审计资本管制下商业银行战略选择对绩效影响
本站原创 摘 要：以我国14家上市商业银行2004～2009年的平衡面板数据为样本，银行会计论文范文战略资源配置来银行战略选择，将银行战略【会计论文】从定性向定量转化，并理论建模和实证浅析【会计论文】来研究资本管制、战略选择和绩效三者的关系。结果，资本管制对银行的资本率与绩效都影响；资本管制调整商业银行资本率，对绩效产生间接影响;管制压力与不同的战略资源配置的交互作用对资本率、绩效有不同的影响。
会计论文范文词： 资本管制；战略资源配置；绩效
中图分类号： F830 文献标识码： A文章编号：1003-7217(2011)06-0002-06
一、
自1988年《巴塞尔协议》以来，银行最低资本要求各国对银行资本率与风险监管的。2004年开始的《商业银行资本率管理办法》更是对我国商业银行资本率了8%的明确要求和达标时间表，从实质上开始对我国商业银行资本管制。近日，银监会发布消息称，我国将于2012年1月1日开始执行新的资本监管标准，提高资本率等监管标准。
对银行资本率的一系列管制措施必定会对我国商业银行的战略产生影响。资本管制的目的提高银行资本率、优化商业银行资产配置、加强风险管理能力、提高盈利。，银行在实际经营中，资本管制对银行的资本率的调整与绩效的变动会产生何种影响；面对新一轮的管制变革，银行应如何调整资产组合、转变战略资源配置，以管制要求，并提高银行绩效等等【会计论文】，促使对资本管制下银行战略选择对绩效的影响展开深入的研究与探讨。试银行资源配置来银行战略选择，将银行战略【会计论文】从定性向定量转化，并科学的描述，突破一般研究对管制环境下银行战略类型影响绩效的角度，揭示资本管制环境下，银行战略选择的资源要素配置对绩效的影响，构建资本管制与银行战略选择对绩效的作用模型。
下面，以前人的研究成果为，假设：
假设1a：资本管制对商业银行资本率与绩效产生影响；
假设1b：资本管制调整商业银行资本率，对绩效产生间接影响。
假设2：资本管制下，商业银行业务多元化战略与绩效正关系。
假设3：资本管制下，商业银行信贷资源配置与绩效。
在银行经营中，风险和收益是制约的关系。风险大、不安全的资产通常收益较高，反之收益较低。
假设4：资本管制下，商业银行资产流动性与绩效呈负关系。
假设5：资本管制下，商业银行资产安全性与绩效呈负关系。
银监会将资本率定义为商业银行持有的、本办法规定的资本与商业银行风险加权资产之间的比率，Jacques和Nigro(1997)、Aggarwal和Jacques(1998)将资本率定义为基于风险加权资产的资本比率［13，14］。巴塞尔协议与我国银监会对资本率的定义，基于风险加权的资本率指标。
从银行盈利性的角度来考量银行的绩效，银行公开可得、银行盈利能力的净资产收益率(ROE)来评价银行的财务绩效。
(2)影响资本率和绩效的战略资源配置。
立足于广义资源，从银行的业务结构、信贷资源、资产流动性和安全性四个维度探寻银行的资源配置结构并影响资本率和绩效的会计论文范文战略要素。基于公共信息平台的可得性数据，上述战略维度来探寻和设计刻画战略特点【会计论文范文】的可量化指标或指标。
1）管制压力。管制压力是指当银行资本率低于管制要求时，管制当局对银行强化经营管制、约束经营而给银行的约束力。为了避开低于管制标准而导致的管制成本，银行可能不同的战略选择，如增加资本、降低高风险资产、提高资产酬劳等来提高资本率，已达到管制标准。借鉴Shrieves和Dahl(1992)［2］的策略会计专业论文，设定虚拟变量REG，当银行资本率低于管制要求8%时，取1，否则取0。
2）业务结构指标,即利息收入比率和非利息收入比率。商业银行的收入结构是指净利息收入和非利息收入的份额，净利息收入属于银行的传统业务，是商业银行的主营业务，其来源是存贷业务；而非利息收入则属于非传统业务，佣金及手续费收入、汇兑收人和净投资收入其他净收入。用利息净收入占营业收入的比率、非利息收入占营业收入的比率用来业务结构战略的专一化和多元化。
