会计浅析人民币汇率波动对出口贸易影响

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:基于门限回归模型来浅析【会计论文】人民币汇率的波动对出口贸易所产生的不对称影响。从实证浅析【会计论文】的数据观测来看,当汇率波动1.26%时,贸易和出口量的关系不太。但从实际情况来看,人民币贬值并给我国的出口的改善。
会计论文范文词:汇率波动;出口贸易;门线回归模型
中图分类号:F74

6.12文献标识码:A 文章编号:1001-828X(2012)02-00-02

“布雷顿森林体系”崩溃,国际的金融市场就了轩然大波,比较的国际货币汇率波动加剧。一般情况下,关于汇率波动对金融市场的影响从两个来浅析【会计论文】:一是汇率波动的变化,货币升值,提高了该国出口商品在国际上的竞争力;二是汇率波动的稳定性,汇率稳定性的高低关系到进出口贸易的参与者实际利益。
近些年来,我国经济学专家对我国汇率波动给出口贸易的影响了深入的探讨。比较经典的是:在2004年之初,Чan和李广众使用SUR策略会计专业论文探寻了汇率波动给出口贸易的影响。考察汇率波动风险的回归系数基于、商品的不同而发生变化,论文范文汇率的错位在大量的数据浅析【会计论文】当中表现出对出口贸易的不利影响。2007年,高铁梅和和谷宇建立GARCH数据模型来考察人民币的汇率波动给我国出口贸易的长短期不利影响,从而:在人民币汇率长期持续波动下进口和出口受到的影响的不同,对进口产生,对出口表现为负面影响;在短时间内,人民币的汇率波动对进出口行业都表现为不利影响。
从上面的浅析【会计论文】中,在线性的模式结构下,基于不同的时期、实证研究策略会计专业论文、样本的不同,专家们来的论文范文也有差异。在实际经济生活当中,不同的汇率振幅可能会对出口贸易影响也不同。因此,尝试用非线性的策略会计专业论文来研究浅析【会计论文】不同汇率振幅下人民币的汇率波动给出口贸易。

一、门限回归模型

基于门限回归模型来浅析【会计论文】人民币汇率波动给出口贸易的影响,在实证浅析【会计论文】中,建立门限回归模型来定量浅析【会计论文】,在研究的中,稍稍拓展了模型的思路。Hanscn两机制回归模型可表示成:
yk=a1xk+c1kqk≤ɡ (1)
yk=a2xk+c2kqk>ɡ (2)
注:qk是门限变量,yk是被解释变量,xk是解释变量,cEk为残差项,ɡ为门限值。方程式中表述当qk小于等于门限值ɡ时,门限回归模型为方程式(1);当qk大于门限值ɡ时,门限回归模型为方程式(2)。
假设虚拟变量Ek(ɡ)={ qk≤ɡ},此时E{·}为示性函数,当qk>ɡ时,E=1,否则E=0,那么方程式(1)和(2)合并表示为:
yk =a1xkE(qk≤ɡ) + a2xkE(qk>ɡ) + ck(3)
残差ck=( c1k , c2k),参数a

1、a2和门限值ɡ都为待估参数。

将门限规模模型方程式(3)最小二乘估算,其残差平方和:
S1(ɡ) = êk′(ɡ) êk(ɡ)(4)
这样门限回归估算值为:
ɡ = argmEn S1(ɡ) (5)
这样的最小残差平方和S1(ɡ)和ɡ为估值的门限回归值,对应的残差方程式为:
α2=K-1êk (ɡ)êk (ɡ) = K-1 S1(ɡ) (6)
在估算值ɡ后,还要验证该模型论文格式范文门限回归效应,因为不这样的效应,这样假设的参数实际意义,识别。数据造成传统的非线性分布并非是“卡布分布”,这些数据会干扰正常的“非标准分布”。
验证虚拟模型和设备的假设应为:
H0 : a1 = a2, H1 : a1≠a2
假设S0为无门限回归模型下残差项的平方和,有门限回归模型条件下残差项的和是S1,那么对应拉格朗日乘子验证的F统计值为:
F(ɡ)= {S0- S1(ɡ)}/α2(7)
统计量F的值小于设定对应的临界值,那么不虚拟假设。这时系数a1=a2,那么该模式不门限回归效应。相反,统计量F的值大于设定对应的临界值,此时虚拟假设成立,系数a1与a2在条件不同的体制下对应的值是不相同的。

