会计IMF对中国金融体系稳定性评估

当前位置: 大雅查重 - 范文 更新时间:2024-01-26 版权:用户投稿原创标记本站原创
2011年6月,IMF发布了与人民银行、银监会参与完成的《金融系统稳定性评估》研究报告,对金融体系的宏观金融环境、金融体系、银行系统了评估浅析【会计论文】,金融体系总体风险可控的论文范文,但也了经济体制的缺陷和金融体系面临的风险。
对宏观金融环境的评估
一是,经济在过去30年中一直保持高速增长。自1978年以来,经济平均增长率接近10%,但通货膨胀相对较低。生产率保持较高增速,高的投资扩展了生产能力。同时,银行业发展迅速,且更加多元化。对家庭的贷款虽与其他相比较少,但十几年前开始的住房革新,已出现快速增长。
二是,相对较低的资金成本扭曲了储蓄与投资的决策。较低的资金成本在:设置存款利率上限、的流动性、外汇兑换成本降低、对投资和产业化的支持。过度投资和低存款利率抑制家庭储蓄收入的,扭曲了实体经济的运行。
三是,欠发达的资本市场限制了企业投资和家庭储蓄替代品的发展。IMF,家庭只能持有低回报的储蓄账户,抑制了家庭的收入和消费。有限的保险产品也促使居民持有更高的预防性储蓄。企业,小型、私营企业缺少资本市场的渠道,只能更多选择企业储蓄。,企业和家庭寻找高回报投资替代品的,增加了资产泡沫出现的可能性,这在房地产领域尤为。
四是,利率管制和有限汇率弹性,银行和其他市场参与者缺少改善对风险评估、管理和定价的动力。银行的贷款利率有一定灵活性,但贷款的利率都在监管要求的基准贷款利率附近。同时,的结构性、流动性也允许大银行的内部流动性管理流程。
五是,对信贷增长的持续依赖影响信贷分配效率,扰乱货币政策的传导。这样的信贷意味着银行有很强烈的动机,扩大市场份额提高利息收入,并资产负债表规避信贷限制。这削弱了货币政策制约的效果。同时,企业知道信贷会在某一时刻配给,因而更倾向于过度借贷。管制下的利率和既定的贷款额度也意味着政策制订者市场评估宏观经济和流动性。
六是,现有的宏观金融和体制环境的副作用是投资效率低下。据估计,从2001年起,的GDP每增长1美元,平均近5美元的投资,这比经济起飞时期的日本和韩国要高出40%。另外,的储蓄和投资占“G20”成员国总和的20%强,但GDP却只占其总和的约10%。这些都出资本被错误配置到某些低回报率的项目上。
七是,政府或间接界入金融业。大银行国有的,国有企业和政府部门硕士论文银行的公司客户。政府股东,有对各大银行高管的任命权。缺少明确的存款保险制度和解决银行【会计论文】的框架,还是由政府为银行存款隐性担保。政府在金融系统诸的过度参与弱化了市场纪律,削弱了公司治理,很可能引发软预算约束【会计论文】。
八是,银行系统在财政政策执行中起到的会计论文范文作用证明了政府的过度参与。为应对2008~2009年的全球金融危机,政府推出了一揽子经济刺激计划,这些计划是银行信贷扩张的。地方政府积极推进设施项目,再加上收支不匹配,地方政府借贷,导致地方政府融资平台的快速增长。地方政府融资平台的作用使政府间接银行贷款,这些贷款通常使用国有资产抵押品。这些融资活动导致政府部门的或有负债大幅增加。
对金融体系的评估
一是,在走向更加商业化的金融体系很大进展。革新巩固了这一成就。革新的:对银行体系注资、资本市场创新、引入审慎监管制度、逐渐开放金融体系、革新利率和汇率制度。国有银行股份制革新加速了银行系统的市场化改造,农村信用社革新也初步成果。在证券业,企业改制完成。决策机制和投资者保护计划逐步建立。2000年社保基金的成立,退休金部门的革新也了进展。
二是,银行业仍被几家大型国有银行主导。几家大型商业银行的资产几乎占商业银行总资产的2/3,四家最大银行的各自资产都超过GDP的25%。固定收益市场已逐渐替代性融资渠道,但交易的是公共部门的证券产品。最近在建立多层次资本市场,中小企业融资需求了一定进展,论文范文股市还是大型企业的融资需求。保险业管理的资产家庭储蓄存款的11%。信托、金融租赁、财务公司都了迅速发展,但和银行规模仍同日而语。的非正规金融发展迅速,为中小企业和中小散户了资金。
三是,金融市场依然处在发展阶段,但跨市场整合逐渐增加本科会计论文。无论是在本国市场内(比如国内债券市场被分为零售型的交易所交易和批发型的银行间交易市场),还是本国和国际金融市场间,都着一些独特的“分离”。论文范文,经济仍然在国内不同市场间传递,不同市场收益率的正也证实了这点。市场间的联系正在迅速增加本科会计论文。
四是,银行间回购市场建立了银行间的联系。建立回购市场是很有必要的,小银行和非银行金融机构回购市场融资,而大银行它配置多余的资金。因此,银行的流动性压力会回购市场扩散到其他银行。
五是,银行与非银行金融机构间的联系加强。监管当局面临并表监管原则的会计论文范文要素挑战,法律和法规现在也允许金融机构经营更复杂的金融产品。银行与非银行金融机构间的联系,金融控股公司的兴起而增加本科会计论文。自“十一五”期间综合金融服务试点项目启动以来,金融控股集团不断扩张。同时,金融和实体经济一体化发展迅速。与此同时,影子银行的监管政策澄清和透明。为了预防和制约跨市场和跨产品的系统性风险,有一套更加严密的监管办法。
六是,与其他间的金融联系一直受限制,但联系正在增强。相对人民币境内存款来说,香港特区的人民币存款数额还较小,但增长迅速。跨境投资组合划归在合格境内机构投资者和合格境外机构投资者项目下。A股市场使B股和H股市场黯然失色,外国投资者B股市场投资于股市,H股是指在香港股票交易所上市的企业股票。,A股与H股之间的联动还是被限制的。银行业的海外资产规模与它和世界银行中心的密切互联并不相称,但其海外资产过去10年间仍然增长了80%。
对银行系统的总体评价
一是,银行业的资产负债表规模迅速扩张,是由近年来投资驱动的经济刺激政策造成的。2009年银行业各项人民币贷款余额增长了33%,但2010年信贷增长速度放缓。外币贷款的快速增长可能与人民币升值预期。银行在设施建设项目贷款的风险不断上升,这是地方政府融资平台扩张造成的,而银行与制造业的贷款占比却在下降。房地产市场的繁荣推动了住宅按揭贷款的需求。银行的表外风险迅速扩大,是因为政府开始限制新增贷款,银行转而发展理财产品。
二是,银行资金来源稳定。庞大的低成本国内存款为银行了稳定的资金来源。银行业革新以来,居民储蓄存款是银行资金增长的会计论文范文因素,但2009年企业存款的增长也很。银行资金期限错配的情况也在上升。对中长期贷款项目融资的依赖,拉长了银行的平均资产期限,尤其是大型商业银行。
三是,银行的盈利能力依然强劲。2009年利差有一定的收窄,但信贷扩张支撑了银行的盈利能力。论文范文,银行业收入来源单一及对利息收入的过度依赖,使其更易受到管制的利差和贷款额度限制的影响。

