会计美国金融监管有效性衡量(2000-2009年)
本站原创 ：总结既有理论一种衡量金融监管性的新的策略会计专业论文——金融监管指数浅析【会计论文】策略会计专业论文，并基于策略会计专业论文对美国金融监管的性总体的衡量和判断。的研究，2000-2009年，美国的金融监管指数呈现持续下降的趋势，过去十年美国的金融监管质量是逐步下降的，美国的金融监管已经适应其金融业的发展。在的发展中，美国密切其金融监管指数的变化，防范金融风险，同时保持金融监管与金融业发展的匹配性，金融业效率性与稳定性的均衡。
会计论文范文词：金融监管指数；金融监管性；衡量
文章编号：1003-4625(2012)02-0097-05 中图分类号：F830.2 文献标志码：A
美国是世界经济强国，国内金融机构众多，金融市场规模很大，相应地，美国也建立了非常完善的金融监管体制。美国的金融监管堪称是世界上最为复杂的监管体系，其监管机构众多，监管法律纷繁复杂。美国1999年的《金融服务现代化法案》，宣告美国实行混业经营，但美国的金融监管组织架构却太大的调整，美国了混业经营分业监管的时期。2007年美国次贷危机发生，美国于2009年了《多德弗兰克法案》，该法案除了出台一些限制金融业混业经营的条例之外，还设立了金融稳定监管委员会，增加了金融监管机构之间的协调和沟通，在一定上顺应了美国金融业混业经营的局面。那么，2000年以来，美国的金融监管性如何?金融监管质量是提高了还是降低了?下文总结既有理论一种衡量金融监管性的新的策略会计专业论文——金融监管指数浅析【会计论文】策略会计专业论文，并基于策略会计专业论文对美国金融监管的性总体的衡量和判断，给出了政策倡议。
两点背景，各国金融监管的构建了金融监管指数浅析【会计论文】框架，并这一浅析【会计论文】框架对2000－2009年美国的金融监管性衡量与评价，对美国的金融监管革新了的政策倡议。
关于监管论文格式范文着两种截然相反的理论：监管说和监管失灵论。监管说以金融监管的公共利益理论为代表，监管失灵论以监管俘获说为代表。
金融监管的公共利益理论(Stigler，1971；Becker和Stigler，1974)建立在政府拥有信息、为社会整体福利服务具有完全信用三个假设上，金融业高负债经营的行业特点决定其脆弱性，且市场信息不对称、交易成本、不完全竞争和搭便车等，私人能去监管那些实力雄厚的金融机构，政府对金融机构的监管，才克服市场失灵所的负面影响，改善金融机构的治理，从而提高金融运行的效率，维护金融体系的稳定。金融监管公共利益理论的思想在两个：一积极政府参与银行的经营和管理，对金融的制约；另一增强政府金融监管的权力，发挥政府在金融监管作用，弥补市场失灵所的【会计论文】。
监管俘获说(Beeker，1983；TuNock，1967；陆磊，2000)监管与公共利益无关，监管机构不过是被监管者俘获的猎物或俘虏而已。这派理论的是：政府拥有独立利益的特殊市场，它并最大化社会的福利。一，政府的金融监管政策会被少数既得利益集团所左右，因为利益集团为了的利益必定有积极性采取手段影响政府的金融监管政策，这样，金融监管机构常常被俘获(capture)；另一，政府对金融机构的过多管制增加了市场中寻租的机会，破坏了市场的正常竞争秩序，这不利于金融的长期发展。因此，要发挥竞争和开放机制在金融监管作用，防止既得利益集团对金融发展的抑制。
在理论上着监管说和监管失灵论，但从实践上来看，各国对金融监管的必要性达成了共识，且各国都建立起了金融监管机构。统计，世界共有192个建立了金融监管机构。
既然金融监管是必要的，那么金融监管的效果如何呢?这就引出了另【会计论文】，金融监管性的衡量【会计论文】。理论界较为常用的衡量金融监管性的模型有两个：金融监管成本－收益模型和成本性浅析【会计论文】模型。
