试论财政政策周期性财政政策周期性及有效性

摘要：财政政策是政府针对宏观经济周期波动采取的反周期财政措施，它通过财政收入、支出、借债水平等因素变动来实现一定时期的政治、经济、社会进展目标。近年来，许多专家学者以不同角度浅析和探讨了财政政策对经济运转的影响，这些探讨的重点主要集中于财政政策的有效性和周期性两个方面，其结论并不一致。尽管如此，在实践中，各国政府都将财政政策作为干预和管理经济的重要调控手段。本论文通过对财政政策周期性和有效性进行探讨，浅析影响财政政策效应的历程及原理，以期能得出相应的经济政策启迪和经济政策倡议。在论文探讨历程中主要考虑和解决了下面几个不足：首先，本论文归纳西方财政政策论述的主要观点，对国内外学者对财政政策有效性和周期性的探讨近况进行总结。同时，介绍我国财政政策系统的一般框架，并对我国革新开放以来财政政策的实践历程进行梳理。其次，本论文利用欧拉方程对李嘉图等价进行检验，认为在有着流动性约束的情况下，李嘉图等价失效，这意味着在我国实施积极的财政政策具有重要的总需求效应，这也为经济收缩时实施积极的财政政策提供了经验证据支持。随后通过脉冲响应曲线和投资方程浅析，我们认为，固定资产投资增速对政府财政支出增速的冲击反应并不显著，表明财政支出对固定资产投资不有着挤出效应。财政支出序列与工业增加值增速序列之间的格兰杰因果联系检验结果表明工业增加值增速与财政支出增速之间有着双向的格兰杰影响联系，表明我国财政政策是有效的。在本论文的第四章中，我们刻画并描述了财政变量的时间序列特点。单位根检验结果表明，无论是财政收入序列还是财政支出序列都具有不平稳性。对于政府收入序列而言，国家财政收入与各项税收收入的性质相似，都为一阶单整序列。财政支出序列则体现出了更强的持续性，单整阶数为2。支出与收入序列单整阶数不同，说明财政支出与财政收入序列间并不有着相应的共同走势。由此说明我国的财政支出规模在一定程度上与财政收入变化并不同步。以数据上看，产出的周期性成分与财政收入的周期性成分体现出了较好的吻合性和同步性。但是，受周期性序列中其他因素的影响，财政收入的变化频率更大。财政支出与经济周期波动在短期体现出较强的相依性。这充分表明了财政激励政策只能在短期内转变宏观经济运转态势，对于短期刺激经济和熨平经济周期波动具有重要作用。然而，财政刺激政策却无法转变经济增加的中长期波动态势，对于宏观经济的内生增加机制作用也有限。着眼于当前我国的实际情况，经济增加方式面对着实质性的转变，财政政策更应该起到引导经济转型而非主导经济转型的作用。财政收入与经济周期波动在各个波动成分上都体现出了较强的相依性，这说明我国财政政策体现出了显著的“自动稳定器”功能，财政收入政策具有较好的经济稳定作用。针对当前经济运转的实际情况，通过改善税制，合理调整税收结构有助于稳定实体经济，推动资源的合理再分配。在本论文的第五章，我们通过对基础冲击设定冲击反应函数的符号约束，并假设基础冲击之间的正交性，得到了基础财政支出冲击和基础财政收入冲击。在两个线性无关的基础冲击张成的空间中，通过线性组合构建了积极财政支出政策冲击向量。以财政支出冲击向量对于宏观经济变量的作用效果可以看出，积极财政支出对于产出而言有持续的推动作用，然而对于消费却有较强的挤出作用。对于投资而言，积极财政支出对于固定资产投资的挤出作用并不显著。相反，经验浅析结果表明，我国的财政支出政策对于社会投资水平而言具有一定的引导和挤入作用。美国国债违约危机以及欧债危机使得学者对于政府债务的规模不足再次予以重视。根据对国债期限结构的浅析，我国还应继续改善国债品种和投资者种类，逐步建立统一的国债市场，推广金融衍生工具，改善国债期限结构的配套制度，以便更好发挥国债在宏观调控和金融方面的作用。以财政政策角度审视欧债危机，我们得到的启迪是，财政政策必须与货币政策有效配合才能发挥更大的作用，与此同时，必须重视财政政策在赤字规模、主体行为、支出结构等方面的风险。关键词：财政政策论文周期性论文有效性论文挤出效应论文
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Abstract9-11
第1章 绪论11-15

