会计在岸离岸市场并举共推人民币国际化
本站原创 国际市场对人民币需求的上升，相应采取了一系列配合措施，以积极稳妥的方式，在市场需求的驱动下推进人民币国际化进程。
在这一进程之中，要“周边化-区域化-全球化”的扩展使用地域范围。“结算货币-计价单位-价值储备”的提升国际货币职能。尤应的是，培育在岸市场开放与离岸市场应同时并举，建立人民币双向跨境流动渠道。上，与跨境人民币业务开展相，逐步推进资本项目开放。
看来，人民币国际化从各了进步，但与美元、欧元等国际货币比较，人民币的国际化还初级阶段。从微观层面看，人民币国际化的微观还扎实，如人民币跨境结算的结构不平衡，离岸市场的广度和深度等；从宏观层面看，人民币国际化还面临多重制度性制约，如资本项目下尚自由兑换、汇率和利率市场化等。
对于人民币的在岸市场与离岸市场建设，可作如下考虑：
，要不断完善和开放境内金融市场。发达的境内金融市场能为人民币国际化坚实的资金支持和市场。这一要求境内金融市场层次体系较为，要有的人民币产品种类、大的市场规模和稳定安全的运行机制，这与人民币汇率形成机制革新、利率市场化等紧密。另一要求境内市场是开放的，和境外人民币市场双向流动，并能吸纳境外人民币资金流动的，这又与人民币资本项目开放的紧密。“十二五”期间我国要继续深化金融体制革新，提升境内金融市场的完善、开放和市场化，并上海国际金融中心建设，逐步确立上海的全球性人民币产品创新、交易、定价和清算中心地位。
，要加强香港人民币离岸市场的培育。在我国境内金融市场发达、资本项目较严格管制的条件下，培育境外离岸市场能在境外先行扩大人民币国际使用范围，同时相对隔离国际金融风险向境内金融市场的传导。看来，香港是境外人民币最的集散地，同时香港成熟的国际自由港，人民币离岸中心的良好硬件和软件条件，政府也一系列政策明确支持香港人民币离岸中心。未来加强香港人民币离岸市场的广度和深度，更好地境外人民币投资保值的需求，吸引更多国际投资者参与离岸人民币交易，逐步在香港形成境外人民币交易流通的离岸金融中心。香港发挥聚集和辐射作用，推动会计论文范文人民币在东南亚乃至更为广泛的国际范围内被接受和使用。
，要建立多元化的人民币跨境流动渠道。当境外市场上的人民币存量达到一定后，就会产生投资回流境内市场的需求，因而要建立顺畅的人民币跨境双向流动渠道。经常项目下的贸易结算是人民币跨境流通的渠道，而资本项目下投融资业务是更为多样、更加便捷和规模更大的人民币投资渠道。因而要在经常项目结算的上，渐进地放开人民币资本项目下的可自由兑换，逐步建立起多元化的人民币跨境双向流动渠道，形成人民币资金的良性循环机制。
关于资本项目的开放。在人民币国际化深入推进的阶段，放松资本项目下的严格管制回避。但资本项目开放能一蹴而就，也能等资本项目完全开放再开始推行人民币国际化。
我国已经逐步拓宽人民币跨境投资和回流的各项渠道，如允许境外三类机构人民币投资境内银行间债券市场、在香港试点RQFII投资境内债券和股票市场、外商投资试点等。说，我国资本项目开放的，各项跨境人民币业务的开展和扩大，而正是这些的跨境业务不断提高了人民币的国际化。
未来资本项目开放应与各项人民币跨境业务的开展相，要同步、推动会计论文范文。措施：扩大境外机构在境内发行人民币计价的“熊猫债券”的规模；适时推出“国际板”，允许境外企业在我国股票市场发行人民币计价的股票；的企业用人民币对外投资；允许更多的境外人民币外商投资或RQFII的方式，投资境内的实体经济或证券市场；我国政府人民币对外援助，并允许境外人民币我国央行兑换美元等等。
当然，国内外经验，资本项目管制并非越少越好，过快或过度的开放导致短期国际资本的大进大出，国内资产和金融市场的稳定。人民币资本项目开放盲目求快，而应与境内外人民币资金跨境流动的需求相适应，与国内金融市场革新和建设的进程相配合，与维护我国金融体系安全的底线相平衡，把握好力度和进度循序渐进地，使资本项目开放人民币国际化提升的驱动力。
