会计浅论上市公司会计信息披露

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题目: 浅论上市公司会计信息披露

目 录
论文摘要(中文)----------------------------------------------- 6
论文摘要(英文)----------------------------------------------- 7
一、市场设立的初衷及时代背景、运行现状------------------------ 8
二、证券市场信息披露------------------------------------------- 8
1、信息披露的起源及其对证券市场的意义----------------------- 8
2、上市公司会计信息披露存在的问题---------------------------- 9
3、产生的原因------------------------------------------------ 10
三、如何完善---------------------------------------------------- 12
1、证券市场信息披露电子化------------------------------------ 12
2、完善上市公司内部治理结构---------------------------------- 13
3、切实建立健全责任追究制度---------------------------------- 15
4、诚信问题--------------------------------------------------- 16
四、总结---------------------------------------------------------- 16
参考资料---------------------------------------------------------- 17
摘 要
目前,我国证券市场处在低迷时期,股市正面临着有史以来最为尴尬的局面。在中国经济连年高速增长的同时,股票指数却运行到是八年来的最低点。广大中小投资者自然怨声在道,而专家学者也急于找出中国股票市场的症结所在。不难看出证券市场所面临的问题并不仅仅是下跌这么简单,本文着重从我国证券市场的现状分析入手,剖析证券市场存在的主要问题,其中信息披露问题是关键之所在,并从多角度、多层次、多方面,分析问题产生的原因。针对问题我提出了几点关于完善我国证券市场的不成熟建议:成熟和完善我国证券市场信息披露的电子化;完善公司内部治理结构,使独立董事真正独立;加大责任追究力度,使成本远远大于利益;“诚信”一个永远说不完的话题,也是最能解决问题的。
[关键字] 缺陷 信息披露 完善

ABSTRACT
Now, securities business is in the downturn in our country. Stock market is facing the most embarrassing situation in history. China’s economy was in rapid growth in successive years, meanwhile the share index was running to the lowest in the past eight years. The multitude of medium and all investors of course he many complaints, and experts and scholars are urgently looking for where is the sticking point in China’s stock market. It is not difficult to find out the problem which the stock market is facing is not only the falling simply. This article gives emphasis to analyse the main problem which the stock market has from analyzing status in quo of our country’s stock market. In it, throwing daylight on information is the key. This article also analyses the cause of the problem at a different angle, in all aspects and in the multiple