金融监管成本－收益模型(秦宛顺、靳云汇、刘明志，1999)的思想是：金融监管都着边界的【会计论文】，金融监管边界上或附近的区域内，那么它就产生正的综合效应；金融监管超过了边界或区域，离边界很远，那么金融监管就很有可能会产生负的综合效应。长期以来一直在努力寻找浅析【会计论文】金融监管效率，界定金融监管边界的量化策略会计专业论文。成本－收益浅析【会计论文】法是理论界研究这一【会计论文】运用得最多的策略会计专业论文。金融监管的成本－收益浅析【会计论文】其结果实际上金融监管的效率【会计论文】，即用最低成本监管收益的最大化。但它的的【会计论文】是：在现实中要计算监管的收益和监管而造成的损失是徒劳的，因为收益和损失是假想，只具有理论上的意义，而量化。同时，各国的金融还受到其他因素的影响，全部由监管的成本和收益来。成本－收益浅析【会计论文】只是在
性的衡量(2000-2009年)','张鹏 解玉平');">
理论上论证了如何寻找优化本国的金融监管，在实际操作中缺乏执行性。
成本－收益模型的缺陷性，成本性浅析【会计论文】模型(刘宇飞，l999)随即替代产生了。策略会计专业论文的想法在确定监管项目的收益大小时，用的完成取而代之，并计算出该收益与付出的成本之间的比例。同样地，成本较小的方案要优于成本较高的方案。因此，用与成本之比的最大化替代原有的成本－收益浅析【会计论文】下收益与成本的最大化。在浅析【会计论文】策略会计专业论文下，金融监管的收益仍量化，但其运用完成的(即监管的)替代了金融监管的收益，因此较为巧妙地避开了金融监管收益确定的难点，从而在总体上能运用其来判断金融监管论文格式范文。但它的【会计论文】是：金融监管是多重的，的完成的测度较为困难，还较为成熟的量化浅析【会计论文】策略会计专业论文。
两种策略会计专业论文的固有缺陷，在发展成本性浅析【会计论文】的上，金融监管性衡量的新策略会计专业论文：金融监管指数浅析【会计论文】策略会计专业论文。
从表1，银行监管较为强调安全性和公平性，证券监管强调安全性、效率性和稳定性；保险监管强调安全性和公平性。之所以银行监管和保险监管不加入效率性指标，因为效率性和安全性矛盾，是对于银行业来说，系统性风险的传染载体，所以各国一般较为避讳提金融效率【会计论文】。但发展经济是各国的首要，而率的金融体系是经济发展的必要因素，所以，总结，金融监管的总体三个：稳定性、效率性和公平性(蒂米奇·威塔斯，2000)。安全性是指金融监管要确保金融系统的安全，避开金融风险的集聚、扩散和蔓延；效率性是指金融监管要确保金融系统的效率，推动会计论文范文金融系统的发展；公平性是指金融监管中要强调对金融消费者的保护，确保公平对待金融消费者，它金融市场不完备性的三个，如表2所示：
金融监管有三个，但，公平性从属于安全性和效率性，因为公平性涵盖于安全性和效率性之内，假如一国金融业未公平性，则从长期来看，该国金融业的安全性和效率性都会受到损害。
金融监管的这两个，构建了一套金融监管的指标体系，如表3所示：
一般来说，金融体系的安全性将影响宏观经济的稳定，所以在指标体系的设计中引入了代表宏观经济稳定的三个指标：通货膨胀率、CPI、银行不良资产比率来代表金融体系的安全与稳定性。而金融业效率银行的效率和股票市场的效率，所以，引入了四个金融效率指标：银行存贷比、银行一般管理成本、银行收入成本比和股票市场交易额占GDP来代表金融业效率。
