会计全球经济:不安2011,忐忑2012

从2011年穿越而过的全球经济列车了太多的风雨。在这一年，欧债危机不断发酵并向欧元区核心成员国蔓延和渗透，美国一度拉响了债务违约的警报，日本经济陷入罕见“大地震”与日元持续升值的痛苦之中，新兴市场饱受通货膨胀的折腾。与此同时，标准普尔、穆迪投资和惠誉国际等三大评级机构频频“发难”，其全年大面积连续唱空和唱衰的恐怖声音让本已脆弱的世界经济体雪上加霜……如此，出乎人意料，全球经济在2011年后期突现下行态势。，除了美国制造业采购经理人指数(PMI)在2011年11月份略有回升外，其他都每况愈下，欧元区PMI滑至46.4，创28个月新低，英国PMI跌至47.6，为2009年6月以来新低，PMI下滑至49.0，为近三年来首次收缩。受此影响，全球PMI降至49.6%，且连续3个月低于50。基于此，在接连三次下调本年度世界经济增长数据的上，国际货币基金组织（IMF）在最新发布的《世界经济展望》中预测，2011年全球经济增速为

4.0%，相比其年初的预测值降低了0.4个百分点。

无疑，世界经济所的曲折和煎熬既形成了对各国政府智慧与能力的考量，同时也增强了对未来的更多祈祷与期盼。不过，历经磨难的世界经济在2012年后的表现可能同样不尽人意。据IMF发布的最新预测报告，2012年全球经济增长率4.0%，该数值较其先前的预测下调0.5个百分点。无独有偶，联合国发布的《2012年世界经济形势与展望》报告预测，2012年世界生产总值将增长2.6%，低于2011年2.8%的增长率，更低于2010年的4%。动态的审视，世界经济减速与下行的风险来：
，欧债危机可能继续发酵和升级。2012年，欧洲债务将还债高峰期，而除了德国以外，欧元区的债券收益率都出现上升，并不会在这些财政论文格式范文根本性好转而实质性的扭转。，历时两年的主权债务危机在2012年可能非常危险的阶段。是欧元区依然就债务危机达成一致和明确的解决方案甚 【论文格式范文】 至在解决节制屡屡拖延的中，欧元区可能债务危机全面爆发的。真会如此，2012年的新一轮欧债危机对市场信心和全球经济的将远超2011年。
，银行金融机构风险可能聚集性释放。欧洲银行业依然持有欧元区3.5万亿美元欧洲主权债券，而2012年银行机构对主权债务的减记承诺将实质性展开，欧洲银行势必面临集风险暴露。另外，意大利和西班牙债务情况，加上信用违约掉期和欧洲银行系统敞口，美国银行业的总风险敞口在2012年将超过4万亿美元，其伴随欧债危机的而引爆危机论文格式范文可能。值得的是，据国际金融研究所公布的一项新兴市场银行高级信贷主管的最新调查报告，亚洲、东欧、拉美等新兴市场银行的贷款条件正在变坏，面临着信贷标准收紧、坏账增加本科会计论文、融资困难等诸多【会计论文】。未来银行资本与经营论文格式范文的必约其信贷冲动，增大实体经济的资金需求难度，从而延缓全球经济复苏的脚步。
再次，发达经济体可能出现衰退。除了美国经济在2012年继续维持正增长之外，欧盟经济将因欧债危机的加重出现全面性衰退。据瑞士银行的最新研究报告预测，欧元区或在2012年上半年“二次探底”陷入衰退，德国经济可能在2012年季度出现萎缩，意大利经济全年将出现负增长，法国经济全年将陷入衰退。另据经合组织报告，英国经济2012年上半年或面临“双底衰退”，即经济体陷入经济不景气可能一度出现恢复迹象，但随后将重新陷入衰退。一旦结果出现，美国与新兴市场经济必将独善其身，不排除全球经济“二次探底”的可能。
，新兴市场经济可能出现逆转。一，欧债危机的在客观上对美国经济复苏构成拖累，欧美市场未来需求刚性的增大将导致新兴经济体出口半径整体萎缩。另一，担心新兴市场经济可能“硬着陆”欧洲大量银行资金回流本土“自救”，国际资本在2012年可能掀起撤离新型市场的风潮。资金大规模逃离的结果加剧了新兴经济体金融市场的动荡，势必驱动新兴市场货币的贬值，其在削弱偿债能力的同时也增大了新兴市场经济再平衡风险。
，通货膨胀可能卷土重来。美联储在2013年下半年不会加息，在2012年季度可能推出QE3，同时欧洲大量资金扩充金融援助基金并向危机援助，加之日本震后所资金的大量投放，美日欧三大央行在2012年上半年将不约而同地量化宽松阶段。如此，新兴经济体的信贷政策将在同期放松，全球货币政策宽松度全面强化。宽松的货币及信贷政策会刺激经济的复苏和回升，但新一宗商品的攀升通货膨胀将在2012年下半年接踵而至。