谈谈公司治理公司治理、审计监督与会计信息披露质量网
本站原创 摘要：会计信息作为上市公司信息披露的主体，其披露质量高低直接关系到资本市场的运作。本文以2011年沪、深交易所1 170家上市公司为研究样本，考察公司治理、审计监督与会计信息披露质量之间的关系。实证结果表明，上市公司会计信息披露质量与第一大股东持股比例、资产规模以及财务收益能力等因素正相关；与独立董事比例、审计委员会的设立、审计意见以及事务所类型正相关，但不显著；与董事长与总经理两职合
信息披露是资本市场运作的基石，资本市场的有效运转必须要有与之相匹配的高质量的会计信息。然而其信息披露质量的保证主要由证券监管机制、公司内控机制及外部审计监督三个层次构成。本文将重点研究上市公司内部监督方面，以完善公司治理结构，即在履行公司内部股东大会、董事会、监事会等机构的监督职责时，设置内部审计制度，如审计委员会、注册会计师监控体制，通过对上市公司年报的严格审计、出具审计意见等措施来实现监控目的。
1.第一大股东持股比例。目前理论界对股权集中度与信息披露质量之间关系并未形成统一的观点， La Porta等认为二者的共存必然会导致“控制权收益”的利益驱使，从而导致会计信息质量的削弱；然而国内学者多认为公司股权越集中，越利于公司会计信息质量的提高。本文也比较倾向后者的观点，因此提出假设1：控股股东持股比例与信息披露质量正相关。
2.独立董事比例。研究证实，独立董事的比例大小对财务报告的真实性有着不容小觑的影响力。Fama和Jensen提出，独立董事比例大小影响公司监督力度的实施程度，比例越大，公司则越倾向自愿披露其会计信息；但也源于：论文格式要求http://www.328tibet.cn
有学者发现，独立董事比例与信息披露程度无显著相关。从我国实践来看，上市公司独立董事制度的实施对强化公司信息披露的真实性起着积极的作用，由此提出假设2：独立董事比例与会计信息披露质量正相关。
3.董事长与总经理的两职设置状况。大量研究表明，股东与经理人身份合一，在一定程度上不仅弱化了真实会计信息对经理层的激励作用，也削弱了其真实反馈经理人履行受托责任制的履行情况。基于此，本文提出假设3：董事长与总经理两职合一的公司，其会计信息质量相对较低。
4.审计委员会的设立情况。关于审计委员会的设立对上市公司信息披露质量方面的影响，部分学者认为审计委员会作为缓解问题的一个重要机制，可以强化董事会监督财务报告的整体能力。与之对立的观点则认为，审计委员会在公司治理中的实质性作用并不明显。由此提出假设4：审计委员会的设立与信息披露质量水平正相关。
5.审计意见。审计监督机制的完善程度对上市公司的会计信息披露质量的影响作用越来越大，Krishnan（2003）认为，被行业经验丰富的审计师审计的公司盈余管理动机或是行为发生的概率明显低一些，而由他们出具的审计意见报告在监督信息的披露过程起着至关重要的作用。据此，提出假设5：审计意见的类型与会计信息披露正相关。
6.事务所类型。一般认为，国际“四大”及其境内合作的事务所在其审计并披露的信息质量方面明显高于其他小型事务所。但“安然事件”以及国内的“银广夏事件”从另一个角度折射出事务所类型决定信息披露质量的观点并非绝对。因此，提出假设6：经由国际“四大”及其境内合作所审计的公司其会计信息披露质量较高。