安全性和效率性替代关系，且这两的因素受经济或金融指标的影响，而这些指标单位和性质的不同，横向比较，所以将这些不同质的指标标准化处理，然后主成分浅析【会计论文】法(Principal component，Analysis)挑选出对金融监管指数影响最大的因素，并确定这些因素在金融监管指数中所占的权重，计算出金融监管指数。比较金融监管指数的变化来金融监管性的衡量。
运用SPSS软件主成分浅析【会计论文】，方差解释表和成分矩阵，如表
Y2=0.419*Z’1+0.732*Z’2+(-0.039)*Z’3+(-0.766)*Z’4+0.065*Z’5+0.377*Z’6+0.149*Z’7
提取策略会计专业论文：主成分浅析【会计论文】。
提取策略会计专业论文：主成分。
a.已提取了2个成分。
然后将标准化的原始数据矩阵与贡献向量相乘各主成分得分，将各主成分得分其方差贡献率加权平均综合得分(即金融监管指数)。如表9所示：
则美国2000－2009年金融监管指数的变化情况如图1所示。
综合的理论和实证研究论文范文，的形势和美国金融监管的近况会计毕业论文范文，如下政策倡议：
(一)美国密切其金融监管指数的变化，在金融监管指数出现拐点并呈现下降趋势时，立即采取措施，加强其金融监管力度，确保金融业的稳定，防范金融危机
2001-2002年，美国金融监管指数呈现下降趋势，美国立即出台了《萨班斯-奥克斯利法》加强了对上市公司的监管，使美国的金融监管指数止跌回稳，并逐步呈现上升趋势。但2005年，美国金融监管指数出现拐点，并逐步呈现下降趋势的时候，美国政府并未的，且并未采取措施改善其金融监管，导致了2007年的美国次贷危机。美国于2009年了《多德弗兰克法案》，希望加强并改善其金融监管，但为时已晚。
(二)金融监管要与金融业发展相适应，在金融业经营体制发生变化的时候，金融监管也要做出相应调整，否则将会制约金融业的长远发展
美国于1999年11月了《金融服务现代化法案》，确立了混业经营制度。但在同期，美国的金融监管并未做出相应调整，致使金融监管与金融业发展不匹配，以至于过去十年来，美国的金融监管指数总体呈现下降趋势，其金融监管质量不断下降，导致了次贷危机。
(责任编辑：张艳峰)
[1]性的衡量(2000-2009年)','张鹏 解玉平');">
会计论文范文词：金融监管指数；金融监管性；衡量
文章编号：1003-4625(2012)02-0097-05 中图分类号：F830.2 文献标志码：A
美国是世界经济强国，国内金融机构众多，金融市场规模很大，相应地，美国也建立了非常完善的金融监管体制。美国的金融监管堪称是世界上最为复杂的监管体系，其监管机构众多，监管法律纷繁复杂。美国1999年的《金融服务现代化法案》，宣告美国实行混业经营，但美国的金融监管组织架构却太大的调整，美国了混业经营分业监管的时期。2007年美国次贷危机发生，美国于2009年了《多德弗兰克法案》，该法案除了出台一些限制金融业混业经营的条例之外，还设立了金融稳定监管委员会，增加了金融监管机构之间的协调和沟通，在一定上顺应了美国金融业混业经营的局面。那么，2000年以来，美国的金融监管性如何?金融监管质量是提高了还是降低了?下文总结既有理论一种衡量金融监管性的新的策略会计专业论文——金融监管指数浅析【会计论文】策略会计专业论文，并基于策略会计专业论文对美国金融监管的性总体的衡量和判断，给出了政策倡议。
一、研究背景
