探究证券投资我国证券投资财务评价有着理由及对策

财务评价与证券投资紧密相关，但是单纯依靠财务报表中的文字与数据，往往很难对一家上市公司做出准确的财务评价，有时甚至产生评价结果与实际相差甚远的情况，这将影响投资者的判断与决策，进而增加投资者的投资风险。究其原因，主要在于当前我国的证券投资财务评价还存在较多的问题，因此，本文试图通过分析当前我国证券投资财务评价存在的问题，有针对性地提出改进措施，让投资者能够更加准确地评估证券的投资价值，以便进行科学的投资决策。

一、当前我国证券投资财务评价存在的问题毕业论文范文会计专业

(一)财务指标体系问题

我国目前使用的财务指标体系与经济发展已不太相适应，首先表现为指标体系的不完整性，如当前技术型无形资产所占比重越来越大，成为评价企业创新能力、发展潜力的重要指标，但这部分定量财务指标在传统财务指标体系中没有得到反映，而现代企业的经营业绩、未来发展能力不仅体现在财务成果上，还反映在技术领先、品牌效应、内部管理、企业形象等各个方面，因此指标体系中这些非财务类指标缺失会使财务评价存在片面性，进而影响评价结果的有效性。其次是指标缺乏可比性，在进行纵向对比时，由于上市公司在不同时期可能采用不同的会计政策，比如改变存货的计价方法，则对相关财务比率特别是获利能力比率的多期比较结论并不一定能真实反映其发展变化趋势，同样在进行是不同企业间的横向对比时，也由于不同的上市公司在经营规模以及所采用的会计政策和会计方法等方面存在较大差异，在不同公司间进行纯数字比较不可能得到真实的结果。第三是指标缺乏代表性，如营运能力和盈利能力指标是通过利润表或流量表上的一个时期指标与资产负债表上的一个时点指标对比计算得到，资产负债表的数值在该会计期间不具有代表性的话，计算出来的比率将不可避免地误导投资者，又如流动比率是实践中十分常用的企业短期偿债能力比率，但视为流动资产的待摊费用并不具备变现支付的能力。第四是财务指标体系缺乏风险预警能力，现行财务报表按照历史成本原则只反映已发生的经济活动信息，不反映未发生或未实现的经济活动信息，这就无法揭示未来可能遭遇的风险。

(二)会计信息质量问题

会计信息质量问题主要表现为信息失真和信息披露不充分两个方面。会计信息的真实性对财务评价至关重要，但由于受各种因素影响，我国企业的财务报表中数据的可靠性往往不高，造成这种现象除会计人员素质不高致使账目不清或出于某些目的有意外，主要有以下两方面原因：一是资产负债表和利润表中项目以历史成本计价，忽视物价水平变动的影响，不能真实反映资产、负债、所有者权益和收入、费用的实际情况；二是财务报表虽然严格按会计准则、会计制度及其他相关法规编制，但在会计政策和会计方法的选择上具有很强的主观性，操作规范也无法保证一定能正确反映企业经济业务的实质，比如折旧的计算隐含较大主观性，在一定程度上能够进行操纵，从而影响财务数据的真实性，又如稳健性原则只要求预计损失，不要求预计收益，这可能夸大费用而缩小收益和资产。会计专业的毕业论文的范例
会计信息披露避重就轻也是常见的舞弊行为，且现行会计计量与确认手段也可以让企业的一些重大事项不必充分披露。企业没有充分披露的重要事项通常包括：（1）背景和前瞻性信息，如企业技术水平和技术进步能力、近期与远期目标、面临的机遇与风险、经营环境的预计变化等；（2）无形资产信息，如企业的人力资源、知识产权、职工智力、自创商誉等；（3）其他不确定性事项，如对衍生金融工具的揭示、股东权益稀释方面的信息等；（4）其他会计收益信息，主要是指企业已经确认但尚未实现，平时不计入利润表而只部分反映在资产负债表上项目的其他收益，如外币换算调整、债务和权益证券的未实现利得和损失、避险的衍生金融工具的公允价值变动等。

