基于知情交易证券市场羊群行为研究
本站原创 【中文摘要】：本文以行为金融学、信息经济学、金融计量学等理论为基础,采用规范分析和实证分析相结合的方法,利用上海证券交易所的股票数据,对证券市场羊群行为进行深入的分析。本文研究的重点在于我国证券市场羊群行为的存在性,及其特征如何。并在其基础上、利用知情交易概率(PIN, probability of information based trading)研究了基于知情交易的羊群行为。本文分7个部分进行研究,下面简要介绍下各部分的内容：第一章为绪论。简要说明了本文选题的研究背景、和意义,以及本文主要的结构安排,明确本文的研究方向和主要内容。第二章为概念介绍,对文章探讨的一些重要概念做简要的介绍,以方便下文的讨论与分析。第三章为理论回顾与文献综述,论述羊群行为相关理论,并对国内外对羊群行为的实证研究进行了初步的归纳。同时总结国内外研究知情交易的现状。第四章为本文所采用的研究方法与数据介绍,对LSV模型、Wermers模型、PIN值模型进行了介绍。第五章为实证检验及结果分析。首先分别从基于整体、基于股票高低分组、基于股票所属行业分组、基于股票市值分组、基于股票上一季度表现分组对羊群行为进行了检验。此外,探索性地运用PIN值深入探讨了基于知情交易的羊群行为,实证结果发现：总资本与羊群行为显著负相关；股票的市盈率越高,投资者越倾向于羊群行为；羊群行为与股票交易量正相关,交易量越多越频繁,羊群行为越剧烈；波动性小的股票反而会吸引更多的羊群行为；PIN系数与羊群行为显著正相关,中国的股市中存在信息瀑布。第六章系统分析我国证券市场羊群行为的原因,并给出相应的对策和建议。第七章是全文的总结,并指出进一步的研究方向。
【关键词】：羊群行为知情交易PIN值
本文由会计论文网http://www.328TibEt.cn整理提供,需要可以联系人员哦。内容摘要3-4Abstract4-8第一章 绪论8-121.1 本文的研究背景8-91.2 研究问题的提出9-101.3 本文主要内容与结构10-111.4 可能的创新之处11-12第二章 概念介绍12-152.1 羊群行为的概述12-142.1.1 羊群行为的概念12-132.1.2 羊群行为的分类13-142.2 知情交易的概述14-15第三章 文献综述15-223.1 羊群行为的理论研究15-173.1.1 基于信息的羊群行为理论153.1.2 基于偏好的羊群行为理论15-163.1.3 基于声誉的羊群行为理论163.1.4 基于委托的羊群行为理论16-173.2 羊群行为的实证研究17-203.2.1 国外的研究17-183.2.2 国内的研究18-203.3 知情交易的研究综述20-213.4 总结21-22第四章 研究方法与数据介绍22-284.1 模型介绍22-274.1.1 LSV模型22-234.1.2 Wermers模型23-244.1.3 本文的模型24-274.2 研究样本27-28第五章 实证检验及其结果分析28-435.1 羊群行为实证检验及结果分析28-355.1.1 投资者羊群行为整体检验28-295.1.2 基于股价高低分组的羊群行为检验29-315.1.3 基于股票所属行业分组的羊群行为检验31-325.1.4 基于市值分组的羊群行为检验325.1.5 基于股票上一季度表现分组的羊群行为检验32-345.1.6 总结34-355.2 基于知情交易的羊群行为研究35-435.2.1 PIN值的计算35-405.2.2 基于知情交易羊群行为的结果40-43第六章 中国证券市场羊群行为的原因与对策分析43-516.1 中国证券市场羊群行为原因分析43-486.1.1 总论436.1.2 市场因素43-476.1.3 非市场因素47-486.2 中国证券市场羊群行为对策分析48-516.2.1 监管者应对羊群行为的对策48-506.2.2 投资者应对羊群行为的对策50-51第七章 总结51-527.1 结论517.2 进一步研究的方向51-52参考文献52-56攻读硕士期间的研究成果56-57致谢57-58 