3）信贷资源配置指标,即个人住房抵押贷款比率和企业贷款比率。在银行业中，会计论文范文的产品或市场组合决策是权衡个人用户还是企业用户，并试图将贷款简单的分为个人贷款和企业贷款［15,16］。在我国，个人住房抵押贷款占有个人贷款中绝大，因此，将个人住房抵押贷款与商业贷款占总贷款的比率来银行在信贷资源配置的战略选择。
4）资产流动性指标,即资产负债率和存贷比率。银行的流动性是指银行以合理的成本资金客户提存和贷款需求的能力，是商业银行承担责任的的资金可用能力。资产负债率和存贷比率两个指标是商业银行流动性风险的监控指标，在一定上了资产被负债、存款被贷款占用的，数值越大，银行的流动性风险越大。
5）资产安全性指标,即风险加权资产率和不良贷款率。风险加权资产率是表示银行在风险资产配置上的战略选择指标。信贷资产在资产总额中所占最大，信用风险已我国商业银行的风险。而不良贷款率是银行资产质量、银行信用风险的指标。银行在信贷资产经营中，制约不良贷款率、贷款客户等以降低信用风险，并且已经建立了明确的监控指标。故用风险加权资产率和不良贷款率指标银行资产安全性的替代变量。
在模型的上，构建了银行资本率调整与绩效变动的互动关系模型，银行资本率调整与银行绩效变动彼此之间影响，单一回归模型会造成估计的偏误，因此建立了联立方程模型对其浅析【会计论文】：
ΔCAPi,t=ΔdCAPi,t+Ei,t (1)
ΔROEi,t=ΔdROEi,t+Si,t(2)
ΔCAPi,t和ΔROEi,t表示第i家银行在t期的资本率调整和净资产收益率变动，ΔdCAPi,t和ΔdROEi,t表示第i家银行在t期意愿的资本率调整和净资产收益率变动。在实际操作中，实际值很难刚好调整到值，因此假定ΔdCAPi,t和ΔdROEi,t同时，在这一浅析【会计论文】框架中ΔdCAPi,t和ΔdROEi,t与本期值和上期实际值之差呈固定比例：
ΔdCAPi,t=α(CAP*i,t-CAPi,t-1)(3)
ΔdROEi,t=β(ROE*i,t-ROEi,t-1)(4)
α和β均为常数。CAP*it,和ROE*it是第i家银行在t期的资本率和净资产收益率。把式(3)、式(4)代入式(1)、式(2)得：
ΔdCAPi,t=α(CAP*i,t-CAPi,t-1)+Eit,(5)
ΔdROEi,t=β(ROE*i,t-ROEi,t-1)+Sit, (6)
，t期观测到的资本率调整和净资产收益率变动是本期值和上期实际发生值等内生因素和外生因素的函数，浅析【会计论文】模型如下：
ΔCAPi,t=a0+a1ΔROEi,t+a2REGi,t－1+
a3INTi,t+a4NONi,t+a5RELi,t+a6COMi,t+
a7LEVi,t+a8DRi,t+a9RISKi,t+
a10NPLRi,t+a11LNSIZEi,t+a12LNMACt+
a13CAPi,t－1+ei,t(7)
ΔROEi,t=b0+b1ΔCAPi,t+b2REGi,t－1+
b3INTi,t+b4NONi,t+b5RELi,t+b6COMi,t+
b7LEVi,t+b8DRi,t+b9RISKi,t+b10NPLRi,t+
b11LNSIZEi,t+b12LNMACt+b13ROEi,t－1+si,t (8)
式(7)、式(8)是关于资本率和风险的同期模型，其变量定义如表1所示。
管制压力对资本率的调整在1%的性下为负，即对于达到管制要求的商业银行，资本管制会使银行资本率变动幅度减小。对样本的观察，管制压力下，上一期达到要求的银行会在当期积极提高银行资本率，管制压力的增强提高幅度趋缓。这与Rime（2001）的研究论文范文一致，严格的资本管制促使银行对资本调整［17］。管制压力对银行的绩效在1%的性下负向影响，这资本管制压力产生的管制成本，如限制资产增长速度、降低风险资产和固定资产规模、限制分配红利和其他收入、限制增设新机构和开办新业务等，使t-1期资本的银行绩效变动减小甚 【论文格式范文】 至为负。
我国银行绩效的变动对资本率的调整有的负向影响，同时资本率的调整对银行绩效的变动也负向影响，即我国银行资本率与绩效之间负关系。因此，资本管制调整商业银行资本率，对绩效产生间接影响。假设1b得证。这一论文范文，我国监管机构对资本率的管制具有一定的成效，但资本率的调整对绩效变动的反向作用，达到管制要求的银行面对管制压力会选择在稳定绩效的下，小幅度提高资本率，以达到银监会的管制标准。
