会计公允价值计量在新兴经济体中应用:理由与对策

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2011年7月26日,由财政部承办的国际会计准则理事会新兴经济体工作组(简称“工作组”)次全体会议在北京举行。国际会计准则理事会(IASB)汉斯·胡格沃斯特携三位理事(来自、印度和南非)、国际活动总监和高级技术经理,来自巴西、、印度、印度尼西亚、韩国、马来西亚、俄罗斯、南非等的近40位代表参加了会议。会议一致同意成立国际会计准则理事会新兴经济体工作组,讨论了新兴经济体工作组的工作方案,并就新兴经济体应用国际公允价值计量准则的【会计论文】了深入探讨。

一、关于新兴经济体工作组会议的情况

(一)新兴经济体工作组的成立背景和意义

在2009年4月举行的二十国集团伦敦峰会上,多国领导人敦促国际会计准则理事会在准则中,增加新兴经济体在内的利益方的参与度。,新兴经济体已经国际社会的力量,新兴经济体在会计准则和应用的经验为构建全球统一的高质量会计准则体系宝贵的素材,理应在会计国际趋同中发挥作用。
为响应二十国集团倡议,在我国的积极推动下,国际会计准则理事会于2010年11月决定成立新兴经济体工作组,以听取新兴经济体对改善国际财务报告准则的倡议。积极整合全球新兴经济体的会计资源,新兴市场经济体之间与国际会计准则理事会沟通的定期化、制度化,新兴经济体工作组的成立和运行将使国际财务报告准则的更加新兴经济体特有的会计【会计论文】。这将有助于推动国际财务报告准则在新兴经济体的广泛应用和一致执行,提升国际财务报告准则的全球公认性,进而推动会计论文范文全球统一的高质量会计准则。

(二)工作组建章立制确保今后运行

本次会议系新兴经济体工作组次会议,与会代表一致同意成立国际会计准则理事会新兴经济体工作组,并讨论了由中方草拟的新兴经济体工作组的工作方案,达成共识:
一是工作组的初始成员国二十国集团新兴经济体或地区马来西亚,今后工作组的发展和扩大,考虑在的时机吸收更多的新兴经济体或地区加入新兴经济体工作组。
二是工作组主席由国际财务报告准则解释委员会主席兼国际会计准则理事会国际活动总监韦恩·奥普顿担任,副主席由财政部会计司司长杨敏担任,工作组成员永久成员和临时成员,永久成员由成员国会计准则机构各派一名代表构成,临时成员由各准则机构某一技术议题指定一名专家构成。
三是工作组建立定期会议机制,每年举行两次全体会议。
四是工作组的常设机构为联络办公室,负责工作组的日常运作,并向各成员国及时通报工作进展。基于近年来我国会计准则建设和国际趋同的成绩,我国在新兴经济体代表性和影响力,联络办公室设在我国。

