会计2011,港股成破发之地

当前位置: 大雅查重 - 范文 更新时间:2024-03-25 版权:用户投稿原创标记本站原创
过去的2011年,港交所以新股集资额2714亿元,年蝉联全球,但大大低于2010年的4450亿元,新股集资额大幅下跌近40%;,内地企业IPO集资额下降61%。
据市场机构Dealogic数据,2011年内地与香港IPO融资总额超过719亿美元,几乎是纽交所和纳斯达克两大市场IPO融资额的两倍,并且远远超过伦敦证交所的180亿美元规模。与企业前赴后继上市的热情相比,港股市场行情冷淡,散户参与低,新股无利可图。
在港交所几近内地企业国际化最的融资平台之时,新股频频破发是市场环境所致,还是有更多理由?企业奔赴香港上市的热情会因市场冷淡降温,还是IPO动力依旧强劲?都节后市场表现最的【会计论文】。
新股在香港沉沦
2011年12月30日,当年一只股票国电科环(01296.HK)在港交所挂牌,据辉立交易场,早一晚暗盘未有成交。国电科环以2.16港元下限定价,但公开发售仅获认购

1.39%,获认购288.4万股,认购率创当年新低。

近期,天瑞水泥(1252.HK)公开发售仅获1.68%认购,收到256份申请,公开发售所吸纳的股东人数,少于港交所对上市公司至少300名股东的要求。岂料市场不断爆冷,最低更低,国电科环背靠国电集团,仍然吸引不到投资者。2011年9月挂牌的罕王(3788)以76份申请坐稳当年最少人认购新股,但以认购股数百分比计算,国电科环无疑抢在2011即将过去的时刻以1.39%的认购率,登上当年最冷门新股。
更早的时候,知名珠宝品牌周大幅(1929)在港股六连阴的情况下逆市挂牌,强大的品牌背景也不敌市场衰势,挂牌当日,与同一天上市的新华人寿保险H股(1336)双双跌破发行价,周大福跌近7%,新华人寿跌近9%。
,仍在潜水的新股集资额排名前三位的嘉能可(0805)、普拉达(1913)及上海医药(2607)。多金属(2133)首日即跌39.2%当年之冠,友川(1323)、泰凌(1011)及顺风光电(1165)潜水超过七成,2011年最大输家。
“近来上市的企业股价大低于招股价。”交银国际龙腾核心增长基金经理冯时暖,港股已让投资者,新上市企业的股价有上升潜力。
新股在香港股市的表现,一是受到欧洲债务【会计论文】影响,市场悲观情绪浓厚;另一硕士论文受到赴港上市企业质素下降的影响,使得这些企业IPO集资总额减少,进程举步维艰。
“往后企业IPO单笔集资金额将创新高。”安永审计合伙人赖耘峰,近几年,内地行业龙头企业已陆续在港交所挂牌,未来赴港IPO的会逐渐向二三线企业发展。
有市场人士质疑港交所一味追求集资额而忽视新股质量,导致2011年上市的大新股仍低于招股价,损害了投资者利益。港交所主席夏佳理则表示,不少公司在定价时过于进取,在欧美经济不乐观的情况下,自然有跌穿招股价的风险。
面对如此严酷的市场环境,至少有9家公司把新股发行时间从2011年延至2012年,中大矿业、三一重工、徐工机械、小南国集团、有色矿业、中海绿舟、太平洋制罐,还有上市进程一再推迟的光大银行和海通证券。
赴港上市成风潮
在加入WTO,港股“内地化”已经逆转的趋势,是赴港上市的多为内地企业,投资港股的内地资金也越来越多。
WTO十年,赴港上市的内地企业数量翻了5倍。在国际准则的监督下,港股市场在过去十年为内地企业搭建了融资平台,并助其“走向世界”。
2007年,内地民营企业加速了登陆港股的步伐,以房地产企业最具代表性。
香港交易所数据,2009年底,内地民企在港上市271家,到了2010年底数字变成了327家,截至2011年10月底达到353家,增长势头依然非常迅速。
香港投资评论家曹仁超,国企、红筹的赴港上市已过去,反之内地民企来港上市仍未达到高峰,未来会有更集赴港IPO内地民企潮。
面对2011年波动的市况,新股频频临阵脱逃。源库资源欲集资282亿元,三一重工及徐工机械拟共集资逾400亿元,都选择退场观望。光大银行的60亿美元上市计划一拖再拖。2011年末还有海通证券虽挟内地大券商之名,但130亿元融资计划再次推后。
不过短暂的挫折无损香港股市吸引力,港交所批准上市或申请获处理企业多达115家,较2011年的新上市公司还多约40%。
据港交所(0388)2011年12月底发布的数据,原则上已获批准但未上市的企业有51家,处理申请有64宗。市场波动,估值偏低等理由,2011年亚洲积压的IPO交易非常多。Dealogic数据,2011年亚洲地区有146宗总计价值254亿美元的IPO被推迟或取消。
过去,纽交所、纳斯达克是吸引媒体、互联网、科技等股上市的资本市场,但2011年做空股的风波,大量在美上市的内地企业出现退市潮。在美已经或正在私有化退市的企业股本总额达78亿美元,而2011年全年企业在美国首次公开发行金额总计才22亿美元。
香港投资者对这些行业认知的增强,港交所开始这类企业上市的选择,在美国退市或计划退市的内地企业甚 【论文格式范文】 至也有转板的计划,希望退市后重新在香港或内地交易所上市。安永华南区首席合伙人蔡伟荣预料,市况一旦好转,香港将迎来上市高峰期。
IPO是内地企业在香港融资的最佳途径吗?
其实,发“点心债”(即离岸人民币债券)和IPO内地企业来港融资的手段。但政府对发债平台的监管强度和信息透明度要求不及上市公司,除大型国企或已上市的企业外,在欧债危机的背景下,私营企业发债投资者信任。
香港金管局总裁陈德霖2011年12月24日称,2011年84家在香港发点心债的机构中,除财政部、内地金融机构和一些香港本地的企业外,剩下28家均为跨国企业及海外金融机构。
2011年跌跌不休的股市令投资者心寒,IPO的企业面临着挂牌即破发,股价长期潜水的窘迫境地。有业内浅析【会计论文】人士称,在美上市企业退市潮的出现,香港市场的惨淡表现很可能也会上演退市的风潮。一位前来本刊拜访的香港某券商浅析【会计论文】师,已有多家在港投行裁员甚 【论文格式范文】 至计划取消IPO部门。