会计地方政府融资大平台信用指标体系构建

：从地方政府融资平台的信用来源出发，以地方政府和地方政府融资平台为评价，以地方政府信用、地方政府融资平台运营能力信用和地方政府融资平台集团公司化运营信用三为，构建了地方政府大平台的信用评价指标体系。
会计论文范文词：信用评价；指标体系；地方政府；融资平台；集团化
文章编号：1003-4625(2012)02-0034-04　中图分类号：F83

1.0　文献标志码：A

一、“地方政府融资大平台”含义诠释

2009年下半年开始，市场流传消息称，发改委将只允许城市只能有平台发债，每次发行超过20亿元，大都在5亿元到10多亿元之间，每年只能发行一次；信用评级不低于AA－等。被是城投债噩梦的传言现实，却为地方政府融资平台公司的信用评级了非常好的思路。银行大可转换程序，效仿以地方政府为单位，无论地方政府搭建了多少融资平台公司，一律将其归口到地方政府名下，将其定义为地方政府“母公司”的“子公司”，即地方政府融资平台公司。至此，融资平台公司的数量便从原先的8000多个缩减到与地方政府数量相同的314个，省级32个(港澳台除外)，地市级282个。融资平台公司企业法人并太大的争议，而将地方定性为“母公司”的来公司法中对纯粹型控股公司的认定。制约其他公司的股份并对被制约的公司业务指导与协调、推荐或委派董事参与决策和经营管理，自身商业活动的是纯粹型控股公司，如我国国务院专门批准设立的国有资产经营管理公司，又如美国百事可乐集团公司在上海设立的百事()投资有限公司等。
所谓地方政府融资平台(下称“融资平台”)实际上广泛地方政府组建的不同类型的城市建设投资公司、城建开发公司、城建资产经营公司等不同类型的公司，这些公司划拨土地等资产组建资产和流大致达到融资标准的公司，必要时再辅之以财政补贴等还款承诺，将融入的资金市政建设、公用事业等项目之中。地方政府各融资平台公司的发起人和实际拥有者，对融资平台公司拥有百分之百的控股权，全面主导其运作方式、组织任命和发展规划等。所以，从某种意义上来说，融资平台被看做是融资平台公司的有机集合体，其资金盈亏地方政府财政收支的补充，为地方政府发行债券了有力的担保。
在考虑地方政府在融资平台建立和发展地位和作用后，了“地方政府融资大平台”(下称“融资大平台”)的：以地方政府为首，由地方政府和其名下融资平台公司组成的融资平台。融资大平台集合了地方政府旗下融资平台的属性，在某种上代表地方政府除财政收支以外的经济实力。

二、融资大平台运营模式浅析【会计论文】

从上述含义，融资大平台是由地方政府和各融资平台公司所组成。，地方设施的类别繁杂，且归属不同的行业和部门，融资平台公司的种类也千差万别。所以，以地方政府为首的融资大平台的运营模式具有比较的国有集团公司的倾向，表现在：
从组织体系上看，融资大平台一种与集团公司的母子关系的垂直结构，即被视作母公司的地方政府核心地位，垂直向下制约旗下的子公司地位的各平台公司。融资平台公司由地方政府一手创建的子公司，其人员任命、组织结构和运作方向完全听从地方政府的行政命令，所以二者天然的血缘关系，联系密切，组织结构稳固。
从组织职能上看，对比地方组织法和证监会2006年修订的《上市公司章程指引》的条款，融资大平台与集团公司各机构在体系运行中拥类似的组织职能。：集团公司的股东大会和地方人民代表大会均各自体系“主脑”而的，对各自体系的发展拥有绝对制约权：二者有权决定各自体系的方针政策，并监督其政策、决定的执行；有权决定所辖单位和下级单位的人事任免，对财务的使用具有决定权；有权听取、审批所辖部门的工作报告；有权变更、撤销所辖部门所做出的决定。所以，这也决定了两个体系的管理层都要受它们监督，对它们负责，是二者的最高权力机构。
从产权关系上看，融资平台公司上是地方政府以财政为担保，从金融机构借贷融资而组建的政府独资的城投公司或类型的公司平台经营。所以这样：与集团公司对合资子公司的产权关系一样，地方政府对融资平台公司和融资平台拥有全部产权，即有对融资大平台的权、占有权、使用权、支配权、收益权和处置权等。与之相对应的，地方政府与融资大平台的关系还表现在领导与被领导、监督与被监督的关系。
上面的浅析【会计论文】不难，融资大平台在运作模式上与企业集团公司诸多点，这些点还理论和众多争议，但否认二者确实具有一定的可比性。从角度来说，融资大平台的整体运作模式非常接近多元化的国有集团公司，这为从整体上评价融资平台的信用评价思路了理论。

