试析浅析国有资本经营预算中EVA引入浅析

当前位置: 大雅查重 - 范文 更新时间:2024-02-06 版权:用户投稿原创标记本站原创
[摘 要] 我国实行的是公有制为主体、多种所有制经济共同发展的社会主义市场经济体制。公有制经济的主体地位决定了国有资本的有效运营对于国民经济的快速稳定发展起着重要作用。而国有资本经营预算体系中EVA的引入,则是促使国有资本有效运营的工具和手段。EVA能更加真实的反映出经营者运营资本所带来的业绩,EVA指标使运营者能关注企业的长期发展,EVA将相关利益的利益有效的结合在一起。但国有资本经营预算中EVA引入也存在不足,应充分源于:免费毕业论文http://www.328tibet.cn
利用独立的第三方审计机构,加大审计力度;聘请有关专家,加大对EVA理念的讲解宣传,增强EVA的认同度,使每个员工知道自己在EVA创造过程中所起到的作用。
[关键词] 国有资本;预算;EVA
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中国的社会主义国情孕育了具有中国特色的国有资本运营方式,然而其也有软肋所在。国有资本属于人民,政府代表人民履行出资人职责,而实践政企分开、政资分开的理念,政府又委托国资委代表政府履行出资人职责,而国资委又委托国有资本运营机构运营国有资本,而国有资本运营机构管理下的国有企业,又存在经理人与员工的委托,如此之长的委托链条,使得国有资本运营缺乏透明度,信息不对称,导致内部人问题的发生,侵蚀了国有资本。而国有资本经营预算体系中EVA理念的引入,是确保国有资本保值增值的关键所在,其所起的作用将是巨大而深远的。这也是本文研究意义所在。

一、相关理论基础

(一)国有资本经营预算的定义及作用

国有资本经营预算是国家以所有者的身份依法取得国有资本收益,并对所得收益进行分配而发生的各项收支预算,是政府预算的重要组成部分。国有资本经营预算也属于预算的范畴,具有预算的一般属性和作用。其作用为:一是规划作用。可以通过编制年度国有资本经营预算,确保国有资本保值增值,也可以通过编制中长期乃至长期预算,来规划国有资本的规模,从而调整宏观经济结构;二是控制作用。通过对预算执行情况的实际考核,可以找出实际与计划标准偏离的部分,分析原因,及时修正;三是考核与激励作用。通过对国有资本经营执行情况的考核,对于执行好的,达到目标的给予精神或物质上的奖励,否则,则要给予处罚。通过考核与激励机制的设计,能够使各个利益相关者能够认真执行预算,确保国有资本有效运行。

(二)EVA的计算及优越性

1.EVA的计算方法

定义EVA的一种会计观点是:EVA为公司的税收净营业利润(NOPAT)与该公司的加权平均的资本成本之间的差额。其计算公式为:
EVA=税后净经营利润—资本成本
=税后净经营利润—资本占用*加权平均资本成本率
在EVA计算过程中,要以财务报表为基础,对若干项目进行调整,调整如下:(1)对于研究与开发费用,会计作为费用从会计利润中立即扣除,EVA则要求将其作为一投资在一个合理的期限摊销;(2)对于战略性投资,会计将投资利息计入财务费用,EVA则要求将其资本化并在开始生产时逐渐摊销;(3)对于重组费用,会计将其作为当前费用处理,而EVA则将其作为投资处理;(4)对于建立品牌、进入市场或扩大市场份额发生的费用,会计作为当期费用处理,而EVA则要求将其资本化进行摊销等等。

2.EVA优越性

(1)EVA能更加真实的反映出经营者运营资本所带来的业绩。传统的业绩评价标准以会计利润为基础,并没有考虑机会成本。而EVA则考虑所有资本成本,为此能更加真实的反映出经营者运营资本所带来的业绩。
(2)EVA指标使运营者能关注企业的长期发展。EVA的价值理念,要求运营者站在股东的角度来考虑资本运营情况,不提倡企业牺牲长远利益,获取短期的业绩提升。相反,其鼓励企业应从企业长远发展的角度,关注科研费用的投入,以期开发新技术、新材料、新产品,降低成本,增强核心竞争力,真正实现股东价值增值。
(3)EVA将相关利益的利益有效的结合在一起。EVA指标则可以将股东、经营者、员工的利益较好的相容。EVA的提高或改善,股东可以给经营者以物质或精神奖励,而经营者亦可根据员工对EVA的贡献来奖励员工。要知道EVA的提高要靠经营者智慧的领导,同时也要靠有责任心的努力工作的员工。而他们在努力提高EVA的同时,股东的真实财富也在增加。可见,EVA将三者利益有效的相容。

二、国有资本经营预算中EVA引入之必要性

(一)从传统预算体系指标的设定弊端看EVA引入的必要性

传统预算体系的指标的设定多以财务指标为主,兼以少量非财务指标,其弊端如下:一是预算指标的量级设定余宽;二是容易出现重视短期利益,忽视长期利益;三是忽略了战略导向作用;四是指标过多,不利于预算管理。然而,将EVA价值理念引入国有资本经营预算体系中对上述弊端无疑是个较好的解决方法。EVA强调,要站在股东的角度,要综合考虑收入与成本,只有获得的收益超过全部资本成本时,才意味着股东价值的提升,此时EVA的提升即意味着股东的价值提升。EVA的价值最大化导向将促使经营者处理好短期和近期经营的关系,促使经营者加大研究开发费用投入力度,开发新技术、新材料、新产品,降低生产成本,提升公司的核心价值创造能力。另外,EVA是个综合的指标,其综合了收入、成本、利润指标。EVA情况的改善与提高,则意味着收入的提高,成本控制的良好,利润的上升。所以,可以只设定一个EVA指标,而不必设定如此众多指标。财务指标完全可以有EVA来替代,这会大大减少预算管理与考核成本,同时也便于控制。