从下页表2可以看出，1 170个样本公司中，公司评级（Y）最大值为3分，最小值为0分，均值为1.98分，介于及格（1分）和良好（2分）之间。距离行业最佳评级尚有一定的差距，说明我国上市公司会计信息披露重点不一，内容不够详尽，所提供的会计信息有限，难以满足信息使用者的要求。第一大股东持股比例最高值为85.23，均值为36.15，处于相对控股地位。董事长与总经理二职合一情况（Pa）的均值为19%，即绝大部分的公司董事长与总经理均由不同人员担任，是上市公司治理情况在逐步呈现良性发展趋势的一个方面的体现。样本公司的绩效（ROE）的加权平均数扣除非经常性损益的净资产收益率差距较大。审计委员会、独立董事比例等变量均分布较合理。 2.相关性分析。下页表3表明，信息披露质量Y与第一大股东持股比例（Sha）、公司资产规模（Ass）在1%的置信水平上显著正相关；与控制变量审计费用（Fee）在5%的置信水平上呈显著负相关，解释变量三者之间不存在相关性。会计论文题目
3.多元回归分析。下页表4可以观察到回归平方和一列与每个模型回归一行的交叉位置上的数据随着逐步回归的过程，不断增大：从303.510增大到305.075，说明随着逐步回归模型的改进，对因变量的解释能力越来越强。其次，从表中的最后一列可以看出，每个模型的F统计值的显著性极高，都小于0.001，说明本文的模型回归效果是显著的。
表5调整后的判定系数R=0.677，即所得的回归模型对公司评级的解释力为
通过回归分析发现，公司评级得分与第一大股东持股比例在1%的水平上显著正相关；与总资产规模在5%的水平上显著正相关，与审计委员会的设立与否、独立董事比例、净资产收益率、事务所类型以及审计意见正相关，但不显著。这说明随着第一大股东持股比例的增加，在提高信息披露的质量方面下了较大的力度。另外，审计委员会的设立、会计师事务所为国际“四大”以及审计意见的类型等审计监督措施在一定程度上也有利于会计信息质量的提高。当然，从表6也可以看出与两职合一的设置状况和审计费用呈不显著的负相关。
三、结论
本文着重从公司治理与审计监督两个角度来检验其与信息披露质量的关系，前者中第一大股东持股比例与信息披露质量在1%的置信水平上显著正相关。进一步证实了股权越集中，大股东利益趋同效应就越强，会有意识地注重公司形象和话语权，加强与公司其他外部投资者的关系，改善并逐步提源于：http://www.328tibet.cn
高信息披露的质量，以达到低成本、多渠道融资目的。上市公司信息披露质量与总资产规模在5%的置信水平上显著正相关，说明公司规模越大，实力越雄厚，越愿意披露其会计信息，以此赢得更多的市场认同度。另外，信息披露质量与独立董事比例、净资产收益率不显著正相关，与预期一致。董事长与总经理两职合一与会计信息披露质量呈不显著负相关；在执行与审计监督有关的措施中，上市公司会计信息披露质量与审计费用在1%的置信水平上呈显著负相关，审计费用过高则不利于信息披露质量的提高，与预期一致。当上市公司设立审计委员会时，在一定程度上有助于监督会计信息的披露。X
参考文献：
1.吕惠聪.大股东控制、审计监督与信息披露质量[J].经济管理·新管理，2006，（11）.
2.王斌，梁欣欣.公司治理、财务状况与信息披露质量[J].会计研究，2008，（3）.
3.李青原.会计信息质量、审计监督与公司投资效率[J].审计研究，2009，（4）.