[1]
利息收入比率对管制压力的银行绩效变动正向影响(5.752***)；非利息收入比率对管制压力的银行绩效负向影响，而对管制压力的银行绩效变动则变为正向影响(8.092***)。这对于达到资本率标准的银行，增加非利息收入拓宽了银行的收入来源，了银行的经营风险，从某种上将减小风险补偿效应，降低银行的绩效；相反，对于达标的银行，则能提高银行绩效。对绩效影响的系数：资本管制下，银行非利息收入比利息收入对绩效的正向影响更大。而非利息收入比率越高，银行多元化越高。这一结果支持了假设2，即资本管制下，业务多元化战略与银行绩效呈正关系。
对于管制压力的银行，个人住房抵押贷款比率与企业贷款比率对资本率调整的正向影响达到了5%的性。这，资本管制加大了信贷资源配置对资本率的影响效果。
无论是对达标还是不达标银行，个人住房抵押贷款比率对绩效变动的影响都在1%的下为正。个人住房抵押贷款属于中长期贷款，风险相对较高，因此与银行绩效呈正关系。对于不管制压力的银行绩效，企业贷款比率在5%的下负向影响；而对于管制压力的银行绩效变动，其影响效果变成为正。这一结果支持了假设3，即无论论文格式范文管制压力，银行的信贷资源配置都与绩效。
对于不管制压力的银行，资产负债率和存贷比率对资本率调整的影响为正。即对于达到管制标准的银行而言，资产负债率和存贷比率越高，银行流动性越低，资本率越低。流动性与资本率之间呈正关系。银行降低资产负债率和存贷比率，加强银行资产流动性，以提高资本率。对于管制压力的银行，资产负债率和存贷比率对绩效变动的影响都不。资产的流动性与绩效之间关系，但资本率与绩效之间的负关系，达到管制标准的银行选择提高资产负债率和存贷比率，减小资产流动性，降低资本率来改善银行绩效。，在一定上支持了假设4。
对于不管制压力的银行，风险加权资产比率在10%的性下对绩效的变动负向影响，对于管制压力的银行，不良贷款率对绩效的影响在5%的性下为正。对样本的浅析【会计论文】：当银行资本率达到管制标准时，银行绩效的变动幅度随风险加权资产的减少而加大；达到管制标准时，银行绩效的变动幅度随不良贷款率的增加而增大。风险加权资产比率和不良贷款率银行资产组合风险的安全性指标，但风险加权资产率银行的信用风险和市场风险在内的整体风险论文格式范文，而不良贷款率的是银行贷款的信用风险。受2007年爆发的全球性金融危机的影响，商业银行市场风险扩大了风险加权资产对银行绩效的不良影响，故风险加权资产率对绩效负向影响。不良贷款率越高，资产安全性越低。所以资本管制下，银行资产安全性与银行绩效负，假设5得证。
实证结果，资本管制对银行的资本率与绩效都影响。又资本率对绩效的负向作用，资本管制降低资本率来改善银行绩效。管制压力与不同的战略资源配置的交互作用对资本率的调整、绩效的变动有不同的影响。这资本管制会加强银行业务构成与信贷资源配置对资本率与绩效的影响效果，而对资产流动性与安全性战略选择的影响不。各战略资源配置指标对不同的作用方向，当面对新一轮的资本管制变革时，银行不同的战略选择，如优化收入结构，调整信贷流向，加强资产流动性，来保证达到资本率标准的同时，不影响甚 【论文格式范文】 至提高银行绩效。未来的研究在增加样本数据的上，更深地挖掘在资本管制环境下，会计论文范文战略资源要素调整对绩效的边际影响。
文献：
［1］Kim D., Santomero A. M. Risk in banking and capital regulation［J］. Journal of Finance, 1988, 43(5): 1219-1233.
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［3］Rochet J. C. Capital requirements and the behiour of commercial banks［J］. European Economic Review, 1992, 36(5): 1137-1170.
