风险地图在投资风险评估中运用
本站原创 摘要：在投资内部制约中，投资风险的评估起到了关键的作用，本文提出风险地图的策略解决投资内部制约中的风险评估不足。
关键词：风险地图风险评估 投资
风险地图指描绘项目整体风险分布及各种风险大小和概率的图表，该图表指出了项目的风险点，企业可借助风险地图来进行投资项目的风险识别与评价。各企业可在项目的风险评估中组织各相关部门的主管及主要骨干使用“头脑风暴法”讨论投资各环节存在的风险，并描绘出该投资项目的风险地图（如附表），根据风险地图中涉及的各风险因素，设定合理的权重，计算得到该项目的风险值，用此风险值和公司的经验值进行对比，判断该项目的风险是否处于可接受的水平。
风险地图从行业、技术、品牌、竞争者、客户等方面浅析浅析投资项目的风险，严重度表示发生此种情况后对项目、对企业的影响程度，分值越高，表示越严重，可能性表示这种情况可能出现的概率，严重度和可能性乘积即等于风险值，表明此方面的风险，再定义各项目的权重后即得到整个投资项目的风险值，风险值越大，表明风险越大。
在风险地图各具体因素中，有些因素可能相互之间有些重叠，但并不影响对风险评估的影响，在具体评估时，可在权重的比例中考虑。下面以某公司的ABC生产线投资项目为例说明风险地图的实际运用。
影响ABC项目投资风险的因素根据风险地图划分为表10所列举的七大类，每一大类又分为若干因素。根据该企业评估小组讨论的结果，认为技术方面的风险占30%权重，行业方面风险和停滞方面的风险各占15%权重，方案、竞争者、品牌、客户方面的风险各占10%。
在行业方面，主要风险体现为毛利率空间的压缩、供求关系的变化朝不利的方向发展，原料等各项生产成本增长及行业周期的变动。在ABC项目中，影响最大的应属于供求关系的变化，但预计未来需求增长较快，且该产品的技术门槛较长，因此，预计在较长一段时间内供不应求的市场格局不会转变。在行业周期上，ABC项目主要使用于需要环保要求的织物间粘连，主要市场在高档服装方面，服装作为日常基本需求，变动不大，但高档服装市场一方面有可能随经济周期的波动而景气度有所波动，另一方面也会随着生活水平提高而需求有所增加。据此，在行业方面，我们预计供求关系的严重度为80%，但可能性为20%，行业周期的严重度为20%，可能性为40%。同样，由于成本的增长可以通过售价的提高而转嫁，且目前石油已处于高位，发生大幅提高成本的可能性也不大，因此，我们认为成本增加的严重度为20%，可能性也为20%。
技术方面的风险对整个项目的成功与否最为关键，从具体影响因素来看，投资后技术能力不足的风险非常严重，严重度为90%，但由于公司之前已在研发中心试制出合格的样品，且公司的技术力量较为雄厚，因此，发生的可能性较小，估计只有10%的可能。新替代品出现的风险目前未有预兆，且该产品的实际生产的成本比常规产品高不多，预计要出现成本更低的替代品的可能性很小，最多5%的可能，但若出现，对项目的影响较大，严重度可达70%。技术进步更新的可能性较大，可达到50%，但公司有专门的研发中心从事技术研究，可以追随甚至领导该产品的技术，因此，对公司来说严重性不大，严重度设定为10%。专利规避不当及侵权不足，专利权或使用权过期不足对本投资项目不适用。核心技术为竞争对手或其他厂家获取的严重度很大，若被竞争对手获取，竞争对手生产出合格的产品，公司的获利水平将明显下降，因此，严重度设定为90%，在可能性上，目前人才流动属于较正常的情况，为了最大程度地减少由于人员流失到竞争对手而导致的核心技术外泄，公司目前已对核心人员提高薪资待遇，另外，也和关键员工签订保密协议，保密协议规定，除非公司书面同意，签订协定的员工在离开公司2年内不得到竞争对手中任职，否则该员工应该赔偿公司20万元人民币，同时作为对等条件，若员工离开公司时放弃到竞争对手的企业中任职，公司支付该员工离开前月工资的12倍作为补偿。通过这些措施，技术外泄的可能性有所降低，但估计仍达30%的可能。凭借公司多年的聚酯行业的经验，产品质量的变化的可能性较小，设定为5%，即使质量变化，也可在很短的时间内纠正，因此，严重度也较低，可设定10%。随着人们环保意识的加强，政府部门也可能引导人们更多地使用环保产品，因此，环境的影响，相关法规的变化预计对该项目不构成风险，反而可能是利好。
