阐述股本股本规模与上市银行财务绩效联系实证研究

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▲基金项目:自然科学基金资助项目(71172168);高校基本科研业
务费专项资金资助项目(FRF-SD-13-003B)
◆:A
内容摘要:本文选用2009-2013年国内16家上市银行的财务指标数据进行实证研究。首先构建国内上市银行的财务绩效指标,运用因子分析法计算出每年各银行的财务绩效综合分值,然后分析各阶段各银行的股本规模大小,并与财务绩效分值进行比较,最后得出:股本规模与财务绩效负相关,上市银行的股本越小,财务绩效越高,股本越大,其财务绩效反而越低。
关键词:股本规模 上市银行 财务绩效
引言
财务绩效是企业理财水平的体现,是衡量企业是否盈利、是否稳健运营、是否具有坚强的抗风险能力等综合能力的指标,也是企业的投资、筹资及融资活动是否平衡的体现。财务绩效的高低也是衡量上市银行质素的重要指标。自2006年以中国工商银行、中国银行为代表的国有银行上市,2007年、2010年掀起一轮中小银行上市的风潮。许多公司成功上市后,随着业务的壮大便努力于股本扩张。总股本是公司资产规模的另一种体现,总股本即股份公司发行的全部股票所占的股份总数,股本的变动也会牵动企业资产价值的变动。那么,股本规模扩张是否能促使上市企业的业绩迅速提升呢?是否能提高上市企业的财务绩效呢?本研究以我国16家上市银行为例,对股本规模与财务绩效的关系进行实证研究。毕业论文会计范文
银行绩效研究概述
商业银行约于20世纪50年始引入绩效评价管理。Farrell(1957)最早提出数据包络分析(DEA)来度量银行业效率,杜邦分析系统1972年在银行管理领域运用,1979年美联储创立骆驼评价体系(CAMELS),1982年斯腾思·斯图尔特咨询公司建立EVA管理体系。近些年国内银行绩效的研究,一是从不同因素与银行绩效的关系进行探讨,二是用不同方法构建银行绩效指标体系并予以评价。不同因素与银行绩效关系研究如商业银行利益相关者关系与商业银行财务绩效的关系研究(纪建悦等,2010)、我国银行业社会责任与财务绩效之间的关系研究(彭剑君等,2011)、商业银行股权结构与绩效的关系研究(商正平等,2010);产权结构、银行家模式与银行绩效关系的研究(黄菁,2012);市场、股权和资本三种结构变量与银行业绩效的关系研究(刘海云等,2005)等;银行绩效评价研究如刘静等(2013)构建了我国商业银行绩效评价指标体系,林森(2009)运用StoNED方法评价中国商业银行绩效,李双杰等(2011)运用DEA模型分析我国上市银行绩效,韩明等(2009)对比分析国内商业银行绩效考评现状,谭中明(2002)、魏俭(2013)运用因子分析法实证研究了银行绩效问题。
实证研究

(一)财务绩效计算与评价

1摘自:毕业论文范文格式http://www.328tibet.cn
.确定财务绩效指标。针对商业银行财务绩效的评价研究较成熟,一般从银行的盈利能力、流动性、成长能力、营运能力、安全指标、偿债能力等方面来构建评价体系。本研究以新会计准则思想为基准,基于上市银行的特点,选择上市银行的盈利指标(总资产收益率、主营业务利润率)、流动性指标(净利润比率)、发展能力(每股收益增长率、营业收入增长率)、收益质量(经营活动净收益/利润总额、价值变动净收益/利润总额)、营运能力(总资产周转率)和偿债能力(资产负债率、产权比率、权益乘数)这6维度12个指标进行分析评价。会计本科生毕业论文范文
2.样本选择。本文的样本来源于聚源数据库,选取国内16家上市银行2009-2013年各季度及年报的重要财务绩效指标数据进行分析,银行为平安银行(000001)、宁波银行(002142)、浦发银行(600000)、华夏银行(600015)、民生银行(600016)、招商银行(600036)、南京银行(601009)、兴业银行(601166)、北京银行(601169)、农业银行(601288)、交通银行(601328)、工商银行(601398)、光大银行(601818)、建设银行(601939)、中国银行(601988)、中信银行(601998)。因光大银行和农业银行2010年才上市,数据有少量缺失,在数据整理统计过程中已加以修正。
3.基于因子分析的财务绩效评价。因子分析法(Factor Analysis Method)将观测变量进行分类,将相关度较高、内在联系比较紧密的划归为同一类,具有很强的归纳性和较强的针对性。其模型表述如下:
X=(x1,…,xn)是可观测的随机向量,均值向量E(X)=0,协方差阵Cov(X)=∑,且协方差阵∑与相关矩阵R相等(将变量标准化)。
F=(F1,…,Fn)(me=(e1,e2,…,en)与F相互独立,且E(e)=0,e的协方差阵∑是对角阵,即各分量e之间是相互独立的,则模型:
称因子分析模型,因该模型针对变量进行,各因子又是正交,所以也称R型正交因子模型。其矩阵形式为:X=AF+e
其中,m本文运用PASW Statistics18.0对16家银行的12个财务指标进行因子分析,得出如表1所示的检验结果。会计信息失真的概念
由表1可知,样本数据得出的KMO(Kaiser-Meyer-Olkin)值为0.594,已大于0.5且接近0.6;Barttlett球度检验的近似卡方值很大;Sig值为0,是多元正态分布,显著水平很小,表明原始变量间的共同因子较多,因此可以做因子分析。用主成份分析法提取因子,提取的因子数目中绝大多数都在80%以上,且有7个已超过90%,说明提取的公因子解释能力非常强,能很好地概括量表内的信息。 如表2所示,提取的因子数目中初始特征值大于1的有4个,这4个因子的特征值3.822、2.476、1.894、1.585分别解释了原有12个变量的总方差的31.849%、20.635%、15.785%、13.210%。4个因子解释原有变量的累计方差贡献率达81.479,大于80%,解释和描述原有变量的效果较好,即足够解释上市银行的财务绩效表现,且旋转平方和载入的结果也大致相同。由旋转后的因子载荷矩阵可知,产权比率、权益乘数、资产负债率指标在第一个因子上有很大载荷,这3个指标都反映偿债能力;经营活动净收益/利润总额在第二个因子上有很大载荷,净利润比率也有较好的载荷,分别反映了收益质量和流动性;每股收益增长率、净利润增长率在第三个因子上有很大载荷,都是反映企业发展能力;总资产收益率、总资产周转率在第四个因子上有很大载荷,分别反映盈利能力和营运能力。
4.财务绩效分值的计算。根据各个因子所对应的原始变量的得分系数矩阵(见表3),得出4个因子和12个指标之间的线性关系组合如下:
由以上组合式,我们可任取一年各家银行的原始数据,从而计算出每家银行在公因子上的得分。计算出公因子得分后,以各因子的方差贡献率占4个因子总方差贡献率的比重(见表2)作为权重进行加权汇总,得出各家银行财务绩效的综合得分F:
F=(2