echelons. Aiming at the problem I put forward a few immature suggests to mature and perfect our country’s stock market: electronize the throwing light on information; consummate company’s inner administrative department to make the independent director really independent; strengthen the ascertainment of responsibility to make the cost of falsification much greater than the benefit; sincerity, a topic always has something to be talked, is also the most effective to solve the problem.

试论上市公司会计信息披露
一、市场设立的初衷及时代背景、运行现状
改革开放以来,我国企业的营运资金来源经历了财政划拨,银行贷款,证券市场融资等几个阶段。80年代初企业的营运资金主要依靠财政划拨,但由于缺乏有效的激励机制,资金利用效率低下,财政不堪重负。80年代中后期企业主要通过银行贷款筹集,但由于国有企业缺乏有效的激励机制的弊端仍未解决,资金利用效率仍然低下,企业争相贷款却不思还款,造成银行坏帐大幅增加,威胁到了我国金融稳定。为解决企业营运资金的来源问题,我国从九十年代初建立证券市场
自1981年第一次发行国债至今,中国证券市场已获得长足发展,市场规模不断扩大,截至2004年4月4日,中国上市公司为1314家,总市值4580496亿元,流通市值1436768亿元,总股本658931亿股,证券公司共133家,总资产约5618亿元,证券市场投资者开户数为7123万户。这不仅为投资者提供了新的投资渠道,也为优化社会资源配置、推动产业结构调整创造了有利条件,证券市场在整个国民经济中的地位日益重要。但我国证券市场仍然是一个不成熟的、以政府为主导的市场,运行效率低下。
二、证券市场信息披露
(一)、信息披露的起源及其对证券市场的意义
信息披露制度起源于1844年的英国《公司法》,该法的目的在于通过公司信息的完全公开,以达到防止欺诈或架空公司行为的发生、防止公司经营不当或财务制度混乱,从而维护股东与投资者的合法权益。后来,该制度被美国法所采用,并产生了墙内开花墙外香的效果,如早在1911年的堪萨斯州即颁布了《蓝天法》,其立法宗旨在于:防止发行人以欺诈手段蒙骗公众,因为其虚妄程度有如在蓝天上出售建筑房子的地皮一样。因此,从该制度的起源到现在的确立都表明,证券市场中的信息披露制度是其有效构建与运作的核心所在。此正如布兰迪希所言:公开是现代社会与产业弊病的救生药,阳光是最有效的消毒剂,电光是最有能力的。
对于证券市场而言,信息公开制度之所以应被置于中心的地位是因为其与证券市场之间存在着深刻的内在机理。其一是证券信息是沟通证券的桥梁,是打造证券市场信誉、打造投资者信心的基础;其二是信息的公开必能激发公司的内在治理机构,因为相关公司的财务制度等信息的公开必将使公司置身于公众的监督之下。同时,这亦能使公司的董事能有效地尽到勤免、忠实、竞业禁止的义务;其三是信息的公开可以防止其被滥用,并产生消除信息不对称的效应,从而阻滞内幕交易或垄断、操纵证券市场行为的发生。
(二)、上市公司会计信息披露存在的问题
1、信息披露不足
信息披露不足是相对于投资主体对企业信息的需求的内容实质而言,而并不是相对于企业总共披露的信息的量而言。目前,我国上市公司对外公布的信息还不能完全满足投资主体对于上市公司信息的需求。为防范不受到他人的损害,投资者总是不惜时间、精力、财力,想方设法取得更充分的信息,对发行公司的经营状况和发展前景进行调查研究,以便成为知情者。若众多的投资者都去搜寻信息,其社会成本肯定很高。证券市场上只要公开披露信息,欺诈操纵行为就难有市场,投资者就可免受欺骗之苦。上市公司信息披露不足是信息需求者决策所需的信息不完全的主要原因。
2、会计信息披露失真
我国上市公司会计信息披露中的重点问题就是信息失真。我们认为,所谓会计失真,是指会计信息未能真实地反映客观的经济活动,给决策者的相关决策带来不利影响的一种现象。从失真产生主观来看,我们可以将会计失真分为会计信息的有意和会计信息的无意失实。有意或无意失实可以根据下列两个标准来判断:(1)当事人是否有造成失真的主观愿望。(2)当事人是否可以从中得到个人利益。在我国财经工作中,比较普遍地存在着制度执行不严,管理行为不规范,财经纪律松弛,会计信息失真等现象。从会计确认、会计计量到会计报告各环节都存在不规范、不合理甚至不合法行为。搞假凭证、假帐、假表、甚至假审计报告,玩数字游戏,“变通”处理经济业务,编造利润,粉饰经营业绩,或者掩盖真实财务情况,借以偷税、逃税、骗税等现象,屡有发生。