在品牌风险方面，公司2004年世界品牌大会被评为聚酯行业最有价值的品牌，但随着近年来行业内大量新企业的出现，行业竞争加剧，公司的品牌价值变化的可能性较大，设定为50%，随着品牌价值的变化，产品的品牌溢价也可能降低，因此，此不足较为严重，严重度设定为60%。在品牌对销售的拉动力方面，预计变化的可能性较小，设定为10%，但品牌对销售的拉动力直接影响公司产品的销售，严重度较大，设定为60%。
在竞争者的影响方面，竞争者数量增加的可能性较大，毕竟随着时间的推移，将有越来越多的竞争者掌握这一技术，因此，可能性设定为80%，但是，由于ABC项目的技术门槛较高，预计竞争者的增加是一较为缓慢的过程，在这一过程中，公司产品的技术会提高，因此，竞争者数量增加的严重性较小，可以设定为10%。主要竞争者市场份额扩大的风险方面可能性较小，目前该产品在公司投产前全面依赖进口，进口的关税率为6%左右，公司产品量产后和竞争对手相比有上的优势，因此，主要竞争对手市场份额扩大的可能性设定为5%，因目前公司属于新进入者，因此，对公司的严重度也不大，设定为10%。
在客户风险方面，由于该产品是环保产品，随着我国经济的发展，越来越容易被客户接受，同时，到一定时期，国家也可能出台强制政策，在服装制造过程中不得使用胶水，而必须使用该产品，因此，在客户偏好转变及客户依赖性减弱方面对此项目不产生风险。在客户利润空间减少方面，由于该产品的成本远高于胶水的成本，因此，客户使用该产品的利润空间减少的可能性为100%，但由于目前客户所使用该产品的服装一般为外销发达国家的服装，这些国家法律上有要求不得使用胶水作为粘合剂，因此，对项目严重度很小，设定为5%。
在方案方面，公司目前已在研发中心试制出合格的样品，因此，研发失败的可能性较小，可设定为10%，但若研发失败，到时生产线安装后不能生产出合格的产品，则对此项投资来说是致命，到时只能到竞争对手中购买专利，此时，此项投资可能就已不经济，因此，严重度设定为100%。在商业发展失败方面，凭借公司的聚酯行业多年积累起来的客户资源，出现此失败的可能性很小，可设定为5%，但若失败，对公司的影响较大，严重度设定为80%。
在停滞方面的风险，主要有两方面，一是需求平缓或下降，从前面浅析浅析也可知，产品的市场前景较好，因此，需求下降的可能性几乎为零，但在未来几年产品需求增长平缓的可能性仍存在，这主要取决于人们对环保意识提高的程度、国家对环保要求的强制性措施的执行时间等因素，因此，需求平缓的可能性为50%，但由于根据目前的需求预测公司仍能获利，且需求只可能平缓，几乎不可能下降，因此，可设定严重度为5%。在数量上升，下跌的风险上，主要受竞争对手和产品需要增减上，从目前来看，下跌的可能性较小，设定为10%，但若发生，对项目的投资效益影响较大，严重度设定为80%。
需要强调的是，不同的项目有不同的风险类型，在实际工作中应灵活运用。另外，风险评估中的严重度和可能值的评定主观性较强，在实际决策中要注意数据的合理性。通过风险地图灵活运用到投资的风险评估中，可明确投资项目的的风险点，判定项目的可行性及明确项目的关键制约点，为项目实施过程中风险制约、风险规避指明了方向。
参考文献
