探究实证上市公司特点对会计信息质量影响实证分析要求

摘 要：高质量的会计准则并非必然导致高质量的会计信息质量，股权结构、董事会特征、财务状况等上市公司特征也制约着会计信息质量的提高。本文以深圳市88家A股上市公司为样本，研究了上市公司特征对会计信息质量的影响。结果显示：盈利能力和是否两职分离与会计质量信息质量正相关，公司规模与会计信息质量负相关，股权集中度、董事会规模与会计信息质量没有显著关系。会计论文题目
关键词：上市公司特征；会计信息质量；盈余质量
会计信息披露作为一种信息传导机制，其作用是把公司的相关信息传递给资本市场中的信息使用者，提升资本市场的透明度，帮助投资者及利益相关者做出理性的决策，从而优化资本市场的资源配置。因此，上市公司所披露会计信息的质量对资本市场影响极大。中国上市公司会计信息披露制度从1990年至今，逐步建立并完善，但是，一些上市公司仍然频频触及监管红线，相关数据显示，2011年以来两市共发生了49例上市公司违法违规事件。可见，会计准则的改革以及相关法律法规的制定并不能确保会计信息质量的提高。我们还可以从资本市场的主体，上市公司自身出发来寻找影响上市公司会计信息披露质量的关键因素，进而为提高会计信息披露质量、提升证券市场有效性提供方向。
1 文献回顾
从上世纪90年始，有大量国外学者从上市公司特征的角度对会计信息披露质量进行了研究。如：Lev &Penman（1990）、Beasley（1996）、Schadewite &摘自：本科毕业论文致谢http://www.328tibet.cn
Blevins（1998）、Fan & T.J. Wong（2002）、Eng et al（2003）、 Beak et al. （2004）等，他们的研究表明，企业规模、外部董事比例等与会计信息质量正相关，而股权集中度则与信息披露质量负相关。国内学者刘立国、杜莹（2003）、杜兴强和温日光（2007）、薛祖云和黄彤（2004）、 殷枫（2006）、（2009）等则大多从股权结构、董事会特征角度研究了会计信息质量的影响因素。大多数的研究结果表明，法人持股比例、执行董事比例、监事会的规模与会计信息质量正相关。
在现有的国内外相关研究中的上市公司特征与上市公司会计信息质量之间的关系是复杂的，公司基本特征、股权结构、董事会结构以及公司财务状况等因素对上市公司会计信息质量都存在一定的影响。但可能是由于所选样本或是构建的研究模型不同或是研究方法欠成熟的原因，某些公司特征对会计信息质量的影响出现截然相反的结论。而且，由于不同学者选择会计信息质量影响因素不同，研究比较单

一、不同的研究之间缺乏相互印证。

2 上市公司特征对会计信息质量的影响因素分析

2.1 上市公司股权结构与会计信息质量的关系

股权制衡，是指由少数几个大股东共同控制公司，通过内部牵制，使任何一个大股东都不能单独操纵企业的决策，达到互相监督、抑制内部人掠夺的股权的模式。近年来理论界对股权制衡在抑制内部人掠夺方面的独特作用进行了一些研究。公司中由于第一大股东与其他大股东控制权不同，其他的大股东（主要是第二至第五大股东）可能主要扮演监督和制衡的角色（唐跃军，2007）。因此，其他大股东可以阻碍拥有绝对信息优势的控股股东操纵披露信息。因此，一般来说股权制衡度越高，公司会计信息质量也就越高。

2.2 财务状况与会计信息质量的关系

由于公司财务状况的因素较多，本文仅从上市公司盈利能力和公司规模两个方面来探讨其与会计信息质量的关系。
1）盈利能力和会计信息质量的关系。按照经济学信号传递理论，为了减少冲突，高盈利公司积极地对外披露信息，区别于质量低的公司，吸引更多的投资者，帮助公司股票被市场正确定价，并且维持他们的地位、声誉。因此，上市公司的经营业绩会对信息质量产生显著影响。当公司陷入财务困境，管理层为了掩饰公司的经营不善，有动机进行财务舞弊。
因此，一般情况下公司盈利能力越强，其会计信息质量越高，财务舞弊的可能性越小；反之，亦然。
2）公司规模和会计信息质量的关系。公司规模对上市公司信息质量的影响主要体现在以下几方面：第一，规模较大的公司更容易受到公众的监督和关注，促使公司运作相对规范，上市公司容易成为市场上众多投资者关注的焦点，为了吸引更多的投资者支持，其可能会进行更充分的信息披露，以树立公司形象，信息质量相对可靠；第二，与规模较小的公司相比，规模较大公司对市场资金的需求和依赖更大，因而有动力规范地披露信息，减少成本；第

