我国零售业营运资本管理综合评价探讨
本站原创 一、引言
近年来，随着经济的快速进展，现代公司制度的不断改善，营运资本管理将直接影响企业的生产经营能力与盈利能力。企业管理层开始意识到有效的营运资本管理对实现企业理财的最终目标有着举足轻重的作用，由此，企业营运资本管理受到人们的日益重视。与国外学者对营运资本管理的探讨相比，我国在营运资本管理上尚缺乏论述探讨和经验总结，在一定程度上制约了公司营运资本管理效率的提升。而我国零售业目前仍处于进展阶段，零售业的管理水平和经营方式与西方发达国家相比还有很大差距。由此，本论文对零售业的营业资本管理进行综合评价探讨，能够为企业管理者对日常管理工作提供正确方向，具有深刻的论述作用和现实作用。然而，目前我国在营运资本管理情况的评价探讨中，无论在论述探讨还是实证探讨上都有着着空白。于是，本论文引入一种综合评价的新策略——熵权模糊综合评判法，该策略利用熵权法确定指标权重，减少了常用的层次浅析法赋权的主观性和随意性，增加了科学性和合理性，并运用模糊综合评判法对零售业营运资本管理进行综合评价。熵权模糊评判法将主观和客观、定性与定量浅析很好地结合起来，适用性和针对性更强，为零售业营运资本管理的综合评价提供了一种新思路，以便于零售业企业管理者进行有效的财务决策。
第一，零售业平均营运资本为负值，流动比率小于1，即流动资产小于流动负债。也就是说，零售业企业总体上利用通过短期融资方式获得资金，而为企业运营投入的长期资金很少甚至没有。即在融资结构中，短期负债比例很高，而低风险、长期性的股权融资比例却很少。
第二，在流动负债构成中，短期借款比例呈降低走势，而预收账款占流动负债的比例在增加。其理由是：一方面，零售企业缺少可抵押的资产，银行借款不是其融资的主要渠道，由此短期借款的比重在降低；另一方面，零售企业的预收账款主要是指向消费者发行消费储值卡而预收的资金，而现在大多数企业给员工发放福利都采取了发消费储值卡的方式，由此零售业的预收账款比例增加了。
第三，在流动资产构成中，应收款项占流动资产的比重较低并呈下降走势，而货币资金持有量有所增加，存货保持在1/3左右的比例。理由是零售业企业一般以现销为主，形成应收款项的数额较少，而货币资金流动较多。
（2）建立评价集。建立零售业营运资本管理评语集V=｛V1，V2，V3，V4，V5｝，其中，V1，V2，V3，V4，V5分别表示指标的评语，对应的管理情况分别为“优”、“良”、“一般”、“较差”、“差”五个等级。
（3）利用熵权法确定指标权重会计专毕业论文。设由n个指标构成一个指标系统来评价m个零售业企业的营运资本管理情况，得到原始指标矩阵为：X=（Xij）m×n，对于某个指标Xj的熵为：
（4）建立模糊评价矩阵。对照零售业营业资本管理情况指标制定的评语等级V=｛V1，V2，V3，V4，V5｝=｛优，良，一般，较差，差｝，专家分别对各评价指标进行打分，得到模糊评判矩阵R， R=（rij）n×5，其中rij是专家对评价指标的评分值。
（5）进行模糊综合评判。综合考虑所有因素的影响，进行模糊合成，可得到综合评价结果：Q=WoR，并且按最大隶属度原则确定被评价对象所属的评语。
（二）样本选取本论文选取了2010年10家零售业上市公司为样本，财务数据来源于我国上市公司资讯网，经过Excel软件处理后，得到指标的原始数据如表2所示：
（三）确定指标权重利用熵权法确定指标权重，为消除各营运资本管理指标的量纲，以及统一各指标的变化范围和方向，本论文对表2中的原始数据指标值进行了极值归一化处理。根据归一化后的指标数据，运用上文中式（1）和式（2）计算得到各指标的权重（熵权值），其中：n=11，m=10，k=0.43，具体权重结果见表3专科财务会计毕业论文。
