探讨企业财务战略管理
本站原创 财务战略管理是立足于企业外部环境发生巨大变革的背景条件下，充分吸取战略管理的基本思想，从更高的角度来看待企业的财务管理活动。
财务战略管理决定企业财务资源配置的取向和模式，影响企业理财活动的行为与效率，关系到企业的健康和发展。财务战略管理是企业财务决策者在分析企业外部环境和内部条件的基础上所制定的用以指导企业未来财务管理的中长期目标和战略规划，并依靠企业内部能力将财务战略付诸实施，以及在实施过程中进行控制与评价的动态管理过程。财务战略是企业发展战略的一个子系统，要与企业发展战略相适应、相匹配。财务战略是为谋求企业资金均衡、有效流动和实现企业战略，为加强企业财务竞争优势，在分析企业内、外环境因素影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划。财务战略是战略理论在财务管理方面的应用与延伸，不仅体现了财务战略的“战略”共性，而且勾画出了财务战略的“财务”
个陛。但企业的财务战略并不仅仅是单纯地执行企业战略，或被动地支持业务战略和其他职能战略，它具有自己的相对独立性，对企业战略及其他业务或职能战略的制定起着决定性的作用。
一、财务战略管理的主要内容企业财务战略主要包括筹资战略、投资战略、收益分配战略等。
筹资战略是根据企业内外部环境的现状与发展趋势，适应企业整体发展战略的要求，对企业的筹资目标、原则、结构渠道与方式等重大问题进行长期地、系统地谋划。筹资应遵循低成本原则、稳定性原则、可得性原则、提高竞争性原则。
投资战略主要解决战略期间投资的目标、原则、规模、方式等重大问题，投资目标包括收益性目标、发展性目标和公益性目标等，投资原则包括集中性原则、适度性原则、权变性原则和协同性原则。企业还需对投资规模和投资方式等作出恰当安排，确保投资规模与企业发展需要相适应，投资方式与企业风险管理能力相协调，投资规模不宜扩张过快，否则会使企业的资金、管理、人员、信息等无法跟上投资扩张的速度，从而使企业例在快速扩张的途中，我国很多企业倒闭都是快速扩张的结果。投资时需要关注投资风险和企业管理投资风险的能力，不可在缺乏严谨的风险控制程序和能力的基础上去追求高风险、高回报项目，否则会导致企 业处于巨大风险中。
收益分配战略，从广义上讲，企业的收益需要在其利益相关方之间进行分配，包括债权人、企业员工、国家与股东等，然而，前三者对收益的分配大都比较固定，只有股东对收益的分配富有弹性，所以，股利分配成为收益分配战略的重点，其要解决的主要问题是确定股利战略目标、是否发放股利、发多少股利及何时发放股利等重大问题，从战略管理角度来讲，股利分配战略目标为：促进企业长远发展；保证股东权益；稳定股价等，公司应根据股利分配战略目标的要求，制定恰当的股利分配政策。
二、当前我国企业财务战略管理方面存在的主要问题．对财务战略的重要性认识不足，目前我国企业在财务管理上的观念还较为落后，停留在传统层面 普遍存在财务战略管理思想缺乏、财务战略管理部门薄弱、财务战略管理技巧低下等问题。
财务战略重制定、轻实施现象突出，一个规范的、全面的财务战略管理过程分为三个阶段，即战略制定、战略实施和战略控制，这三者相互联系、相互制约、缺一不可。从国内一些企业的经验看，普遍存在在制定财务战略的阶段投人了极大的热情和资源，请知名的咨询公司进行调研策划，进入实施阶段后由于工作的复杂性和投入的进一步加大则热情减低，特别是实施中遇到较大困难时就不了了之。
缺乏财务激励机制，企业财务战略的有效实施离不开完善的激励机制。目前，我国一些企业虽然已经制定或实施财务战略管理，但是却没有一套相应匹配的财务激励机制。导致财务战略管理缺乏主动性和积极性。
财务评价指标体系不完整也是当前我国企业财务战略管理面临的--一个突出问题。现有的企业财务战略管理中，传统的财务评价指标体系仍然得到较大规模的运用，对大量反映公司业务和各项活动、甚至是战略的非财务指标及客户的满意度等关注不够，由此影响企业实施财务战略管理的有效性。