(三)财务评价模式问题

现行的财务评价模式只基于财务报表，且不考虑会计信息问题的干扰，这种依据静态纯数字的财务评价模式自身就有问题。首先，财务报表中的数据是分类汇总性数据，不能详细反映企业财务状况，如期末应收帐款是由各种不同帐龄、不同对象、不同风险的应收账款组成，单凭汇总数据而不知其明细情况，不可能估算其实际价值，也不适合在不同公司间进行比较。其次，财务报告不能及时、连续反映企业的财务状况和经营成果，按现行的定期报告模式会导致会计信息的提供明显滞后，影响会计信息的时效性，而决策者只能在公司财务报告期结束一段时间后才能读到上一会计期间的财务会计报告，但此时决策的环境可能已经发生很大变化，因此先发生经济业务，后编制财务报表，再进行财务评价的模式具有明显的滞后性。第三，财务评价使用的是企业过去的资料，虽然对预测未来有一定的参考价值，但不能作为判断的绝对标准，再加上现行财务报表本身缺少对企业发展信息的披露，因此财务评价结果和企业长远发展目标不容易吻合。

(四)财务评价方式、方法问题

目前在财务评价的实务操作过程中，往往将绝对指标与相对指标割裂开来，并过分重视相对指标而忽视绝对指标。而实际上，绝对指标和相对指标各有优劣，有时绝对指标是非常重要的，如主营业务收入净额、净资产、净利润等，其中主营业务收入净额可以分析一个企业的销售规模，净资产可以反映该企业的资产规模，净利润可以反映该企业的获利能力。因此，在进行财务分析时，应该将绝对指标和相对指标结合起来，更加全面地反映企业的财务状况。比如只知道某企业主营业务利润率为40%，就不能对该企业的盈利能力和经营规模全面了解，但如果同时知道该企业主营业务收入为8000万元，则对该企业的盈利能力和经营规模有了更具体的了解。
另外，对流量表的分析也缺乏足够的重视，通常偏重于资产负债表和利润表的分析。流是企业的血液，流量表能够反映企业的投资、融资以及经营情况，且流量表的编制基础和其他财务报表不同，能解释上市公司资产、负债变动的原因，对资产负债表和利润表起到补充说明的作用，是连接两大报表的桥梁，所以重视流量表在财务评价过程中的运用具有重要意义。目前投资者对上市公司进行财务评价常用的比率分析法、比较分析法和趋势分析法都是以历史数据为分析对象，这三种方法的使用都需要满足一定的前提条件才能保证可比性，但是企业经营过程中某些条件会发生必然的改变，从而影响会计数据的计量，因此完全满足固定不变的前提条件是不切实际的，比如运用趋势分析法时，由于用来分析的财务报表资料的年份、会计期间不同，尽管数据没有经过任何处理，但会计换算方法一旦改变或者受到通货膨胀等因素的影响，数据之间失去可比性，导致不同时期的财务报表不具有可比性。而且上述方法都只是以数据为基础进行定量分析，但为了对上市公司的财务状况和经营业绩有全面的了解，只有定量分析是不够的，对于某些不能用数字表示的事项还需要定性分析，只有定量分析和定性分析有机结合，才能对上市公司财务、经营状况得出较全面的评价。因此，使用上述三种方法得到的结果很可能只是让投资者对上市公司有一个笼统的、模糊的印象，而不能对目标公司有更深入的了解。会计专业论文写作提纲

