中小企业融资难困境浅析与对策

摘要：近年来，中小企业迅猛发展，对国民经济的发展起着举足轻重的推动作用。但是由于各方面理由，中小企业融资渠道不畅，融资难的不足一直困扰着我国中小企业的进一步发展。本文简单介绍了中小企业的融资近况，浅析浅析了当前我国中小企业融资难的具体理由，并在此基础提出了相应的解决对策。
关键词：中小企业融资浅析浅析

一、中小企业融资近况浅析浅析

自《中小企业推动法》颁布以来，中小企业迅速发展，目前已成为我国经济市场经济和经济增长的重要推动力量。据有关统计数据显示，目前在工商局注册登记的中小企业已超过1000万户；中小企业创造的最终产品和服务价值超过我国GDP的50％，实现出口和提供利税占了60％左右，同时还提供了75％的就业机会；流通领域中中小企业占全国零售网点的90%以上。可见，中小企业在提供就业岗位，深化社会分工，扩大税收源泉，活跃城乡经济推动城市化进程，进行科技创新，满足人们多样化和个性化需求，推动区域经济的发展等诸方面都发挥着不可替代的作用。然而，在中小企业的发展过程中，有很多不足影响着中小企业的发展壮大，其中最为突出的不足是中小企业“融资难、难融资”的不足，融资成本高，供需渠道不畅，一直是制约中小企业持续、快速、有效发展的最大障碍之一。
融资指企业从自身生产经营特点及企业资金运用情况出发，根据企业未来经营发展的需要，通过一定的渠道或方式筹集资金，以保证企业以后经营发展需要的一种经济行为。我国中小企业的融资渠道主要有企业自身积累、银行贷款、有价证券三方面。据一项国家社科基金资助项目对2000多家中小企业的问卷调查显示，53.8%的企业选择资金不足为企业发展最不利的不足。根据世界银行所属的国际金融公司的调查，中国的中小企业的发展资金，来自业主资本和内部留存收益的部分，近年来一直保持在50％~60％以上，公司债券和外部股权融资等直接融资却不到1％，银行贷款大约在20％左右。可见“融资难”已成为众多中小企业发展道路上最大的绊脚石。
首先，从自身积累来看，中小企业一般自有资本较少。据调查，2000年，全国独立核算的小型企业平均每个企业资本金只有42万，约为同期中型企业 的1／11，为大型的1／65，中小企业的平均年产值405万元，约为同期大型企业的1／80。中小企业自有资金较少，而且由于中小企业家自身素质的不足，自我积累意识差，由此带来企业自我积累较少。其次， 从银行借款来看。在上海城市合作银行2003年对中小企业融资情况所作的调查对象中，以银行贷款作为主要融资渠道的企业占72.5％，内部集资的企业 占 8.7％，利用商业票据等其他金融工具作为融资手段的比例仅占 2％。2002年上海金融机构对民营及私营企业的贷款只有0.15％，民生银行对民营企业的贷款也只有6.87％。据《中国经济时报》报道，截止2003年国有银行对中小企业的贷款仅占其贷款总额的38％，即使加上其他商业银行和信用社的贷款也仅占全部的44％。最后，从有价证券来看，我国资本市场目前尚没有为中小企业融资作出安排，主要还是向国有企业改组倾斜。截止2004年底共发行总股本2577.9亿元，大都是面向大企业。并且大多数中小企业自身难以达到上市标准，在全国所有的上市公司中，非国有中小企业所占比例目前还不到3％。据统计我国通过有价证券融资在企业外部融资来源中仅占10％左右，造成中小企业资金严重匮乏。