一、审计费用负相关。
关键词：公司治理 审计监督 信息披露信息披露是资本市场运作的基石，资本市场的有效运转必须要有与之相匹配的高质量的会计信息。然而其信息披露质量的保证主要由证券监管机制、公司内控机制及外部审计监督三个层次构成。本文将重点研究上市公司内部监督方面，以完善公司治理结构，即在履行公司内部股东大会、董事会、监事会等机构的监督职责时，设置内部审计制度，如审计委员会、注册会计师监控体制，通过对上市公司年报的严格审计、出具审计意见等措施来实现监控目的。
一、文献回顾会计论文摘要范文
Beasley（1996）研究证明在公司董事会中独立董事比例高则更容易履行监督职能，在一定程度上可以减少财务欺诈行为的发生概率，以此提高会计信息质量的可靠性和真实性。吕惠聪（2006）认为大股东控股、审计监督与信息披露质量之间存在必然的正向关系。王斌、梁欣欣（2008）也证实了公司内控的优劣直接关系到公司会计信息披露质量的好坏。蔡卫星、高明华（2009）指出，拥有独立审计委员会的上市公司较未设置审计委员会的公司，其会计信息披露质量更高。李青原（2009）的研究表明，会计信息质量对公司资源的配置功效很大程度上取决于审计监督质量与公司制度创新力度。二、实证分析
(一)假设提出
基于文献回顾，本文从第一大股东持股比例、独立董事比例、董事长与总经理的两职设置状况等公司治理以及审计委员会设立情况、审计意见、事务所类型等审计监督两方面研究它们与会计信息披露质量的相关关系。1.第一大股东持股比例。目前理论界对股权集中度与信息披露质量之间关系并未形成统一的观点， La Porta等认为二者的共存必然会导致“控制权收益”的利益驱使，从而导致会计信息质量的削弱；然而国内学者多认为公司股权越集中，越利于公司会计信息质量的提高。本文也比较倾向后者的观点，因此提出假设1：控股股东持股比例与信息披露质量正相关。
2.独立董事比例。研究证实，独立董事的比例大小对财务报告的真实性有着不容小觑的影响力。Fama和Jensen提出，独立董事比例大小影响公司监督力度的实施程度，比例越大，公司则越倾向自愿披露其会计信息；但也源于：论文格式要求http://www.328tibet.cn
有学者发现，独立董事比例与信息披露程度无显著相关。从我国实践来看，上市公司独立董事制度的实施对强化公司信息披露的真实性起着积极的作用，由此提出假设2：独立董事比例与会计信息披露质量正相关。
3.董事长与总经理的两职设置状况。大量研究表明，股东与经理人身份合一，在一定程度上不仅弱化了真实会计信息对经理层的激励作用，也削弱了其真实反馈经理人履行受托责任制的履行情况。基于此，本文提出假设3：董事长与总经理两职合一的公司，其会计信息质量相对较低。
4.审计委员会的设立情况。关于审计委员会的设立对上市公司信息披露质量方面的影响，部分学者认为审计委员会作为缓解问题的一个重要机制，可以强化董事会监督财务报告的整体能力。与之对立的观点则认为，审计委员会在公司治理中的实质性作用并不明显。由此提出假设4：审计委员会的设立与信息披露质量水平正相关。
5.审计意见。审计监督机制的完善程度对上市公司的会计信息披露质量的影响作用越来越大，Krishnan（2003）认为，被行业经验丰富的审计师审计的公司盈余管理动机或是行为发生的概率明显低一些，而由他们出具的审计意见报告在监督信息的披露过程起着至关重要的作用。据此，提出假设5：审计意见的类型与会计信息披露正相关。
6.事务所类型。一般认为，国际“四大”及其境内合作的事务所在其审计并披露的信息质量方面明显高于其他小型事务所。但“安然事件”以及国内的“银广夏事件”从另一个角度折射出事务所类型决定信息披露质量的观点并非绝对。因此，提出假设6：经由国际“四大”及其境内合作所审计的公司其会计信息披露质量较高。
(二)样本的选取及数据来源
本文以2011年沪、深证券交易所主板市场的上市公司为研究样本，公司治理结构和审计监督程序的数据资料来自于国泰安数据库、中国经济研究中心CCER数据库，并执行了以下筛选程序：（1）剔除含B股或H股的上市公司。（2）由于行业的特殊性，剔除金融行业上市公司。（3）剔除数据不全的公司和ST公司。最终获得有效样本公司有1 170个，采用SPSS19.0软件进行数据分析处理。有关上市公司信息披露的数据取自沪、深两市证券交易所网站“诚信档案”中的“信息披露考评”栏。财务会计毕业论文(三)模型建立