三、企业财务战略管理的实施策略财务战略管理存在上述的四个问题是当前企业财务管理的薄弱环节，也是制约企业进一步发展壮大的重大阻力。笔者认为，企业要做好财务战略管理工作，需要做好以下几方面工作。
塑造财务战略管理文化，观念决定行动。企业文化规定了企业的价值取向，企业文化具有导向、约束、凝聚、激励和协调等多种功能。在缺乏财务战略意识的企业推行财务战略管理，首先要解决的就是员工对财务战略管理的思想意识、价值观念和目标问题。因此，将财务战略管理文化作为企业文化建设的重要内容之一，科学地制定并有效地执行财务战略管理文化有利于全体员工在思想上高度重视财务战略管理，在行为上与财务战略管理的要求保持一致，从而促进财务战略管理目标的实现。
科学制定财务战略管理的目标，目标是行动追求的结果，是判断行动适合与否的准绳。目标模糊或者不科学必将导致行动的无序性和无效性，最终使目标不能实现。战略就是竞争优势，战略计划唯一的目的就是让企业尽可能有效地获得相对于其竞争对手的可持续优势。财务战略管理作为战略管理的一个范畴，它的目标应该是通过对财务资源的有效配置和财务活动的科学管理来提高企业核心竞争能力和创造持续的核心竞争优势。该目标一旦确立，就应该成为企业及每个员工真正关心和考虑的问题，并且成为他们日常活动的导向和准绳。
开发和培养财务核心人力资源财务战略管理的实施离不开高素质的财务管理人员。企业财务管理本身是一个复杂的系统，既涉及到会计、财务、审计等传统基础管理学科，又涉及到银行、金融、资金管理、资本运营、信息化建设等现代管理知识。财务战略管理则对财务人员提出了更高的要求，那就是能运用战略思维对财务管理进行系统的思考，并运用战略手段开展财务管理工作。因此，企业必须建立有竞争力的薪酬制度和有效的激励政策，吸引高级财务人才，并充分发挥他们在财务战略管理方面的作用。
建立科学的财务治理结构和制度，根据战略管理理论“结构追随战略”的观点，财务治理结构及其运行效率会对财务战略的执行效果产生重大的影响。财务治理规定了整个企业财务运作的基本框架，财务管理就是在这个既定的框架中运行的。显然，缺乏良好的财务治理模式将会导致财务战略管理无法有效执行。财务治理作为一种根本性的制度安排，其实施必然需要通过一些具体制度措施来实现，这些制度举措包括行为制度、激励制度、分配制度、人事制度、财务制度等，都属于组织管理制度。因此，企业实施财务战略管理，需要建立科学的财务治理结构并且建立起规范的、与之相匹配的制度。
总之，企业需要构建完整的财务战略管理体系，一声越来越高。从1994年税改的结果来看，仍存在大量预算外收费，“软预算约束”的局面并没有根本改变；近年来社会分配差距不断拉大，现行税制在这方面的调控作用十分有限；与地方的财权划分很不合理。建立公共财政模式必然要求对已不能适应新形势需要的税制、特别是地方税制进行必要改革。
三、进一步完善地方税制的途径通过分析可知，对于税制而言，地方税制的改革明显滞后。地方税制改革的滞后也拖累了其他改革的进展，如税费改革及农村“费改税”的进展不尽如人意，省以下分税制改革缓慢、县乡财政困难等。地方税制的改革与完善应该是我国新一轮税制改革的重中之重。改革与完善地方税制有利于调控地方经济，促进市场经济发展；有利于进? 步完善分税制财政体制；有利于规范与地疗财权分配关系；有利于充分利用地方资源，增加政府财政收入。因此，在实践中，地方税制的改革和完善应从以下几方面人手：
科学合理的划分税种和地方税种。科学合理地划分税种，既是分税制进一步改革的重要内容，也是税制和地方税制建设的前提和基础。划分税种的标准应该是：稳定、调节和分配功能强的税种，如消费税、关税等宜划归；资源配置、受益性质明显的税种，如企业所得税、个人所得税、营业税等应全部划归地方；尽量减少共享税的数量和比例。随着我国经济的发展变化和地方税体系的建设和完善，未来地方税制的主体税种应较明确，主辅相承，结构完整。
明晰各级政府事权和财权，落实地方税收征管权：各级政府事权的清晰界定是处理好各级政府问财政关系的初始环节，是完善分税制的基础，也是完善我国地方税制改革的前提。从成熟的市场经济匡l家所实行的分税制实践来看，各级政府间事权的界定越清晰，政府间的财政收支摩擦就会越少，相应税收收入的使用效率也就越高。要实现事权、财权和税收征管权的统一，必须注意事权与财权的合理划分。