（四）进行模糊综合评判对零售业营运资本管理进行模糊综合评判，就是要指出其营运资本管理的效果，即优、良、一般、较差、差五个等级。由专家根据指标制定的评语等级标准，对10家零售业上市公司各评价指标分别进行打分，可以得到10个模糊评判矩阵为：Ri（i=1，2…，10），然后，运用公式Q=WoRi模糊合成，得到最终评价结果。10家零售业上市公司模糊综合评判指标的最终计算结果见表4。
由表4可知，根据最大隶属原则，零售业上市公司营业资本管理评价结果为：公司B2的管理情况是优，公司B3、B5的管理情况是良，公司B
（二）相关倡议 基于熵权模糊综合评判法对零售业营运资本管理的评价结论，提出改善我国零售业营运资本管理的倡议：
第一，合理确定资产结构。零售业企业应该在保持适度的流动性的情况下，应尽量减少流动资产的占用，将更多的资金投入到非流动资产上，提升流动资产的管理水平，以而提升企业的盈利能力。
第二，优化负债结构。零售业企业的流动负债比例也过高，应该合理地匹配流动资产与流动负债的比例，以保持最低的净营运资本。源于：会计毕业报告http://www.328tiBet.cn
在流动负债中，应该减少短期借款比例，增加应付账款，以而将应付账款的利用价值发挥到最佳。
第三，密切供应链客户联系。建立良好的供应链客户联系是公司营运资本管理的重点，零售业企业要与供应商和客户密切配合，以至于争取更多的无息负债（应付账款），以及加速应收账款的回收。一方面，与供应商合作，要以长远角度出发，以获得供应商最大信任为目标，进而提升公司的信用等级；另一方面，在客户中树立良好形象，建立以客户为中心的营销理念，以而减少企业营业资金的融资成本。
由于影响零售业营运资本管理的因素很多，本论文在选用营运资本管理指标时可能不够全面，所以在今后的探讨中要进一步改善，以而更加科学准确地对零售业营运资本管理进行评价，为企业提供有效的决策信息。
参考文献：
［1］刘怀义：《营运资本管理政策影响因素实证探讨》，《南开经济探讨》2010年第3期。
［2］王丽娜、高绪亮：《营运资本政策探讨综述》，《财会探讨》2008年第17期。
［3］郭亚军《综合评价论述、策略及运用》，科学出版社2007年版。
［4］杨纶标、高英仪：《模糊数学原理及运用》，华南理工大学出版社2005年版。
［5］石宇：《基于熵权法的电力客户信用风险评价》，《中国电力教育》2010年第8期。
［本论文系河北省社会科学基金资助项目“河北省电力企业战略绩效评价不足探讨”（编号：HB11GL047）的阶段性探讨成果］
（编辑刘姗）
近年来，随着经济的快速进展，现代公司制度的不断改善，营运资本管理将直接影响企业的生产经营能力与盈利能力。企业管理层开始意识到有效的营运资本管理对实现企业理财的最终目标有着举足轻重的作用，由此，企业营运资本管理受到人们的日益重视。与国外学者对营运资本管理的探讨相比，我国在营运资本管理上尚缺乏论述探讨和经验总结，在一定程度上制约了公司营运资本管理效率的提升。而我国零售业目前仍处于进展阶段，零售业的管理水平和经营方式与西方发达国家相比还有很大差距。由此，本论文对零售业的营业资本管理进行综合评价探讨，能够为企业管理者对日常管理工作提供正确方向，具有深刻的论述作用和现实作用。然而，目前我国在营运资本管理情况的评价探讨中，无论在论述探讨还是实证探讨上都有着着空白。于是，本论文引入一种综合评价的新策略——熵权模糊综合评判法，该策略利用熵权法确定指标权重，减少了常用的层次浅析法赋权的主观性和随意性，增加了科学性和合理性，并运用模糊综合评判法对零售业营运资本管理进行综合评价。熵权模糊评判法将主观和客观、定性与定量浅析很好地结合起来，适用性和针对性更强，为零售业营运资本管理的综合评价提供了一种新思路，以便于零售业企业管理者进行有效的财务决策。