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四是,银行体系的不良贷款率呈下降趋势。不良贷款率的下降得益于信贷的快速扩张,2008年从农业银行剥离出来的816亿元人民币的不良贷款。1999年至2001年和2004年至2005年,国有银行重组剥离了大量的不良贷款,使整体不良贷款率保持在较低。银行不良贷款率低也得益于强劲的经济增长和银行风险管理的改善。论文范文,信贷快速增长可能会导致未来几年内银行资产质量的。,大约有95%的银行贷款在下一年重新定价。央行继续紧缩政策,可能导致更高的借贷成本,实力较弱的借款人会面临融资难的【会计论文】。
五是,央行的汇率风险敞口。庞大的经常账户盈余和受管制的汇率制度,导致可观的外汇储备积累和央行的外汇净头寸。商业银行总体上是外汇资产的多头,规模比央行持有的小得多。
六是,短期内银行业面临的流动性风险较小。银行业的流动性指标表现正常。规模的银行一般银行间市场将过剩的流动性转移给较小的银行和其他金融机构。有担保的银行间借贷占较高、高质量的抵押品和的流动性降低了短期内银行业的流动性压力。,银行间市场面临一些风险。比如,银行间持续的流动性失衡,小银行和非银行机构对大额资金的过度依赖。本地化的流动性紧缩,可能从一家在面临流动性时其已抵押资产的面值的小机构,蔓延成更广泛的流动性。
对银行业压力测试的评估
为评估金融体系的风险,金融部门评估规划小组和人民银行、银监会团队了压力测试工作。人民银行、银监会团队自上而下和银行业自下而上的统计结果,以总体和以银行分类的形式给金融部门评估规划小组,统计浅析【会计论文】基于17家银行的样本数据。
压力测试的结果,各大银行抵御适度的潜在损失。这了近年来盈利能力和资产负债表质量的提高,银行建立起一定的缓冲区。单因素敏感性浅析【会计论文】,金融体系承受一定上单独发生的特定部门内的。这些的,对房地产业、地方政府融资平台、出口部门他部门的信贷资产。论文范文,宏观经济的情景浅析【会计论文】,同时发生,金融体系可能会受到影响。
信用风险评估
金融体系可承受的信用风险大幅增加。不良贷款的在两年内增加400%,2010年底的数据计算,银行的资本率仍将高于监管的最低要求(8%)。2008年至2010年间,银行业应对能力的提升了不良贷款的下降。另外,2010年银行更多的缓冲资本,有助于防止其在最的假设条件下达到监管的最低资本率要求。
反向压力测试(“阈值的策略会计专业论文”)也证实了应对的能力。,2009年底的数据,占银行体系总资产一半的银行达到监管的最低资本率要求,不良贷款总额占贷款总额的比例将提高到近11%。,假设银行系统注入于GDP的6%的资金,不良贷款率将上升到24.8%(2009年底这一数据为