二、中小企业融资难的理由浅析浅析

中小企业的发展直接受制于社会经济运行环境和企业自身素质的影响。在融资方面制约中小企业发展的主要因素有：

(一)中小企业自身的因素

现阶段，银行贷款是中小企业融资的主要渠道。但随着整个金融体制的革新，银行越来越重视经营的安全性、收益性和流动性，并越来越将安全性放在首位，追求既定收益下风险最小化或既定风险下收益最大化。中小企业自身因素使得银行不敢贷款。
1、经营不确定。经营规模小、经营灵活性是中小企业的天然优势，但中小企业在经营管理上存在许多缺陷，很多企业离现代规范化企业运作相差很远，尤其是企业普遍存在财务制度不健全、操作不规范等不足，加上其资产少、抵御外部冲击的能力差等，导致中小企业存在着较高的倒闭率、违约率和停产率。据统计，我国超过20%的中小企业在成立后两年内失败、超过50%的中小企业在成立四年内失败。对银行而言，中小企业的经营灵活性也就意味着其投资预期收益的不确定性，这种不确定性预示着银行贷款风险的加大，贷款的信息收集和浅析浅析成本也会较高，使得贷款比率较高的银行也面临着较大的风险，自然不愿向中小企业贷款。
2、管理模式落后。中小企业的生产经营虽然得到了一定的发展壮大，但由于没有真正建立起现代企业制度，在管理上仍或多或少带有“家族式”的管理模式。由于设备和工艺落后，产品技术含量低，粗加工产品多，高附加值产品少，缺乏真正有发展潜力的名优产品，多数企业寿命较短，而且，多数经营者受教育程度偏低，懂业务善经营的管理人才匮乏，难以适应社会化大生产的需要，难以形成规模效应。同时，在内部利润分配中，多存在短期化倾向，缺乏长期经营思想。很少从企业发展的角度考虑用自留资金来补充经营资金的不足，自身积累意识淡薄。
3、资信状况不佳。许多中小企业内部管理不规范，财务管理和会计制度不健全，财务核算随意性大，报表不完整，存在多本账簿、多头开户的现象，核算真实性差。据中国人民银行对一些中小企业集中地区的调查，其中50%以上的企业财务管理不健全。主要表现在中小企业缺乏有素质的、有经验的管理人员；财务开支盲目性大；财务核算策略落后导致质量低下。此外，一些中小企业经营“弄虚作假”，甚至有两本账甚至三本账，给税务、工商和银行的账表都不一样。而且，我国目前还没有建立起详细的专门针对中小企业的金融信用档案，也很难有其他可行途径来鉴别中小企业的信用度，这就迫使银行对中小企业普遍采取惜贷政策，也使部分需要资金借贷!信用良好的中小企业很难从银行借到资金。
4、融资要素不足。在国内，抵押和担保是金融机构对信息不透明的中小企业提供贷款时保护自己利益的重要工具。能够提供可接受的抵押或担保的中小企业才可以得到条件相对优惠的贷款。大多数中小企业处于创业成长期，存在资金不足，而目前我国仍然实行土地的公有制，导致很多私有企业并不拥有可用做抵押的土地使用权或房屋建筑，且中小企业可用于贷款抵押的固定资产少，企业信用的法律约束和保障机制乏力。

(二)银行因素

1、银行的保守风险意识。由于银行业经营的是资金这种特殊的产品，而资金或货币在经济生活中具有重要性，对国民经济的发展影响深远，因此银行非常重视其安全性、有效性及流动性，以有效避开金融危机给整个国民经济及社会带来不利的后果。这在客观上给风险性较高的中小企业的融资带来了不利的影响，使一些非常有前途的中小企业丧失极好的发展机会。而且目前商业银行对企业贷审过分强调担保物、抵押物及第三者担保，在信贷品种、融资方式、结算服务等方面也增加了企业的融资成本。
2、办贷手续复杂。不断深化的金融体制革新和金融体系的变迁，提高了中小企业融资的门槛，加大了中小企业的融资难度。国有商业银行为减少放贷风险，在信贷运行机制上采取法人集权管理，集中制约风险的扁平化管理模式，决策链加长，实行的授权授信制度与企业发展实际有较大差异。商业银行对企业评级授信制定了较为严格的限制条件，在银行信用等级评定和发放贷款额的标准中，其设定很不利于中小企业的融资。而且企业经营规模金融机构对中小企业贷款业务缺乏灵活程序，沿用的是对大企业贷款的操作管理流程，用评价正常大 企业的标准来评价中小企业的贷款资格，忽视二者差异，采用同样标准，使许多中小企业望而却步。
3、信贷激励机制弱。日益严格的金融监管和贷款责任人追究制度导致了众多银行偏离了对中小企业的支持。商业银行普遍实行的对不良贷款第一责任人制度、信贷人员终身责任制、信贷人员薪酬与不良贷款比例挂钩的制度，使信贷人员和主管人员不愿涉足中小企业这个市场空间。在中小企业信用体系尚未完全建立的情况下，存在着较大的流动性风险、市场风险和信用风险，使信贷人员的责任与激励机制不对称，信贷管理的责权利不对等，使他们一味追求工作稳定性，把服务重点集中于大型企业，而把中小企业放在次要位置，甚至置之不理。