二、我国零售业营运资本管理特点
营运资本管理是对企业流动资产及流动负债的管理，其管理目标是平衡盈利性和风险性。如果营运资本管理效果好，将提升的回报和降低短缺的风险。我国零售业营运资本管理呈现以下特点:第一，零售业平均营运资本为负值，流动比率小于1，即流动资产小于流动负债。也就是说，零售业企业总体上利用通过短期融资方式获得资金，而为企业运营投入的长期资金很少甚至没有。即在融资结构中，短期负债比例很高，而低风险、长期性的股权融资比例却很少。
第二，在流动负债构成中，短期借款比例呈降低走势，而预收账款占流动负债的比例在增加。其理由是：一方面，零售企业缺少可抵押的资产，银行借款不是其融资的主要渠道，由此短期借款的比重在降低；另一方面，零售企业的预收账款主要是指向消费者发行消费储值卡而预收的资金，而现在大多数企业给员工发放福利都采取了发消费储值卡的方式，由此零售业的预收账款比例增加了。
第三，在流动资产构成中，应收款项占流动资产的比重较低并呈下降走势，而货币资金持有量有所增加，存货保持在1/3左右的比例。理由是零售业企业一般以现销为主，形成应收款项的数额较少，而货币资金流动较多。
三、零售业营运资本管理综合评价模型的构建
（一）论述基础 在构建综合评价模型时，以往的探讨中主要采取模糊综合评判法、模糊积分法，人工神经网络法等。其中，模糊综合评判法在运用历程中确定权重时带有主观性、随意性，为了弥补其不足，本论文结合零售业营运资本管理的特点，引入一种新策略——熵权模糊综合评判法，构建营运资本管理综合评价模型，为零售业企业股东衡量经营者对资本运营的管理效果提供有效的依据。该策略就是将熵权法与模糊综合评判法相结合，采取熵权法客观确定指标权重，然后运用模糊综合评判法浅析零售业营运资本管理情况。(二)利用熵权模糊综合评判法构建综合评价模型具体步骤如下：
（1）建立因素集。由影响营运资本管理效果的各个因素组原因素集U=｛U1，U2，…，Un｝，这一集合构成了评价的框架。（2）建立评价集。建立零售业营运资本管理评语集V=｛V1，V2，V3，V4，V5｝，其中，V1，V2，V3，V4，V5分别表示指标的评语，对应的管理情况分别为“优”、“良”、“一般”、“较差”、“差”五个等级。
（3）利用熵权法确定指标权重会计专毕业论文。设由n个指标构成一个指标系统来评价m个零售业企业的营运资本管理情况，得到原始指标矩阵为：X=（Xij）m×n，对于某个指标Xj的熵为：
（4）建立模糊评价矩阵。对照零售业营业资本管理情况指标制定的评语等级V=｛V1，V2，V3，V4，V5｝=｛优，良，一般，较差，差｝，专家分别对各评价指标进行打分，得到模糊评判矩阵R， R=（rij）n×5，其中rij是专家对评价指标的评分值。
（5）进行模糊综合评判。综合考虑所有因素的影响，进行模糊合成，可得到综合评价结果：Q=WoR，并且按最大隶属度原则确定被评价对象所属的评语。
四、运用实例
（一）零售业营运资本管理效果指标系统构建 本论文结合零售业营运资本管理的特点， 遵循指标选取的科学性、系统性、客观性、可比性等原则， 构建零售业企业营运资本管理指标系统，如表1所示：（二）样本选取本论文选取了2010年10家零售业上市公司为样本，财务数据来源于我国上市公司资讯网，经过Excel软件处理后，得到指标的原始数据如表2所示：