的研究有两个背景。研究背景来自于世界各国正在的金融监管革新。2007年发生的世界金融危机，世界各国都正在或即将金融监管体制革新。但现有理论对金融监管体制的比较多定性的浅析【会计论文】框架，其思路是不同监管体制之间的优缺点比较来做出评价。但定性比较很难做出有说服力的论文范文，且很难对金融监管革新的效果评价，定性浅析【会计论文】缺乏前瞻性，使得各国金融监管滞后于金融业的发展，从而使金融监管革新呈现“危机导向型”的特点【会计论文范文】。想构建金融监管指数对金融监管体制定量研究，进而为金融监管革新理论，并对各国的金融监管革新起到引导作用。另外，还希望金融监管指数的构建动态监测各国的金融监管质量，并希望在金融监管大幅下降的时候预警，进而使得金融监管革新更具有前瞻性。的研究背景之二来自于对美国金融监管革新评价的。2000年至2007年，美国金融监管做出很大调整，进而引致了席卷全球的次贷危机。2009年美国了《多德弗兰克法案》，该法案论文格式范文起到了大家所期待的效果，还的定量评价策略会计专业论文。因此，对美国的金融监管性评价，进而为美国的金融监管革新和，硕士论文非常迫切的。两点背景，各国金融监管的构建了金融监管指数浅析【会计论文】框架，并这一浅析【会计论文】框架对2000－2009年美国的金融监管性衡量与评价，对美国的金融监管革新了的政策倡议。
二、金融监管性衡量【会计论文】的理论综述
所谓，《现代汉语词典》的解释，“能预期目的”，以此，将金融监管的定义为：“能预期的金融监管目的。”关于金融监管性衡量两个【会计论文】：是金融监管论文格式范文；是金融监管性如何衡量。关于监管论文格式范文着两种截然相反的理论：监管说和监管失灵论。监管说以金融监管的公共利益理论为代表，监管失灵论以监管俘获说为代表。
金融监管的公共利益理论(Stigler，1971；Becker和Stigler，1974)建立在政府拥有信息、为社会整体福利服务具有完全信用三个假设上，金融业高负债经营的行业特点决定其脆弱性，且市场信息不对称、交易成本、不完全竞争和搭便车等，私人能去监管那些实力雄厚的金融机构，政府对金融机构的监管，才克服市场失灵所的负面影响，改善金融机构的治理，从而提高金融运行的效率，维护金融体系的稳定。金融监管公共利益理论的思想在两个：一积极政府参与银行的经营和管理，对金融的制约；另一增强政府金融监管的权力，发挥政府在金融监管作用，弥补市场失灵所的【会计论文】。
监管俘获说(Beeker，1983；TuNock，1967；陆磊，2000)监管与公共利益无关，监管机构不过是被监管者俘获的猎物或俘虏而已。这派理论的是：政府拥有独立利益的特殊市场，它并最大化社会的福利。一，政府的金融监管政策会被少数既得利益集团所左右，因为利益集团为了的利益必定有积极性采取手段影响政府的金融监管政策，这样，金融监管机构常常被俘获(capture)；另一，政府对金融机构的过多管制增加了市场中寻租的机会，破坏了市场的正常竞争秩序，这不利于金融的长期发展。因此，要发挥竞争和开放机制在金融监管作用，防止既得利益集团对金融发展的抑制。
在理论上着监管说和监管失灵论，但从实践上来看，各国对金融监管的必要性达成了共识，且各国都建立起了金融监管机构。统计，世界共有192个建立了金融监管机构。
既然金融监管是必要的，那么金融监管的效果如何呢?这就引出了另【会计论文】，金融监管性的衡量【会计论文】。理论界较为常用的衡量金融监管性的模型有两个：金融监管成本－收益模型和成本性浅析【会计论文】模型。
金融监管成本－收益模型(秦宛顺、靳云汇、刘明志，1999)的思想是：金融监管都着边界的【会计论文】，金融监管边界上或附近的区域内，那么它就产生正的综合效应；金融监管超过了边界或区域，离边界很远，那么金融监管就很有可能会产生负的综合效应。长期以来一直在努力寻找浅析【会计论文】金融监管效率，界定金融监管边界的量化策略会计专业论文。成本－收益浅析【会计论文】法是理论界研究这一【会计论文】运用得最多的策略会计专业论文。金融监管的成本－收益浅析【会计论文】其结果实际上金融监管的效率【会计论文】，即用最低成本监管收益的最大化。但它的的【会计论文】是：在现实中要计算监管的收益和监管而造成的损失是徒劳的，因为收益和损失是假想，只具有理论上的意义，而量化。同时，各国的金融还受到其他因素的影响，全部由监管的成本和收益来。成本－收益浅析【会计论文】只是在
