉及公司制约权在不同利益者之间的配置【会计论文】。所以，有论文范文样的资本结构就有论文范文样的治理结构，资本结构的合理性确定是公司治理的。

二、公司治理结构对资本结构的影响

公司治理结构是一种对公司管理和制约的结构体系，它规定了公司的参与者的责任和权利分布，明确了决定公司决策时所应遵循的规则和程序。公司治理结构会影响公司对融资方式的选择，进而决定公司的融资结构。因为在不同的公司治理结构下，公司的权和制约权在不同权益之间的配置和分布不同，拥有制约权的各权益必定会运用所掌握的权力对公司融资方式的选择施加影响，以维护的利益。公司治理的内部结构，如股权度、管理层持股、董事会规模等治理机制对于资本结构都有非常的影响。
是股权度会影响资本结构。如图1所示，企业股权，股东为追求股东利益最大化，就会一切手段积极、地监控经营者的，属于内部监控，因而治理成本低，但股权，投资风险大，风险成本高。因此，其在融资方式的选择上有可能推崇股权融资，以投资风险，减少风险成本。公司股权的日趋，治理成本会不断上升，大股东为了防止制约权的稀释治理成本的上升，在融资方式的选择上又会倾向于负债融资。
管理层持股也会影响资本结构。在高层管理人员持股情况下，其利益与股东利益相一致，这样就会倾向于债权融资。债权人与企业之间信息的不对称，就会让管理层产生道德风险，这样管理层就会选择高风险的项目，损害债权人的权益。
另外，董事会规模的大小也会影响资本结构。企业股权融资，股权，沟通和协调上的【会计论文】，很难使股东达成意见上的一致，那么公司为协调各利益而必须付出昂贵的交易成本；而负债融资不会稀释股东的制约权，这样会比较使各位股东接受。这样在董事会规模较小的情况下，股东人数较少，意见达成一致，公司会选择股权融资，。而董事会规模的公司，股东人数较多，不愿意稀释股权，会倾向于选择负债融资。
综上所述，公司治理结构和资本结构密切的关系，影响，在现实中单单研究某，是能的，交叉学科的研究越来越深远。希望在研究二者关系的中，找到新措施以我国资本结构的优化和公司治理结构的完善。

文献：
［1］梁红：《中小企业资本结构与治理结构性研究》，《财会通讯》2010年第6期。
［2］赵咏梅：《浅议我国上市公司资本结构对公司治理的影响》，《生产力研究》2010年第4期。
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［5］田保国：《资本结构与公司治理关系浅析【会计论文】》，《河南科技》2007年第6期。
［系陕西理工学院引进人才科研启动项目（编号：SLGQD
0772）的阶段性研究成果］
（编辑 刘姗）