二、关于新兴经济体应用公允价值计量的讨论

(一)关于《国际财务报告准则第13号》的内容

国际会计准则理事会公允价值项目经理希拉里·伊斯曼女士对《国际财务报告准则第13号—公允价值计量》的发布背景和原则做了简要。
一是关于发布准则的背景。在发布《国际财务报告准则第13号》,公允价值计量的规定散见于国际财务报告准则中,之间诸多不一致,增加了会计处理上的复杂性。《国际财务报告准则第13号》以一项统一的会计准则来明确公允价值的定义及计量的规定,并强化了有关披露要求。国际会计准则理事会启动公允价值计量准则项目的另一目的是国际财务报告准则与美国公认会计原则的趋同。该准则自2013年开始生效,同时允许企业提前。
二是关于公允价值的定义。公允价值是指在计量日的有序交易中,市场参与者之间出售一项资产所能收到或转让一项负债将会支付的。该定义公允价值是退出,而论文格式范文。
三是关于公允价值计量的原则。准则将交易市场参与者定义为独立的买卖双方,有的信息和知识硕士论文资产或负债及交易本身,有能力和有意愿参与资产或负债的交易。同时,对于交易的市场,考虑市场,即该资产负债交易量最大、最活跃的市场。,市场不,考虑最市场,即能使出售该资产的收入最大化或转移该负债支付的支出最小化的市场。非金融资产的公允价值计量考虑了市场参与者最大和最好使用资产或将其出售给将最大和最好使用该项资产的其他市场参与者而创造经济利益的能力。
公允价值计量的输入值分为三个层级。层级的输入值是指在活跃市场上相同资产负债的,不做任何的调整,在交易所交易的股票。层级输入值是除了层级输入值所的报价以外的该资产或负债可观察的或间接输入值,活跃市场中类似资产或负债的报价。当、二层级的输入值都不时,企业将运用观察的层级输入值,公司管理层对未来一到五年的财务预测。
经济的发展,更多的估值技术运用层级的观察输入值。,准则强调,在估值中要尽量多运用可观察输入值,尽量少运用观察输入值。在新兴经济体中,应当考察市场论文格式范文活跃,市场不活跃的特点【会计论文范文】近期交易较少,报价市场的最新信息等;应当交易论文格式范文有序,交易非有序的情形有通常习惯的营销期,销售方将资产负债销售给单一的市场参与者;销售方或接近于破产破产托管等。
在对公允价值估值的中,应当基于市场参与者的假设选择相应的估值策略会计专业论文和输入值,从而计量单元的估值结果。该计量单元的估值结果,该资产负债的公允价值。

(二)关于新兴经济体的市场特点【会计论文范文】及估值难题

前期研究的成果,财政部会计司公允价值计量项目组了新兴经济体与公允价值计量的市场特点【会计论文范文】,从深层次剖析了这些市场特点【会计论文范文】背后的根源,由这些市场特点【会计论文范文】引发的公允价值估值难题。有些估值难题论文格式范文新兴经济体所特有的,但因新兴经济体相对不发达的市场机制和相对较小的专业人员队伍而使这些【会计论文】变得尤为,亟待国际会计准则理事会发布教育,指导实务操作。新兴经济体的市场特点【会计论文范文】:
1.市场受到较严格的管制
新兴经济体市场环境发育阶段,在市场准入、运作、退出等机制,诸多监管规定,在资本流入流出设定限制条件,对利率、汇率的管制较发达市场更为严格。
严格的市场管制表现在四个:一是在市场准入采取较为谨慎态度,为市场设立一定门槛,对市场资质条件作出严格限定。市场较少导致新兴经济体在运用市场法对非公开交易的权益工具公允价值计量时,找到可比公司或可比交易。二是市场开放参差不齐。有些新兴经济体尚不允许或正准备允许其他企业在本国上市,不允许限制外国投资者在本国资本市场投资。三是新兴经济体的利率、汇率、等受到一定的管制,完全市场化。四是监管部门对企业重组、并购、股票增发等交易事项非常严格的审批,审批流程较长。较长的审批程序导致企业的股票长期停牌,为销售受限股票的估值【会计论文】增加了不确定性。
2.市场发展阶段,市场体系不,交易品种有限
与发达市场相比,新兴经济体的各项市场体系一般不断发展和完善的中,多层次资本市场建设尚在起步阶段,交易市场建立,资本市场整体规模偏小,交易品种不建全,发挥的功能。,对于金融产品权益工具公开的交易市场,柜台交易市场(OTC市场)正在建设之中,非上市权益工具的转让和流通缺乏必要途径;对于金融衍生品,在世界各大金融衍生品市场上交易活跃的外汇、利率、股指等金融期货合约,尚不允许在新兴经济体交易,只试探性地开展了少数品种的交易;已上市的商品期货品种较少,商品指数期货的交易开展或起步阶段,发挥的功能。

