怎样写基于功效系数法财务危机预警浅析

一、功效系数法的原理

功效系数法又叫功效函数法，是多规划原理，把要评价的各项指标对照各自的标准，各项指标的权数，功效函数转化为度量的评价分数，再对各项指标的单项评价分数加总，求得综合评价分数的策略会计专业论文。该策略会计专业论文最初用于评价企业绩效。功效系数法理解，计算也比较简单，所的结果较为客观，并且具有较强的可操作性，因此功效系数法在财务风险预警研究领域了国内学者的，并在研究中了一些成果。功效系数法对财务危机预警研究其为三个：确定企业财务危机的各类指标，并企业所在行业的情况确定各类财务指标的权重及的单项财务指标。传统研究中，大都选择企业偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力等的财务指标。，应用功效系数法时，要不同行业的情况确定各类财务指标的标准值，并确定满意值与不满意值，单项财务指标的实际值与标准值计算出单项财务指标的功效系数，并求出综合功效系数。，应用功效系数法还必须确定财务风险的警限区间，观察综合功效系数所在区间判定企业财务风险，研究中对于警限区间的划分不尽相同，但都对警限区间了划分，并且确定了警限的范围。

二、预警指标体系设计

（一）引入非财务指标的意义 在国内外对企业财务危机预警模型的研究中，指标体系的建立国内外绝大学者只选取财务指标来设计模型，这是因为非财务指标数据、指标量化等理由。但企业发生财务危机的理由是多种多样的，仅仅财务指标构建模型涵盖全部信息，也会对所建模型的预测准确度产生影响。非财务指标体系企业可能面临的风险信息，如公司治理机制、公司内部监控机制、公司管理效率公司面临的内外部环境因素等，将这些因素加入到预警模型中，会对企业财务危机起到较好的预警作用。将非财务指标引入财务危机预警模型指标体系，完善模型预警指标体系，于提高企业财务危机预警模型的预测能力及预测的准确度。
（二）财务危机预警指标的选取 财务危机预警指标如图1所示。图1五个不同，对这五个因素了指标分解。对每一因素，选择了最能该论文格式范文的17个指标衡量。内容如表1所示。
（三）非财务指标 Sharma（2001）公司陷入财务危机的理由是管理缺陷，财务指标只是结果。来自微观角度的非财务因素都将提高预警系统的判别能力，提高预警系统精度和可信度。建立的非财务因素指标公司治理因素审计意见，是对定量指标的补充。
（1）公司治理结构。在现代企业制度中，公司股权结构和董事会结构是公司治理机制的两个，公司治理机制又影响着公司的绩效，进而对企业论文格式范文发生财务危机产生一定的影响。当公司股权结构董事会结构提高公司绩效时，则公司陷入财务危机的可能性就很小；反之，公司陷入财务危机的可能性就大大增强。
股权结构中前十大股东持股比例之和：前十大股东持有的股份/股份总数。一般来说，股权度的提高，控股股东手权利为了的利益而损害小股东利益的动机会加强，公司“掠夺成本”的上升，进而公司绩效下降。但同时股权越，公司经营发展的思路就统一，就越能地监督经理层的，经理层的成本越低；反之，股权度比较，公司的掠夺成本会下降，但制约权比较，就会导致搭便车的，从而导致对经理人的监督，进而对公司绩效产生不利影响，股东之间达成一致的成本会提高，甚 【论文格式范文】 至可能丧失发展机遇，对公司绩效的提高产生不利影响。股权过分过分都会同时给公司和有害两的影响，所以要选择恰当的股权度，企业股权适度集情况下，公司治理机制不同机制的综合作用效果比较好。公司治理机制对公司经营管理具有决定性影响，能监督和激励经理人，促使其从股东利益需求出发来经营企业的日常活动，因此股权适度于公司绩效的提高。
股权结构中董事长与总经理两位一体性：两职合一使CEO对董事会和公司的制约大大提高，但降低了公司治理的效率。并且两职合一，董事会对公司经理人的监督职能将发挥，总经理很可能董事长身份谋取更多的个人利益，进而将影响公司的财务论文格式范文。当董事长与总经理两职合一时，取值0，否则取值1。
（2）审计意见。张鸣、程涛（2004）研究，注册会计师的审计意见在一定上揭示上市公司的风险，对企业财务危机的预警具有一定的预测作用。出现财务危机的公司要比财务健康公司更可能财务舞弊、操纵公司利润，所以出现财务危机的公司也比财务健康公司更可能被注册会计师出具非标准审计意见。张鸣、程涛的研究还在财务危机发生前的不同年份中，审计报告类型对财务危机的预警效果会有的不同，在发生财务危机前一年中，警示作用比较，揭示公司的风险，但在财务危机前两年、前三年中，作用则十分有限。审计意见类型：虚拟变量，标准无保留意见，为1；其他为0。