二、完善证券投资财务评价的对策关于会计的毕业论文范文

(一)健全财务指标体系

1.增设部分财务指标

（1）增设与无形资产相关的指标
可以考虑增设如下三个指标：一是无形资产在资产总额中所占的比重，该指标可评价企业的发展潜力，特别对高科技企业；二是技术型无形资产占无形资产总额的比重；三是研究开发经费支出占销售收入的比重，该指标可反映企业技术开发能力强弱，指标值越大表明企业创新能力越强，反之则越弱。
（2）增设与流量相关的指标
可增设评价偿债能力和评价盈利能力两类指标，前者考虑增设支付保障率，即本期可动用资源占本期预计的支付数的比例，该指标可从动态角度衡量公司偿债能力，能够反映公司在特定期间实际可动用资源满足当期支付的水平。后者可增设四种指标：一是经营流量对销售收入的比率，表示每一元主营业务收入能形成的经营活动净流入，能够反映企业主营业务收现能力，指标值越高表明企业销售款的回收速度越快，坏账风险越小；二是经营活动净流量与营业利润比率，该指标反映企业经营活动净流量与实现的账面利润的关系，指标值越大表明企业实现的账面利润中流入的利润越多，企业营业利润的质量越高，因为只有到手的利润才是货真价实的利润；三是经营净流量与净利润的比率，表明每一元净利润中的经营活动产生的净流入，该指标反映企业净利润的收现水平，指标值越高表明企业利润的实现程度越高，可供企业自由支配的货币资金增加量越大，企业的偿债能力和付现能力越强；四是资产的经营流量回报率，表示每一元资产通过经营流动所能形成的净流入，能够反映企业资产的经营收现水平，衡量企业资产的综合管理水平，指标值越高表明企业资产的利用效率高。
（3）增设非财务指标
市场经济环境下，公司的组织制度、人力资源构成、企业文化、管理层价值观与能力等信息，对投资者同样重要。由于财务指标具有滞后性，因此可以利用非财务指标补充反映企业发展前景，可考虑增设市场占有率、产品品质、员工积极性、创新能力、顾客满意度等非财务指标，供财务评价时采用。

2.改进部分财务指标计算方法

（1）速动比率
速动比率反映企业以速动资产偿还流动负债的综合能力，计算公式为速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债。速动资产是指从流动资产中扣除变现速度最慢的存货等资产后，可以直接用于偿还流动负债的那部分流动资产，通常包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付账款、其它应收款、待摊费用等，但这些资产并非都能真正反映出速动资产的本质，如短期投资光看账面成本就可能忽视跌价损失；预付账款与存货类似，不能短期内快速变现；其他应收款是除应收票据、应收账款和预付账款之外的其它各种应收和暂付的款项，不但金额不稳定且容易发生坏账；待摊费用是已经发生的支出，应由本期和以后各期分担的分摊期限在一年以内的各项费用，根本没有变现能力；应收账款因收账期不确定导致变现不稳定，其中部分应收账款是不符合速动资产本质的。因此，为了让速动比率能够更加全面地衡量上市公司短期偿债能力，在计算时应该调整速动资产的范围，调整后：速动资产=+期末以市价列示的短期投资+应收票据+（应收账款净额-账龄大于一年的应收账款）。
（2）净资产收益率
净资产收益率反映股东权益的收益水平，常见的计算公式有两种形式，一种是净资产收益率=净利润÷年末净资产，如中国证监会规定的A股上市公司的年报和中报披露的净资产收益率；另一种是净资产收益率=净利润÷年初净资产和年末净资产的平均值，如1999年财政部等四部委颁布的企业效绩评价的净资产收益率。从合理性的角度分析，用第二种计算方法更能反映股东权益的收益水平。但在利润分配中，股利影响年末净资产，而股票股利则不影响年末净资产，净资产收益率作为评价企业当年收益水平的指标，不应由于股利分配方案不同导致计算结果不同，因此需要改进：净资产收益率=净利润÷年初净资产和利润分配前的年末净资产的平均值。
（3）市盈率
市盈率是指在一个考察期内股票市价和每股收益的比率，该指标对投资者的投资行为具有较强的指导意义，但这都建立在规范的市场基础上的，如果市场不健全也就很难据此对企业做出正确评价。因此，需考虑增设新的指标作为辅助工具，以进一步帮助投资者了解企业的投资价值，如每股市价÷每股经营活动净流量，该指标意义与市盈率类似，都是市价与有关盈利能力指标的比值，但它是从的角度出发，由于流量与会计盈余是不同维度的变量，在对上市公司进行财务分析时，应用传统的财务指标的同时辅以流量指标，就容易看穿一些上市公司虚造利润形成的纸上富贵，因此，这个指标更为可靠，能作为市盈率指标的有效补充。

