会计上市建筑企业资本结构与企业价值关系探讨
本站原创 【中文摘要】：随着我国建筑企业的快速发展,其行业市场运行机制也逐步形成,建筑企业在国民经济中的地位变得越来越重要。十二五期间,约1万多公里、价值9千亿元的高铁项目的投资,1万亿元轨道交通设施项目的投资,以及政府对保障性住房和城镇化建设的大力支持,都为建筑企业提供了广阔的发展平台。但我国建筑企业存活在一个多风险的市场环境中,面临着各种存活危机,在宏观环境和政策给建筑企业带来良好发展机会的同时,也给建筑企业带来了严峻的挑战和压力;加上当前建筑企业资本结构和治理结构还不太完善,使得建筑企业必须谨慎利用各种投资机会,规避风险,努力优化资本结构,提升公司治理水平。资本是企业生产经营的源泉,良好的资本结构是衡量企业价值高低和治理结构好坏的首要标准;上市建筑企业是建筑行业中的佼佼者,因此文章将上市建筑企业的资本结构作为研究对象,旨在研究上市建筑企业当前资本结构和企业价值间的相关关系。通过规范研究发现建筑企业的项目具有数量多,规模大,周期长,不可移动性等特点;建筑企业的发展与宏观经济政策、区域经济发展水平密切相连;在企业管理上更侧重于应用分权式的管理模式;在财务管理方面更加重视风险防范、投资可行性浅析浅析和营运资金管理。文章以权衡资本结构理论为支撑,通过对上市建筑企业的财务数据进行简单浅析浅析,发现当前该行业的资本结构存在着总负债过多,财务费用偏高,融资来源单一,流动负债偏高等现象。为了深入浅析浅析这一现象对企业价值的影响,文章选取了资产负债率、流动负债率、银行借款负债率和商业信用借款负债率来代表资本结构,选取了权益净利率和托宾Q值代表企业价值,利用资本结构与企业价值间的相关性建立了相应模型,利用SPSS对模型进行回归浅析浅析后发现,在上市建筑企业中存在着最优的资本结构使企业价值最大,但该合适的资产负债率高于通常所说的50%;另外发现目前多数上市建筑企业的资产负债率并不在最优范围内,资本结构有待优化。最后,针对目前上市建筑企业存在的不足,提出可通过加大权益融资力度、增加长期负债融资、加强日常资金管理等策略来优化资本结构,同时可通过提高项目管理水平、推行技术创新等策略来提升企业价值的倡议。
【关键词】：建筑企业资本结构企业价值
本文由会计论文网www.328tibeT.cn整理提供,需要可以联系人员哦。摘要5-6ABSTRACT6-11第一章 绪论11-201.1 研究背景及意义11-131.1.1 研究背景11-121.1.2 研究意义12-131.2 研究目的与策略13-141.2.1 研究目的131.2.2 研究策略13-141.3 国内外研究近况14-181.3.1 国外研究近况14-151.3.2 国内研究近况15-171.3.3 文献评述17-181.4 研究基本内容181.5 本文创新点18-20第二章 相关理论基础20-262.1 相关概念浅析浅析20-222.1.1 资本及资本结构202.1.2 最优资本结构20-212.1.3 最优资本结构确定原则21-222.2 资本结构理论基础22-252.2.1 早期资本结构理论22-232.2.2 现代资本结构理论23-252.3 企业价值衡量策略25-262.3.1 历史成本法252.3.2 市场价值法252.3.3 未来收益法25-26第三章 上市建筑企业资本结构与企业价值近况26-333.1 建筑企业的界定与特点26-283.1.1 建筑企业界定263.1.2 建筑企业特点26-273.1.3 建筑企业财务管理特点27-283.2 上市建筑企业资本结构近况28-313.2.1 上市建筑企业资产负债率近况293.2.2 上市建筑企业不同期限负债融资近况29-303.2.3 上市建筑企业不同类型负债融资近况30-313.3 上市建筑企业企业价值近况31-33第四章 上市建筑企业资本结构与企业价值实证浅析浅析33-464.1 研究样本选取334.2 变量的设计33-374.2.1 因变量的设计33-354.2.2 自变量的设计35-364.2.3 制约变量的设计36-374.3 研究假设条件37-394.3.1 总负债与企业价值假设情况37-384.3.2 流动负债比率与企业价值假设情况384.3.3 银行借款类负债与企业价值假设情况384.3.4 商业信用类负债与企业价值假设情况38-394.4 模型的建立39-404.4.1 偏相关性检验394.4.2 构建模型39-404.5 模型检验40-464.5.1 检验资产负债率水平与企业价值的关系40-424.5.2 检验流动负债与企业价值的关系424.5.3 检验银行借款类负债与企业价值的关系42-444.5.4 检验商业信用类负债与企业价值的关系44-46第五章 