［4］Sheldon G. Capital asset ratios and bank default probabilities: An international comparison based on accounting data［J］. Swiss Journal of Economics and Statistics, 1996, 132: 743-754.
［5］黄宪, 吴克保. 我国商业银行对资本约束的敏感性研究基于对中小企业信贷的实证浅析【会计论文】［J］. 金融研究, 2009，11: 103-118.
［6］刘斌. 资本率对我国贷款和经济影响的实证研究［J］. 金融研究, 2005, 11: 18-30.
［7］吴栋, 周建平. 资本要求和商业银行: 大中型商业银行的实证浅析【会计论文】［J］. 金融研究, 2006, 8: 144-153.
［8］陈冠华, 杨晓奇. 资本监管与商业银行风险的实证浅析【会计论文】［J］. 金融研究, 2010, 5: 69-73.
[1][2]
［9］Diamond D. W., Oybvig P. H. Bank runs,deposit insurance, and liquidity［J］. The Journal of Political Economy, 1983, 91(3): 401-419.
［10］Valverde S. C., Fernandez F. R. The determinants of bank margins in European banking［J］. Journal of Banking and Finance, 2007,31(7): 2043-2063.
［11］Vincenzo C., Milani C., Salvini F. Income diversification and bank performance: Evidence from Italian banks［J］. Journal of Financial Services Research, 2008, 33(3): 181-203.
［12］Reger R. K., Duhaime I. M., Stimpert J. L. Deregulation, strategic choice, risk and financial performance［J］. Strategic Management Journal, 1992, 13: 189-204.
［13］Jacques K., Nigro P. Risk-based capital, portfolio risk, and bank capital: A simultaneous equations approach［J］. Journal of Economics and Business, 1997,49: 359-547.
［14］Aggarwal R., Jacques K. T. The impact of FDICIA on bank returns and risk: estimates using a simutaneous equations model［J］. Journal ofbanking and finance, 2001, 25(6): 1139-1160.
［15］Pasore S. W. Strategic groups and the profitability of banking［R］. Federa Reserve Bank of New York, New York, Research Paper, No. 8501, 1985.
［16］Reger R. K. Competitive positioning in the Chicago banking market: Mapping the mind of the strategist［Z］. Unpublished doctoral dissertation, University of Illinois at rbana-Champaign. 1988.
［17］Rime B. Capital requirements and bank behior:empirical evidence for Swizerland［J］. Journal of banking and finance, 2001, 25(4): 789-805.
（责任编辑：宁晓青）