1.1 不足提出和选题作用11-12

1.2 论文探讨策略和结构12-13

1.3 论文的主要革新与不足之处13-15

第2章 财政政策的基本论述和文献综述15-43

2.1 财政政策论述的主要观点15-18

2.2 财政政策有效性和周期性文献综述18-28

2.1 财政政策有效性19-26

2.2 财政政策的周期性26-28

2.3 财政政策系统一般框架28-36

2.3.1 财政政策目标28-29

2.3.2 财政政策工具29-34

2.3.3 财政政策种类34-35

2.3.4 财政政策实施主体35-36

2.4 革新开放以来我国财政政策的实践历程36-43

2.4.1 1979 年—1984 年经济转型的准备阶段36-37

2.4.2 1985 年—1991 年经济转型的适应阶段37-38

2.4.3 1992 年—1996 年市场经济体制初步建立阶段38-39

2.4.4 1997 年—2002 年通货紧缩的治理阶段39-40

2.4.5 2003 年—2007 年经济结构战略性调整阶段40-41

2.4.6 2008 年以后应对国际金融危机阶段41-43

第3章 财政政策的有效性及财政政策的“挤出效应”浅析43-59

3.1 财政政策的有效性检验43-46

3.2 “李嘉图等价”命题及欧拉方程检验46-53

3.

2.1 引言46-47

3.

2.2 李嘉图等价的论述模型和检验形式47-48

3.

2.3 数据和经验浅析策略48-51

3.

2.4 李嘉图等价在中国的实证结果51-53

3.

2.5 主要结论53

3.3 财政政策“挤出效应”的测度53-57

3.4 本章小结57-59

第4章 我国财政政策的周期性及与经济周期的关联性59-71

4.1 我国财政政策主要变量的时间序列特点59-62

4.2 我国财政政策周期性识别及主要特点62-67

4.

2.1 结构时间序列分解策略64-65

4.

2.2 数据的选取和检验65-66

4.

2.3 我国财政政策变量周期性成分识别66-67

4.3 我国财政政策周期性与经济周期相依性67-71
4.

3.1 相依性度量策略67-69

4.

3.2 我国财政政策与经济周期波动的相依性度量69-70

4.

3.3 主要结论70-71

第5章 积极财政支出政策的期限结构探讨71-91

5.1 引言71-72

5.2 财政政策冲击的识别72-76

5.

2.1 VAR 模型设定与识别策略73-75

5.

2.2 施加符号约束 VAR 模型的估计和识别策略75-76

5.3 施加符号约束的我国财政政策冲击效果浅析76-83

5.4 我国积极财政支出政策期限结构的实证探讨83-88

5.

4.1 积极财政支出政策的冲击反应函数83-85

5.

4.2 积极财政支出政策的期限结构85-88

5.5 结论与政策倡议88-91
第6章 国债期限结构的管理与风险监控91-107

6.1 国债期限结构的定义与构成92-94

6.

1.1 国债期限结构的定义92

6.

1.2 国债期限结构的一般构成92-93

6.

1.3 合理国债期限结构的重要量93-94

6.2 国债期限结构的最优配置94-96
6.

2.1 国债期限结构模型94-95

6.

2.2 国债期限结构中的经济体假设95

6.

2.3 国债期限结构中完全市场的拉姆齐配置95-96

6.

2.4 国债期限结构中固定国债的最优期限结构96

6.3 我国国债的期限结构96-101
6.

3.1 我国国债期限结构历史与近况97-98

6.

3.2 我国国债的结构不足98-100

6.

3.3 对国债期限结构的整的倡议100-101

6.4 欧债危机与我国国债期限结构风险管理101-106
6.

4.1 欧洲主权债务危机的主要理由浅析101-103

6.

4.2 欧债危机中对财政政策的争论103-105

6.

4.3 债务危机对我国的启迪105-106

6.5 本章小结106-107
主要结论107-109
参考文献109-118
致谢118