审计上市公司高管薪酬与企业绩效关系探讨

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摘 要:运用我国房地产类上市公司的经验数据考察高管薪酬与企业绩效的关系,选取沪深两市2010年房地产类上市公司的横截面数据研究,考察我国房地产类上市公司高管人员薪酬与企业绩效的关系,研究结果高管薪酬总、薪酬差距及企业规模与公司绩效的正关系,但高管持股比例和公司绩效之间关系。研究房地产类上市公司长期股权激励措施的尚不完善,上市公司应当长期与短期薪酬激励相,切实可行的薪酬激励机制,提高企业绩效.。
会计论文范文词:高管薪酬;企业绩效;房地产上市公司
作者简介: 吕康银(1969—),女,黑龙江人,东北师范大学商学院教授,研究方向:劳动经济学。
中图分类号:F272文献标识码:A doi:10.3969/j.issn.1672-3309(x).201

1.1

2.15 文章编号:1672-3309(2011)12-36-03

一、 在众多行业中,房地产业上市公司高管薪酬在近些年来居高不下。上市公司年报,2010年上市公司高管薪酬排行最高的10位中,房地产上市公司高管占据了第5、6及第8席。这就引发了对房地产类上市公司高管薪酬畸高、高管薪酬论文格式范文与企业绩效相匹配等【会计论文】的深思。高管薪酬的一系列【会计论文】已经各方的焦点。在这一背景下,实证研究策略会计专业论文研究,从而浅析【会计论文】现行房地产行业上市公司薪酬激励机制的,以期为公司薪酬激励机制的完善理论。

二、文献综述及假设

高管薪酬是现代企业的一种制度安排的,理论上其作用解决公司结构中的委托人与人的关系【会计论文】。委托人的是投资的保值增值,受托人关心的是如何使个人利益最大化,论文范文在双方信息不对称的情况下,委托人以低成本观测高管努力,因此将高管薪酬与企业绩效挂钩可行的选择。
在研究高管薪酬与公司绩效关系时,不同行业样本因其自身特质导致了要对特殊行业单独研究。长期以来,房地产在我国国民经济体系中占性、战略性地位,硕士论文宏观调控焦点所在。因此,选取该行业研究是及时、必要的。,房地产业表现出其不同于一般行业的周期性特点,房地产业上市公司的企业绩效较其他一般行业来说波动性更大,其公司高管薪酬与绩效的关系也更加敏感,因此对其单独研究。再次,房地产业是比较复杂的行业,这也降低了核心人才的可替代性,但行业竞争的加剧,人才无序流失会导致企业竞争力下降,在情况下,企业高管薪酬体系的设计了一种挑战。找准高管薪酬与企业绩效之间的性,为企业改善高管薪酬体系具有的理论和实践意义。
,对于高管薪酬与企业绩效的研究逐渐增加本科会计论文。这一【会计论文】,国内外的学者都了定量研究,但的论文范文并不一致。Jensenand Murphy(1990)就管理层激励最早实证浅析【会计论文】,其以2213名1974年至1986年间公布在《福布斯》杂志上被调查的管理人员样本,运用实证的策略会计专业论文,CEO的酬劳与股东财富或公司价值之间的微弱。Mehran(1995)1979—1980年随机抽样的153家制造业公司的数据,对CEO的激励酬劳是提高公司绩效的动力。他的实证研究还,公司绩效与CEO的持股比例正,与CEO的酬劳中以股权为的酬劳的比例正,酬劳结构的性。H.YounyandJoung(2001)检验了公司绩效与高管股权激励之间的关系,在1995—1998年间,股权激励机制安排增加公司绩效,而在考虑股本资本成本和股票期权价值成本的情况下,样本公司的平均绩效甚 【论文格式范文】 至为负数。这与大研究所的公司绩效与公司高管薪酬之间关系,甚 【论文格式范文】 至非常的正关系的不同。李燕萍(2007)2005—2007年上市公司数据,运用结构方程模型研究,高管薪酬对公司绩效有的正向关系。吴淑琨(2002)与毕艳杰(2008)对不同类型上市公司的研究都高管人员持股比例与工作绩效呈现倒U型曲线关系。于东智(2001)研究高管持股总体上与公司绩效呈现正向关系,与公司规模呈负,但均不具有统计上的性。于浚清(2003)以1999—2000年上市公司为研究,研究高管薪酬内部差距和公司未来绩效之间具有的正向关系,且影响我国高管薪酬差距的因素是公司治理结构上的缺陷。张正堂(2007)以2001—2004年的上市公司研究研究,结果,在加入协作变量时,薪酬差距并对企业绩效表现出正向的影响;当加入协作变量时,表现出的负向关系。
高管薪酬与企业绩效关系的研究逐渐增加本科会计论文,大的研究多个行业的上市公司一起研究,对某一特定行业上市公司的研究还为数不多。以房地产上市公司为例,来研究上述之间的关系,以求为房地产业企业以至为企业建立和完善更好的薪酬激励体制倡议。
研究的高管人员是指公司董事会成员、总经理、副总经理、财务总监、监事会成员、总工程师等。高管人员的酬劳指的是上市公司年报上公布的年度酬劳总额高管人员所持的股数。影响企业绩效的薪酬因素有薪酬、薪酬差距、薪酬结构三类。
基于上述浅析【会计论文】研究人员早期的一些研究成果,假设:
H1:高管总的薪酬对企业绩效产生正向的影响作用
H2:高管薪酬差距与企业绩效之间关系
H3:高管薪酬结构中股票期权收入所占的比例与企业正向正