Abstract：Taking the panel data of 14 listed commercial banks in China during 2004 to 2009 as sample, the theoretical model and empirical analysis he been done to discover the relationships between capital regulation, strategic choice and banks' performance with the kind of commercial banks' strategic choice being represented by the allocation of the key strategic resources. The results show that capital regulation has significant and direct impact on capital adequacy ratio and performance. And capital regulation has indirectly influence on bank performance by adjust the capital adequacy ratio. And regulation pressure and different strategic choice he different interactions on capital adequacy ratio and performance respectively.
Key words：Capital regulation；Allocation of the strategic resource；Performance
收稿日期： 2011-08-20
基金项目： 自然科学基金项目资助(71031004)、湖南省研究生创新项目(CX2010B158)
作者简介： 陈 收（1956—），男，广东龙川人，湖南大学工商管理学院教授，博士生导师，研究方向：投资决策与风险管理。
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会计论文范文词： 资本管制；战略资源配置；绩效
中图分类号： F830 文献标识码： A文章编号：1003-7217(2011)06-0002-06
一、
自1988年《巴塞尔协议》以来，银行最低资本要求各国对银行资本率与风险监管的。2004年开始的《商业银行资本率管理办法》更是对我国商业银行资本率了8%的明确要求和达标时间表，从实质上开始对我国商业银行资本管制。近日，银监会发布消息称，我国将于2012年1月1日开始执行新的资本监管标准，提高资本率等监管标准。
对银行资本率的一系列管制措施必定会对我国商业银行的战略产生影响。资本管制的目的提高银行资本率、优化商业银行资产配置、加强风险管理能力、提高盈利。，银行在实际经营中，资本管制对银行的资本率的调整与绩效的变动会产生何种影响；面对新一轮的管制变革，银行应如何调整资产组合、转变战略资源配置，以管制要求，并提高银行绩效等等【会计论文】，促使对资本管制下银行战略选择对绩效的影响展开深入的研究与探讨。试银行资源配置来银行战略选择，将银行战略【会计论文】从定性向定量转化，并科学的描述，突破一般研究对管制环境下银行战略类型影响绩效的角度，揭示资本管制环境下，银行战略选择的资源要素配置对绩效的影响，构建资本管制与银行战略选择对绩效的作用模型。
二、理论与研究假设
(一)资本管制、资本率与绩效
，国内外有理论和实证文献研究了资本管制、资本率、风险与银行绩效之间的关系，论文范文大致可分为三类：（1）银行资本和资产风险之间正关系，银行在资本管制的约束下会倾向于增加风险贷款并选择风险更高的资产组合战略（Kim和Santomero,1988)［1］。银行在提高资本的同时增加了对风险资产的投资，从而减弱了资本要求的政策效果(Shrieves和Dahl,1992)［2］。（2）与之相反的，银行资本率要求会导致银行资产组合的多元化战略，从而银行风险(Rochet,1992)［3］。资本率监管的增强，银行的信贷供给受到限制，生产性投资减少，银行会承担更低的风险，而风险的降低将会对银行绩效产生负面的影响(Sheldon,1996)［4］。国内学者研究了资本率约束下商业银行信贷偏好【会计论文】。在资本性约束下, 资本未达标银行的贷款大幅度下降, 导致对中小企业信贷紧缩［5，6］。在资本率约束下，资本率与银行风险呈负关系，即资本管制能降低银行风险［7，8］。（3）还有一学者，资本管制不会对银行规模、资本率、信贷和风险偏好产生影响。下面，以前人的研究成果为，假设：
假设1a：资本管制对商业银行资本率与绩效产生影响；
假设1b：资本管制调整商业银行资本率，对绩效产生间接影响。
(二)资本管制、战略选择与绩效
1. 业务结构与绩效。
多项研究，银行收入多元化战略与银行绩效的研究结果二者呈正关系。银行专业化与利润，但多元化战略的产出具有信息优势，多元化的金融产品和服务与客户建立持久而全面的关系，从而增加银行收入，给银行良好的绩效，更大的市场影响力［9-11］。假设2：资本管制下，商业银行业务多元化战略与绩效正关系。
2. 信贷资源配置与绩效。
商业银行贷款业务战略由个人贷款比率、商业贷款的比率、农业贷款比率和房地产贷款比率等构成。在放松管制的环境下，银行个人贷款与商业贷款的比率对银行风险会产生的正向影响，但对绩效的影响不［12］。信贷业务是我国商业银行的经营业务，信贷资源配置银行在信贷业务上的战略选择，影响银行风险和绩效。假设3：资本管制下，商业银行信贷资源配置与绩效。