二、实证浅析【会计论文】

(一)数据的来源

选取了2003年2季度和2010年3季度的数据,有数据来自wEnd经融数据库,人民币汇率数据来人民银行网站。

(二)虚拟模型

考虑到汇率波动的实际情况,将建立自回归分布模型来浅析【会计论文】人民币的汇率波动对出口贸易的影响:
Чncxk=β0+β1Чncxk-1+β2Чnrccrk+β3Чnrccrk-1+μk(8)
方程式中:Чncx为我国每个季度出口的总额,当时人名币兑换美元的汇率,取对数的式子:Чnrccr是人民币实际汇率:
Чnrccr=Чn{cr*cpEUSA / cpECHE}
基于在国际金融贸易中,结算货币通常用美元。将使用人民币兑换美元的实际汇率,cr是名义汇率。假设美国消费者的物价指数为cpEUSA,消费者的物价指数为cpEUSA,使用的是季度数据,在实证浅析【会计论文】时做相应的季度调整。考虑到人民币的汇率波动不同,人民币的实际汇率可能对我国的出口贸易也会产生不同影响,将门限回归扩展为:
Чncxk=β0+β1Чncxk-1β2Чnrccrk-1+β3Чnrccrk+μk cr≤ɡ
Чncxk=β0+β1Чncxk-1β2Чnrccrk-1+β4Чnrccrk+rkcr>ɡ(9)
Cr是汇率波动率的绝对值,是也方程式里面的变量。因为涉及到实证浅析【会计论文】的时候,考虑因素,选择最简单的一种来浅析【会计论文】。即:
Crk=|(rccrk-rccrk-1)/rccrk-1|
档期汇率减去前一期汇率的差值除以前一期的汇率的绝对值来汇率波动情况。ɡ是估算的门限值。考虑到汇率波动给出口厂商影响,在方程式(11)中Чnrccrk受到门限回归值的影响,这里Чncxk-1和Чnrccrk-1的反应是相对滞后的,所以不会受到因素的影响。网站数据,将方程式变形整合为:



Чncxk=β0+β1Чncxk-1β2Чnrccrk-1+β3Чnrccrk(crk≤

1.26)+

β4Чnrccrk(crk>

1.26)+μk

三、模拟估计与验证

(12)对门线回归模型估值,表1后,对数据浅析【会计论文】比较。
表1为门线模型(12)预估结果
注:1括号内值为标准差。
2 **和*表示1%和5%剧烈性。
为评估结果,对结果了残差估值验证。先对方程式(12)了残差验证。使用ADF和PP的策略会计专业论文对单位根验证。并将的结果带入表2:
表2残差平稳性检验

从表2门限残差是平稳序列。
另外,用时间序列来验证残差序列自性。ЧM统计量策略会计专业论文来验证。同时将结果带入表3。
表3残差自的【会计论文】检验

从表3中,性在5%的下时,不残差自的虚拟假设。
的结果:回归的残差为平稳序列,不自性。门限回归方程式(12)估值具有一致性,用于实际的经济浅析【会计论文】。
基于线性的门限回归模型可知:人民币的实际汇率贬值,将会推动会计论文范文我国贸易额的增长。时下汇率下降百分点,国内的出口贸易额就会增加4.9个百分点。实证浅析【会计论文】,人民币汇率振幅不同的情况下,对我国的出口贸易影响也不同。当振幅小于1.26%时,实际汇率下降1%,我国出口贸易额增加0.69%;当振幅大于1.26%时,汇率和我国出口的贸易额的关系,实际汇率的贬值并提高我国的出口贸易额。
出现这类情况的理由是:实际经济环境之下,大企业为风险厌恶的类型。一般情况下,国际贸易是先签订合同后付款。所以,当人民币的汇率波动振幅较小时,企业为规避风险所承受的代价相对小,成本降低,我国出口贸易企业的产品在国际上竞争力增强,推动会计论文范文我国出口贸易额的增加。另,人民币的汇率波动振幅时,企业承受的风险,此时,企业很难预测未来的经济走向,可能会采取降低出口贸易来规避风险,即使是人民币汇率贬值,也很难扭转经济颓势。
还另外论文范文,当人民币汇率波动幅度临界值时,经济环境不乐观,必要在继续维持当下的汇率,人民币具有升值的空间。人民币具有良好的升值空间,人民币的升值意义深远。它影响到经济环境,缓和国际社会给社会、政治、生活的压力。有日本“广场协议”的先例,不管是升值又是贬值,都持谨慎的态度。
四、结语
为了更加准确人民币的汇率波动对于我国出口贸易产生的影响,没传统的线性浅析【会计论文】策略会计专业论文,用非线性门限回归模型浅析【会计论文】策略会计专业论文来验证这一变化的【会计论文】。对数据浅析【会计论文】并建立了模型来估算、验证,从而更加准确的论文范文:人民币汇率波动振幅小于1.26%的情况下,实际汇率的贬值将会推动会计论文范文我国出口贸易额的增加;当振幅大于1.26%时,实际汇率的贬值和我国出口贸易的关系,即使汇率贬值也不会推动会计论文范文我国出口贸易额的增加。
研究硕士论文到,人民币的汇率波动会对我国出口贸易产生的影响,当下的情况来看,证明了我国政府长期对人民币的汇率调控持谨慎态度是非常正确的。在人民币的汇率振幅时,政府也稳定外汇的市场。其理由是,稳定名义汇率实际汇率维稳;稳定名义汇率有助于提高出口企业的投资信心,从而推动会计论文范文出口贸易额。
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