（三）确定指标权重利用熵权法确定指标权重，为消除各营运资本管理指标的量纲，以及统一各指标的变化范围和方向，本论文对表2中的原始数据指标值进行了极值归一化处理。根据归一化后的指标数据，运用上文中式（1）和式（2）计算得到各指标的权重（熵权值），其中：n=11，m=10，k=0.43，具体权重结果见表3专科财务会计毕业论文。
（四）进行模糊综合评判对零售业营运资本管理进行模糊综合评判，就是要指出其营运资本管理的效果，即优、良、一般、较差、差五个等级。由专家根据指标制定的评语等级标准，对10家零售业上市公司各评价指标分别进行打分，可以得到10个模糊评判矩阵为：Ri（i=1，2…，10），然后，运用公式Q=WoRi模糊合成，得到最终评价结果。10家零售业上市公司模糊综合评判指标的最终计算结果见表4。
由表4可知，根据最大隶属原则，零售业上市公司营业资本管理评价结果为：公司B2的管理情况是优，公司B3、B5的管理情况是良，公司B
4、B6 、B9的管理情况是较差，其余公司的管理情况都差。
五、结论与倡议
（一）探讨结论 本论文将熵权法和模糊综合评判法相结合运用于零售业营运资本管理评价，为营运资本管理的评价提供了一种新思路会计专业论文网。该策略利用熵权法确定权重，克服了主观因素的干扰，具有客观性、科学性；利用模糊数学的知识对受到多种因素制约的对象做出一个总体评价，具有系统性；熵权模糊综合评判法很好地将定性浅析与定量浅析相结合，最终评判结果是语言值，具有直观性、可理解性会计学论文提纲。以对零售业营运资本管理的实例浅析来看，我国零售业营运资本的管理的提升空间还很大，大多数公司的营业资本管理并不是很理想，营运资本管理效率较低，与国外先进公司还有着着较大差距。（二）相关倡议 基于熵权模糊综合评判法对零售业营运资本管理的评价结论，提出改善我国零售业营运资本管理的倡议：
第一，合理确定资产结构。零售业企业应该在保持适度的流动性的情况下，应尽量减少流动资产的占用，将更多的资金投入到非流动资产上，提升流动资产的管理水平，以而提升企业的盈利能力。
第二，优化负债结构。零售业企业的流动负债比例也过高，应该合理地匹配流动资产与流动负债的比例，以保持最低的净营运资本。源于：会计毕业报告http://www.328tiBet.cn
在流动负债中，应该减少短期借款比例，增加应付账款，以而将应付账款的利用价值发挥到最佳。
第三，密切供应链客户联系。建立良好的供应链客户联系是公司营运资本管理的重点，零售业企业要与供应商和客户密切配合，以至于争取更多的无息负债（应付账款），以及加速应收账款的回收。一方面，与供应商合作，要以长远角度出发，以获得供应商最大信任为目标，进而提升公司的信用等级；另一方面，在客户中树立良好形象，建立以客户为中心的营销理念，以而减少企业营业资金的融资成本。
由于影响零售业营运资本管理的因素很多，本论文在选用营运资本管理指标时可能不够全面，所以在今后的探讨中要进一步改善，以而更加科学准确地对零售业营运资本管理进行评价，为企业提供有效的决策信息。
参考文献：
［1］刘怀义：《营运资本管理政策影响因素实证探讨》，《南开经济探讨》2010年第3期。
［2］王丽娜、高绪亮：《营运资本政策探讨综述》，《财会探讨》2008年第17期。
［3］郭亚军《综合评价论述、策略及运用》，科学出版社2007年版。
［4］杨纶标、高英仪：《模糊数学原理及运用》，华南理工大学出版社2005年版。
［5］石宇：《基于熵权法的电力客户信用风险评价》，《中国电力教育》2010年第8期。
［本论文系河北省社会科学基金资助项目“河北省电力企业战略绩效评价不足探讨”（编号：HB11GL047）的阶段性探讨成果］
（编辑刘姗）