简论投资稳健会计稳健性与非效率投资

当前位置: 大雅查重 - 范文 更新时间:2024-03-09 版权:用户投稿原创标记本站原创
摘要:会计稳健性,是会计基本原则之一。Basu(1997)对会计稳健性给出了一个描述性定义,即在财务报告中确认“好消息”(收益)比“坏消息”(损失)需要更多的保证。目前国内外学者对于会计稳健性的探讨主要集中于两方面:会计稳健性的需求动机和经济后果。在国际会计准则趋同的大背景下,2007年1月1日起在我国上市公司实施的新会计准则,扩大了公允价值计量属性的适用范围,这使得会计稳健性和会计盈余的价值相关性发生了变化,本论文以新会计准则实施为背景,探讨了会计稳健性和非效率投资行为的联系。非效率投资包括过度投资和投资不足。过度投资是指公司经理人在追逐私人利益的历程中,牺牲公司利益,投资于净现值为负的投资项目的行为。投资不足是指经理人为避开投资失败带来的私人成本,放弃净现值为正的投资项目。这两种非效率投资行为的有着,严重影响企业的资本配置。本论文采取实证探讨的策略,选取我国沪深A股上市公司2008-2010年的数据,选用Khan和Watts(2009)提出的计量每个公司会计稳健性程度的C-score策略及Richardson预期投资模型,实证检验会计稳健性对过度投资和投资不足行为的影响。探讨结果表明,在自由流充足时,会计稳健性能够抑制企业的过度投资行为;当自由流短缺时,会计稳健性能够改善企业的投资不足。全文共分六部分:第一部分,引言。主要阐述本论文的探讨背景及现实作用,并对国内外的探讨成果进行梳理和概括。第二部分,论述浅析及假设提出。本论文以自由流论述、信息不对称论述、论述、会计稳健性与非效率投资四个方面阐述了本论文的论述依据,并在对这些论述进行浅析的基础上提出本论文的假设。第三部分,数据来源及变量定义。本部分介绍了文章选取数据的来源和标准,并对文章中涉及到的自变量、因变量和制约变量进行定义和说明。第四部分,实证探讨结果浅析。笔者以相关性浅析、描述性统计及实证结果浅析三方面全面报告了本论文的实证探讨结果,并对实证结果进行了详细的浅析。第五部分,稳健性检验。为制约预期投资模型的系统偏差和内生性对探讨结果的影响,对实证结果进行稳健性检验。第六部分,结论和倡议。在上面陈述的浅析的基础上,报告本论文的探讨结论并提出倡议。本论文可能的贡献在于:第一,采取定性和定量两种策略计量会计稳健性。如何准确的计量会计稳健性一直是困扰学者的难题,若选择的计量策略不恰当,则探讨结果备受质疑。笔者在总结前人探讨的基础上,选择适合中国股市进展近况的C-Score策略定量计量会计稳健性,同时采取成熟的应计流量模型定性浅析会计稳健性,有效的避开了因计量策略选择不当带来的偏差。第二,选取2008-2010年的相关数据进行探讨,探讨更具有时效性。前人对于会计稳健性经济后果方面的探讨大多选取2007年之前的相关数据进行实证检验,没有考虑2007年新的企业会计准则实施对会计稳健性的影响。本论文选取2008-2010年的相关数据,在新会计准则得到实施的背景下实证检验会计稳健性和非效率投资的联系,时效性更强。第三,丰富了国内对于会计稳健性的探讨。我国对会计稳健性的探讨仍处于起步阶段。近年来,涌现出大量探讨会计稳健性形成理由的文献,而关于会计稳健性经济后果方面的探讨成果相对较少,且出现时间较晚,对会计稳健性对真实投资活动影响的探讨则更少。考虑到我国特殊的制度环境,探讨会计稳健性在我国制度背景下的经济后果,有助于我们更为全面的认识会计稳健性在不同经济环境中发挥的作用,丰富现有的探讨成果。本论文仅探讨了会计稳健性是如何通过改善企业非效率投资行为优化资本配置的,对于其他优化资本配置的渠道,如少数投资者权力、股票中是否包含更多的公司特有信息等,则没有涉及。此外,本论文仅证明会计稳健性能够改善企业非效率投资行为,并未进一步探讨并量化改善的程度。这为以后的探讨提供了方向。在我国1993-2005的会计制度革新中,始终强调贯彻稳健性原则。2006年的会计制度革新中扩大了公允价值计量属性的利用范围,但仍然强调企业对会计事项的确认、计量和报告要贯彻稳健性原则。日前国内外学者对于会计稳健性的探讨主要集中于两方面:会计稳健性的需求动机和经济后果。本论文探讨了会计稳健性对企业资本配置活动的影响,为未来企业会计制度革新提供线索。关键词:会计稳健性论文非效率投资论文过度投资论文投资不足论文
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ABSTRACT5-10
1 引言10-18

1.1 探讨背景及现实作用10-12

1.2 文献综述12-16

1.2.1 会计稳健性与信息不对称12-13

1.2.2 会计稳健性与成本13-14

1.2.3 会计稳健性与资本成本14-16

1.3 探讨框架与探讨策略16-18

2 论述浅析与假设推导18-32

2.1 自由流与非效率投资18-19

2.2 论述与非效率投资19-21

2.3 信息不对称与非效率投资21-25

2.4 会计稳健性与非效率投资25-32

3 数据来源及变量定义32-39

3.1 样本选择32

3.2 变量定义32-39

3.

2.1 因变量32-33

3.

2.2 自变量33-34

3.

2.3 制约变量34-36

3.

2.4 回归模型36-39

4 于中国股市的实证浅析39-48

4.1 相关性检验39-40

4.2 多元回归浅析40-44

4.

2.1 预期投资模型的回归结果浅析40-41

4.

2.2 C-score模型的回归结果浅析41-43

4.

2.3 会计稳健性与非效率投资43-44

4.3 实证结果浅析44-48
4.

3.1 会计稳健性与过度投资44-46

4.

3.2 会计稳健性与投资不足46-48

5 稳健性检验48-51

5.1 LOGIT回归48-49

5.2 滞后一期49-51

6 结论与倡议51-54

6.1 结论51-52

6.2 倡议52-54

参考文献54-59
后记59-60