简析企业集团企业集团财务风险防范与预警机制构建

当前位置: 大雅查重 - 范文 更新时间:2024-02-03 版权:用户投稿原创标记本站原创
内容摘要:减少经营风险是企业集团组建的最直接的原因,而企业的经营风险又最终表现为财务上的损失,可见,企业集团财务风险的防范和预警机制的建立非常重要。本文首先分析了企业集团的资本结构失衡、投资缺乏科学性、资金管理策略不当和预算制度不健全等财务风险现状,然后从宏观环境、法人治理结构、多元化、杠杆效应等方面讨论了企业集团财务风险的成因,最后对企业集团财务风险的防范与预警进行了探讨。会计师论文范文
关键词:企业集团 财务风险 风险防范 风险预警
企业集团实际是一种内外联合体,该联合体内部为少数具有法人地位的核心企业,外部为具有共同利益、受该“核心”约束的一批法人企业,内外之间通过资金及契约关系联系。企业集团通常具有多法人、多层级组织和多联系纽带以及多样化经营的特点。由于市场环境的瞬息万变和政策的不可预见性,加之企业决策者素质水平的限制,使得与企业发展相关的各种风险长期客观存在,其中,财务风险与企业的联系更加紧密也更加直接。企业集团也不例外,它在因联合而获得市场竞争优势的同时,也因其内外部企业的紧密联系,使其中单个企业的财务风险更易受到牵连,继而给整个集团造成重大损失。而减少经营风险是企业集团组建的最直接的原因,而企业的经营风险又最终会表现为财务上的损失,可见,企业集团财务风险的防范和预警机制的建立非常重要。本文首先分析了企业集团的资本结构失衡、投资缺乏科学性、资金管理策略不当和预算制度不健全等财务风险现状,然后从宏观环境、法人治理结构、多元化、杠杆效应等方面讨论了企业集团财务风险的成因,最后对企业集团财务风险的防范与预警进行了探讨。
企业集团财务风险现状

(一)资本结构失衡财务分析的毕业论文

狭义的资本结构是指企业各种长期资本价值的构成及其比例关系,主要是指长期的股权资本和债权资本的构成及其比例关系。我国企业集团的资本结构体现为内部筹资比重较低,外部筹资的比重较高,而股权性融资是其最主要的长期筹资方式。在这样不合理的资本结构下,企业集团财务成本很高,偿债能力较差,其财务风险相应也很大,最终导致企业集团在竞争中处于不利地位。近些年来,不少企业集团正是由于资本结构失衡而最终破产。

(二)预算制度不健全会计范文

预算管理是企业集团提高内部管理与控制的主要方式之一。而现实中,有些企业集团并没有设立预算管理制度,也有些尽管设立了预算管理制度,但其对预算的重视程度不够,导致预算并没有作为企业集团生产运营过程的依据。决策者随意改变预算制度导致预算流于形式。也有一些企业集团的预算很不科学,缺少可靠的预算依据与评价指标,造成预算指标和现实状况差异太大,从而使得财务预算不具有实践意义。

(三)投资缺乏科学性

从对内投资方面来看,有很多企业集团在判断某个投资项目是否可行时,并没有进行周密而详细的调查与分析,同时由于管理层的决策不够慎重,在获取经济信息时并未通过调查验证,这些信息的真实性与完整性还需进一步验证;或者因为有些管理者的决策能力过低,从而增大了失误出现的概率。并且企业集团财务决策通常是以经验与主观决策为主,这往往造成投资项目不能实现预期的收益,投资也不能如期收回,将企业集团置于巨大的财务风险当中。从对外投资方面来看,相当一部分企业集团的主要投资决策者在没有对投资风险进行全面分析的基础上,进行盲目投资,最终给企业集团带来巨额投资损失,导致其财务风险不断。

(四)营运资金管理策略不当

企业集团的日常营运资金管理策略不合理主要表现在以下两个方面:一方面,有些企业集团为了扩大销量,增强竞争,而进行盲目赊销,致使无法回收资金,最终成为坏账与呆账,严重影响企业集团的正常运行。另一方面,在企业集团的短期资产中,存货的比例很高,而且主要是超储积压存货。流动资产主要为应收账款与存货,导致企业集团没有充足的流动资金进行再投资或偿还到期债务,对企业集团资产的流动性与安全性产生了不利影响,最终导致财务风险发生。
企业集团财务风险成因

(一)宏观经济环境变动

在市场经济条件下,宏观经济形势的变化很难预测与改变,导致财务管理的宏观环境非常复杂。宏观经济形势发生每一次变动都会为企业集团带来不同程度的财务风险。一旦企业集团对经济环境变动的认知能力与适应能力过低,就可能造成运营失败或实现不了预期目标,就会产生流与财务风险现象。比如,由美国次贷危机引发的金融危机导致世界金融市场发生剧烈动荡,不仅影响金融业,而且使得不少国家非金融企业也产生财务风险。

(二)法人治理结构不完善

在企业集团的决策分工上,母公司除了生产运营决策之外,主要进行宏观战略层面的决策;子公司的董事会主要进行战术决策,这些决策较倾向于实务操作。因为投资者和经营者相分离,投资者的目标是实现企业价值的最大化,而经营者的目标是其任期内的经营业绩,达到会计账面的“利润最大化”,投资者监督缺位的状况会时有发生;信息的不对称、董事会权力实际上的被架空,可导致经营者利用实际掌握的生产经营控制权,利用信息不对称的优势,最大程度地实现其自身的利益,例如转移投资者财富、奢侈的在职消费以及目标非最优化选择等,这样都会有损出资者的权益资本,最终造成财务风险的产生。关于会计专业论文

(三)盲目追求多元化

企业集团为了实现快速发展壮大,通常会采取专业化或多元化的经营策略。从理论上来讲,企业集团采取多元化发展战略能够快速提高市场影响力与分散经营风险。然而如果企业集团在不具备相应条件的状况下而盲目扩张,进入和核心业务不关联行业或者采取无关联的多元化经营策略,介入不了解的行业或开展不熟悉的业务,就会导致各项多元化业务均实现不了规模经济进而缺乏竞争优势,不但达不到预期的分散风险的作用,反而会提高企业集团的财务风险。如果经营环境恶化,特别是在企业集团主业资源配给没法保障的情况下,企业集团将产生财务危机、资产缩水以及竞争力降低等风险。