林宁耀 COSO框架在投资内部制约中的运用，厦门大学硕士毕业论文，2007
关键词：风险地图风险评估 投资
风险地图指描绘项目整体风险分布及各种风险大小和概率的图表，该图表指出了项目的风险点，企业可借助风险地图来进行投资项目的风险识别与评价。各企业可在项目的风险评估中组织各相关部门的主管及主要骨干使用“头脑风暴法”讨论投资各环节存在的风险，并描绘出该投资项目的风险地图（如附表），根据风险地图中涉及的各风险因素，设定合理的权重，计算得到该项目的风险值，用此风险值和公司的经验值进行对比，判断该项目的风险是否处于可接受的水平。
风险地图从行业、技术、品牌、竞争者、客户等方面浅析浅析投资项目的风险，严重度表示发生此种情况后对项目、对企业的影响程度，分值越高，表示越严重，可能性表示这种情况可能出现的概率，严重度和可能性乘积即等于风险值，表明此方面的风险，再定义各项目的权重后即得到整个投资项目的风险值，风险值越大，表明风险越大。
在风险地图各具体因素中，有些因素可能相互之间有些重叠，但并不影响对风险评估的影响，在具体评估时，可在权重的比例中考虑。下面以某公司的ABC生产线投资项目为例说明风险地图的实际运用。
影响ABC项目投资风险的因素根据风险地图划分为表10所列举的七大类，每一大类又分为若干因素。根据该企业评估小组讨论的结果，认为技术方面的风险占30%权重，行业方面风险和停滞方面的风险各占15%权重，方案、竞争者、品牌、客户方面的风险各占10%。
在行业方面，主要风险体现为毛利率空间的压缩、供求关系的变化朝不利的方向发展，原料等各项生产成本增长及行业周期的变动。在ABC项目中，影响最大的应属于供求关系的变化，但预计未来需求增长较快，且该产品的技术门槛较长，因此，预计在较长一段时间内供不应求的市场格局不会转变。在行业周期上，ABC项目主要使用于需要环保要求的织物间粘连，主要市场在高档服装方面，服装作为日常基本需求，变动不大，但高档服装市场一方面有可能随经济周期的波动而景气度有所波动，另一方面也会随着生活水平提高而需求有所增加。据此，在行业方面，我们预计供求关系的严重度为80%，但可能性为20%，行业周期的严重度为20%，可能性为40%。同样，由于成本的增长可以通过售价的提高而转嫁，且目前石油已处于高位，发生大幅提高成本的可能性也不大，因此，我们认为成本增加的严重度为20%，可能性也为20%。
技术方面的风险对整个项目的成功与否最为关键，从具体影响因素来看，投资后技术能力不足的风险非常严重，严重度为90%，但由于公司之前已在研发中心试制出合格的样品，且公司的技术力量较为雄厚，因此，发生的可能性较小，估计只有10%的可能。新替代品出现的风险目前未有预兆，且该产品的实际生产的成本比常规产品高不多，预计要出现成本更低的替代品的可能性很小，最多5%的可能，但若出现，对项目的影响较大，严重度可达70%。技术进步更新的可能性较大，可达到50%，但公司有专门的研发中心从事技术研究，可以追随甚至领导该产品的技术，因此，对公司来说严重性不大，严重度设定为10%。专利规避不当及侵权不足，专利权或使用权过期不足对本投资项目不适用。核心技术为竞争对手或其他厂家获取的严重度很大，若被竞争对手获取，竞争对手生产出合格的产品，公司的获利水平将明显下降，因此，严重度设定为90%，在可能性上，目前人才流动属于较正常的情况，为了最大程度地减少由于人员流失到竞争对手而导致的核心技术外泄，公司目前已对核心人员提高薪资待遇，另外，也和关键员工签订保密协议，保密协议规定，除非公司书面同意，签订协定的员工在离开公司2年内不得到竞争对手中任职，否则该员工应该赔偿公司20万元人民币，同时作为对等条件，若员工离开公司时放弃到竞争对手的企业中任职，公司支付该员工离开前月工资的12倍作为补偿。通过这些措施，技术外泄的可能性有所降低，但估计仍达30%的可能。凭借公司多年的聚酯行业的经验，产品质量的变化的可能性较小，设定为5%，即使质量变化，也可在很短的时间内纠正，因此，严重度也较低，可设定10%。随着人们环保意识的加强，政府部门也可能引导人们更多地使用环保产品，因此，环境的影响，相关法规的变化预计对该项目不构成风险，反而可能是利好。