三、融资大平台信用指标体系的构建

从集团公司化运作的角度出发，绘制了地方政府、融资平台和融资大平台三者的结构关系图。
如图l所示，地方政府和融资平台组成融资大平台，融资大平台的经济表现形式便是地方国有集团公司，而地方国有集团公司在行政上表现为融资大平台，二者实质上是等同的关系。基于上述浅析【会计论文】，融资大平台的信用来三个：一是集团核心的地方政府的信用，二是融资平台的信用，三是融资大平台集团公司化的信用。将构建三大的指标体系，整合，以达到构建融资大平台的信用评价指标体系的目的。

(一)地方政府信用评价指标

融资大平台的信用评价的首要评价当属地方政府。董辅初所言：政府信用【会计论文】对整个社会信用具有引导作用，信用制度和信用体系建设应当从政府做起。国际上对地方政府的信用评价实践比较，以比较成熟的美国发行市政债券为例，美国专业评级机构对一般责任债券评级时，考虑发行人即发债地方政府的四点：1.发行人总的债务结构；2.发行人坚持稳健预算政府的能力和行政纪律；3.发行人的税收收入与其他收入的构成有关税收的征得率和地方预算对特定收入的依赖；

4.发行人所处的整体社会经济环境。

总结美国的经验，前三点涉及地方政府的财政实力和行政能力，点则是地方政府所处的社会经济环境。大致赞同评价思路，文章将社会经济环境置入融资大平台的评价内。所以，将地方政府信用的一级指标定为行政职能和财政实力，并据此构建了地方政府信用评价的指标体系(表1)。

1.行政职能。

行政职能是职能的执行和，行政职能的行使受立法机关的监督，以司法机关等

强制力为后盾；反之，行政职能发挥的又制约和影响着其他职能的。在这里，行政职能行政效能、社会管理和市场监管三个。行政效能是指地方政府在履行政府职能时，以最少的行政资源行政，达成资源最优配置的能力。社会管理是指由地方政府对不属于政治、经济和文化管理范畴的公共事务的专门管理。它的任务是为公众创造安全、稳定、公正、和谐的社会环境，保障公民的生活，增强公众对社会的信任感和归属感。市场监管是指政府规范市场，维护市场秩序，保护公民、法人和其他经济组织的合法权益，保证市场经济的良性发展的能力。

2.财政实力。

对地方政府财政实力的浅析【会计论文】是因为地方政府和融资大平台的特殊关系，地方财政论文格式范文的好坏影响到各融资平台公司的债务偿还，那些以政府支持为收入来源的融资平台公司的经营论文格式范文，进而影响到它们如期还款的能力。
国内外的理论研究成果和实践将地方政府的经济实力看做信用评级的因素，其家发改委投资研究所的杨萍研究员则因素应：地方政府税收的稳定性和其他收入来源；地方政府履行财务的承诺，是不利环境下的履约；当地居民的经济和社会特点【会计论文范文】；地方政府的债务构成和财务运行论文格式范文(收入来源、支出需求、可用的有保证的量)。赞同杨萍的，考虑到指标在分布情况，政府财政实力应两个：财政收支和政府债务。财政收支代表地方政府的经济实力，是评价地方政府资信论文格式范文最的指标。财政收支的健康论文格式范文的好坏影响地方财政在未来的支出，对社会民生和设施的，也对地方融资平台或间接的资金支持。对地方政府债务浅析【会计论文】的价值在，当地方政府债务暴发时，政府债务会地方财政的健康论文格式范文，进而影响当地的经济发展。另一，《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》，试行资本金制度的经营性投资项目必须落实资本金才能建设。再加上社会保障基金所拥有的优先偿付权，迫使地方政府必须无条件地优先解决这些债务【会计论文】。

