研讨核查证监会财务核查收官
本站原创 一场始于2012年年底的关于IPO首发公司财务会计信息专项检查工作历经10个月的检查终于宣告结束。此次专项检查中，发现了一些企业虚构交易、有体外资金循环等行为，并有268家公司暂退IPO舞台，提交终止申请，占总数逾三成。
据证监会2013年10月10日披露，为切实推进以信息披露为中心的新股发行体制改革，提高首次公开发行股票公司财务会计信息披露质量，督促机构勤勉尽责，证监会于2012年年底启动首发公司财务会计信息专项检查工作。本次工作历经发行人及机构自查、发行审核部门对自查报告进行审阅、证监会组织经验丰富的会计师进行抽查等三个阶段，目前现场检查工作已完成，相关意见陆续反馈给发行人和机构。披露显示，本次检查过程中，共622家企业提交自查报告，268家企业提交终止审查申请，终止审查数量占此前在审IPO企业家数的30.49%。
券商触雷
被称为“IPO财务核查第一案”的天丰节能申请材料显示，公司2010年底总资产1.95亿元，净资产1.29亿元，资产负债率33.87%，当年实现销售收入1.08亿元，利润总额2846.48万元。其后3年，天丰节能销售业绩以35%左右的速度飙升，净利润增长也超过30%，2011年实现销售收入
实际上，刨去所有虚增收入与利润后，天丰节能无论是营业收入还是营业利润增速仍超过30%，2011年间增速接近100%。
但是，虽然天丰节能虚增利润部分其实并不大，甚至把其虚增收入部分刨去后，公司的实际财务数据也足以满足上市的基本要求。普惠投资的高级研究员齐老师认为：虚增收入的直接动机是企业和保荐机构想“锦上添花”，为通过有关审核积累更多筹码，但反而“画蛇添足”了。
齐老师还认为：天丰节能涉嫌，虚增利润的幅度虽然不算巨大，但作为拟上市公司，首先虚增无论数据规模大小，都是非常严重的犯规，因此，其保荐机构光大证券也被处罚暂停受理新的IPO申请。
除此之外，广东秋盛资源股份有限公司也因为涉嫌财务而被移交稽查部门。而保荐秋盛资源的平安证券，前不久已经因为万福生科欺诈上市案而被证监会暂停3个月保荐机构资格，且目前仍在“服刑”。此次又被查出秋盛资源涉嫌，“错上加错”对平安证券来说如今面临的处境更加尴尬。
自创业板开板之后，平安证券在中小企业保荐的数量上可谓优势明显。应该说，这几年来平安证券不仅保荐上市的企业数量多，其从中也获益不菲。资料显示，2010年全年，平安证券共计保荐新股38家，以10.83%的市场份额高居各券商之首，保荐承销收入达到24.05亿元。2011年，平安证券完成新股承销34宗，实现承销与保荐收入16.64亿元，市场份额为12.58%，蝉联三项第一。2012年平安证券共计完成14宗IPO承销，承销与保荐费用收入合计4.34亿元。
这几年的平安证券堪称“辉煌”，但在“辉煌”的背后，却是累累污点。著名的财经评论员曹中铭在评论平安证券时认为，平安证券就是“IPO”，他认为其一，平安证券虽然保荐上市的企业最多，但个中业绩“变脸”的也不少，如2012年其保荐了14家企业，三季报显示，其中有7家业绩出现“变脸”。正是由于其保荐的企业中业绩频现“变脸”现象。其二，无论是曾经闹得沸沸扬扬的胜景山河，还是目前最受关注的万福生科，都属于上市的典型案例，这些企业也都是平安证券的“杰作”。平安证券成为不折不扣的“IPO”。
发现问题立即稽查
此次自查工作，发现部分企业存在财务基础薄弱、内控质量有待提高、信披针对性不强的问题以及部分机构未严格遵守职业准则等问题。同时还发现个别企业涉嫌“弄虚作假”的行为，并且已经移交稽查部门。
除此之外，中国证监会新闻发言人还介绍说，继《关于进一步加强稽查执法工作的意见》发布后，收到违法违规线索数量持续增加，启动案件调查数量也有较大幅度增长。2013年9月，单月新启动案件调查39件，为前8个月月平均数量的