三、临界值的确定

（一）功效系数法临界值的确定 功效系数法理解，计算也比较简单，所的结果较为客观，并且具有较强的可操作性，是一种简单且行之的财务风险预警策略会计专业论文，改善的综合功效系数法来确定财务危机预警的临界值。综合功效系数法临界值的确定依赖预警指标的类型，不同类型的财务指标对应的临界点也不同。，应对预警指标分类。指标的不同特点将预警指标分为三类：（1）指标数值越大越好的财务指标为极大型变量，如主营业务毛利率、总资产酬劳率、销售净利率、净资产收益率、应收账款周转率、存货周转率等。（2）指标数值在某一点最好的为稳定型变量。如董事长与总经理两位一体性、审计意见。（3）指标数值在某一区间内最好的为区间型变量。如流动负债比率、债务总额比、资产负债率。，确定功效系数法变量的范围。对于每一类预警指标，都会出现三个规定数值：满意值、允许值、不允许值。满意值、不允许值确定每个指标的理想范围、允许范围、不允许范围，如图2所示。再次，确定功效系数法变量的标准值。对每财务预警指标，要确定其理想范围和不允许范围，应先确定满意值和不允许值。财务预警指标的标准值很难判断，不同或地区、不同行业、不同规模及不同性质的企业，其财务预警指标的标准值也不同，甚 【论文格式范文】 至有很大的差别，因此在确定标准值时要考虑企业自身的特点和行业特点【会计论文范文】。
（二）预警指标标准值的取值 对于极大型变量，其满意值选取该行业的平均值。一般，只要达到了行业平均，即可无警。但选择不允许值区别：对获利能力的主营业务毛利率、销售净利率、总资产酬劳率、净资产收益率、净利润增长率，其不允许值选为零。为零或负增长，巨警；对资产运营论文格式范文的总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率，其不允许值选取满意值的一半。倘若周转率还不到满意值的一半是很危险的。对于稳定型变量，董事长与总经理两位一体性和审计意见，满意值为1，不允许值为零。对于区间型变量，流动负债比率、债务总额比，先求出该比率的行业平均值，在均值的上增加或减少20个百分点比率满意范围的上下限，在平均值的上增加一倍和减少一半其不允许范围的上下限。，确定财务危机预警的临界值。一般，不允许值本身单项预警指标的临界点。对于企业财务危机临界值的确定，应设计并计算各类指标的单项预警分数，再各评价指标的性，运用德尔非法等策略会计专业论文确定各单项指标的权数。然后，综合预警分数的大小预警。对于单项预警分数，沃尔评分法的思想和传统经验，可下面的公式计算。计算公式的设定原则为：临界点的得分为60分，分值在其他区是近似的均匀分布，以此类推。



计算出预警指标单项预警分数，最为会计论文范文的任务计算综合预警分数，并确定预警区间和预警结果。综合预警分数用下列公式计算，其预警结果对照表如表2所示。
综合预警分数=∑（单项预警分数×预警指标的权数）

四、案例浅析【会计论文】——以海信电器和*ST厦华为例

（一）计算财务预警指标 海信电器和*ST厦华2009年的年报数据，计算财务预警指标如表

3、表4（注：海信财务预警指标用X表示；*ST厦华财务预警指标以Y表示）。

（二）计算单项功效系数分值功效系数所确定的每个变量的满意值、不允许值和类型变量求值公式，计算单项功效系数的分值（表

5、表6）。

（三）计算综合功效系数 1999年财政部颁布的《竞争性工商企业财务业绩指标评价规则》，其他比较权威的财务指标评价标准，确定所选财务预警指标的权重如表7。
综合预警分数=∑（单项预警分数×预警指标的权数）
海信电器综合预警分数 =0.08X1+0.04X2+0.04X3+0.04X4+0.06X5
+0.06X6+0.04X7+0.04X8+0.09X9+0.09X10+0.06X11+0.06X12+0.04X13+
0.06X14+0.06X15+0.06X16+0.08X17=79.76
*ST厦华综合预警分数=0.08Y1+0.04Y2+0.04Y3 +0.04Y4+0.06Y5
+0.06Y6+0.04Y7+0.04Y8+0.09Y9+0.09Y10+0.06Y11+0.06Y12+0.04Y13+
0.06Y14+0.06Y15+0.06Y16+0.08Y17=34.87
（四）判定危机 功效系数法确定的预警限判定“海信电器”与“*ST厦华”的危机：因“海信电器”综合功效系数得分79.76，因此，判断“海信电器”中警。而“*ST厦华”的综合功效系数得分为3

4.87，因此，判断“*ST厦华”为巨警。

用功效系数法确定预警临界值，计算简便易行，操作性强，不失为一种较好的财务危机预警策略会计专业论文。
文献：
［1］张友棠：《财务预警系统管理研究》，人民大学出版社2004年版。
［2］张鸣、张艳、程涛：《企业财务危机预警研究前沿》，财政经济出版社2004年版。
［3］彭韶兵、邢精平：《公司财务危机论》，清华大学出版社2005年版。
［4］黄绍军：《工业企业财务危机预警模型研究》，《湖南经济管理学院学报》2006年第11期。
［5］张鸣、程涛：《审计意见在财务预警信息含量》，《财会通讯》（综合版）2004年第12期。
（编辑 熊年春）

[1]