研究结论与倡议46-505.1 研究结论46-475.2 优化资本结构倡议47-485.2.1 加大权益融资力度475.2.2 增加长期负债融资47-485.2.3 提高日常资金运作效率485.2.4 构建财务预警体系485.3 提升企业价值倡议48-505.3.1 借鉴先进管理经验以提高项目管理水平48-495.3.2 完善企业价值链管理495.3.3 积极推进行业技术创新49-50结束语50-51参考文献51-54致谢54-55附录55-56文献报告综述56-63参考文献61-63详细摘要63-67ABSTRACT67-71附：参考文献：www.328tibet.cn1罗红梅;;浅议建筑企业营运资金管理[J];财经界(学术版);2009年05期2徐泓;蒋砚章;姚岳;;公司价值评价体系的构建[J];甘肃社会科学;2010年02期3黄宪;;公司资本结构与经营绩效的实证浅析浅析[J];经济研究导刊;2009年03期4陈共荣,胡振国;论资本结构与治理结构目标的一致性[J];会计研究;2003年06期5肖作平;资本结构影响因素和双向效应动态模型——来自中国上市公司面板数据的证据[J];会计研究;2004年02期6屈耀辉;;中国上市公司资本结构的调整速度及其影响因素——基于不平行面板数据的经验浅析浅析[J];会计研究;2006年06期7李青原;王永海;;资产专用性与公司资本结构——来自中国制造业股份有限公司的经验证据[J];会计研究;2006年07期8韩传模;孙青霞;;中国资本结构实证研究策略的深思[J];会计研究;2006年09期9令媛媛;张粟;李定安;;西方资本结构理论演变之纵横观[J];会计之友(下旬刊);2008年08期10闫华红;李晓芹;;企业价值与负债结构的关系研究[J];会计之友(中旬刊);2009年12期中国硕士学位论文全文数据库前3条1李岩松;制造业上市公司资本结构与企业绩效实证研究[D];西北工业大学;2007年2吴勤;我国建筑业发展存在的主要不足及对策研究[D];华中科技大学;2006年3任蕊;我国建筑企业财务危机成因及预警实证研究[D];重庆大学;2007年【共引文献】中国期刊全文数据库前10条1李竹青;制约环境和内部会计制约[J];安徽电力职工大学学报;2003年04期2崔学刚;杨艳艳;;我国中小企业融资需求与资本结构选择研究——基于中小上市公司的实证检验[J];北京工商大学学报(社会科学版);2008年06期3胡浩志;;企业专用性人力资本与企业资本结构——基于我国上市公司的实证研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2011年02期4许敏,李瑞,鲁爱雪;公司治理结构下EVA应用探讨[J];商业研究;2005年15期5张秀武;胡日东;蒋燕;;我国民营上市公司资本结构影响因素的实证浅析浅析[J];商业研究;2006年21期6朱乃平;孔玉生;;我国高科技上市公司债务结构治理效应的实证研究[J];商业研究;2006年22期7童年成;;上市公司资本结构影响因素浅析浅析[J];商业研究;2010年10期8赵山;;以再保险为核心的巨灾和农业保险体系研究[J];保险研究;2007年12期9周传丽;柯萍;;我国民营上市公司资本结构与企业价值的实证研究[J];财经界;2010年04期10侯丽秋;;关于上市公司资本结构与经营绩效的研究综述[J];财经界(学术版);2011年02期
【关键词】：建筑企业资本结构企业价值
本文由会计论文网www.328tibeT.cn整理提供,需要可以联系人员哦。摘要5-6ABSTRACT6-11第一章 绪论11-201.1 研究背景及意义11-131.1.1 研究背景11-121.1.2 研究意义12-131.2 研究目的与策略13-141.2.1 研究目的131.2.2 研究策略13-141.3 国内外研究近况14-181.3.1 国外研究近况14-151.3.2 国内研究近况15-171.3.3 文献评述17-181.4 研究基本内容181.5 本文创新点18-20第二章 相关理论基础20-262.1 相关概念浅析浅析20-222.1.1 资本及资本结构202.1.2 最优资本结构20-212.1.3 最优资本结构确定原则21-222.2 资本结构理论基础22-252.2.1 早期资本结构理论22-232.2.2 现代资本结构理论23-252.3 企业价值衡量策略25-262.3.1 历史成本法252.3.2 市场价值法252.3.3 未来收益法25-26第三章 上市建筑企业资本结构与企业价值近况26-333.1 建筑企业的界定与特点26-283.1.1 建筑企业界定263.1.2 