三、研究策略会计专业论文

1.研究样本

选择我国沪深两市2010年房地产类上市公司的横截面数据研究, 在选择样本时, 建立如下的样本筛选标准:(1)剔除了业绩过差的 ST和 PT公司加权净资产收益率为负数的公司;(2) A股上市公司,剔除有外资法人股 B股和 H 股上市的公司;(3)剔除在 2007年1 月1 日上市的公司;(4)剔除财务数据未披露的或披露不建全的。选取样本135家,剔除不条件的,样本123家。

2.变量定义及描述

(1)自变量:选取薪酬总体、薪酬差距及高管人员持股比例自变量。
(2)因变量:将上市公司的绩效指标因变量,选取总资产收益率(ROA)及每股收益(EPS)公司绩效指标。
(3)制约变量:设定了对高管酬劳可能产生影响的3个制约变量,是企业规模、国有控股比例和企业所属地区。表1为各变量的定义及描述。

四、检验浅析【会计论文】与结果

考察变量与业绩指标的。SPSS1

7.0Pearson浅析【会计论文】,所得结果如表2。

从表2,在两个绩效指标中,每股收益与高管薪酬总及薪酬差距这两个自变量,系数是0.323和0.237,均在0.01上;而每股收益绩效指标与高管持股比例不。总资产收益率这一绩效指标则仅与高管持股比例自变量,系数为0.301,在0.01上。从表2中还,两个绩效指标之间是的,系数是0.469,在0.01上。而从制约变量来看,3个制约变量中,企业规模与自变量高管薪酬总、薪酬差距及因变量每股收益,可知企业规模是影响企业绩效和高管薪酬的因素。



为了考察企业业绩与高管薪酬之间的关系,每股收益与总资产收益率这两个因变量之间,且每股收益这一绩效指标与自变量之间的关系更加密切,因此仅选用每股收益企业绩效指标的代表,和其他变量作回归浅析【会计论文】。一些变量之间较高的性,可能在回归时会导致多重共线性【会计论文】,是薪酬总与薪酬差距之间的性,系数为0.974,在0.01上。因此3个回归方程:第方程不考虑自变量,考察在自变量的情况下,制约变量与因变量的回归关系;个方程,把薪酬和高管持股引入到回归方程中去;个方程则以高管薪酬差距代替方程二薪酬总。的是,制约变量企业规模与薪酬和薪酬差距,为了避开多重共线性,在模型2和3中不将制约变量企业规模代入模型回归。结果如表3所示。
从表3,在模型1中,仅制约变量作回归,结果,制约变量中,企业规模的回归系(下转40页)(上接37页)数为0.218,且性为0.001。这公司规模与企业绩效之间的正关系。在模型2中,加入自变量薪酬与高管持股比例,回归结果,高管持股比例对企业绩效产生的影响,而薪酬与企业绩效间正向的关系,回归系数为0.201,性为0.001。在模型3中,高管持股比例与企业绩效之间依然的关系,而高管薪酬差距与企业绩效间有关系,且是正向的,回归系数为0.357,性为0.01。
浅析【会计论文】可知,假设1与假设2成立,而假设3不成立,论文范文高管持股比例与企业绩效关系,同时企业规模硕士论文影响企业绩效的变量。

五、论文范文

以我国沪深两市2010年房地产类上市公司的横截面数据研究样本,对高管薪酬与公司绩效的关系了实证研究。研究,高管薪酬总、薪酬差距与公司绩效的正关系,企业规模也对公司绩效产生正向的影响,但高管持股比例和公司绩效之间关系。这我国的房地产上市公司薪酬还起到比较完善的激励和制约作用。房地产业上市公司短期薪酬激励,而长期薪酬激励这一块还不算完善,公司高管持股率偏低,仅在房地产行业,仍有公司高管持股量为零。高管持股量偏低,我国上市公司高管层持有的股份是非流通股,这样导致更愿意其他途径获利而论文格式范文提高公司业绩。股权激励区间效应,不同的激励类型,激励效果也不同,所以低比例的某一类型的股权激励发挥很好的激励作用是难免的。希望上市公司应完善公司长期股权激励,使短期激励与长期激励很好地,切实可行且合适的薪酬激励对策会计毕业论文。
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