(二)从国有资本经营目标的角度看EVA引入的必要性

国有资本经营目标可从宏观和微观两方面来考察。微观方面的目标是由资本的逐利本性决定,是实现国有资本保值增值,而宏观方面则是从经济局大局角度出发,通过国有资本变现来实现国家产业结构的优化。EVA指标的设定以及EVA考核与激励机制的设计,可以促使经营者努力提高EVA,而国有资本价值也同时在提升。另外,EVA还可以作为国有资本退出的评判标准。国家法律明文规定必须有国家独资或控股占主导地位的除外,其余领域要鼓励民间资本的介入,激活资本的活力,以更大程度发挥资本逐利的能力。EVA则可以作为国有资本退出进入的一个尺寸。那些长期EVA为负值的国有企业,应该处理变现,以免其进一步侵蚀国有资本,导致国有资本继续,这样,从微观上相对的提升了国有资本的价值,并且从宏观上促进了国家产业结构的优化升级。

三、国有资本经营预算中EVA引入途径

第一,预算编制起点。国资委根据上年的EVA实施及完成情况,下达EVA的目标值或改善值,国有资本运营机构及国有企业根据下达的EVA指标进行预算的编制。以EVA为编制起点,就是要将EVA作为构建预算体系所要到达的目标。实际上就是以价值导向为编制基础,确保国有资本保值增值。
第二,预算考核与激励。在国有资本经营预算考核与激励体系中,将EVA作为考核指标,可以避免将传统财务指标作为评价指标的弊端,这些弊端在前文已有论述。将EVA与经营者工资、职位提升挂钩,促使经营者努力提高EVA,而同时,股东的价值也在提升,可以较好的达到激励相容的效果。
第三,国有资本进入、退出的评判工具。国有资本经营有保障增值的微观目标,同时也负有从竞争性等领域退出进而优化产业结构的宏观使命。国有资本经营收益要再投资,投资到哪里,国有资本要退,要退那些国有企业,而EVA可以作为一个评判的标准。要投入那些EVA为正的领域,要退那些EVA长期为负值的企业。当然,EVA只是一个评判标准,不是绝对,国有资本退与进还要符合国家相关的法律、法规与政策的规定。

四、国有资本经营预算中EVA引入的不足与完善

尽管EVA理念一经提出便受到理论界与企业界的大肆追捧,其也的确给企业的经营管理带来不小的益处,特别是在这个竟争压力与日俱增的今天,更要注重资本运营质量,EVA价值管理理念也为此倍显重要。但其也有不足,有待完善。

(一)国有资本经营预算中EVA引入的不足

第一,EVA的计算仍然是以企业的财务报表为基础进行调整,仍然可能出现人为粉饰报表的可能性,导致EVA失真。
第二,EVA在实际操作中,仍然会出现经营者过分追求本期EVA提升与改善,以获取高额的报酬,而忽略长期的EVA水平,对于国有资本的长期运营是个不利。
第三,EVA的调整计算比较复杂,需要对财务报表的数据进行较大的调整。对专业技能要求价高。
第四,EVA仍然属于财务指标,是个总括指标,结果指标,滞后指标,为此,不能及时发现国有资本实际运营过程中的问题,以便及时解决,同时,它也没有给出如何实现所设的目标而应采取的具体步骤。

(二)国有资本经营预算中EVA引入的完善

第一,充分利用独立的第三方审计机构,加大审计力度,对于确实存在人为粉饰报表的行为给予严惩甚至刑罚,同时对审计机构与国有企业经营者的合谋也要给予严惩。严惩的代价要大于其违法违规的所获得收益。要加强这方面的立法。对于这样的违规行为可以通过相关媒体给予通报,所谓以儆效尤。
第二,针对EVA的短期行为,可以通过独特的EVA考核与激励机制的设计来予以克服。根据企业经营者本年度对EVA的贡献,计算出EVA奖金。然而,这些奖金不是一次性发放,而是发放一定比例,其余的存入EVA奖金库。如果明年没有达到EVA的目标值或者改善值,则要倒扣,并且该奖金库金数额可以为负值。EVA奖金库的设置和操作原则,会促使企业经营者关注长期EVA,以免本期较高的奖金被远期EVA的不良业绩而侵蚀。
第三,聘请有关专家,加大对EVA理念的讲解宣传,增强EVA的认同度,使每个员工知道自己在EVA创造过程中所起到的作用,这样便于EVA的推广。另外,要对相关人员进行EVA的计算培训,以便EVA计算的正确性。财会本科毕业论文
第四,引入平衡计分卡。平衡记分卡是连接战略和预算的桥梁,它同时也指出了实现该战略与预算目标所要采取的措施。平衡记分卡将实现战略与预算目标所要采取的措施分为四个方面:财务、客户、内部流程、学习成才四个方面,并设定相应指标。BSC指标是个过程指标,前置指标,并且含有非财务指标,与EVA指标更好互补。需要说明的是,国有资本运营机构的客户,应该以国有企业为主。会计类的毕业论文
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[责任编辑:董润萍]