有投行人士表示，如果立案效率能提高到发现问题立即移送，则相关机构将没有时间展开“公关”，这对于促进机构审慎执业将起到很好作用。
证监会还表示将进一步加强和改进监管工作，提升发行监管工作的有效性。一是充实和细化首发信息披露规则，强化披露要求；二是建立监督检查的长效机制，在发审会前对机构底稿进行抽查；三是要求保荐机构加强内核制度建设，将原由证监会发行监管部门主持的问核工作关口前移；四是进一步加大社会监督力度，将预披露时点提前到受理即预披露；五是加大对违法违规行为的查处力度，目前稽查部门已制定了立案标准，发行监管部门将总结日常监管经验，特别是本次专项检查积累的经验，认真执行立案标准，发现重大违规线索，立即移送稽查部门。
派出机构零“公关”
针对市场质疑证监会行政处罚权下放或存在地方保护主义问题，证监会新闻发言人表示，对派出机构行政处罚权下放，证监会前期进行了大量论证调研准备工作，并进行了前期试点，目前相关工作已经部署到位，确保依法办案。
根据相关要求，派出机构行政处罚案件实施备案制度，必须报证监会备案，案件适用统一标准，对于案件定性、责任区分等将进行复核。对于有异议的案件，证监会必要时可以审理派出机构案件，也可以提请异地派出机构进行审理。
证监会还表示，此前，上海、深圳、广东等证监局进行了行政处罚权下放试点，三地证监局审理的案件均已处罚结案，事实认定准确，处罚得到，保证了案件尺度标准统一，没有发现地方干扰办案情况。同时，证监会不会对行政处罚权下放一放了之，对地方证监局监督指导是会内相关部门的重要职责。当前证监会派出机构是垂直管理，人财物独立于地方，能够贯彻证监会各项措施，各派出机构将严格严肃执法，依法公平公正的行使处罚工作。
据证监会2013年10月10日披露，为切实推进以信息披露为中心的新股发行体制改革，提高首次公开发行股票公司财务会计信息披露质量，督促机构勤勉尽责，证监会于2012年年底启动首发公司财务会计信息专项检查工作。本次工作历经发行人及机构自查、发行审核部门对自查报告进行审阅、证监会组织经验丰富的会计师进行抽查等三个阶段，目前现场检查工作已完成，相关意见陆续反馈给发行人和机构。披露显示，本次检查过程中，共622家企业提交自查报告，268家企业提交终止审查申请，终止审查数量占此前在审IPO企业家数的30.49%。
券商触雷
被称为“IPO财务核查第一案”的天丰节能申请材料显示，公司2010年底总资产1.95亿元，净资产1.29亿元，资产负债率33.87%，当年实现销售收入1.08亿元，利润总额2846.48万元。其后3年，天丰节能销售业绩以35%左右的速度飙升，净利润增长也超过30%，2011年实现销售收入
2.08亿元，同比增长92%，2012年，公司销售收入更达到71亿元。
一位接近调查的知情人士表示“调查取证后提交的结果是其三年内涉嫌虚增销售收入共计9256万元，约占报告期三年内总收入的15.7%。”
而刨去当年虚增销售收入后，2010年至2012年，天丰节能营收的真实数据分别为9800万、1.71亿、2.26亿元，三年间，虚增收入分别为1130万元、3664万元、4461万元。其中，虚增收入占比最大的为2011年，约占当年总收入的17%，2010年虚增收入仅占总收入的一成。专业论文网实际上，刨去所有虚增收入与利润后，天丰节能无论是营业收入还是营业利润增速仍超过30%，2011年间增速接近100%。
但是，虽然天丰节能虚增利润部分其实并不大，甚至把其虚增收入部分刨去后，公司的实际财务数据也足以满足上市的基本要求。普惠投资的高级研究员齐老师认为：虚增收入的直接动机是企业和保荐机构想“锦上添花”，为通过有关审核积累更多筹码，但反而“画蛇添足”了。
齐老师还认为：天丰节能涉嫌，虚增利润的幅度虽然不算巨大，但作为拟上市公司，首先虚增无论数据规模大小，都是非常严重的犯规，因此，其保荐机构光大证券也被处罚暂停受理新的IPO申请。