(三)外部因素

1、社会服务滞后。目前为中小企业提供服务的机构少，并存在部门垄断，如企业财产抵押，抵押物评估环节多，收费高，有的在贷款期限内重复评估登记，重复收费，一些中小企业因此放弃银行贷款，转向具有灵活性和快捷性的民间借贷。工商、、司法等部门各自掌握了部分企业、个人其他方面的资信情况，金融部门信贷登记咨询系统只有借款企业的信贷信息，未能涉及个人信用及未信贷业务的企业信用状况，部门之间未实现信息资源共享。
2、担保体系不健全。银行为降低风险权重，日趋降低信用贷款比重，提高了抵押、质押和担保贷款的比重，中小企业往往难以提供足额有效的抵押资产或担保人，而目前担保体系处于初级阶段，担保基金小，担保能力有限，担保公司一般要求企业提供抵押或质押等反担保措施等，中小企业自身经济实力比较弱，不易找到担保单位，这使得中小企业失去了获取贷款的支撑和后盾。

三、解决中小企业融资难的困境浅析浅析

(一)提高中小企业自身实力和管理

1、中小企业提高管理水平

对于中小企业本身来说，应积极推进公司治理进程；建立完善的法人的经营理念；确界定产权，理顺内部关系，建立有效的激励机制和约束机制；面向市场，生产有市场、有竞争能力的产品，提高企业自身技术含量，获得较好的盈利能力和长期发展潜力。同时，要充分提高企业经营管理水平，建立健全内部制约制度、财务管理制度、人事管理制度、加强生产、经营、销售管理；确保企业各项活动和财务收支必须在国家法律、法规及规章制度允许的范围内进行，不断完善财务制度，改善财务状况，提供真实、合法的财务报告；保护企业资金的安全完整，保证其保值和增值，合法经营管理，减少舞弊和违法行为；增强信用意识，主动还款，使中小企业管理规范、运作高效，使金融机构有充分理由相信其发展前途，有能够偿债的信用基础，从而愿意为其融资。

2、中小企业应树立扩大融资来源的意识

中小企业要依据环境变化不断丰富自身的内涵，调整企业的核心能力，要力争在不断发展的过程中积累更多的资金，而不是全部用于分配，这有利于增强中小企业融资的后劲。
另外，中小企业应努力扩大融资来源范围，不要只把融资目光盯向大银行，因为国外的实证研究表明,银行规模与银行对中小企业的贷款比率之间存在着负相关关系，即小银行比大银行更加倾向于向中小企业提供贷款，因此中小企业可以考虑从其他一些业绩良好的中小金融机构获取贷款。

(二)完善金融市场融资体系

1、国有商业银行要建立起互利合作的银企关系。中小企业在我国国民济中有十分重要的地位与作用。首先，国有商业银应把中小企业当作国民经济大家庭的一员，在服从国家宏观经济调控的前提下，构建双向、自主选择的新型银企关系；其次，国有商业银行要革新现行的贷款审批程序，形成合理的制度安排，建立适合中小企业的授信体制、政策和程序；最后，国有商业银行要加快中小企业金融服务品种的创新，开发中小企业在各个金融服务领域的要求，满足不同层次中小企业的金融服务需要。
2、加强中小企业资本市场建设。20世纪90年代以来，世界各国证券市场发展一个重要动向。我国虽已建立了中小企业板市场，但由于其上市规则、条件等的限制，中小企业通过其融资仍然有困难。应对《私营企业暂行条例》、《证券法》等相关法规进行修改，适当降低门槛，开辟有利于中小企业融资的资本市场，形成中小企业的风险投资机构。让那些运作规范，有发展潜力的中小企业上市直接融资。同时，致力于设立按照市场规则运行，主要投资于中小企业的风险投资基金，为正在开发并有广阔前途的高新产业项目融资。通过大力发展为中小企业资本市场，满足中小企业的融资需求，减轻中小企业的融资压力，大力推动中小企业的发展。
3、银行建立激励与约束相结合的经营机制。在银行内部管理上，既要建立约束机制又要建立激励机制，对不良贷款的发放要惩罚，对多贷款、贷好款的信贷人员要进行奖励以鼓励信贷人员努力发现优质客户，发放贷款，而不是简单地“惜贷”。通过激励和约束机制促使员工努力提高业务水平，深入市场和企业了解情况，搞好市场调查和预测。同时银行要增加人力资源投资，搞好员工业务培训，提高员工素质，以搞好信贷投放。
4、大力发展中小型银行。特定的产业结构要求特定的金融体系。我国的企业结构中，中小企业占绝大多数，而且在当前和今后相当一段时间内具有比较优势的仍是以劳动密集型为主的中小企业，面对这种产业结构的金融体系，必定要以中小金融结构为主。首先，中小银行多为地方性组织，对当地企业的经营水平、发展前景和资信状况更为了解，能够较多地获取有关中小企业经营状况的信息，可以较好地克服信息不对称不足，从而有选择地为中小企业融资，这是大银行所无法做到的。其次，中小银行数量众多，分布广泛，更接近于中小企业，在提供金融服务时更为迅速，效率更高，更适应中小企业发展的需要。同时中小银行多为非国有银行，产权清晰、权责明确、内部监督有力，可以有效避开国有商业银行约束不力不足，不必执行政府的行政命令而发放贷款，从而可减少坏账和银行风险。