性的衡量(2000-2009年)','张鹏 解玉平');">
理论上论证了如何寻找优化本国的金融监管，在实际操作中缺乏执行性。
成本－收益模型的缺陷性，成本性浅析【会计论文】模型(刘宇飞，l999)随即替代产生了。策略会计专业论文的想法在确定监管项目的收益大小时，用的完成取而代之，并计算出该收益与付出的成本之间的比例。同样地，成本较小的方案要优于成本较高的方案。因此，用与成本之比的最大化替代原有的成本－收益浅析【会计论文】下收益与成本的最大化。在浅析【会计论文】策略会计专业论文下，金融监管的收益仍量化，但其运用完成的(即监管的)替代了金融监管的收益，因此较为巧妙地避开了金融监管收益确定的难点，从而在总体上能运用其来判断金融监管论文格式范文。但它的【会计论文】是：金融监管是多重的，的完成的测度较为困难，还较为成熟的量化浅析【会计论文】策略会计专业论文。
两种策略会计专业论文的固有缺陷，在发展成本性浅析【会计论文】的上，金融监管性衡量的新策略会计专业论文：金融监管指数浅析【会计论文】策略会计专业论文。
三、金融监管指数浅析【会计论文】框架的构造及建立
从监管来看，世界三大监管组织都了各自领域的监管规则，如表1所示：从表1，银行监管较为强调安全性和公平性，证券监管强调安全性、效率性和稳定性；保险监管强调安全性和公平性。之所以银行监管和保险监管不加入效率性指标，因为效率性和安全性矛盾，是对于银行业来说，系统性风险的传染载体，所以各国一般较为避讳提金融效率【会计论文】。但发展经济是各国的首要，而率的金融体系是经济发展的必要因素，所以，总结，金融监管的总体三个：稳定性、效率性和公平性(蒂米奇·威塔斯，2000)。安全性是指金融监管要确保金融系统的安全，避开金融风险的集聚、扩散和蔓延；效率性是指金融监管要确保金融系统的效率，推动会计论文范文金融系统的发展；公平性是指金融监管中要强调对金融消费者的保护，确保公平对待金融消费者，它金融市场不完备性的三个，如表2所示：
金融监管有三个，但，公平性从属于安全性和效率性，因为公平性涵盖于安全性和效率性之内，假如一国金融业未公平性，则从长期来看，该国金融业的安全性和效率性都会受到损害。
金融监管的这两个，构建了一套金融监管的指标体系，如表3所示：
一般来说，金融体系的安全性将影响宏观经济的稳定，所以在指标体系的设计中引入了代表宏观经济稳定的三个指标：通货膨胀率、CPI、银行不良资产比率来代表金融体系的安全与稳定性。而金融业效率银行的效率和股票市场的效率，所以，引入了四个金融效率指标：银行存贷比、银行一般管理成本、银行收入成本比和股票市场交易额占GDP来代表金融业效率。
安全性和效率性替代关系，且这两的因素受经济或金融指标的影响，而这些指标单位和性质的不同，横向比较，所以将这些不同质的指标标准化处理，然后主成分浅析【会计论文】法(Principal component，Analysis)挑选出对金融监管指数影响最大的因素，并确定这些因素在金融监管指数中所占的权重，计算出金融监管指数。比较金融监管指数的变化来金融监管性的衡量。
四、美国金融监管指数的建立及金融监管性的衡量(2000-2009年)
为了计算金融监管指数，必须对其所指标的数据和整理。选取了美国2000-2009年的金融业安全性和效率性指标数据，各数据计算策略会计专业论文及来源如表4、表5所示。