在品牌风险方面，公司2004年世界品牌大会被评为聚酯行业最有价值的品牌，但随着近年来行业内大量新企业的出现，行业竞争加剧，公司的品牌价值变化的可能性较大，设定为50%，随着品牌价值的变化，产品的品牌溢价也可能降低，因此，此不足较为严重，严重度设定为60%。在品牌对销售的拉动力方面，预计变化的可能性较小，设定为10%，但品牌对销售的拉动力直接影响公司产品的销售，严重度较大，设定为60%。
在竞争者的影响方面，竞争者数量增加的可能性较大，毕竟随着时间的推移，将有越来越多的竞争者掌握这一技术，因此，可能性设定为80%，但是，由于ABC项目的技术门槛较高，预计竞争者的增加是一较为缓慢的过程，在这一过程中，公司产品的技术会提高，因此，竞争者数量增加的严重性较小，可以设定为10%。主要竞争者市场份额扩大的风险方面可能性较小，目前该产品在公司投产前全面依赖进口，进口的关税率为6%左右，公司产品量产后和竞争对手相比有上的优势，因此，主要竞争对手市场份额扩大的可能性设定为5%，因目前公司属于新进入者，因此，对公司的严重度也不大，设定为10%。
在客户风险方面，由于该产品是环保产品，随着我国经济的发展，越来越容易被客户接受，同时，到一定时期，国家也可能出台强制政策，在服装制造过程中不得使用胶水，而必须使用该产品，因此，在客户偏好转变及客户依赖性减弱方面对此项目不产生风险。在客户利润空间减少方面，由于该产品的成本远高于胶水的成本，因此，客户使用该产品的利润空间减少的可能性为100%，但由于目前客户所使用该产品的服装一般为外销发达国家的服装，这些国家法律上有要求不得使用胶水作为粘合剂，因此，对项目严重度很小，设定为5%。
在方案方面，公司目前已在研发中心试制出合格的样品，因此，研发失败的可能性较小，可设定为10%，但若研发失败，到时生产线安装后不能生产出合格的产品，则对此项投资来说是致命，到时只能到竞争对手中购买专利，此时，此项投资可能就已不经济，因此，严重度设定为100%。在商业发展失败方面，凭借公司的聚酯行业多年积累起来的客户资源，出现此失败的可能性很小，可设定为5%，但若失败，对公司的影响较大，严重度设定为80%。
在停滞方面的风险，主要有两方面，一是需求平缓或下降，从前面浅析浅析也可知，产品的市场前景较好，因此，需求下降的可能性几乎为零，但在未来几年产品需求增长平缓的可能性仍存在，这主要取决于人们对环保意识提高的程度、国家对环保要求的强制性措施的执行时间等因素，因此，需求平缓的可能性为50%，但由于根据目前的需求预测公司仍能获利，且需求只可能平缓，几乎不可能下降，因此，可设定严重度为5%。在数量上升，下跌的风险上，主要受竞争对手和产品需要增减上，从目前来看，下跌的可能性较小，设定为10%，但若发生，对项目的投资效益影响较大，严重度设定为80%。
需要强调的是，不同的项目有不同的风险类型，在实际工作中应灵活运用。另外，风险评估中的严重度和可能值的评定主观性较强，在实际决策中要注意数据的合理性。通过风险地图灵活运用到投资的风险评估中，可明确投资项目的的风险点，判定项目的可行性及明确项目的关键制约点，为项目实施过程中风险制约、风险规避指明了方向。
参考文献
林宁耀 COSO框架在投资内部制约中的运用，厦门大学硕士毕业论文，2007