简述体现李宁公司危机财务体现
【摘要】2008年李宁在北京奥运会开幕式上点燃了圣火那一刹那,公众瞩目的李宁公司的关注度伴随着火焰不断升温。几年拼搏,现在的领跑者在行业萧条的大背景下陷入了收入大幅下降的财务危机。在这财务危机的背后是什么问题引发的这一切。通过对李宁公司2010—2012年财务报告的分析,我们发现李宁公司净利润的下降和流的短缺主要是由于收入下降、存货堆积、经销成本过高等问题导致。我们针对这三大问题进行了一个详细的分析并从李宁的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等指标进行进一步印证。
【关键词】李宁;收入下降;存货堆积;财务指标分析
存货的增加过多的占用企业的资金,可能会带来财务费用的增加。李宁公司的存货问题根源在于对中国运动用品市场的前景过于乐观,依然按照之前的增速制定增长目标,导致存货高企。会计行业毕业论文
2010年4月,李宁公司率先宣布鞋类产品提价11.1%,服装类产品提价7.6%;同年6月,李宁公司又宣布鞋类产品平均售价提高7.8%,服装类产品提价17.9%。同年9月,李宁公司再次宣布鞋类和服装类产品各提价7%和11%以上。鞋类产品提价幅度累计达25.9%,服装类产品提价幅度累计达36.5%。这种连续的提价行为使得李宁原有的性价比优势荡然无存,对敏感的消费者则转向安踏、匹克等性价比高的运动品牌,销量也就大幅度下滑。从2010年起李宁的订增速就开始下降,2011年起增速为负数,跌幅最高高达40%,在同行业企业中下降的幅度最大。而对渠道中累积库存的清理将进一步侵占李宁公司的收入资金,吞噬其利润空间。
2004年,李宁公司在香港上市,当年的营业额为18.8亿元人民币,店铺数量2887家;2009年超越阿迪达斯,李宁公司的收入达到83.9亿元人民币,李宁品牌的店铺数量则猛增至7249家。这种粗放式的发展方式的确在当时形成了业内的门店比拼浪潮,也带来了一定的销量增加,扩张巅峰时,业内人士称在中国某些地级市的商业街上不到100米的距离可能有两家甚至更多相同品牌的运动用品专卖店。现如今看来,当初疯狂扩张也酿成了今日的苦果。2012年上半年,李宁集团对店铺进行了盈利评估和结构性调整,关闭1200家低效门店。9月12日,李宁公司在香港的唯一一家门店也告停业。
早期缺乏创新、单纯门店扩张的发展路径使得国内运动品牌同质化竞争愈发激烈,经营效率低下、渠道混乱。李宁已经饱尝盲目扩张后的渠道乱局之痛。据李宁内部经销商曾表示,像广州茂名这样的二、三线城市一直是李宁的重要市场,就在茂名人民南路一条两三百米长的路段上,就有3家李宁专卖店,分销商与直销商之间打成一团。这样的状况之下,销量增长尚存疑问,更谈不上传播品牌影响。
【关键词】李宁;收入下降;存货堆积;财务指标分析
一、李宁的财务危机暴露
(一)净利润下降会计专业毕业论文题目
2011年的净利润与2010年相比下降了7.23亿,下降幅度高达65.2%。2012年上半年与去年同期相比减少了2.49亿,下降幅度高达84.9%。在与其他企业的比较中我们可以看出,2011年李宁的渠道和收入虽然是行业的第一、但是在收入前五的企业中,李宁净利润却是最低的,净利润下降速度也是最快。
(二)流短缺
经营情况的变化直接影响经营流,2011年李宁公司的经营活动所产生的净额仅为1500多万元,而2010年经营活动产生的流约为10亿元。安踏公司的经营活动所产生的净额为14.48亿元,约为李宁公司的93倍。流的恶化意味着潜在的融资需求。2012年1月,李宁公司向私募股权基金TPG和投资公司GIC发行5年期年利率4%的可转债。与此同时,李宁公司一年内短期银行贷款同比增长168%。李宁公司2011年融资成本同比增长90%。二、李宁存在的核心财务问题
(一)存货堆积
李宁公司2010年的存货与2009年相比增长了27.6%,2011年的存货与2010年相比增长了40.64%。2009—2012年国内同业存货比较可以看出,李宁的存货不仅在逐年攀升,其总值在国内五大体育运动企业中也一直是最高的。关于会计学毕业论文存货的增加过多的占用企业的资金,可能会带来财务费用的增加。李宁公司的存货问题根源在于对中国运动用品市场的前景过于乐观,依然按照之前的增速制定增长目标,导致存货高企。会计行业毕业论文
(二)收入下降
1.总收入
根据2012年上半年收入与2011年同期相比下降9.5%,保守估算2012年全年收入为8076731。从李宁公司2009年至2012年四年的收入总额变化,可以看出其总收入以2010年为转折点急速下滑,2011年收入减速为5.8%。另外值得关注的是李宁从2012年起一方面在不断的对产品进行提价,另一方面用花重金进行累积存货的清理。2010年4月,李宁公司率先宣布鞋类产品提价11.1%,服装类产品提价7.6%;同年6月,李宁公司又宣布鞋类产品平均售价提高7.8%,服装类产品提价17.9%。同年9月,李宁公司再次宣布鞋类和服装类产品各提价7%和11%以上。鞋类产品提价幅度累计达25.9%,服装类产品提价幅度累计达36.5%。这种连续的提价行为使得李宁原有的性价比优势荡然无存,对敏感的消费者则转向安踏、匹克等性价比高的运动品牌,销量也就大幅度下滑。从2010年起李宁的订增速就开始下降,2011年起增速为负数,跌幅最高高达40%,在同行业企业中下降的幅度最大。而对渠道中累积库存的清理将进一步侵占李宁公司的收入资金,吞噬其利润空间。
2.单店收入
2011年李宁的收入虽然以0.24亿的微小差距打败安踏,全年总收入最高,但是李宁的单店收入为108万元,低于安踏的114万元。而开新店是国内运动品牌业绩增长的一大主要动力,但是近年来,在行业不景气、通货膨胀的大环境下,房租、人工的大幅增加了终端零售门店的成本。另外,网络购物以具有竞争力的也在冲击着传统的店铺模式。2004年,李宁公司在香港上市,当年的营业额为18.8亿元人民币,店铺数量2887家;2009年超越阿迪达斯,李宁公司的收入达到83.9亿元人民币,李宁品牌的店铺数量则猛增至7249家。这种粗放式的发展方式的确在当时形成了业内的门店比拼浪潮,也带来了一定的销量增加,扩张巅峰时,业内人士称在中国某些地级市的商业街上不到100米的距离可能有两家甚至更多相同品牌的运动用品专卖店。现如今看来,当初疯狂扩张也酿成了今日的苦果。2012年上半年,李宁集团对店铺进行了盈利评估和结构性调整,关闭1200家低效门店。9月12日,李宁公司在香港的唯一一家门店也告停业。
早期缺乏创新、单纯门店扩张的发展路径使得国内运动品牌同质化竞争愈发激烈,经营效率低下、渠道混乱。李宁已经饱尝盲目扩张后的渠道乱局之痛。据李宁内部经销商曾表示,像广州茂名这样的二、三线城市一直是李宁的重要市场,就在茂名人民南路一条两三百米长的路段上,就有3家李宁专卖店,分销商与直销商之间打成一团。这样的状况之下,销量增长尚存疑问,更谈不上传播品牌影响。