除此之外，广东秋盛资源股份有限公司也因为涉嫌财务而被移交稽查部门。而保荐秋盛资源的平安证券，前不久已经因为万福生科欺诈上市案而被证监会暂停3个月保荐机构资格，且目前仍在“服刑”。此次又被查出秋盛资源涉嫌，“错上加错”对平安证券来说如今面临的处境更加尴尬。
自创业板开板之后，平安证券在中小企业保荐的数量上可谓优势明显。应该说，这几年来平安证券不仅保荐上市的企业数量多，其从中也获益不菲。资料显示，2010年全年，平安证券共计保荐新股38家，以10.83%的市场份额高居各券商之首，保荐承销收入达到24.05亿元。2011年，平安证券完成新股承销34宗，实现承销与保荐收入16.64亿元，市场份额为12.58%，蝉联三项第一。2012年平安证券共计完成14宗IPO承销，承销与保荐费用收入合计4.34亿元。
这几年的平安证券堪称“辉煌”，但在“辉煌”的背后，却是累累污点。著名的财经评论员曹中铭在评论平安证券时认为，平安证券就是“IPO”，他认为其一，平安证券虽然保荐上市的企业最多，但个中业绩“变脸”的也不少，如2012年其保荐了14家企业，三季报显示，其中有7家业绩出现“变脸”。正是由于其保荐的企业中业绩频现“变脸”现象。其二，无论是曾经闹得沸沸扬扬的胜景山河，还是目前最受关注的万福生科，都属于上市的典型案例，这些企业也都是平安证券的“杰作”。平安证券成为不折不扣的“IPO”。
发现问题立即稽查
此次自查工作，发现部分企业存在财务基础薄弱、内控质量有待提高、信披针对性不强的问题以及部分机构未严格遵守职业准则等问题。同时还发现个别企业涉嫌“弄虚作假”的行为，并且已经移交稽查部门。
除此之外，中国证监会新闻发言人还介绍说，继《关于进一步加强稽查执法工作的意见》发布后，收到违法违规线索数量持续增加，启动案件调查数量也有较大幅度增长。2013年9月，单月新启动案件调查39件，为前8个月月平均数量的
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按照工作部署，继续加大对信息披露等违法违规行为的执法打击力度。同时，证监会目前正式对外通报对珠海中富、恒顺电气、友利控股等6家上市公司信息披露违法违规行为进行立案调查的情况。有投行人士表示，如果立案效率能提高到发现问题立即移送，则相关机构将没有时间展开“公关”，这对于促进机构审慎执业将起到很好作用。
证监会还表示将进一步加强和改进监管工作，提升发行监管工作的有效性。一是充实和细化首发信息披露规则，强化披露要求；二是建立监督检查的长效机制，在发审会前对机构底稿进行抽查；三是要求保荐机构加强内核制度建设，将原由证监会发行监管部门主持的问核工作关口前移；四是进一步加大社会监督力度，将预披露时点提前到受理即预披露；五是加大对违法违规行为的查处力度，目前稽查部门已制定了立案标准，发行监管部门将总结日常监管经验，特别是本次专项检查积累的经验，认真执行立案标准，发现重大违规线索，立即移送稽查部门。
派出机构零“公关”
针对市场质疑证监会行政处罚权下放或存在地方保护主义问题，证监会新闻发言人表示，对派出机构行政处罚权下放，证监会前期进行了大量论证调研准备工作，并进行了前期试点，目前相关工作已经部署到位，确保依法办案。
根据相关要求，派出机构行政处罚案件实施备案制度，必须报证监会备案，案件适用统一标准，对于案件定性、责任区分等将进行复核。对于有异议的案件，证监会必要时可以审理派出机构案件，也可以提请异地派出机构进行审理。
证监会还表示，此前，上海、深圳、广东等证监局进行了行政处罚权下放试点，三地证监局审理的案件均已处罚结案，事实认定准确，处罚得到，保证了案件尺度标准统一，没有发现地方干扰办案情况。同时，证监会不会对行政处罚权下放一放了之，对地方证监局监督指导是会内相关部门的重要职责。当前证监会派出机构是垂直管理，人财物独立于地方，能够贯彻证监会各项措施，各派出机构将严格严肃执法，依法公平公正的行使处罚工作。