三、与小公司相比，规模较大公司的边际信息生产和披露成本通常更少。

因此，公司规模大，对上市公司会计信息质量的提高会产生促进作用。

2.3 董事会规模与会计信息披露质量的关系论文会计

1）董事会规模一直被认为是影响会计信息质量的一个重要因素。公司董事会要承担对公司重大问题进行筹划和决策的职责。但是，如果董事会规模太大。由于沟通和协调上的问题，会出现很多好的策略与思路因理解偏颇而遭放弃，而且规模越大的董事会在讨论问题时效率就会越低。因此，一般情况下董事会规模越大，上市公司会计信息披露质量越低。
2）按照委托—理论，董事长与总经理的职位之间是监督与被监督的关系，利用董事会监控总经理，是股东维护自身利益的一种机制。在实践中，董事长是股东方的代表，总经理是管理层的代表。股东关心的是投资回报的最大化，并希望能够监控公司会计政策使其向维护投资倾斜。而管理层最关心的是酬劳、利润分享、度假、晋级、社会声誉等。因此总经理基于自身利益的考虑，有动机操纵会计信息，甚至对有些不利信息不披露或提供虚假信息。在总经理和董事长两职合一的情况下，会出现总经理的权力过度膨胀，导致总经理自己监督自己。董事长和总经理两职合一也会削弱董事会的监控功能。因此，总经理与董事长两职是否分离对会计信息质量有较大的影响。
3 上市公司特征对会计信息质量影响的实证分析

3.1 研究假设

在以上的分析基础上，可作假设如下：
假设1（H1）：股权制衡度与会计信息质量正相关；
假设2（H2）：公司盈利能力越强与其会计信息质量正相关；关于财务的论文
假设3（H3）：公司规模大小与会计信息质量正相关；
假设4（H4）：董事会规模与会计信息质量负相关；
假设5（H5）：总经理与董事长两职分离与会计信息披露质量正相关。
图1 会计信息质量影响因素理论模型最新会计毕业论文

3.2 数据来源与样本选择

我们选取了深圳市2011-2012年间的A股上市公司为样本，并按以下标准进行筛选：（1）由于金融类公司股权结构、业务经营、会计处理的特殊性，故剔除金融类上市公司；（2）基于数据计算的需要，剔除数据不全的公司。经过筛选，此次研究选取了88家深圳市上市公司作为样本。本文研究所使用的统计以及数据处理软件为EXCEL2003和SPSS.V17.0，其中数据的处理主要使用EXCEL2003，变量的回归分析则主要使用SPSS.V17.0。

3.3 变量的定义

1）因变量-会计信息质量：会计盈余信息一直是会计信息质量的核心部分，因此本研究中的会计信息质量将通过盈余信息的质量进行衡量。综合国内外现有研究成果，一般是采用应计项目与流匹配的状况来考察盈余管理，其衡量指标是利润比率：
利润比率（Q）=经营净流量/利润总额会计专业写毕业论文
利润比越大，上市公司的操纵性应计利润越小，代表上市公司盈余管理的程度越低，会计信息质量就越高。财务方面论文
表1 变量定义
2）解释变量：根据前文的理论分析与研究假设，选择股权集中度等5个变量作为解释变量，具体定义见表1。

3.4 检验结果及分析

3.4.1 描述性统计分析

在88个样本企业中，利润总额比最小值为-15.83，最大值为7.34，均值为-1.05，波动范围很大，说明样本企业中盈余管理的现象比较严重。股权制衡度最小值为仅0.0025，最大值为5.00，均值为0.46，说明在88家样本上市公司中还是不太注意股权制衡的作用。在样本公司中，公司董事长和总经理岗位分设均值0.66，表明大多数上市公司领导的二元性比较好。从描述性统计分析可看出，样本公司的特点能够反映深圳市上市公司的一些普遍性特征，其对于会计信息质量的影响具有一定的普遍性意义。

3.4.2 变量的相关系数分析

因变量与各解释变量间的相关系数显示，各解释变量与因变量间均呈显著相关，并且与假设的方向一致。另外，由于变量之间的多重共线性会对统计检验产生不利影响，因而在进行回归分析前有必要对解释变量进行相关性检验，对解释变量之间的相关分析表明，所有解释变量之间的相关系数均在0.190以下，表明解释变量之间的相关性不高，适于做回归检验。

3.4.3 多元回归分析

根据理论分析，假设公司信息质量受股权制衡度、董事会规模、两职分离、公司盈利能力、公司规模大小等公司特征因素的影响，运用多元回归分析将变量纳入同一个模型中，进一步加以测试，多元线性回归模型如下式：
Q=b0+b1V1+b2V2+b3V3+b4V4+b5V5
利用SPSS.V17.0软件对样本公司的会计信息质量进行最小二乘（OLS）回归，模型回归分析结果如表2所示。
表2 回归系数
注：F=1

4.008， p<0.01，R2=0.461

从表2中的回归结果可以看出：回归方程在1%的水平上通过了F检验，总体拟合优度达到0.461，说明回归方程拟合度比较好。
从各变量的回归系数来看：股权制衡度与会计信息披露质量正相关，与预期一致，但不显著。从理论上看股东之间的监督和制约，对改善公司治理效率有较为明显的促进作用。但有可能是因为分散的股权会导致一个上市公司凝聚力不强，内部管理反而容易出现弱化，对会计信息披露质量有负面影响。所以造成结果不太显著。盈利能力与会计信息披露质量正相关，与假设一致，且具有显著性。公司规模会计信息披露质量正相关，与假设一致，但是不显著。这有可能是，公司规模大，其产业链就长，相应经营业务更复杂，操控业绩的方式反而比小公司更多更方便。董事会规模与会计信息质量负相关，和假设相符，且具有显著性。两职分离与会计信息质量正相关这与原假设一致，但也不显著。论文会计
通过回归分析，原假设中H1和H3未能通过检验，H2、H4、H5均通过检验。即上市公司的盈利能力和两职分离对会计信息质量有显著正向影响，上市公司董事会的规模对会计信息质量有显著负向影响。会计专业毕业作业
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