(二)地方政府融资平台运营能力信用评价指标

融资平台地方政府除财政收入外最的资金来源，它的财务论文格式范文关乎地方设施建设和社会公益服务，关乎地方政府发债的资金保障，而它的财务论文格式范文取决于它的运营能力。因此，将融资平台的信用评价限定为它企业的运营能力。运营能力是企业绩效评价的内容，同样的条件下，资产的运营速度越快，一定时期内产生的总收益就会越大，考核企业的资产运营能力，对企业总体经营活动效率有比较全面的认识。
参照国内实践，融资平台的运营能力在其企业的财务比率。它从侧面和在一定上企业的财务论文格式范文，但财务论文格式范文是企业经营对策会计毕业论文、内部外部条件等多种因素决定的，因此孤立地、绝对化地使用某一财务比率。一般情况下，财务比率的指标可分为盈利能力、偿债能力和营运能力三个，据此构建了地方政府融资平台运营能力信用评价的指标体系(表2)。盈利能力是指企业赚取利润的能力，通常表现为一定时期内企业收益的大小和收益的高低。对盈利能力的浅析【会计论文】，企业在经营管理论文格式范文出现的【会计论文】，保障企业的健康运营。偿债能力是指企业偿还其短期债务和长期债务的能力。企业的偿债能力是其健康发展的会计论文范文，是企业财务论文格式范文和经营能力的标志。营运能力是指企业资产的营运效率，它了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资金周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产利润的速度就越快。

(三)地方政府融资大平台集团公司化信用评价指标

由地方政府和融资平台所组成的整体性架构拥有集团公司化的运作方式，这也就为它的集团公司化的评价思路了理论。据此构建了以区域经济环境和集团化经营为一级指标的地方融资平台集团公司化的指标体系(表3)。

1.区域经济环境

区域经济环境的好坏影响地方政府的财政收入和融资大平台的收入，间接影响对融资大平台的信用评价。对区域经济环境的评价指标经济和经济发展。经济是融资平台集团化的运作所强烈依赖的根本，的资源禀赋和完善的设施为融资平台的发展成本优势和后续动力。经济发展是指本地区的经济【会计论文】和经济活跃，它以数据真实本地区的经济发展近况会计毕业论文范文，尤其是为公众社会经济健康度的数字版图，为政府政策法规，硕士论文对外来投资商最的。

2.集团化运营

融资大平台集团化的运作模式了地方政府和融资平台结成多元化的国有集团公司性质的整体后所的竞争优势，它是从整体的角度考察融资大平台的市场竞争力，核心竞争力和集团管控力。核心竞争力是指地方政府融资平台集团化运作模式赖以存活和发展的会计论文范文要素，它的特殊性还社会上其他企业所模仿或匹敌的竞争优势。集团管控力是指地方政府对融资平台的管理制约能力，它的推动会计论文范文融资大平台内部协同效应发挥的内部资源整合，保障协同效应的规范治理和管控。

(四)地方政府融资大平台信用评价的四级指标体系

有关地方政府信用、地方政府融资平台运营信用和地方政府融资平台集团公司化的信用评价指标体系已完成构建。在构建指标体系时，已经考虑各指标的重合和对抗的可能性，初步排除了的干扰因素，此为构建了关于地方政府融资大平台信用评价的四级指标体系(表4)。

四、结束语

对地方政府融资平台的信用评价指标体系的研究着眼于地方政府和融资平台二者构架的特殊组织结构，以将地方政府、融资平台运营能力和融资大平台集团公司化三者的信用评价浅析【会计论文】有机整合为，构建了地方政府融资大平台的信用评价指标体系。的目的是希望此指标体系指导对地方政府和地方政府融资平台地方政府债券的信用评价实践，并促使加强对自身信用建设的自觉性，创建良性循环的市场经济信用氛围。
(责任编辑：贾伟)
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