论央行电子货币对央行货币政策影响

摘要：随着经济全球化和信息时代的到来，人们的生产和生活方式也发生了翻天覆地的变化，从而推动了货币形态的不断发展。电子货币以其方便、准确、快捷的优势成为了当今经济中一个不可或缺的新形态货币，并逐步显露其重要性。本文从电子货币的基本概述出发，分析了电子货币对央行的挑战以及对央行货币政策的影响，并据此提出了具体的应对策略，希望能够为相关研究提供一定的借鉴。
关键词：电子货币 银行 货币政策
互联网时代的到来让电子商务成为了商务应用的一大发展趋势，电子货币也在电子商务的基础上应运而生，与传统货币形式相比，电子货币除具备一般货币的基本属性以外，还具有其他的一些特殊属性。例如，电子货币的发行主体比较分散。不仅中源于：硕士毕业论文http://www.328tibet.cn
央银行可以发行电子货币，一些非金融机构也可以发行，这就造成了货币发行“非央行化”；电子货币突破了时空的限制，极大的降低了交易费用和信息成本；电子货币的价值依赖于其发行者的信誉和资产担保，从而使得风险程度不一。因此，电子货币会对央行出台的货币政策造成一定的影响。

一、电子货币与货币政策基本概述

(一)电子货币的概念

根据国际清算银行的相关定义解释，电子货币就是指对持有者财产进行电子记录且被广泛用于支付的价值储存或预付工具。在实际操作过程中，我们也可以解释为，电子货币就是一种依据当事人之间的约定，以法定货币为计算单位，以电子数据为存在形式，并能够及时兑换成法定货币的一种电子支付结算工具。具体来说，电子货币主要包括两种：第一种，基础电子货币。此类货币主要是指智能卡，包括信用卡、电子钱包Mondex等；第二种，以计算机为基础的电子货币。此类电子货币主要是指网络、数字以及第一虚拟因特网支付系统等。

(二)货币政策与电子货币

货币政策是指政府或银行为影响经济活动所采取的措施。主要是通过控制货币供给以及调控利率的各项措施，来达到特定的经济目的。央行主要职能体现在两大方面：货币政策的实施和金融监督。一般情况下，央行是通过货币政策来实现其职能任务，包括货币政策手段、货币政策目标以及货币政策工具。
电子货币是一种以实际货币为基础的电子支付方式，一开始电子货币只是一种新型的支付形式，例如信用卡。但是，随着互联网科技的不断发展，电子货币开始逐步取代一部分进行小额支付。相信不久的将来，银行与客户、消费者与银行特约商户、消费者与消费者之间都可能会通过银行网络系统进行电子划账，即实现电子货币流转。随着电子货币应用的不断推广，从央行角度来看，电子货币对货币政策目标、货币政策工具以及货币政策传导机制、独立性等都会产生重要影响。

二、电子货币对央行的挑战

(一)对央行独立性的挑战财会本科论文

货币政策是央行为了实现特定经济目标，采取调节货币供应量的措施。不同经济条件的国家会根据国情采取不同的货币政策，同一国家在不同的经济发展时期也会根据发展程度不同采取不同的货币政策。上述即为货币政策的独立性。然而，电子商务平台全天候、无限制、开放性的灵活使用形式，使得电子货币得到了更多用户的支持。网络银行使巨额资金能瞬间从一个地方转移到另外一个地方，一个账户转移到另外一个账户，网络实现资金的快速传递，从而加剧了金融市场的波动。因此，货币政策很难实现独立。

(二)对央行货币垄断发行权的挑战

一般情况下，各国的货币都会由本国央行代表国家实行垄断发行，这一发行权也是一国货币主权最重要的内容之一。央行垄断货币发行权实质上就是控制了基础货币量，进而通过货币发行量来影响长期利率、短期利率等经济指标。也正是因为央行有垄断货币发行权，才使其成为了商业银行的银行，对国民经济起着决定性的作用。然而，电子货币的出现使得央行的垄断发行权遭到冲击，部分传统货币被电子货币所取代，甚至有绝大多数的电子货币是由非银行金融机构来发行的。

(三)对央行铸币税的影响

铸币税主要是指央行从货币的发行和铸造中获取的收入，即货币面值超过生产成本的那部分收入。铸币税是国家财政收入的重要组成部分之一，也是央行的主要收入部分。根据国际清算银行的预测，电子货币的流通极大可能会导致铸币税收入减少在GDP中的比重。甚至会严重削弱央行的经济基础，进而间接的影响到央行调控本国货币政策的独立地位和有效性。

三、电子货币对央行货币政策的影响

(一)电子货币对央行货币政策目标的影响

货币政策目标主要是指央行通过调节货币供应量所要达到目的，包括指标、操作指标和最终目标三个层次。
指标的选择是连接货币政策工具和货币政策最终目标的桥梁，是货币政策传导机制中的首要环节，是央行在某种特定的经济状况下和一定时期内，能够以一定程度和精度达到的目标。通常情况下，货币政策指标保护两大类：第一类，以利率为代表的信号性指标；第二类，以货币供应量为代表的总量性指标。电子货币引入货币市场必然会影响货币的利率和供应量等指标的功能，电子货币对以利率为代表的信号性指标的影响主要表现在，电子货币的使用会使银行体系的储备金供给增加，对央行资金的依赖程度降低，削弱了央行调控货币供应量的力度。一旦央行资产负债规模下降，势必会影响到利率的调节能力。与此同时，电子货币对以货币供应量为代表的总量性指标的影响主要是通过对基础货币和货币乘数的影响表现出来的。电子货币取代会导致比率下降，货币乘数增大，许多商业银行通过电子货币将会更容易借入资金，从而减少对超额准备金的需求。如果央行不采取相应的措施进行控制，央行货币政策的指标功能势必会逐渐弱化。
操作指标包括了基础货币和准备金两部分。其中，电子货币对基础货币作为操作指标的影响主要表现在：央行的基础货币为通货和准备金之和，当电子货币广泛运用到货币市场以后，通货有一部分将会被电子货币所取代，因此，央行只有将电子货币纳入到统计范畴，才能给准确的核算出基础货币量。然而电子货币发行权过于分散，很难完全控制发行量，由此可知，使用电子货币会使基础货币的内涵和结构发生重大变化。电子货币对准备金作为操作指标的影响主要表现在：电子货币广泛应用会相应的减少法定准备金。一方面，使用电子货币会使支付效率大大提高，使通货在各类存款账户之间的转化更加容易。目前各国为了获得金融创新的先发优势，大多对电子货币没有要求缴纳存款准备金，这就使得电子货币取代了一部分有准备金要求的储蓄，造成法定准备金总额下降。而且，商业银行也会因为电子货币对的替代作用而逐步减少对超额准备金的使用。因此，电子货币会使央行使用准备金进行货币政策操作的能力减弱。源于：毕业论文指导记录http://www.328tibet.cn