主成分浅析【会计论文】各指标之间同向，所以给通货膨胀率、CPI、银行不良资产率、银行一般管理成本、成本收入比加上负号，并将数据标准化，如表6所示。运用SPSS软件主成分浅析【会计论文】，方差解释表和成分矩阵，如表
7、表8所示。
前一对金融监管指数各影响因素的浅析【会计论文】，运用主成分浅析【会计论文】法确定各影响因素的权重。方差解释表(表7)，前2个因子对于总方差解释达到87.401％，累计方差大于75％的原则，故选取前2个因子代替7个因子估计。以前两个因子金融监管的总体情况，用Y1、Y2表示，每个主成分变量7个标准化变量的线性组合，其表达式为：
Y1=(-0.689)*Z’1+0.662*Z’2+0.989*Z’3+0.564*Z’4+0.916*Z’5+0.915*Z’6+(-0.874)*Z’7Y2=0.419*Z’1+0.732*Z’2+(-0.039)*Z’3+(-0.766)*Z’4+0.065*Z’5+0.377*Z’6+0.149*Z’7
提取策略会计专业论文：主成分浅析【会计论文】。
提取策略会计专业论文：主成分。
a.已提取了2个成分。
然后将标准化的原始数据矩阵与贡献向量相乘各主成分得分，将各主成分得分其方差贡献率加权平均综合得分(即金融监管指数)。如表9所示：
则美国2000－2009年金融监管指数的变化情况如图1所示。
五、研究论文范文及政策倡议
如图1所示，2000-2009年，美国的金融监管指数总体呈现下降趋势，2000-2006年，美国金融监管指数呈现区间震荡格局，2006年，美国金融监管指数呈现大幅下降趋势。2001-2002年，美国的金融监管指数较低，是受到2001年网络股泡沫破灭，加来的安然公司财务、世界通信公司财务欺诈、施乐公司财务虚报案件，极大地打击了美国投资者的信心，影响了美国的金融监管质量。2002年美国的《萨班斯一奥克斯利法》加强了对上市公司的监管，并强化了美国证监会的监管职能，使得美国的金融监管指数提高。2007年，受到次贷危机的影响，美国的金融监管指数不断下滑，美国的金融监管已经完全适应其金融业的发展要求，论文范文2009年美国了《多德弗兰克法案》，希望加强和改善美国的金融监管，但从的数据来看，还见到的效果。综合的理论和实证研究论文范文，的形势和美国金融监管的近况会计毕业论文范文，如下政策倡议：
(一)美国密切其金融监管指数的变化，在金融监管指数出现拐点并呈现下降趋势时，立即采取措施，加强其金融监管力度，确保金融业的稳定，防范金融危机
2001-2002年，美国金融监管指数呈现下降趋势，美国立即出台了《萨班斯-奥克斯利法》加强了对上市公司的监管，使美国的金融监管指数止跌回稳，并逐步呈现上升趋势。但2005年，美国金融监管指数出现拐点，并逐步呈现下降趋势的时候，美国政府并未的，且并未采取措施改善其金融监管，导致了2007年的美国次贷危机。美国于2009年了《多德弗兰克法案》，希望加强并改善其金融监管，但为时已晚。
(二)金融监管要与金融业发展相适应，在金融业经营体制发生变化的时候，金融监管也要做出相应调整，否则将会制约金融业的长远发展
美国于1999年11月了《金融服务现代化法案》，确立了混业经营制度。但在同期，美国的金融监管并未做出相应调整，致使金融监管与金融业发展不匹配，以至于过去十年来，美国的金融监管指数总体呈现下降趋势，其金融监管质量不断下降，导致了次贷危机。
(三)在金融监管发展的中，要金融安全性和效率性的平衡，顾此失彼，而尽量做到协调、均衡
2000年以来，美国金融业了混业经营，而其金融监管强调效率优先的原则，忽视了金融业的安全与稳定，这导致了美国金融企业的高杠杆性经营，并引发了次贷危机。(责任编辑：张艳峰)
[1]性的衡量(2000-2009年)','张鹏 解玉平');">