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3.市场活跃不高
新兴经济体中产品交易市场,但市场深度,流动性相对较差。相对不活跃的市场银行间债券市场、国债交易市场、信用违约掉期市场、贷款资产的交易市场市场化较低、起步较晚的房地产产业等。市场缺乏深度导致交易双方出现操纵,非有序交易增加。同时,以公允价值计量的投资性房地产、资产管理公司持有的不良贷款、信用风险调整的金融工具等缺少可观察的市场参数,而使估值变得更为困难。
4.市场参与者成熟度相对较低
与发达市场相比,新兴经济体的市场参与者成熟度相对较低,结构不合理等【会计论文】,导致市场非理性因素较多,市场参与者的估值能力也有待提高。这表现在:
一是市场参与者对政府和政策的依赖较高。有些时候对产品情况并不具有合理认知。二是市场参与者结构不合理,比例失衡。个人投资者尤其是中小个人投资者比例偏高;法律法规中仍然有对机构投资者业务范围许可的限制,各类机构投资者尚逐步设立中,数量相对较少,资产规模相对较小。三是股票市场投资者持股期限短、交易较为频繁。个人投资者缺乏价值投资、长期投资的理念,各类机构投资者在投资理念、投资标的等出同质性,阻碍了市场的长期健康发展。四是新兴经济体的估值专业人才相对较少,市场参与者建立起自身的公允价值计量信息和定价系统。与发达市场相比,新兴经济体的估值服务机构技术参差不齐,导致估值结果差距。市场参与者成熟度较低,导致在面对出价-要价价差时,确定代表公允价值的合适一点,对方报价的质量也的判断能力。