3、信息披露不及时
及时性是对上市公司信息披露的基本原则之一。由于投资者尤其是广大中小股东与公司内部管理人员在获悉公司会计信息的时间上存在差异,为克服这种获得的信息在时间上的不对称性而可能产生的弊端,会计信息披露制度要求公司对于既成事实的会计信息,以及对证券市场可能产生重大影响的会计信息,应当在其产生以后的适当时机,毫不迟延地依法披露。从公司的角度看,及时披露重要信息,可使公司发生的重大事件和变化及时告知市场,以保证证券市场的连续和有序。从投资者的角度来看,及时披露可使投资者根据最新信息及时做出理性投资决策。从证券监管的角度看,及时披露可缩短知道这些未公开信息的内幕人士可能进行内幕交易的时间,减少监管的难度。此外,及时性是会计信息具有相关性质量的必要保证。在整个会计信息质量特征的框架中,及时性附属于相关性。由此可见,会计信息的及时性对证券市场的每一个参与者以及市场运行本身,都有着不可低估的积极意义。
(三)产生的原因
1.上市公司自身的内在原因。
(1)公司利益的驱动。由于会计信息的不对称,管理人员拥大量的私人信息,为了在当前证券市场中树立其良好形象,并能在竞争中立于不败之地,往往对报表进行粉饰和美化,不断地利用会计、操纵利润。其中有的为了争取上市而虚列股本及业绩;有的为了实现配股或提高股价而虚夸利润、谎报业绩;有的为了免于特别处理或摘牌而粉饰绩效、操纵利润。
(2)公司治理结构存在缺陷,成本过大。目前,我国上市公司的公司治理结构中存在着国有股一股独大、所有者缺位、内部人控制、约束和激励机制较差等问题。由于上述问题的存在,导致股东对公司产权缺乏有效的监控,对上市公司经理层的约束机制不健全,缺乏有效的激励机制,内部人控制问题相当严重。严重的内部人控制必然导致公司的行为更多地体现了经理人的意志,而并非股东或最终所有者的意志,其后果是为公司经营追求利润最大化的动力不足,而谋求内部人利益倾向严重。这些在很大程度上导致了成本的增加和企业价值的降低。
(3)公司内部缺乏自我约束和监督机制。目前某些上市公司正是由于缺乏应有的内部会计及管理控制,会计基础工作薄弱,会计管理体制不顺,会计监督无力,内部审计监督职能被削弱等原因,而更易诱发管理者运用虚假会计信息从中获取私利的行为。
2.上市公司的外部原因。
(1)我国上市公司会计信息披露规范的制定和实施都亟待完善。从上市公司会计规范本身来看,包括有关法律、会计准由及会计制度等都亟待补充、制定、修正和完善。从上市公司会计规范的贯彻实施来看,仍然存在着执法不严、处罚不力的突出问题和障碍。
(2)注册会计师执业质量低下导致审计监督有效性不足。注册会计师的素质与职业道德水平是确保上市公司会计信息披露质量的一个关键因素,然而令人遗憾的是近年来陆续披露的上市公司违规案例绝大部分与注册会计师的不规范执业行为有关,严重影响了注册会计师的形象,导致了社会公众对会计师行业的信任危机。当前注册会计师行业要充分满足证券市场信息披露规范化的要求,突出存在的发展障碍是:一是现行会计师事务所体制先天不顺,削弱了审计独立性。现有事务所多为挂靠设立或“官办”,先天就缺乏独立性,导致现有事务所责权不明,质量和风险意识淡薄,无法真正建立自我约刺机制。二是注册会计师行业目前仍然存在职业道德差的突出问题。在现行挂靠体制及执业环境下,行政干预与不公平竞争日益加剧,一部分会计师事务所片面追求创收,在执业过程中因利益机制的驱动而忽视执业质量与职业道德,甚至有的还故意违法出具虚假报告,与客户串通,影响整个行业的社会形象。
(3)我国证券监管机构体系尚不健全,监管乏力。目前我国尚无证券市场的自律机构,交易所在运作过程中很少严格约束会员,造成很多市场违规行为。因而在上市公司信息披露的监管体系中,我国证监会发挥着举足轻重的作用。但是目前我国证券监管机构体系尚未理顺,证监会无论在监管的规范、范围及时间上,还是在监管及处罚的力度上都还不健全,亟待改进和完善。
三、如何完善
(一)证券市场信息披露电子化
建立一个适应我国证券市场特点的电子化披露系统 为主的跨媒体信息披露平台已时不我待,刻不容缓。 建立证券信息电子化披露系统,实行信息披露电子 化,对证券市场的影响和作用是多方面的,可以从下列方 面阐述:
1 、提高证券市场效率。
建立电子化披露系统是我国证券市场信息披露手段与方式的又一次创新。由于电子化 披露主要是通过互联网进行,使得信息披露更加及时、快 速,且能够提供完整的、标准化的、格式化的资料和数据, 因而资料检索将更为便捷,数据资料也更利于投资者分析 使用。其结果将大大促进公开信息的高效充分运用,提高 证券市场信息的透明度、公开与公平性。
2、降低监管成本,提高监管效率。