3. 资产流动性、资产安全性与绩效。
在经营中，商业银行盈利性、流动性和安全性三原则来资源配置。一般来说，流动性和盈利性之间负关系。流动性强，安全性好，风险低、盈利性一般较差。对于资产的配置，其他条件一定时，商业银行资产的流动性越高，资本化资产收益越低。在银行经营中，风险和收益是制约的关系。风险大、不安全的资产通常收益较高，反之收益较低。
假设4：资本管制下，商业银行资产流动性与绩效呈负关系。
假设5：资本管制下，商业银行资产安全性与绩效呈负关系。
(三)研究设计
1.样本选取与数据来源。
研究数据的可得性，从14家上市商业银行2004~2009年的年报国泰安数据库中，选择了银行、建设银行、工商银行、兴业银行等共计14份平衡面板数据样本，光大银行和农业银行数据缺失，所以从样本中剔除。2.变量定义
(1)资本率与绩效。银监会将资本率定义为商业银行持有的、本办法规定的资本与商业银行风险加权资产之间的比率，Jacques和Nigro(1997)、Aggarwal和Jacques(1998)将资本率定义为基于风险加权资产的资本比率［13，14］。巴塞尔协议与我国银监会对资本率的定义，基于风险加权的资本率指标。
从银行盈利性的角度来考量银行的绩效，银行公开可得、银行盈利能力的净资产收益率(ROE)来评价银行的财务绩效。
(2)影响资本率和绩效的战略资源配置。
立足于广义资源，从银行的业务结构、信贷资源、资产流动性和安全性四个维度探寻银行的资源配置结构并影响资本率和绩效的会计论文范文战略要素。基于公共信息平台的可得性数据，上述战略维度来探寻和设计刻画战略特点【会计论文范文】的可量化指标或指标。
1）管制压力。管制压力是指当银行资本率低于管制要求时，管制当局对银行强化经营管制、约束经营而给银行的约束力。为了避开低于管制标准而导致的管制成本，银行可能不同的战略选择，如增加资本、降低高风险资产、提高资产酬劳等来提高资本率，已达到管制标准。借鉴Shrieves和Dahl(1992)［2］的策略会计专业论文，设定虚拟变量REG，当银行资本率低于管制要求8%时，取1，否则取0。
2）业务结构指标,即利息收入比率和非利息收入比率。商业银行的收入结构是指净利息收入和非利息收入的份额，净利息收入属于银行的传统业务，是商业银行的主营业务，其来源是存贷业务；而非利息收入则属于非传统业务，佣金及手续费收入、汇兑收人和净投资收入其他净收入。用利息净收入占营业收入的比率、非利息收入占营业收入的比率用来业务结构战略的专一化和多元化。
3）信贷资源配置指标,即个人住房抵押贷款比率和企业贷款比率。在银行业中，会计论文范文的产品或市场组合决策是权衡个人用户还是企业用户，并试图将贷款简单的分为个人贷款和企业贷款［15,16］。在我国，个人住房抵押贷款占有个人贷款中绝大，因此，将个人住房抵押贷款与商业贷款占总贷款的比率来银行在信贷资源配置的战略选择。
4）资产流动性指标,即资产负债率和存贷比率。银行的流动性是指银行以合理的成本资金客户提存和贷款需求的能力，是商业银行承担责任的的资金可用能力。资产负债率和存贷比率两个指标是商业银行流动性风险的监控指标，在一定上了资产被负债、存款被贷款占用的，数值越大，银行的流动性风险越大。
5）资产安全性指标,即风险加权资产率和不良贷款率。风险加权资产率是表示银行在风险资产配置上的战略选择指标。信贷资产在资产总额中所占最大，信用风险已我国商业银行的风险。而不良贷款率是银行资产质量、银行信用风险的指标。银行在信贷资产经营中，制约不良贷款率、贷款客户等以降低信用风险，并且已经建立了明确的监控指标。故用风险加权资产率和不良贷款率指标银行资产安全性的替代变量。
3. 模型建立。
Shrieves和Dahl(1992)了同期模型和资本与风险的调整框架［2］，Rime(2001)发展了这一模型，建立了银行资本和资产组合风险调整的互动关系，假定银行的资本率和资产组合是在同期发生的，银行资本率和风险的变化都由两组成：内生的内部意愿调整和外生因素［17］。在模型的上，构建了银行资本率调整与绩效变动的互动关系模型，银行资本率调整与银行绩效变动彼此之间影响，单一回归模型会造成估计的偏误，因此建立了联立方程模型对其浅析【会计论文】：
ΔCAPi,t=ΔdCAPi,t+Ei,t (1)
ΔROEi,t=ΔdROEi,t+Si,t(2)
ΔCAPi,t和ΔROEi,t表示第i家银行在t期的资本率调整和净资产收益率变动，ΔdCAPi,t和ΔdROEi,t表示第i家银行在t期意愿的资本率调整和净资产收益率变动。在实际操作中，实际值很难刚好调整到值，因此假定ΔdCAPi,t和ΔdROEi,t同时，在这一浅析【会计论文】框架中ΔdCAPi,t和ΔdROEi,t与本期值和上期实际值之差呈固定比例：
ΔdCAPi,t=α(CAP*i,t-CAPi,t-1)(3)
ΔdROEi,t=β(ROE*i,t-ROEi,t-1)(4)