(三)关于新兴经济体应用公允价值计量准则的【会计论文】

为了保证会议讨论的顺利,我国公允价值计量项目组做了大量的性研究工作,在广泛实地调研、市场案例、公开征求意见的上,形成了《新兴经济体应用公允价值计量准则指南》(草案),并提交会议讨论。该指南草案在剖析新兴经济体市场特点【会计论文范文】的上,选取了非有序交易的识别、以公允价值计量的投资性房地产等10项典型【会计论文】,深入研究这些【会计论文】形成的背景,对照国际财务报告准则的要求,【会计论文】解决方案。
会议讨论以指南草案为展开,各国代表对该指南草案给予了极高评价,总体上指南深刻了新兴经济体市场的发展近况会计毕业论文范文,选取的议题准确且有代表性,的解决方案务实,可操作性较强,为新兴经济体的市场运用公允价值计量准则可借鉴的指南。与会代表竞相发言,讨论热烈,纷纷本国在领域公允价值计量中的实际困难、深层理由、监管部门和实务界应对困难的举措等,对指南草案的修订了好的倡议,会议了丰硕成果。讨论结束后,国际会计准则理事会表示,中方准备的指南草案是一份高质量的,将以此为蓝本,适时发布有助于新兴经济体应用公允价值计量准则的教育。
1.关于非有序交易的识别
公允价值计量要求所使用的必须是有序交易的,从而涉及到非有序交易识别的【会计论文】。识别市场非有序交易,经验的专业人员基于市场环境变化、交易规则和习惯、波动幅度、交易量波动幅度、交易发生的频率、交易对手信息、交易理由、交易场所和其他的信息,运用专业判断对交易和交易浅析【会计论文】。从整体上讲,各国代表赞同指南草案非有序交易识别的操作倡议。同时,代表对非有序交易的确定很大的主观性,运用较高的职业判断。马来西亚代表,非有序交易的确定是由事件驱动的,而论文格式范文由门槛驱动的,对门槛的确定本身具有主观性,很难保证合理性。代表们一致识别非有序交易指南,尤其是一些的实务案例,对如何应用公允价值计量准则有关识别非有序交易的原则会有很大的。
2.关于以公允价值计量的投资性房地产
对于投资性房地产的公允价值计量,市场法、收益法或其他策略会计专业论文。各国与会代表均表示新兴经济体房地产市场起步较晚,市场化较低,交易不活跃,公开信息难于。马来西亚代表倡议,对于已完工的投资性房地产,选用收益法确定公允价值。对于早期阶段的开发中投资性房地产,成本法会比较合适。代表,在选择公允价值计量策略会计专业论文时统筹考虑,如何以资产的现时使用对应最高最好使用。同时,《国际会计准则第40号—投资性房地产》将公允价值计量扩展到在建投资性房地产这一【会计论文】,国际评估准则理事会已经发表了指南,以指导评估师完成公允价值的计量工作。
3.关于生产性生物资产
各国代表生产性生物资产的公允价值计量很大的主观性。马来西亚代表,生产性生物资产自身并不交易市场,因此,生产性生物资产的公允价值计量通常落入层级,使计量结果的性和可靠性受到极大质疑。与会代表成本生产性生物资产的计量属性,但公允价值的最佳估计,因此,生产性生物资产如何以公允价值计量仅发布指南是的,从层面上对《国际会计准则第41号—农业》修订,即将生产性生物资产排除在该准则的范围之外,而适用于固定资产准则的规定,历史成本模式计量。印度代表同时,除了生产性生物资产之外,消耗性生物资产的公允价值同样值得,考虑发布指南。与会代表这一【会计论文】适用于新兴经济体,同样适用于发达经济体,新兴经济体借鉴发达经济体在处理议题上的经验。
4.关于非公开市场权益工具
对于非活跃市场权益工具(是私募股权基金投资的项目)的公允价值计量,实践中使用收益法、市场法和成本法,并需该类投资项目的特点相应必要的调整,从而增强估值策略会计专业论文的适用性和可靠性。代表,在以财务报表为目的的估值中,评估师考虑制约溢价和流动性折扣,对于制约溢价,最为会计论文范文的是确定计量单元,实务操作不一,可能降低报表信息的可比性。,新兴经济体工作组主席表示,国际会计准则理事会将加紧就【会计论文】研究,尽早解决方案。
同时,大新兴经济体代表表示,应当继续允许在条件的情况下,将成本公允价值的最佳估计。
5.关于基于出价—要价确定公允价值
企业应当综合考虑产品所处市场的特点、交易论文格式范文活跃、论文格式范文有数量的报价方、报价方论文格式范文权威、报价论文格式范文持续等因素,对出价和要价的质量判断。在出价和要价质量不高的情况下,寻求方报价运用恰当的估值模型估值。
印度代表对出价和要价质量的判断综合考虑市场的深度和流动性因素。巴西代表,上述指南合情合理,缺乏对判断出价—要价质量的指南。也有与会代表赞成关于企业应当对出价和要价的质量判断的倡议,同时倡议企业明确建立对出价和要价的质量判断的内部政策。
6.关于销售受限权益工具
对于销售受限权益工具的公允价值计量,侧重研究停牌股票、股权分置革新限售股、首次公开发行(IPO)限售股的【会计论文】。
对于新兴经济体停牌股票,与会代表停牌的持续时间、类型和理由将影响估值结果。
对于股权分置革新限售股,企业判断流通性折扣对股权价值的影响。流通性折扣对股权价值的影响不大,各国代表赞同企业不考虑流通性折扣,而流通股权的市价其公允价值。流通性折扣对股权价值的影响,对于因缺少流通性而的股权价值折扣,则应看跌期权计算确定。

