对于谈谈中小企业融资理由
本站原创 最近研究显示，中小企业在高收入国家贡献55%以上的GDP和平演变65%以上的就业；在低收入国家，中小企业和非正规企业占GDP的60%和总就业的70%以上；在中等收入国家则占总就业的95%和GDP的70%以上，所以中小企业能否健康的发展，对我国经济的健康持续发展，有着举足轻重的作用。
然而，“今天民营经济面临的新形势和2008年国际金融风暴的形势是不一样的，实际上更加复杂。”著名经济学家厉以宁表示。在此情况下不少民营企业，特别是中小型民营企业在发展中遇到了诸多困难，突出表现为“两高两难”，即成本高、税费过高、融资难、招工难。为此，日前，中华全国工商联在“2011—2012年中国民营经济发展形势分析会”上呼吁，加大帮扶中小企业力度。今年中众多提案与“拓宽中小企业融资渠道的同时，要更加重视民间资本投资渠道的拓展”的主题相关。对于鼓励中小企业发展，建议的主要导向一是减轻中小企业的税费负担及融资成本，二是拓宽中小企业融资渠道。
“两高两难”制约中小企业的发展，“虽然成本上升对于全国企业来讲是个普遍问题，但对于我们本小利薄的中小企业，特别是小微企业来讲，生产要素成本剧增直接影响到企业的利润空间和生存空间。”一家民营企业负责人告诉记者。去年以来，国际大宗商品持续上涨、高位震荡，能源、原材料等生产要素的购进持续攀升，同时上涨的还有劳动力成本、土地征用、商铺租赁等。
除了成本高企外，税费过高的状况依旧没有明显改善。部分中小企业反映，缴税总额甚至高于净利润，而且个别税种设置不合理，存在重复征收现象。另外缴费项目过多，粗略统计，目前向中小企业征收行政性收费的部门就有18个，收费项目达69个大类。
融资难与招工难更是民营企业的两大障碍。受困于“两高两难”等困境，我国中小企业的平均寿命为3.7年，与欧洲和日本的1
融资成本高，金融机构认为这一细分市场风险高、进入成本比较昂贵（提供小额贷款的交易成本与那些大额放款的成本一样高），并且通常缺乏服务于小客户所需的专业技术和风险管理技术，这些小客户一般缺少财务记录或抵押品。监管和资本充足率标准常常对放款给缺乏传统抵押品企业的银行实施惩罚。中小企业借款人通常没有财务信用记录，无法提供可靠的信息，而银行缺乏风险管理的有效工具。
通过信用担保增加融资成本。中小企业获得银行信用贷款的难度较大。为了获得贷款，中小企业现实的做法是通过信用担保机构提供信用担保后，获得银行的信贷支持。在信用担保手续过程中，需要支付有关的手续费和担保费，从而增加了中小企业的融资成本。
通过其他高成本方式融资。由于资金短缺，中小企业很多时候依靠典当业、民间亲朋好友借贷甚至有时不得不转向成本高昂的为企业筹集资金，付出较高的资金成本，侵蚀企业利润。
融资风险较高，由于中小企业难于筹集到足够多的长期资金，而更多地用短期资金来满足企业的资金需求，甚至包括部分长期资金需求。因而需要频繁偿债、频繁举借新债，从而显著增加了企业到期不能偿债的机会，使企业面临较高的融资风险。一旦发生资金周转失灵，中小企业缺乏应急能力。对于一个大企业而言，当遇到周转不畅，资金短缺时，比较容易获得应对措施，例如，从有关金融机构获得应对措施，例如，从有关金融机构获得短期贷款，或让供应商给予更为宽限的付款期等。但是对于中小企业而言，越是资金周转不畅，短期融资的难度越大。
解决中小企业融资难的问题，我认为应从以下四个方面入手：