本文通过描述性统计、相关性分析、多元回归分析等实证研究方法考察公司治理情况、审计监督程度与会计信息披露质量之间可能存在的某种经验关系，建立如下logistic逻辑分析模型，变量定义见表1。(四)实证结果及分析
1.变量的描述性统计分析。在2011年沪深两市1 170家上市公司中，239家上市公司会计信息披露被深圳证券交易所考评为“优秀”，占总数的20.4%；767家被考评为“良好”，占总数的65.6%；148家被考评为“及格”，占总数的12.6%；16家被考评为“不及格”，占总数的1.4%。说明近五分之四以上的公司信息披露质量较高，可能是由于近年来证监会和证券交易所强化监管和处罚力度所致。从下页表2可以看出，1 170个样本公司中，公司评级（Y）最大值为3分，最小值为0分，均值为1.98分，介于及格（1分）和良好（2分）之间。距离行业最佳评级尚有一定的差距，说明我国上市公司会计信息披露重点不一，内容不够详尽，所提供的会计信息有限，难以满足信息使用者的要求。第一大股东持股比例最高值为85.23，均值为36.15，处于相对控股地位。董事长与总经理二职合一情况（Pa）的均值为19%，即绝大部分的公司董事长与总经理均由不同人员担任，是上市公司治理情况在逐步呈现良性发展趋势的一个方面的体现。样本公司的绩效（ROE）的加权平均数扣除非经常性损益的净资产收益率差距较大。审计委员会、独立董事比例等变量均分布较合理。 2.相关性分析。下页表3表明，信息披露质量Y与第一大股东持股比例（Sha）、公司资产规模（Ass）在1%的置信水平上显著正相关；与控制变量审计费用（Fee）在5%的置信水平上呈显著负相关，解释变量三者之间不存在相关性。会计论文题目
3.多元回归分析。下页表4可以观察到回归平方和一列与每个模型回归一行的交叉位置上的数据随着逐步回归的过程，不断增大：从303.510增大到305.075，说明随着逐步回归模型的改进，对因变量的解释能力越来越强。其次，从表中的最后一列可以看出，每个模型的F统计值的显著性极高，都小于0.001，说明本文的模型回归效果是显著的。
表5调整后的判定系数R=0.677，即所得的回归模型对公司评级的解释力为
6.77%，说明经过逐步回归得到的模型中的变量具有一定程度的解释力。
表6列示了各个变量的容忍度水平和方差膨胀因子系数。一般而言，Tolerance10时，各变量之间才可能会存在严重的多重共振性。由表6得知变量几乎不存在多重共线性问题，结果可信度较高。通过回归分析发现，公司评级得分与第一大股东持股比例在1%的水平上显著正相关；与总资产规模在5%的水平上显著正相关，与审计委员会的设立与否、独立董事比例、净资产收益率、事务所类型以及审计意见正相关，但不显著。这说明随着第一大股东持股比例的增加，在提高信息披露的质量方面下了较大的力度。另外，审计委员会的设立、会计师事务所为国际“四大”以及审计意见的类型等审计监督措施在一定程度上也有利于会计信息质量的提高。当然，从表6也可以看出与两职合一的设置状况和审计费用呈不显著的负相关。
三、结论
本文着重从公司治理与审计监督两个角度来检验其与信息披露质量的关系，前者中第一大股东持股比例与信息披露质量在1%的置信水平上显著正相关。进一步证实了股权越集中，大股东利益趋同效应就越强，会有意识地注重公司形象和话语权，加强与公司其他外部投资者的关系，改善并逐步提源于：http://www.328tibet.cn
高信息披露的质量，以达到低成本、多渠道融资目的。上市公司信息披露质量与总资产规模在5%的置信水平上显著正相关，说明公司规模越大，实力越雄厚，越愿意披露其会计信息，以此赢得更多的市场认同度。另外，信息披露质量与独立董事比例、净资产收益率不显著正相关，与预期一致。董事长与总经理两职合一与会计信息披露质量呈不显著负相关；在执行与审计监督有关的措施中，上市公司会计信息披露质量与审计费用在1%的置信水平上呈显著负相关，审计费用过高则不利于信息披露质量的提高，与预期一致。当上市公司设立审计委员会时，在一定程度上有助于监督会计信息的披露。X
参考文献：
1.吕惠聪.大股东控制、审计监督与信息披露质量[J].经济管理·新管理，2006，（11）.
2.王斌，梁欣欣.公司治理、财务状况与信息披露质量[J].会计研究，2008，（3）.
3.李青原.会计信息质量、审计监督与公司投资效率[J].审计研究，2009，（4）.