建筑企业特点26-273.1.3 建筑企业财务管理特点27-283.2 上市建筑企业资本结构近况28-313.2.1 上市建筑企业资产负债率近况293.2.2 上市建筑企业不同期限负债融资近况29-303.2.3 上市建筑企业不同类型负债融资近况30-313.3 上市建筑企业企业价值近况31-33第四章 上市建筑企业资本结构与企业价值实证浅析浅析33-464.1 研究样本选取334.2 变量的设计33-374.2.1 因变量的设计33-354.2.2 自变量的设计35-364.2.3 制约变量的设计36-374.3 研究假设条件37-394.3.1 总负债与企业价值假设情况37-384.3.2 流动负债比率与企业价值假设情况384.3.3 银行借款类负债与企业价值假设情况384.3.4 商业信用类负债与企业价值假设情况38-394.4 模型的建立39-404.4.1 偏相关性检验394.4.2 构建模型39-404.5 模型检验40-464.5.1 检验资产负债率水平与企业价值的关系40-424.5.2 检验流动负债与企业价值的关系424.5.3 检验银行借款类负债与企业价值的关系42-444.5.4 检验商业信用类负债与企业价值的关系44-46第五章 研究结论与倡议46-505.1 研究结论46-475.2 优化资本结构倡议47-485.2.1 加大权益融资力度475.2.2 增加长期负债融资47-485.2.3 提高日常资金运作效率485.2.4 构建财务预警体系485.3 提升企业价值倡议48-505.3.1 借鉴先进管理经验以提高项目管理水平48-495.3.2 完善企业价值链管理495.3.3 积极推进行业技术创新49-50结束语50-51参考文献51-54致谢54-55附录55-56文献报告综述56-63参考文献61-63详细摘要63-67ABSTRACT67-71附：参考文献：www.328tibet.cn1罗红梅;;浅议建筑企业营运资金管理[J];财经界(学术版);2009年05期2徐泓;蒋砚章;姚岳;;公司价值评价体系的构建[J];甘肃社会科学;2010年02期3黄宪;;公司资本结构与经营绩效的实证浅析浅析[J];经济研究导刊;2009年03期4陈共荣,胡振国;论资本结构与治理结构目标的一致性[J];会计研究;2003年06期5肖作平;资本结构影响因素和双向效应动态模型——来自中国上市公司面板数据的证据[J];会计研究;2004年02期6屈耀辉;;中国上市公司资本结构的调整速度及其影响因素——基于不平行面板数据的经验浅析浅析[J];会计研究;2006年06期7李青原;王永海;;资产专用性与公司资本结构——来自中国制造业股份有限公司的经验证据[J];会计研究;2006年07期8韩传模;孙青霞;;中国资本结构实证研究策略的深思[J];会计研究;2006年09期9令媛媛;张粟;李定安;;西方资本结构理论演变之纵横观[J];会计之友(下旬刊);2008年08期10闫华红;李晓芹;;企业价值与负债结构的关系研究[J];会计之友(中旬刊);2009年12期中国硕士学位论文全文数据库前3条1李岩松;制造业上市公司资本结构与企业绩效实证研究[D];西北工业大学;2007年2吴勤;我国建筑业发展存在的主要不足及对策研究[D];华中科技大学;2006年3任蕊;我国建筑企业财务危机成因及预警实证研究[D];重庆大学;2007年【共引文献】中国期刊全文数据库前10条1李竹青;制约环境和内部会计制约[J];安徽电力职工大学学报;2003年04期2崔学刚;杨艳艳;;我国中小企业融资需求与资本结构选择研究——基于中小上市公司的实证检验[J];北京工商大学学报(社会科学版);2008年06期3胡浩志;;企业专用性人力资本与企业资本结构——基于我国上市公司的实证研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2011年02期4许敏,李瑞,鲁爱雪;公司治理结构下EVA应用探讨[J];商业研究;2005年15期5张秀武;胡日东;蒋燕;;我国民营上市公司资本结构影响因素的实证浅析浅析[J];商业研究;2006年21期6朱乃平;孔玉生;;我国高科技上市公司债务结构治理效应的实证研究[J];商业研究;2006年22期7童年成;;上市公司资本结构影响因素浅析浅析[J];商业研究;2010年10期8赵山;;以再保险为核心的巨灾和农业保险体系研究[J];保险研究;2007年12期9周传丽;柯萍;;我国民营上市公司资本结构与企业价值的实证研究[J];财经界;2010年04期10侯丽秋;;关于上市公司资本结构与经营绩效的研究综述[J];财经界(学术版);2011年02期