一是股本融资。应该给中小企业建立更多的股本融资渠道，发展多层次的资本市场，开放中小企业的股本融资渠道以及流通渠道，通过场外市场进行融资和流通。随着中小板、创业板的设立，中小企业有了股本融资渠道，但仍然有许多中小企业因为门槛的问题无法进入资本市场。我们可以借鉴美国NASDAQ小企业市场，他是全球二板市场的旗帜。NASDAQ是全美证券商协会自动报价系统的英文缩写，但目前已成为股票市场公司的代名词，其职能是操作和维持NASDAQ报价系统的运转，并提供各种金融服务。在NASDAQ市场上市的标准远没有NASDAQ全国市场那样严格，但是关于公司治理的标准是一致。在这里上市的企业通过进一步的发展，常常可以升格到NASDAQ全国市场上。我国证券市场应加快改革步伐，积极推进退市机制的同时，降低中小企业门槛，将中小企业板块独立成为一个二板市场，让更多的中小企业能得到股本融资。会计专业的毕业设计
二是杠杆收购融资。兼并与收购是中小企业扩张与增长的重要方式，是中小企业进行资本运营的核心，而且也是通过内部或有机制资本投入实现增长的可供选择的方法。所谓杠杆收购，是指主要通过负债融资即增加公司财务杠杆的力度的办法筹集收购资金来获得对目标企业的控制权，并从目标公司的流量中偿还债务的一种企业并购方式。企业采用杠杆收购方式收购其他企业时，以被并购企业的资产作为抵押，筹集部分资金用于收购。在一般情况下，借入资金占收购资金总额的70%—80%，其余部分为自有资金，通过财务杠杆效应便可成功地收购企业或其部分股权。在杠杆收购方式下对于银行而言，由于有拟收购企业的资产和将来的收益能力作抵押，其贷款的安全性有较大的保障，银行乐意提供这种贷款，因而中小企业只需要投入少量的资金便可以获得较大金额的银行贷款，用以收购目标企业。收购企业用以收购的自有资金一般为收购总价款的10%—15%之间。杠杆收购融资的财务杠杆比率非常高，收购方只承担有限的财务风险，有利于增强收购方的获利能力，十分适合资金不足而又急于扩大生产规模的中小企业进行融资。国外在并购融资环节，通常是由投资银行安排自有资金作为过渡性贷款，再由投资银行为收购方设计和承销具有高风险性质的垃圾债券作为摘自：毕业论文摘要http://www.328tibet.cn
偿还过渡性贷款的来源，因此，过渡性贷款的安排和垃圾债券发行成为杠杆收购的关键。但是由于目前国内的信用环境比较差，券商、投行不愿意为并购企业提供过桥资本，从海外看，在垃圾债券臭名远扬之后，杠杆收购资金更多的会来自PE（私募股权基金），国内若要实现杠杆收购，也可运用PE，日后这种形式将成为主流。
三是信贷融资。最近政府出台了很多较好的信贷政策，如500万元以下的中小企业贷款不纳入商业银行存贷比的考核，这样可以鼓励商业银行对中小企业进行贷款。此外，要鼓励正规金融机构向中小企业放贷，在不良贷款核销的自主权方面，给予商业银行更多的自主权。给中小企业发放贷款，坏账概率自然偏大，有了风险拨备，就应该让其及时核销。期间招商银行行长马蔚华建议，对小型微型企业的信贷规模应定向宽松，即监管部门在对银行业金融机构信贷规模监控时，应鼓励其加大对流于形式微型企业的信贷投入，并将小型微型企业贷款规模不计算在监控的总规模或存贷比之内；扩大商业银行小型微型企业金融债的发行规模，增强其对小型微型企业的信贷投放能力。国家可建立中小企业贷款贴息和风险补偿机制，对符合条件的中小企业，在成长壮大过程中给予适当贷款贴息和风险补偿；地方政府可创建中小企业发展基金，用于中小企业贷款贴息；央行对专业银行实行存款准备金率差别管理政策，适当降低中小企业贷款部分存款准备金率。
四引导民间融资的发展。民间投资领域吸引了很多人，他们想发贷款，为什么不允许他们个人贷款公司，让他不吸收存款，去发放贷款。在加强监管的前提下，应该引导民间金融机构发放贷款，让其更好地发展起来。通过开展民间资本管理服务公司试点、设立新型金融合作社等方式，集合民间资金，建立更多的真正的民间合作金融组织。一方面解决中小企业融资难问题，另一方面为民间资本拓宽投资渠道。“民间借贷”合法化应是扶持中小企业发展、拓宽民间资本投资渠道两大国家政策导向合流之后的必然。