（作者系国务院发展研究中心金融研究所副所长）
在这一进程之中，要“周边化-区域化-全球化”的扩展使用地域范围。“结算货币-计价单位-价值储备”的提升国际货币职能。尤应的是，培育在岸市场开放与离岸市场应同时并举，建立人民币双向跨境流动渠道。上，与跨境人民币业务开展相，逐步推进资本项目开放。
看来，人民币国际化从各了进步，但与美元、欧元等国际货币比较，人民币的国际化还初级阶段。从微观层面看，人民币国际化的微观还扎实，如人民币跨境结算的结构不平衡，离岸市场的广度和深度等；从宏观层面看，人民币国际化还面临多重制度性制约，如资本项目下尚自由兑换、汇率和利率市场化等。
对于人民币的在岸市场与离岸市场建设，可作如下考虑：
，要不断完善和开放境内金融市场。发达的境内金融市场能为人民币国际化坚实的资金支持和市场。这一要求境内金融市场层次体系较为，要有的人民币产品种类、大的市场规模和稳定安全的运行机制，这与人民币汇率形成机制革新、利率市场化等紧密。另一要求境内市场是开放的，和境外人民币市场双向流动，并能吸纳境外人民币资金流动的，这又与人民币资本项目开放的紧密。“十二五”期间我国要继续深化金融体制革新，提升境内金融市场的完善、开放和市场化，并上海国际金融中心建设，逐步确立上海的全球性人民币产品创新、交易、定价和清算中心地位。
，要加强香港人民币离岸市场的培育。在我国境内金融市场发达、资本项目较严格管制的条件下，培育境外离岸市场能在境外先行扩大人民币国际使用范围，同时相对隔离国际金融风险向境内金融市场的传导。看来，香港是境外人民币最的集散地，同时香港成熟的国际自由港，人民币离岸中心的良好硬件和软件条件，政府也一系列政策明确支持香港人民币离岸中心。未来加强香港人民币离岸市场的广度和深度，更好地境外人民币投资保值的需求，吸引更多国际投资者参与离岸人民币交易，逐步在香港形成境外人民币交易流通的离岸金融中心。香港发挥聚集和辐射作用，推动会计论文范文人民币在东南亚乃至更为广泛的国际范围内被接受和使用。
，要建立多元化的人民币跨境流动渠道。当境外市场上的人民币存量达到一定后，就会产生投资回流境内市场的需求，因而要建立顺畅的人民币跨境双向流动渠道。经常项目下的贸易结算是人民币跨境流通的渠道，而资本项目下投融资业务是更为多样、更加便捷和规模更大的人民币投资渠道。因而要在经常项目结算的上，渐进地放开人民币资本项目下的可自由兑换，逐步建立起多元化的人民币跨境双向流动渠道，形成人民币资金的良性循环机制。
关于资本项目的开放。在人民币国际化深入推进的阶段，放松资本项目下的严格管制回避。但资本项目开放能一蹴而就，也能等资本项目完全开放再开始推行人民币国际化。
我国已经逐步拓宽人民币跨境投资和回流的各项渠道，如允许境外三类机构人民币投资境内银行间债券市场、在香港试点RQFII投资境内债券和股票市场、外商投资试点等。说，我国资本项目开放的，各项跨境人民币业务的开展和扩大，而正是这些的跨境业务不断提高了人民币的国际化。
未来资本项目开放应与各项人民币跨境业务的开展相，要同步、推动会计论文范文。措施：扩大境外机构在境内发行人民币计价的“熊猫债券”的规模；适时推出“国际板”，允许境外企业在我国股票市场发行人民币计价的股票；的企业用人民币对外投资；允许更多的境外人民币外商投资或RQFII的方式，投资境内的实体经济或证券市场；我国政府人民币对外援助，并允许境外人民币我国央行兑换美元等等。
当然，国内外经验，资本项目管制并非越少越好，过快或过度的开放导致短期国际资本的大进大出，国内资产和金融市场的稳定。人民币资本项目开放盲目求快，而应与境内外人民币资金跨境流动的需求相适应，与国内金融市场革新和建设的进程相配合，与维护我国金融体系安全的底线相平衡，把握好力度和进度循序渐进地，使资本项目开放人民币国际化提升的驱动力。
（作者系国务院发展研究中心金融研究所副所长）