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对于首次公开发行中限售股,各国与会代表赞同看跌期权来计算销售受限股票的销售受限折扣率,指南草案模型输入值选取策略会计专业论文的倡议。
7.关于方报价的
企业应当对方报价浅析【会计论文】和评价,以确定其论文格式范文公允价值计量准则的要求。为达到这一目的,企业从方报价机构成交量、交易频率、买价与卖价、报价所使用的模型、产生的、的假设和数据等信息,并基于所的信息,对方报价机构的信誉、市场影响力、对产品的估值或报价能力等评价。与会代表赞成上述指南草案的倡议。
8.以交易为目的持有的不良资产
对于以交易为目的持有的不良资产,在初始计量时在两种策略会计专业论文中作出选择:种,将交易不良资产包内各项资产的估值结果占不良资产包总估值结果的比例分配。种,将交易不良资产包内各项资产在原企业的账面价值占不良资产包账面价值总额的比例分配。对于不活跃市场的不良资产公允价值后续计量,三种方式一种:种,基于潜在购买方的报价确定不良资产的公允价值;种,聘请独立方机构估值、尽职调查,并基于其估值结果确定不良资产公允价值;种,若未聘请独立方机构,也未有潜在购买方报价,企业自行确定估值策略会计专业论文估值。各国代表同意指南草案的倡议。
9.关于信用风险调整的金融工具
对于可能受到信用风险影响的金融工具,确定信用风险调整金额的最的信息是金融工具交易对手的信用等级信息,渠道:一是信用违约掉期来计算交易对手的信用等级;二是其他如类似公司的信用违约掉期债券收益率等信息定价;三是结构化违约模型对企业违约概率估计。各国代表同意指南草案的倡议。
10.关于含权债券
市场上对市场报价的含权债的估值策略会计专业论文有多种,比较常用的有二叉树模型(BDT模型)和远期利率法,指南草案比较了两种策略会计专业论文,浅析【会计论文】了两种策略会计专业论文下的估值参数,并倡议允许选用远期利率法计算含权债券的公允价值。与会代表也表示,二叉树模型中输入的利率波动参数在新兴经济体较难,代表们同意允许选用远期利率法计算含权债券公允价值的倡议。
11.关于其他议题
与会代表除了围绕指南倡议稿中的10个议题发表各自外,还就企业合并中审批流程长、股票畸高造成合并成本偏高、产生大额商誉【会计论文】,企业合并中无形资产在内的各项资产公允价值计量【会计论文】了热烈讨论。代表们各抒己见,并同意在未来的会议中就个别【会计论文】研究。

三、启迪和倡议

本次会议的成功召开,使得新兴经济体之间与国际会计准则理事会的沟通和交流了增强,同时也加强了新兴经济体在国际财务报告准则影响力和话语权。与会各方对我国积极推动成立新兴经济体工作组并承担联络办公室工作表示支持和赞赏,会议了积极成果,受到与会代表的广泛好评和国际会计准则理事会的评价,凸显了中方在新兴经济体工作组重大影响力和主导地位。积极推动和主导了国际会计准则理事会新兴经济体工作组的成立,并将负责工作组的日常营运工作,这对于在新一轮国际财务报告准则的革新和会计准则国际趋同中全面提升的话语权和影响力具有意义。在本次会议圆满成功的上,下一步将继续扎实工作,持续扩大我国会计的国际影响力。
一是积极发挥作用,稳步推进工作组工作。我国为新兴经济体工作组的建立和运行作出了不懈努力和贡献,同时也奠定了在该工作组主导地位。将好国际会计准则理事会新兴经济体工作组这一平台,积极发挥联络办公室的沟通协调作用,稳步推进新兴经济体工作组的工作,扩大新兴经济体之间的交流合作,以协调统一的声音向国际会计准则理事会反馈高质量意见,不断扩大新兴经济体在国际准则影响力和话语权,更好地维护广大新兴经济体的利益。
二是深入研究准则,切实解决实际【会计论文】。新兴经济体工作组对国际财务报告准则的影响力,倚赖于各成员国更加地研究国际财务报告准则的【会计论文】,尤其是在新兴经济体中准则应用面临的【会计论文】,从而为国际财务报告准则的高质量的倡议。为此,将携手其他新兴经济体,继续密切跟踪国际财务报告准则的发展动态,找准新兴经济体亟待解决的会计【会计论文】,在技术层面深入研究,把握国际财务报告准则修订的会计论文范文时机,争取在国际财务报告准则中切实并解决我国在内的新兴经济体的实际【会计论文】。
三是启动准则修订,保持持续趋同。我国会计准则国际趋同的成绩奠定了我国在国际会计界的地位。2010年4月我国发布的《企业会计准则与国际财务报告准则持续趋同路线图》,我国准则的修订将与国际准则保持同步。为此,将启动我国准则的和修订起草等工作,及时组织翻译已发布的国际准则,抓紧认真研究,做好我国现行企业会计准则与新国际准则的比较影响浅析【会计论文】,总结准则变化的内容,修改意见,并适时发布有关准则修订的征求意见稿,积极稳妥地推进我国会计准则国际趋同工作。

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