7.496*F1+20.279*F2+1170*F3+

16.534*F4)/8

1.479

以2012年末财务指标数据为例,计算出各公因子及综合得分的结果如表4所示。财务与会计论文

(二)不同股本规模的财务绩效比较

为研究股本规模与财务绩效的关系,依据上述方法分别计算出16家上市银行从2009-2012年各年末以及2013年第一季度的财务绩效得分,并找出对应时间节点各家上市银行的总股本数。
首先,将财务绩效和总股本这两组变量进行Pearson相关分析。基于每年的宏观经济环境、国家政策及国民生产投资等背景情况有差异,将每一年的财务绩效与总股本数据分别进行相关性分析,得出2009年末、2010年末、2011年末、2012年末及2013年第一季度各银行财务绩效与总股本的Pearson相关性系数分别为:-0.326、-0.328、-0.328、-0.331和-0.333,相关系数的绝对值均大于0.3,虽然相关性不算强,但非极弱或无相关,所以还是存在一定的相关关系,而且是负相关,即反向关系。可以理解为,总股本数对上市银行可能不是最直观、最显著、最重要的影响,但仍然存在反向的间接影响。
然后,按总股本数大小对上市银行进行排序,分析发现2009-2013年上市银行的总股本数大小变化规律基本一致,总股本数很明显的形成三个等级,我们依此将银行分为三类:1000亿股以上的归为大股本银行,130亿股-999亿股以上的归为中股本银行,130亿股以下的归为小股本银行。
接着对每年不同类别银行的绩效分值进行分析,按大、中、小三类分别计算绩效分值,结果显示:大股本银行的平均绩效分最低,小股本银行的平均绩效分最高,中股本银行的平均绩效分居中,且每年的规律都一样,在此仅列出2012年末与2013年第一季度的数据为例(见表5)。
最后,分别将5年来所有大股本、中股本和小股本银行的总股本数和财务绩效分值进行描述性统计分析得出:小股本银行绩效均值最大(278.95),中股本银行绩效均值次之(250.78),大股本银行的绩效均值最小(212.22);小股本和中股本银行绩效分的极大值远远超过大股本银行,大股本银行的绩效极大值小,但标准差小(小股本银行绩效标准差82.30,大股本银行绩效标准差2

4.24),分布较平均。会计毕业设计

结论
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究得出:股本规模与财务绩效负相关,上市银行股本越小,财务绩效越高;股本越大,财务绩效反而越低。股本小的是小公司,股本大的则是大公司,也就是说,小规模银行的业绩高于大规模银行。究其原因,可能因为小规模银行成长性好、效益高;大规模银行虽然利润总额大,但盈利能力没那么强,因为利润被稀释掉了。一般大规模银行的业务量大、营业收入高,其利润绝对量肯定大,但随着股本的变大,业绩的相对量却变少了,还不如小规模银行的高。所以,对于上市银行来说,股本规模越大并非绝对地好,小股本公司在市场竞争中的反应速度和规避风险的能力有时反而更强。
参考文献:
1.Farrell MJ.The measurement of Productive effiviency[J].Journal of the Royal Statistical Society,1957
2.纪建悦,王翠.利益相关者关系与商业银行财务绩效因果关系实证研究[J].中国管理科学,2010,11(18)
3.彭剑君,朱庆须,蒋伊丹.上市银行企业财务绩效与社会责任关系研究[J].统计与决策,2011(20)
4.商正平,李仪简.我国商业银行股权结构对银行绩效影响的实证分析—基于国家持股与银行绩效非线性关系的视角[J].财经大学学报,2010.4

5.黄菁.产权结构、银行家模式与银行绩效关系研究[J].商业时代,2012(34)

6.刘海云,魏文军,欧阳建新.基于市场、股权和资本的中国银行业绩效研究[J].国际金融研究,200

5.5会计毕业论文参考文献

7.刘静,李小桃,易珊.我国商业银行绩效评价指标体系设计[J].商业时代,2013(33)会计类毕业论文题目
8.林森.基于StoNED方法的中国商业银行绩效研究[J].统计与决策,2009,7(283)
9.李双杰,韩伶敏.中国上市银行绩效分析[J].月刊,2011,3(406)
10.韩明,谢赤.我国商业银行绩效考评体系研究[J].金融研究,2009,3(345)
1

1.谭中明.我国商业银行效率分析[J].中国软科学,2002(3)

12.魏俭.我国商业银行跨国并购[J].商业时代,2013(14)