通过电子化披露系 统进行信息披露,借助于最新信息技术手段,能有效地减 少信息披露监管工作人员的工作量,提高其工作效率,同 时监管机构能通过对信息披露内容的标准化和规范化管 理,控制信息的质量和流向渠道,获得更好的监管效果。
3、有效地整合市场各方资源,促进我国证券信息产 业的发展。
目前,我国有多个部门或单位进行有关证券市 场信息的收集、整理、分析和发布工作,包括证监会、证券 交易所、证券公司、专业的数据开发商等。但尚未有一个权 威、统一、完整的数据资料库,因而不可避免地存在重复建 设、资源浪费等问题,也限制了证券信息开发使用的深度 和广度。建立统一的证券信息电子化披露系统,将形成一 个标准化的数据平台,摆脱目前“各自为政”的局面,有效 地整合各方资源,并通过商业化的运作,形成中国证券信 息产业的龙头企业,优先占领证券信息产业这块还未深度 开发的领地,使之更好地服务于证券市场和对外开放,促 进证券信息产业与境外信息产业集团的竞争。
(二)完善上市公司内部治理结构
1、关于董事会制度的完善
我国上市公司治理结构中董事会的结构不合理、运作效率低、独立董事不独立的问题较为普遍存在。因此,上市公司决策过程缺乏科学性、效率性、安全性和竞争性,不能有效地监督和预防上市公司“内部人控制”现象。我国《公司法》中没有明文规定关于董事会的组成规则、董事会成员的个人条件及组成人员结构比例。本文认为,应在《公司法》中对上述问题做出明确规定,并明确董事会和经理的权限划分;改变董事长一人为上市公司法人代表的规定,赋予多个董事以代表权;对于经理的地位和权限给予削弱,而强化董事的权力,使董事会成为真正的经营机构;对独立董事给予必要的先例职权的条件,以提高其法律地位;完善董事会的工作程序,保证它作为集体以会议形式行使职能,并对董事会设立与大股东没有关联的独立的外部董事的数额做出明确要求;在董事会中设立以独立的外部董事为主的提名委员会、审计委员会及薪酬委员会,实行强制性信息披露制度特别是会计信息披露制度。
2、关于监事会的治理
我国《公司法》中所规定的监事及监事会作为上市公司的内部监督机制在立法上过于简略而导致其可操作性差,而且监事会制度存在很大的漏洞。本文建议从以下几个方面加以完善:1、加入WTO后,随着我国经济与世界经济互融速度的加快,真正实现监事会的独立性和公正性而引入独立监事制度是很有价值的。但为了弥补独立董事自身的缺陷,将完善我国上市公司内部监事制度与引入独立监事制度有机地结合起来,以监事会为主,独立监事为辅,真正实现监事会的独立性和公正性。2、为了提高监事会运作效率,正常发挥其监督的功能,应设立监事会主席制度,来完善议事机制和表决程序,从而改变我国《公司法》没有监事会主席的立法缺憾。建议主席必须由专职人员担任,且对其条件做出具体要求。3、通过扩大监事会的监察权、完善财务检查权、明确监事会成员列席董事会会议的法律效力、明确损害行为的停止侵害和损失赔偿的请求权、赋予监事会独立行使监察权的权力和临时召集股东大会的权力等措施,使监事会的职权在立法上更加全面。
3、关于独立董事制度的分析
(1)、 独立董事制度的功能
董事与董事会是作为股东的代表来实施公司治理的,董事、独立董事应该发挥什么样的功能,承担什么样的责任,对公司治理的效果来说至关重要。
(a )监督公司管理层。独立董事作为股东的代表,拥有对公司管理层的监督权。但是,由执行董事控制的董事会存在的一个潜在问题是“给自己的考卷打分”。尤其是当董事长与CEO两职合一时,执行董事是CEO的下属,他们不可能监督或约束CEO,董事长则更不可能监督自己。
(b )评价董事会。评价董事会有助于分清董事与董事会的责任和作用,保持董事会与CEO之间的权利平衡,防止CEO控制董事会,或者逃避公司业绩不佳的责任。1997年美国商业圆桌会议的声明指出:“对首席执行官、公司高级管理团队的选择和评价大概是董事会最重要的功能。”
(c) 拓宽董事会的战略视野。独立董事的一个重要功能是协助执行董事制定公司的战略规划并确保其合理性。独立董事来自不同的行业,具有良好的专业知识背景,可以帮助公司抓住市场机会,获得更多有价值的资源,提高公司在制定战略时对环境变化的预测能力,拓宽董事会的视野。
2 完善我国独立董事功能的对策
(1)、独立董事功能的合理定位在我国引入独立董事制度,要解决的首要问题是合理地对其功能进行定位。美国独立董事主要根据股东和社会的利益监督和监控公司的管理层,并且利用他们的经验、知识和能力去审视公司的战略、计划和重大的决策。我国上市公司的股权非常集中,大多数上市公司的控股股东控制股东大会,从而控制了董事会的选举。所以,我国独立董事功能,首先应定位于对控股股东及其派入上市公司的董事、经营管理人员与公司关联交易的监督和审查,进而维护中小投资者利益;其次才是履行其他的功能。