改革现行税种，优化地方税制，完善地方税体系。将营业税确定为一个独立完整的地方税种，将所有的营业税收人全部划归地方。将个人所得税从目前的分类所得税制逐步过渡到分类综合所得税制，同时要加强与个人所得税征管相衔接的配套措施，如金融资产实名制等。改变城市维护建设税附加税的地位、实行独立缸收，在对名目繁多的各种城建殳费进行清理的基础上，把准税收性质的收费并入城建税。扩大资源税课税范围，并对非再生性、非替代性、稀缺性的资源课以重税，以支持“环保工程”和生态环境建设；限制过度开采不可再生资源。适时出台遗产和赠与税、环境保护税等；取消固定资产投资方向调节税等与当前市场经济体制不相适应，不能对地方经济发展起很好调节和促进作用的过时税种。
积极推进相关配套改革，为地方税制改革提供良好制度环境。一是积极推进税费改革，对现行收费进行全面的清理整顿，不合乎规范、不合法的收费项目坚决予以取缔；对那些不能或不再体现政府职能的收费项目，通过市场化转为经营性收费，并对其依法征税；对那些能够体现政府职能、具有某些税收特征的收费项日，实行“费改税”，将其纳入税收范筹，扩大地方税税基。二是规范转移支付制度。坚持效率优先、兼顾公平的原则，简化转移支付方式，使转移支付的礼会收益大于政府间资金上划下拨成本，加大以“因索法”为主要方式与手段的均等化转移支付力度，完善计算公式；通过建立严格的项目准入机制，减少项目设立的随意性和盲} 性，并加强监管，提高专项转移支付资金的使用效率；在完善政府对地方政府转移支付制度的间时，也应注重省对省以下政府转移支付制度的完善，重点解决县级财政困难，逐步缩小辖区内地区间的财力差距，这样才能确保全国地区问差距的本质缩小。
总之，地方税制进一步的改革与完善必须跳出修修补补的窠臼，应该在总结以往经验与教训的基础上，从规范税权划分、合理的税种设置、完备的配套措施等方面人手，形成适合我国困情的、有利于调动地方政府积极性的、有利于地方经济发展的、有利于促进我国经济腾飞的新的地方税收制度。
财务战略管理决定企业财务资源配置的取向和模式，影响企业理财活动的行为与效率，关系到企业的健康和发展。财务战略管理是企业财务决策者在分析企业外部环境和内部条件的基础上所制定的用以指导企业未来财务管理的中长期目标和战略规划，并依靠企业内部能力将财务战略付诸实施，以及在实施过程中进行控制与评价的动态管理过程。财务战略是企业发展战略的一个子系统，要与企业发展战略相适应、相匹配。财务战略是为谋求企业资金均衡、有效流动和实现企业战略，为加强企业财务竞争优势，在分析企业内、外环境因素影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划。财务战略是战略理论在财务管理方面的应用与延伸，不仅体现了财务战略的“战略”共性，而且勾画出了财务战略的“财务”
个陛。但企业的财务战略并不仅仅是单纯地执行企业战略，或被动地支持业务战略和其他职能战略，它具有自己的相对独立性，对企业战略及其他业务或职能战略的制定起着决定性的作用。
一、财务战略管理的主要内容企业财务战略主要包括筹资战略、投资战略、收益分配战略等。
筹资战略是根据企业内外部环境的现状与发展趋势，适应企业整体发展战略的要求，对企业的筹资目标、原则、结构渠道与方式等重大问题进行长期地、系统地谋划。筹资应遵循低成本原则、稳定性原则、可得性原则、提高竞争性原则。
投资战略主要解决战略期间投资的目标、原则、规模、方式等重大问题，投资目标包括收益性目标、发展性目标和公益性目标等，投资原则包括集中性原则、适度性原则、权变性原则和协同性原则。企业还需对投资规模和投资方式等作出恰当安排，确保投资规模与企业发展需要相适应，投资方式与企业风险管理能力相协调，投资规模不宜扩张过快，否则会使企业的资金、管理、人员、信息等无法跟上投资扩张的速度，从而使企业例在快速扩张的途中，我国很多企业倒闭都是快速扩张的结果。投资时需要关注投资风险和企业管理投资风险的能力，不可在缺乏严谨的风险控制程序和能力的基础上去追求高风险、高回报项目，否则会导致企 业处于巨大风险中。