今年众多代表为中小企业融资问题献计献策，党把代表们的提案列入重要议题进行议论，可见对中小企业融资难问题的重视程度。这里综合众家言提出四种解决中小企业资金问题的方法，希望对中小企业有所帮助。
然而，“今天民营经济面临的新形势和2008年国际金融风暴的形势是不一样的，实际上更加复杂。”著名经济学家厉以宁表示。在此情况下不少民营企业，特别是中小型民营企业在发展中遇到了诸多困难，突出表现为“两高两难”，即成本高、税费过高、融资难、招工难。为此，日前，中华全国工商联在“2011—2012年中国民营经济发展形势分析会”上呼吁，加大帮扶中小企业力度。今年中众多提案与“拓宽中小企业融资渠道的同时，要更加重视民间资本投资渠道的拓展”的主题相关。对于鼓励中小企业发展，建议的主要导向一是减轻中小企业的税费负担及融资成本，二是拓宽中小企业融资渠道。
“两高两难”制约中小企业的发展，“虽然成本上升对于全国企业来讲是个普遍问题，但对于我们本小利薄的中小企业，特别是小微企业来讲，生产要素成本剧增直接影响到企业的利润空间和生存空间。”一家民营企业负责人告诉记者。去年以来，国际大宗商品持续上涨、高位震荡，能源、原材料等生产要素的购进持续攀升，同时上涨的还有劳动力成本、土地征用、商铺租赁等。
除了成本高企外，税费过高的状况依旧没有明显改善。部分中小企业反映，缴税总额甚至高于净利润，而且个别税种设置不合理，存在重复征收现象。另外缴费项目过多，粗略统计，目前向中小企业征收行政性收费的部门就有18个，收费项目达69个大类。
融资难与招工难更是民营企业的两大障碍。受困于“两高两难”等困境，我国中小企业的平均寿命为3.7年，与欧洲和日本的1
2.5年、美国的8.2年相比存在着较大差距。
然而，融资难直接制约着中小企业的发展，其中重要因素是缺乏融资渠道。融资成本高，金融机构认为这一细分市场风险高、进入成本比较昂贵（提供小额贷款的交易成本与那些大额放款的成本一样高），并且通常缺乏服务于小客户所需的专业技术和风险管理技术，这些小客户一般缺少财务记录或抵押品。监管和资本充足率标准常常对放款给缺乏传统抵押品企业的银行实施惩罚。中小企业借款人通常没有财务信用记录，无法提供可靠的信息，而银行缺乏风险管理的有效工具。
通过信用担保增加融资成本。中小企业获得银行信用贷款的难度较大。为了获得贷款，中小企业现实的做法是通过信用担保机构提供信用担保后，获得银行的信贷支持。在信用担保手续过程中，需要支付有关的手续费和担保费，从而增加了中小企业的融资成本。
通过其他高成本方式融资。由于资金短缺，中小企业很多时候依靠典当业、民间亲朋好友借贷甚至有时不得不转向成本高昂的为企业筹集资金，付出较高的资金成本，侵蚀企业利润。
融资风险较高，由于中小企业难于筹集到足够多的长期资金，而更多地用短期资金来满足企业的资金需求，甚至包括部分长期资金需求。因而需要频繁偿债、频繁举借新债，从而显著增加了企业到期不能偿债的机会，使企业面临较高的融资风险。一旦发生资金周转失灵，中小企业缺乏应急能力。对于一个大企业而言，当遇到周转不畅，资金短缺时，比较容易获得应对措施，例如，从有关金融机构获得应对措施，例如，从有关金融机构获得短期贷款，或让供应商给予更为宽限的付款期等。但是对于中小企业而言，越是资金周转不畅，短期融资的难度越大。
解决中小企业融资难的问题，我认为应从以下四个方面入手：
一是股本融资。应该给中小企业建立更多的股本融资渠道，发展多层次的资本市场，开放中小企业的股本融资渠道以及流通渠道，通过场外市场进行融资和流通。随着中小板、创业板的设立，中小企业有了股本融资渠道，但仍然有许多中小企业因为门槛的问题无法进入资本市场。我们可以借鉴美国NASDAQ小企业市场，他是全球二板市场的旗帜。NASDAQ是全美证券商协会自动报价系统的英文缩写，但目前已成为股票市场公司的代名词，其职能是操作和维持NASDAQ报价系统的运转，并提供各种金融服务。在NASDAQ市场上市的标准远没有NASDAQ全国市场那样严格，但是关于公司治理的标准是一致。在这里上市的企业通过进一步的发展，常常可以升格到NASDAQ全国市场上。我国证券市场应加快改革步伐，积极推进退市机制的同时，降低中小企业门槛，将中小企业板块独立成为一个二板市场，让更多的中小企业能得到股本融资。会计专业的毕业设计