附：参考文献1丁韵兰;;证券市场羊群行为研究[J];大视野;2008年07期2向海燕;王平心;彭文娟;;机构投资者对股票市场的影响研究综述[J];统计与决策;2009年20期3杨文娟;;羊群行为在国内股票市场实证研究综述[J];中国集体经济;2009年24期4潘焕焕;;中国股票市场羊群行为实证分析[J];商业时代;2009年36期5张新;杨桓;;羊群行为下的中小投资者操作策略分析[J];沿海企业与科技;2010年06期6邢哲;胡志强;;我国股票型基金投资行为的实证分析[J];金融理论与实践;2010年06期7苏艳丽;庄新田;;中国证券投资基金羊群行为和正反馈行为研究[J];东北大学学报(自然科学版);2008年03期8熊剑;李胜;;机构投资者的羊群行为与中国股票市场动向相关性研究[J];消费导刊;2009年05期9王华锋;;我国股市中机构投资者的“羊群行为”[J];绍兴文理学院学报(自科版);2005年04期10王华锋;;我国股市中机构投资者的“羊群行为”[J];贵州商业高等专科学校学报;2006年01期
【关键词】：羊群行为知情交易PIN值
本文由会计论文网http://www.328TibEt.cn整理提供,需要可以联系人员哦。内容摘要3-4Abstract4-8第一章 绪论8-121.1 本文的研究背景8-91.2 研究问题的提出9-101.3 本文主要内容与结构10-111.4 可能的创新之处11-12第二章 概念介绍12-152.1 羊群行为的概述12-142.1.1 羊群行为的概念12-132.1.2 羊群行为的分类13-142.2 知情交易的概述14-15第三章 文献综述15-223.1 羊群行为的理论研究15-173.1.1 基于信息的羊群行为理论153.1.2 基于偏好的羊群行为理论15-163.1.3 基于声誉的羊群行为理论163.1.4 基于委托的羊群行为理论16-173.2 羊群行为的实证研究17-203.2.1 国外的研究17-183.2.2 国内的研究18-203.3 知情交易的研究综述20-213.4 总结21-22第四章 研究方法与数据介绍22-284.1 模型介绍22-274.1.1 LSV模型22-234.1.2 Wermers模型23-244.1.3 本文的模型24-274.2 研究样本27-28第五章 实证检验及其结果分析28-435.1 羊群行为实证检验及结果分析28-355.1.1 投资者羊群行为整体检验28-295.1.2 基于股价高低分组的羊群行为检验29-315.1.3 基于股票所属行业分组的羊群行为检验31-325.1.4 基于市值分组的羊群行为检验325.1.5 基于股票上一季度表现分组的羊群行为检验32-345.1.6 总结34-355.2 基于知情交易的羊群行为研究35-435.2.1 PIN值的计算35-405.2.2 基于知情交易羊群行为的结果40-43第六章 中国证券市场羊群行为的原因与对策分析43-516.1 中国证券市场羊群行为原因分析43-486.1.1 总论436.1.2 市场因素43-476.1.3 非市场因素47-486.2 中国证券市场羊群行为对策分析48-516.2.1 监管者应对羊群行为的对策48-506.2.2 投资者应对羊群行为的对策50-51第七章 总结51-527.1 结论517.2 进一步研究的方向51-52参考文献52-56攻读硕士期间的研究成果56-57致谢57-58 附：参考文献1丁韵兰;;证券市场羊群行为研究[J];大视野;2008年07期2向海燕;王平心;彭文娟;;机构投资者对股票市场的影响研究综述[J];统计与决策;2009年20期3杨文娟;;羊群行为在国内股票市场实证研究综述[J];中国集体经济;2009年24期4潘焕焕;;中国股票市场羊群行为实证分析[J];商业时代;2009年36期5张新;杨桓;;羊群行为下的中小投资者操作策略分析[J];沿海企业与科技;2010年06期6邢哲;胡志强;;我国股票型基金投资行为的实证分析[J];金融理论与实践;2010年06期7苏艳丽;庄新田;;中国证券投资基金羊群行为和正反馈行为研究[J];东北大学学报(自然科学版);2008年03期8熊剑;李胜;;机构投资者的羊群行为与中国股票市场动向相关性研究[J];消费导刊;2009年05期9王华锋;;我国股市中机构投资者的“羊群行为”[J];绍兴文理学院学报(自科版);2005年04期10王华锋;;我国股市中机构投资者的“羊群行为”[J];贵州商业高等专科学校学报;2006年01期