α和β均为常数。CAP*it,和ROE*it是第i家银行在t期的资本率和净资产收益率。把式(3)、式(4)代入式(1)、式(2)得：
ΔdCAPi,t=α(CAP*i,t-CAPi,t-1)+Eit,(5)
ΔdROEi,t=β(ROE*i,t-ROEi,t-1)+Sit, (6)
，t期观测到的资本率调整和净资产收益率变动是本期值和上期实际发生值等内生因素和外生因素的函数，浅析【会计论文】模型如下：
ΔCAPi,t=a0+a1ΔROEi,t+a2REGi,t－1+
a3INTi,t+a4NONi,t+a5RELi,t+a6COMi,t+
a7LEVi,t+a8DRi,t+a9RISKi,t+
a10NPLRi,t+a11LNSIZEi,t+a12LNMACt+
a13CAPi,t－1+ei,t(7)
ΔROEi,t=b0+b1ΔCAPi,t+b2REGi,t－1+
b3INTi,t+b4NONi,t+b5RELi,t+b6COMi,t+
b7LEVi,t+b8DRi,t+b9RISKi,t+b10NPLRi,t+
b11LNSIZEi,t+b12LNMACt+b13ROEi,t－1+si,t (8)
式(7)、式(8)是关于资本率和风险的同期模型，其变量定义如表1所示。
三、实证结果与浅析【会计论文】
三阶段最小二乘法对建立的联立方程模型估计，STATA 11统计工具保证系统估计的。模型一的回归结果如表2所示。(一)资本管制、资本率与绩效
设定t-1期资本率未达到管制标准8%的银行在t期管制压力，表2模型一的实证结果，管制压力对银行的资本率的调整和绩效的变动产生影响。这一结果支持了假设1a，资本管制对银行资本率和绩效会产生影响。管制压力对资本率的调整在1%的性下为负，即对于达到管制要求的商业银行，资本管制会使银行资本率变动幅度减小。对样本的观察，管制压力下，上一期达到要求的银行会在当期积极提高银行资本率，管制压力的增强提高幅度趋缓。这与Rime（2001）的研究论文范文一致，严格的资本管制促使银行对资本调整［17］。管制压力对银行的绩效在1%的性下负向影响，这资本管制压力产生的管制成本，如限制资产增长速度、降低风险资产和固定资产规模、限制分配红利和其他收入、限制增设新机构和开办新业务等，使t-1期资本的银行绩效变动减小甚 【论文格式范文】 至为负。
我国银行绩效的变动对资本率的调整有的负向影响，同时资本率的调整对银行绩效的变动也负向影响，即我国银行资本率与绩效之间负关系。因此，资本管制调整商业银行资本率，对绩效产生间接影响。假设1b得证。这一论文范文，我国监管机构对资本率的管制具有一定的成效，但资本率的调整对绩效变动的反向作用，达到管制要求的银行面对管制压力会选择在稳定绩效的下，小幅度提高资本率，以达到银监会的管制标准。
(二)资本管制、战略选择与绩效
为了检验管制压力与战略选择对银行绩效的交互作用，将管制压力与业务构成指标、信贷资源配置指标、资产流动性指标和安全性指标的交互项加入模型，构建出交互模型二、三、四、五，变量的实证结果如表3所示。
1.管制压力与业务构成指标的交互作用。
对于管制压力的银行，利息收入与非利息收入对资本率的正向影响。这未达到资本要求的银行增加各项利息和非利息收入，将未分配盈余转化为银行资本，以此来提高银行资本率。[1]
利息收入比率对管制压力的银行绩效变动正向影响(5.752***)；非利息收入比率对管制压力的银行绩效负向影响，而对管制压力的银行绩效变动则变为正向影响(8.092***)。这对于达到资本率标准的银行，增加非利息收入拓宽了银行的收入来源，了银行的经营风险，从某种上将减小风险补偿效应，降低银行的绩效；相反，对于达标的银行，则能提高银行绩效。对绩效影响的系数：资本管制下，银行非利息收入比利息收入对绩效的正向影响更大。而非利息收入比率越高，银行多元化越高。这一结果支持了假设2，即资本管制下，业务多元化战略与银行绩效呈正关系。
2.管制压力与信贷资源配置指标的交互作用。
对于管制压力的银行，个人住房抵押贷款比率与企业贷款比率对资本率调整的正向影响达到了5%的性。这，资本管制加大了信贷资源配置对资本率的影响效果。
无论是对达标还是不达标银行，个人住房抵押贷款比率对绩效变动的影响都在1%的下为正。个人住房抵押贷款属于中长期贷款，风险相对较高，因此与银行绩效呈正关系。对于不管制压力的银行绩效，企业贷款比率在5%的下负向影响；而对于管制压力的银行绩效变动，其影响效果变成为正。这一结果支持了假设3，即无论论文格式范文管制压力，银行的信贷资源配置都与绩效。
3.管制压力与资产流动性指标的交互作用。
对于不管制压力的银行，资产负债率和存贷比率对资本率调整的影响为正。即对于达到管制标准的银行而言，资产负债率和存贷比率越高，银行流动性越低，资本率越低。流动性与资本率之间呈正关系。银行降低资产负债率和存贷比率，加强银行资产流动性，以提高资本率。对于管制压力的银行，资产负债率和存贷比率对绩效变动的影响都不。资产的流动性与绩效之间关系，但资本率与绩效之间的负关系，达到管制标准的银行选择提高资产负债率和存贷比率，减小资产流动性，降低资本率来改善银行绩效。，在一定上支持了假设4。