1.6%)。

压力测试,房地产贷款质量对银行的有限。,了两次测试。次测试,由人民银行、银监会的团队和个别的银行,对不良贷款增加的假设,个人按揭贷款、房地产开发贷款和土地储备贷款的。2010年底的数据,15%的开发商和土地储备贷款违约,7.5%的按揭贷款将不良贷款,总资本率下降约1个百分点,但银行低于最低监管要求。由个别银行的个测试是第的扩展版本,除了上面列出的三个,还测试了房地产下跌对与房地产业有上下游关系的六个产业的偿债能力的影响。物业下降30%,利率上升,行业受到的对银行的影响很小,使资本率降低了不到0.25个百分点。
压力测试也评估了地方政府融资平台贷款的潜在损失。基于个别银行的自下而上的压力测试结果,地方政府融资平台贷款损失15%,两家小型股份制商业银行的资本率会低于最低监管要求。
利率风险评估
银行账户和交易账户的利率风险可控。浅析【会计论文】中使用了对贷款和存款利率的,人民银行、银监会的团队和参与的银行对这些对资本率的影响了评估。结果,即使在的多重下,17家银行的资本率也只是小幅下降。对交易账户收益率曲线平行移动风险的测试则是由个别银行的,结果再次影响将非常小。
汇率风险评估
汇率变动对银行体系的影响是有限的。人民银行、银监会团队的自上而下和个别银行自下而上的压力测试结果证明,在重度压力情景下,银行业整体的资本率下降不到0.1个百分点,17家银行的资本率仍高于最低要求。
流动性风险评估
两轮流动性风险压力测试结果不同。结果,轮流动性压力测试中(不考虑银行抛售债券的能力)影响可能是的,,7天内6家银行会出现负的流缺口。轮压力测试中,假设银行折价卖掉债券,结果好于轮,30天内,除一家银行外,其他银行的净流都为正值。

总体来看,IMF与人民银行、银监会合作,对金融体系稳定性评价相对比较真实、中肯。IMF,银行业风险来:信贷快速扩张引发的资产质量、快速膨胀的表外资产和金融脱媒、房地产泡沫破裂和过度依赖投资增长的经济失衡。还论文格式范文的市场经济,经济和金融透明度较低,这导致金融体系的风险被掩盖。但政府对金融体系的深度介入,对银行和央企的隐性担保,政府支配社会绝大资源和消费率仅为GDP的30%的国情,金融体系比市场经济承担更高的风险。国际经验,在经济金融形势即将时的压力测试作用有限,IMF的人民银行和银监会的压力测试论文范文可能低估了银行业面临的风险,但激进的压力测试,则要求银行大量补充资本或收缩资产,这可能触发经济衰退。因此,IMF对金融体系稳定性评估对金融监管当局和金融机构都只是一种,不论何时,宏观经济持续增长是金融稳定的。不过,银行业未雨绸缪,积极管理可能面临的风险,仍不失为明智之举。
(作者单位:民生银行对外经济贸易大学)

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