(二)改进财务信息披露的内容和方式

1.增加信息披露的内容随着社会经济发展和信息化的进步，要求在财务报表中披露的信息会越来越多。因此，可以增加企业未来的机会风险、表外融资风险、履行社会责任以及人力资源、知识产权、品牌等信息的披露。同时，也可以对财务报表附注进行改进，增加承诺事项、或有事项、期后事项和其它重要事项的披露。此外，企业的员工素质、企业的组织机构、市场网络等也可在财务报表附注中加以披露，从而实现从货币计量到货币计量与非货币计量并重，通过增加非财务指标和非货币性指标的披露，以弥补单独披露财务指标的不足，有利于投资者更加全面了解对企业财务状况和经营成果。

2.采用多样化信息披露方式

可以适用地采用多样化呈报的方式，即以多种形式披露上市公司信息。目前，财务披露方式主要是数字和文字为主，为了使各种信息更加直观，更利于比较，可以采用数字、文字和图表结合的多种方式进行披露，也可借助于网站、邮件、微博等手段向投资者及时提供财务信息，以提高投资者财务评价的效率。

3.提高信息披露的即时性

财务报告的核心内容是面向过去而不是面向未来的，因为各种交易、事项要已发生后才能进行会计确认，从而在财务报表内表述，故财务报告具有滞后性。而这些非即时的信息会影响财务评价的时效性和正确性，不能满足证券投资者的决策需要，所以需要上市公司披露更多的能够据以预测其未来发展趋势和前景的相关信息，即所谓的流动性趋势。财务报表的披露必须及时有效，不得延误，并强调分析的重点应放在内容实质的揭示上，而不是表面形式上。

(三)注重评价前财务数据的调整工作毕业论文 财务

由于不同上市公司以及同一上市公司不同时期的计算口径往往不同，各个财务报表中的数据有时候不能直接进行比较。为了增加财务评价的有效性，首先就需要增强财务数据间的可比性，因此，在使用这些数据时应进行必要的调整，以统一计算口径。同时，为了弥补我国现行财务报告以历史成本为计量基础的不足，可以借鉴国际惯例，利用时价会计调整以历史成本为基础的相关报表，作为正式报表的补充资料。时价会计的具体调整方法为：对现实实物中有关核心资产、负债仍按历史成本计量模式予以计量，而对资产负债表中的非核心资产和负债改为按公允价值计量，或按一定的物价指数对相关资产、负债和所有者权益项目进行调整和评估。这样既保持了历史成本原则，又能对以有价证券为主的货币性资产等进行时价评估，也能有效避免因通货膨胀或物价变动等因素导致财务数据失去作用。

(四)综合运用各种评价方法

在对上市公司财务数据进行分析时，应熟练运用关联分析，即同时运用绝对指标与相对指标、正指标与反指标进行多方位分析，从不同角度观察企业的财务状况和经营成果，恰当地运用各个指标之间的勾稽关系。在进行财务评价的过程中，如果发现变化大或者反常的指标，要运用例外原则对显著变动的指标进行重点研究，找出其形成的原因，以便能够深入了解企业财务与经营状况。在以财务比率方法为主分析公司的财务状况和经营成果时，应该使用结构分析法和时间序列分析法等方法进行辅助分析。结构分析法把常规的资产负债表和收益表项目表示为百分比进行财务分析的方法，可以评价公司一段时期内会计报表项目百分比的水平和变化趋势，让信息使用者能够对公司财务状况和经营成果的潜在改善或恶化有正确的认识；时间序列分析法将某一现象所发生的数量变化，按时间的先后顺序排列，容易揭示该现象随着时间推移而发展的规律。
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