4.管制压力与资产安全性指标的交互作用。
对于不管制压力的银行，风险加权资产比率对资本率调整的影响在1%的下为负，但不良贷款率的影响则不；对于管制压力的银行，风险加权资产比率与不良贷款比率对资本率调整的负向影响都不。因为资本率为净资本占风险加权资产的，所以，加权风险资产比率的降低会提高资本率。对于不管制压力的银行，风险加权资产比率在10%的性下对绩效的变动负向影响，对于管制压力的银行，不良贷款率对绩效的影响在5%的性下为正。对样本的浅析【会计论文】：当银行资本率达到管制标准时，银行绩效的变动幅度随风险加权资产的减少而加大；达到管制标准时，银行绩效的变动幅度随不良贷款率的增加而增大。风险加权资产比率和不良贷款率银行资产组合风险的安全性指标，但风险加权资产率银行的信用风险和市场风险在内的整体风险论文格式范文，而不良贷款率的是银行贷款的信用风险。受2007年爆发的全球性金融危机的影响，商业银行市场风险扩大了风险加权资产对银行绩效的不良影响，故风险加权资产率对绩效负向影响。不良贷款率越高，资产安全性越低。所以资本管制下，银行资产安全性与银行绩效负，假设5得证。
四、论文范文与讨论
以2004年银监会对我国商业银行资本率的管制为背景，银行会计论文范文战略资源配置来商业银行战略选择，从业务构成、信贷资源配置、资产流动性和资产安全性四个维度，选择利息收入比率和非利息收入比率、住房抵押贷款比率和企业贷款比率、存贷比率和资产负债比率、风险加权资产比率和不良贷款率八个指标四个战略资源配置维度的指标，以ROE来度量银行财务绩效，建立了以资本率的调整与绩效的变动为外生变量的联立方程模型，以我国14家上市商业银行2004～2009年的平衡面板数据为样本，运用三阶段最小二乘估计策略会计专业论文，实证浅析【会计论文】资本管制、银行战略选择与绩效的关系。实证结果，资本管制对银行的资本率与绩效都影响。又资本率对绩效的负向作用，资本管制降低资本率来改善银行绩效。管制压力与不同的战略资源配置的交互作用对资本率的调整、绩效的变动有不同的影响。这资本管制会加强银行业务构成与信贷资源配置对资本率与绩效的影响效果，而对资产流动性与安全性战略选择的影响不。各战略资源配置指标对不同的作用方向，当面对新一轮的资本管制变革时，银行不同的战略选择，如优化收入结构，调整信贷流向，加强资产流动性，来保证达到资本率标准的同时，不影响甚 【论文格式范文】 至提高银行绩效。未来的研究在增加样本数据的上，更深地挖掘在资本管制环境下，会计论文范文战略资源要素调整对绩效的边际影响。
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（责任编辑：宁晓青）
Abstract：Taking the panel data of 14 listed commercial banks in China during 2004 to 2009 as sample, the theoretical model and empirical analysis he been done to discover the relationships between capital regulation, strategic choice and banks' performance with the kind of commercial banks' strategic choice being represented by the allocation of the key strategic resources. The results show that capital regulation has significant and direct impact on capital adequacy ratio and performance. And capital regulation has indirectly influence on bank performance by adjust the capital adequacy ratio. And regulation pressure and different strategic choice he different interactions on capital adequacy ratio and performance respectively.
Key words：Capital regulation；Allocation of the strategic resource；Performance
收稿日期： 2011-08-20
基金项目： 自然科学基金项目资助(71031004)、湖南省研究生创新项目(CX2010B158)
作者简介： 陈 收（1956—），男，广东龙川人，湖南大学工商管理学院教授，博士生导师，研究方向：投资决策与风险管理。
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