收益分配战略，从广义上讲，企业的收益需要在其利益相关方之间进行分配，包括债权人、企业员工、国家与股东等，然而，前三者对收益的分配大都比较固定，只有股东对收益的分配富有弹性，所以，股利分配成为收益分配战略的重点，其要解决的主要问题是确定股利战略目标、是否发放股利、发多少股利及何时发放股利等重大问题，从战略管理角度来讲，股利分配战略目标为：促进企业长远发展；保证股东权益；稳定股价等，公司应根据股利分配战略目标的要求，制定恰当的股利分配政策。
二、当前我国企业财务战略管理方面存在的主要问题．对财务战略的重要性认识不足，目前我国企业在财务管理上的观念还较为落后，停留在传统层面 普遍存在财务战略管理思想缺乏、财务战略管理部门薄弱、财务战略管理技巧低下等问题。
财务战略重制定、轻实施现象突出，一个规范的、全面的财务战略管理过程分为三个阶段，即战略制定、战略实施和战略控制，这三者相互联系、相互制约、缺一不可。从国内一些企业的经验看，普遍存在在制定财务战略的阶段投人了极大的热情和资源，请知名的咨询公司进行调研策划，进入实施阶段后由于工作的复杂性和投入的进一步加大则热情减低，特别是实施中遇到较大困难时就不了了之。
缺乏财务激励机制，企业财务战略的有效实施离不开完善的激励机制。目前，我国一些企业虽然已经制定或实施财务战略管理，但是却没有一套相应匹配的财务激励机制。导致财务战略管理缺乏主动性和积极性。
财务评价指标体系不完整也是当前我国企业财务战略管理面临的--一个突出问题。现有的企业财务战略管理中，传统的财务评价指标体系仍然得到较大规模的运用，对大量反映公司业务和各项活动、甚至是战略的非财务指标及客户的满意度等关注不够，由此影响企业实施财务战略管理的有效性。
三、企业财务战略管理的实施策略财务战略管理存在上述的四个问题是当前企业财务管理的薄弱环节，也是制约企业进一步发展壮大的重大阻力。笔者认为，企业要做好财务战略管理工作，需要做好以下几方面工作。
塑造财务战略管理文化，观念决定行动。企业文化规定了企业的价值取向，企业文化具有导向、约束、凝聚、激励和协调等多种功能。在缺乏财务战略意识的企业推行财务战略管理，首先要解决的就是员工对财务战略管理的思想意识、价值观念和目标问题。因此，将财务战略管理文化作为企业文化建设的重要内容之一，科学地制定并有效地执行财务战略管理文化有利于全体员工在思想上高度重视财务战略管理，在行为上与财务战略管理的要求保持一致，从而促进财务战略管理目标的实现。
科学制定财务战略管理的目标，目标是行动追求的结果，是判断行动适合与否的准绳。目标模糊或者不科学必将导致行动的无序性和无效性，最终使目标不能实现。战略就是竞争优势，战略计划唯一的目的就是让企业尽可能有效地获得相对于其竞争对手的可持续优势。财务战略管理作为战略管理的一个范畴，它的目标应该是通过对财务资源的有效配置和财务活动的科学管理来提高企业核心竞争能力和创造持续的核心竞争优势。该目标一旦确立，就应该成为企业及每个员工真正关心和考虑的问题，并且成为他们日常活动的导向和准绳。
开发和培养财务核心人力资源财务战略管理的实施离不开高素质的财务管理人员。企业财务管理本身是一个复杂的系统，既涉及到会计、财务、审计等传统基础管理学科，又涉及到银行、金融、资金管理、资本运营、信息化建设等现代管理知识。财务战略管理则对财务人员提出了更高的要求，那就是能运用战略思维对财务管理进行系统的思考，并运用战略手段开展财务管理工作。因此，企业必须建立有竞争力的薪酬制度和有效的激励政策，吸引高级财务人才，并充分发挥他们在财务战略管理方面的作用。
建立科学的财务治理结构和制度，根据战略管理理论“结构追随战略”的观点，财务治理结构及其运行效率会对财务战略的执行效果产生重大的影响。财务治理规定了整个企业财务运作的基本框架，财务管理就是在这个既定的框架中运行的。显然，缺乏良好的财务治理模式将会导致财务战略管理无法有效执行。财务治理作为一种根本性的制度安排，其实施必然需要通过一些具体制度措施来实现，这些制度举措包括行为制度、激励制度、分配制度、人事制度、财务制度等，都属于组织管理制度。因此，企业实施财务战略管理，需要建立科学的财务治理结构并且建立起规范的、与之相匹配的制度。