(2)、完善独立董事的选拔机制1 独立董事的任职条件。独立董事应该在符合《指导意见》任职条件的基础上具有客观的独立性、较高的职业道德和丰富的企业管理经验。我国现实社会还存在着比较明显的信用缺失现象,证券市场的信息披露制度也很不完善,企业不守信用,信息传递失真。在这种情况下,如果没有比较丰富的企业经营管理经验,就很难避免出现决策失误现象。2 完善独立董事的选聘程序。借鉴国外实行的提名委员会形式来选任独立董事。在公司首次聘任独立董事,应组成提名委员会,召开股东大会,将候选人的资历、背景与公司有无关系等情况予以公布,以最大限度地保证独立董事的独立性。
(3)、完善独立董事的激励和约束机制独立董事也是现实的“经济人”,通过一定的方式给予独立董事与其职责相适应的报酬是非常必要的,并同时建立对独立董事的约束机制。独立董事发挥作用的动力主要来源于声誉机制和报酬机制。声誉机制将有助于激励外部独立董事监督执行董事和经理人员。激励、股权激励等报酬机制能促使独立董事更加积极认真地投入工作。另外应建立独立董事“工作日制度”。独立董事为公司每年至少提供30个工作日的服务,以免独立董事“名流化”和“花瓶”化。
(三) 切实建立健全责任追究制度
无论是投资者还是经营者,他们从事经济活动的主要目的就是自己的经济利益最大化。其均衡点就在边际收益等于边际成本。当某项经济行为的边际收益大于边际成本,他们就实施,否则就放弃。虚假会计信息给他们带来的边际收益大于边际成本的时候,他们就会提供虚假的会计信息。为了制止虚假的会计信息,社会就应加大者的行为的边际成本,使他们所得远远小于所失。具体地说就是追究者的民事责任。《会计法》规定单位负责人在财务报告上签名,这不仅是程序性的规定,更重要的是明确了单位负责人对财务报表真实性、完整性应负的法律责任。在《会计法》中提到了“法律责任”、“构成犯罪”、“重要损失”等,但都未量化,也无具体解释。所以在具体操作中弹性很大,只要没涉及到个人的贪污或挪用等行为,即使存在行为,往往也难以依法处理,对当事人特别是当事单位负责人的处罚力度不够,造成一些人的时候还振振有词说是为了广大职工的利益等。其实他们为的是自己的利益,最多是为了自己团体的利益,而他们所不顾的是广大民众的利益和整个社会的利益。要解决这个问题一定要明确有关会计法规中的民事责任。
(四)诚信问题
会计“诚信”是一个世界性话题,社会各界对于会计诚信的呼唤十分强烈。美国安然事件与中国银广厦事件有共同之处:都是由注册会计师审计风险导致的。许多的虚假会计信息事件,只要注册会计师执行规定的审计程序,保持应有的职业谨慎,还是能够发现的。2002年上半年,南通纵横国际股份公司2001年年报迟迟未能披露,是因为深圳天健信德会计师事务所敢于向者说“不”,拟出具“拒绝表示意见”的审计报告,纵横国际对此不能接受,随后解聘了天健信德,另聘江苏天华大彭会计师事务所,同样被出具“拒绝表示意见”的审计报告,这在我国证券市场上极为罕见。他们的正义举动向社会表达了诚信的回归。当然,会计信用的建立有赖于一个完善的法律体系,也有赖于健全的市场经济机制,如强制职业责任保险。最主要是会计人员综合素质的提高,不要忘记一代好总理的忠告和殷切希望“不做假账”
四 总结
  正确看待证券市场存在的突出问题
对待证券市场存在的诸多问题,我们既不能掩盖,也不能夸大渲染甚至想当然地炮制。应该运用马克思主义唯物辩证法的原理来分析、看待我国证券市场存在的诸多问题,这才是实事求是的态度,才是认真负责的态度。
(1)用全面的眼光,而不是用片面的眼光看待我国股市存在的诸多问题在看待我国股市存在的诸多问题时,正确的方法就是用全面的、历史的眼光看待这些问题,而不是一味地指责和批判,一味地掀盖子,揭疮疤。我们必须首先看到十余年来股票市场发展所取得的巨大成就,看到股票市场发展对国民经济发展的贡献,看到千百万投资者为这个市场的发展所付出的心血,必须深刻地认识到股票市场的建立和发展是我国经济体制和政治体制的一次重大变革,是我国二十多年来改革开放所取得的一项重大成就和重大突破;其次,就是不要回避和掩盖我国股票市场存在和积累的问题,但也绝不能人为地扩大这些问题,夸大这些问题的严重性;再次,我们在发现这些问题的所在、分析这些问题症结的同时,最重要的是要找到解决这些问题的对策,而不是评头论足,指手画脚。只有这样,才能有利于解决我国股市目前所累积的问题,才能有利于我国股市持续健康稳定的发展。
(2)用发展的眼光,而不是用静止的眼光看待我国股市存在的问题当前,在认识和解决中国股市所存在的突出问题时,必须正确处理好发展与规范的关系。从长期来讲,发展是主旋律,规范和监管的最终目的还是为了发展。如果离开了股市的发展,监管和规范就成了无源之水、无本之木,监管就失去了存在的意义。尽管目前规范已跃升为中国证券市场建设的工作重点,但是我们在规范股市、解决股市存在的诸多问题时,切切不能因为规范而放弃了发展。绝不能因为规范而牺牲了发展。我们必须通过发展来解决问题,通过解决问题来促进发展。

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