(三)鼓励中小企业开展民间融资

民间融资是个人与个人之间、个人与企业之间的融资，包括接待、集资和捐赠等，形式不一。如亲朋好友之间的私人借贷、民间招商、企业内部集资、个人财产抵押借款、当铺、钱庄、个人捐赠等，国外还有私人基金，会员制商店和高尔夫球场会员证等等。民间融资一直是个人投资创业的主要融资方式，也是中小企业最基本的原始资本和创业资本来源。在国外，中小企业发达的意大利和法国，家族成员之间的融资也是中小企业最主要的融资方式。民间融资也是我国中小企业重要的资金渠道之一。在当前中小企业尤其是民营中小企业融资渠道不畅的情况下，在加强引导和监管的基础上，鼓励中小企业开展合法的民间融资很有必要。但在中小企业开展民间融资的过程中，一方面要合理引导民间金融互助组织的建立和完善，增强行业自律行为；另一方面加紧出台相应的规章制度，规范当前的民间融资活动，使其不至于产生较大的金融风险，又不至于扼杀中小企业正常的民间融资行为。

(四)建立中小企业信用担保体系

担保难、抵押难事中小企业融资困难的一个重要理由。而建立健全中小企业融资体系的一个重要环节便是建立中小企业信用担保体系，转嫁、降低一部分银行风险，提高银行给中小企业融资的积极性。所谓中小企业信用担保是由中小企业信用担保机构与债权人约定以保证的方式为债权人提供担保，当被担保人不能按合同履行债务时由担保人进行代偿，承担债务人的责任或者履行债务。它是一种信誉证明和资产责任结合在一起的金融行为，可分散金融机构对中小企业融资的风险，推动融资交易的发生进而优化金融结构。我国中小企业缺乏资金，很大程度上是因缺乏信用而造成的，这与我国金融体制不健全，市场不完善，意识薄弱，管理落后等有很大关系，我国应建立中小企业信用评估—担保—融资体系，这一体系不仅仅是建立中小企业担保体系，更是要建立信用评估体系以及银企合作机制。从中小企业起，若能营建起完整的信用评估体系，对监督、发展、管理中小企业都有很大的帮助，也可以相应减少投资和贷款风险，也有利于我国银行体系的完善。
在发达国家，为解决中小企业融资困难，一般都建立了中小企业信用担保体系。在我国，中小企业信用担保体系尚处于初级阶段，因此可借鉴发达国家的经验，有步骤、分阶段地发展和完备中小企业担保体系，从而有效地解决中小企业担保难、抵押难的难题，为中小企业融资提供便利，保证中小企业有更多的渠道积极融资。可以鼓励民间资金投人，设立商业性担保公司，或者由加入行业协会的中小企业会员自行出资建立企业互助型融资担保机构，解决会员融资担保不足等。

(五)充分发挥政府的积极作用

由于中小企业经营风险大、资金筹措能力低是市场经济中的弱者，政府作为一个市场规则的制定者和克服市场失灵的政策提供者，有责任为中小企业的融资提供便利和条件。首先，应进一步建立健全中小企业融资的法律法规体系，为中小企业发展提供基本的制度保障。我国已出台的《中小企业推动法》，明确了社会主义市场经济体制下各种所有制和各种形式的中小企业的法律地位及管理体制， 制定了符合国际通行做法的扶持推动中小企业发展的法律规范。但还应根据《中小企业推动法》，从融资角度，进一步加大对中小企业的支持力度，改善中小企业融资的法律环境。政府要通过法律来给予中小企业平等合法的地位，摒除对中小企业的长期以来的歧视政策，给予中小企业政策支持。其次，国家应设立政府专管部门和建立一些政策性和商业性的金融机构，给予其在政府机构中较高的地位，明确其职能是负责中小企业政策的制定和统筹协调。加强中小企业在创办、经营、融资、投资、发展等方面的管理和支持，制定优惠政策，为中小企业构建良性发展的融资环境和竞争环境。
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