总之，企业需要构建完整的财务战略管理体系，一声越来越高。从1994年税改的结果来看，仍存在大量预算外收费，“软预算约束”的局面并没有根本改变；近年来社会分配差距不断拉大，现行税制在这方面的调控作用十分有限；与地方的财权划分很不合理。建立公共财政模式必然要求对已不能适应新形势需要的税制、特别是地方税制进行必要改革。
三、进一步完善地方税制的途径通过分析可知，对于税制而言，地方税制的改革明显滞后。地方税制改革的滞后也拖累了其他改革的进展，如税费改革及农村“费改税”的进展不尽如人意，省以下分税制改革缓慢、县乡财政困难等。地方税制的改革与完善应该是我国新一轮税制改革的重中之重。改革与完善地方税制有利于调控地方经济，促进市场经济发展；有利于进? 步完善分税制财政体制；有利于规范与地疗财权分配关系；有利于充分利用地方资源，增加政府财政收入。因此，在实践中，地方税制的改革和完善应从以下几方面人手：
科学合理的划分税种和地方税种。科学合理地划分税种，既是分税制进一步改革的重要内容，也是税制和地方税制建设的前提和基础。划分税种的标准应该是：稳定、调节和分配功能强的税种，如消费税、关税等宜划归；资源配置、受益性质明显的税种，如企业所得税、个人所得税、营业税等应全部划归地方；尽量减少共享税的数量和比例。随着我国经济的发展变化和地方税体系的建设和完善，未来地方税制的主体税种应较明确，主辅相承，结构完整。
明晰各级政府事权和财权，落实地方税收征管权：各级政府事权的清晰界定是处理好各级政府问财政关系的初始环节，是完善分税制的基础，也是完善我国地方税制改革的前提。从成熟的市场经济匡l家所实行的分税制实践来看，各级政府间事权的界定越清晰，政府间的财政收支摩擦就会越少，相应税收收入的使用效率也就越高。要实现事权、财权和税收征管权的统一，必须注意事权与财权的合理划分。
改革现行税种，优化地方税制，完善地方税体系。将营业税确定为一个独立完整的地方税种，将所有的营业税收人全部划归地方。将个人所得税从目前的分类所得税制逐步过渡到分类综合所得税制，同时要加强与个人所得税征管相衔接的配套措施，如金融资产实名制等。改变城市维护建设税附加税的地位、实行独立缸收，在对名目繁多的各种城建殳费进行清理的基础上，把准税收性质的收费并入城建税。扩大资源税课税范围，并对非再生性、非替代性、稀缺性的资源课以重税，以支持“环保工程”和生态环境建设；限制过度开采不可再生资源。适时出台遗产和赠与税、环境保护税等；取消固定资产投资方向调节税等与当前市场经济体制不相适应，不能对地方经济发展起很好调节和促进作用的过时税种。
积极推进相关配套改革，为地方税制改革提供良好制度环境。一是积极推进税费改革，对现行收费进行全面的清理整顿，不合乎规范、不合法的收费项目坚决予以取缔；对那些不能或不再体现政府职能的收费项目，通过市场化转为经营性收费，并对其依法征税；对那些能够体现政府职能、具有某些税收特征的收费项日，实行“费改税”，将其纳入税收范筹，扩大地方税税基。二是规范转移支付制度。坚持效率优先、兼顾公平的原则，简化转移支付方式，使转移支付的礼会收益大于政府间资金上划下拨成本，加大以“因索法”为主要方式与手段的均等化转移支付力度，完善计算公式；通过建立严格的项目准入机制，减少项目设立的随意性和盲} 性，并加强监管，提高专项转移支付资金的使用效率；在完善政府对地方政府转移支付制度的间时，也应注重省对省以下政府转移支付制度的完善，重点解决县级财政困难，逐步缩小辖区内地区间的财力差距，这样才能确保全国地区问差距的本质缩小。
总之，地方税制进一步的改革与完善必须跳出修修补补的窠臼，应该在总结以往经验与教训的基础上，从规范税权划分、合理的税种设置、完备的配套措施等方面人手，形成适合我国困情的、有利于调动地方政府积极性的、有利于地方经济发展的、有利于促进我国经济腾飞的新的地方税收制度。