二是杠杆收购融资。兼并与收购是中小企业扩张与增长的重要方式，是中小企业进行资本运营的核心，而且也是通过内部或有机制资本投入实现增长的可供选择的方法。所谓杠杆收购，是指主要通过负债融资即增加公司财务杠杆的力度的办法筹集收购资金来获得对目标企业的控制权，并从目标公司的流量中偿还债务的一种企业并购方式。企业采用杠杆收购方式收购其他企业时，以被并购企业的资产作为抵押，筹集部分资金用于收购。在一般情况下，借入资金占收购资金总额的70%—80%，其余部分为自有资金，通过财务杠杆效应便可成功地收购企业或其部分股权。在杠杆收购方式下对于银行而言，由于有拟收购企业的资产和将来的收益能力作抵押，其贷款的安全性有较大的保障，银行乐意提供这种贷款，因而中小企业只需要投入少量的资金便可以获得较大金额的银行贷款，用以收购目标企业。收购企业用以收购的自有资金一般为收购总价款的10%—15%之间。杠杆收购融资的财务杠杆比率非常高，收购方只承担有限的财务风险，有利于增强收购方的获利能力，十分适合资金不足而又急于扩大生产规模的中小企业进行融资。国外在并购融资环节，通常是由投资银行安排自有资金作为过渡性贷款，再由投资银行为收购方设计和承销具有高风险性质的垃圾债券作为摘自：毕业论文摘要http://www.328tibet.cn
偿还过渡性贷款的来源，因此，过渡性贷款的安排和垃圾债券发行成为杠杆收购的关键。但是由于目前国内的信用环境比较差，券商、投行不愿意为并购企业提供过桥资本，从海外看，在垃圾债券臭名远扬之后，杠杆收购资金更多的会来自PE（私募股权基金），国内若要实现杠杆收购，也可运用PE，日后这种形式将成为主流。
三是信贷融资。最近政府出台了很多较好的信贷政策，如500万元以下的中小企业贷款不纳入商业银行存贷比的考核，这样可以鼓励商业银行对中小企业进行贷款。此外，要鼓励正规金融机构向中小企业放贷，在不良贷款核销的自主权方面，给予商业银行更多的自主权。给中小企业发放贷款，坏账概率自然偏大，有了风险拨备，就应该让其及时核销。期间招商银行行长马蔚华建议，对小型微型企业的信贷规模应定向宽松，即监管部门在对银行业金融机构信贷规模监控时，应鼓励其加大对流于形式微型企业的信贷投入，并将小型微型企业贷款规模不计算在监控的总规模或存贷比之内；扩大商业银行小型微型企业金融债的发行规模，增强其对小型微型企业的信贷投放能力。国家可建立中小企业贷款贴息和风险补偿机制，对符合条件的中小企业，在成长壮大过程中给予适当贷款贴息和风险补偿；地方政府可创建中小企业发展基金，用于中小企业贷款贴息；央行对专业银行实行存款准备金率差别管理政策，适当降低中小企业贷款部分存款准备金率。
四引导民间融资的发展。民间投资领域吸引了很多人，他们想发贷款，为什么不允许他们个人贷款公司，让他不吸收存款，去发放贷款。在加强监管的前提下，应该引导民间金融机构发放贷款，让其更好地发展起来。通过开展民间资本管理服务公司试点、设立新型金融合作社等方式，集合民间资金，建立更多的真正的民间合作金融组织。一方面解决中小企业融资难问题，另一方面为民间资本拓宽投资渠道。“民间借贷”合法化应是扶持中小企业发展、拓宽民间资本投资渠道两大国家政策导向合流之后的必然。
今年众多代表为中小企业融资问题献计献策，党把代表们的提案列入重要议题进行议论，可见对中小企业融资难问题的重视程度。这里综合众家言提出四种解决中小企业资金问题的方法，希望对中小企业有所帮助。