简论大股东制约及董事会特点与企业审计质量联系-结论

摘要：在资本市场上,投资者投资决策的正确与否在很大程度上取决于投资对象所披露的财务与非财务信息的真实程度。然而在现代企业产权制度下,所有权与控制权的分离使得信息不对称已经成为一个无法避免的问题,加上近年来国内外众多上市公司财务案件的不断发生,使得对上市公司所披露的信息进行审计以及如何提高审计质量等问题引起了学术界、实务界和政府监管部门的广泛关注。审计质量是确保上市公司所披露信息的质量,并维护广大投资者利益的重要因素,审计质量的高低不仅会影响到对投资者保护力度的强弱,同时还会影响到资本市场上广大投资者对上市公司的信心,对各国资本市场的健康发展也会产生一定的影响。要想提高上市公司的审计质量,就应该明确影响外部审计质量的因素到底有哪些?纵观国内外的相关研究,不少学者从注册会计师和会计师事务所自身的视角出发,提出应该不断提高注册会计师的专业技能水平,使其对上市公司所披露的信息具有更加专业的判断；同时要加强对他们职业道德的培养,使其在进行外部审计时更好地保持独立性。这些研究成果都是站在审计供给的角度得出的,主要探讨审计主体应该如何提高审计质量。然而,审计的客体是上市公司,其相应的公司治理机制作为一种制约环境也会对审计质量的需求产生一定的影响。董事会作为公司治理机制的核心,是连接股东和管理层的内部链条,同时,它也是上市公司连接外部审计事务所的外部链条,其相应的治理特征无疑会影响到审计服务的需求。然而,我国资本市场是一个处于转轨时期的新兴市场,“一股独大”的现象普遍存在,我国上市公司被大股东控制的情况明显要比西方发达资本市场更加明显,故针对我国上市公司董事会特征对审计质量的影响研究还应进一步考虑大股东控制这一重要背景。这是因为：一方面,在我国虽然已经进行了股权分置改革,但是我国上市公司的股权集中度依然很高,“一股独大”的现象还普遍存在,该现象的存在使得大股东控制上市公司成为可能。当一家上市公司存在大股东控制时,董事会的治理机制将在很大程度上受到大股东的影响,适用于西方国家股权高度分散的资本市场的研究结论不一定能用来解释我国资本市场,为此,研究我国上市公司的董事会治理机制不可避免要考虑到大股东控制这一因素；另一方面,当大股东控制着上市公司的董事会时,审计事务所的聘用机制将存在缺陷。控制着上市公司董事会的大股东实际上已经成为外部审计的实际委托人,从信息的需求者变成了信息的生产者,其对外部审计的需求可能只是停留在形式上而非实质上的,从这方面考虑其对外部审计质量的需求也会产生影响。该研究对于完善我国上市公司董事会治理机制并提高外部审计质量,保护中小股东的利益等方面具有一定的理论价值和现实意义。本文将在理论分析的基础上提出相关研究假设,并利用上市公司相关数据对理论假设进行实证检验。通过学习与借鉴国内外相关的学术研究,本文首先综述了董事会特征、审计质量及其相互关系的相关理论研究与实证研究。在这些研究的基础上,确定了衡量董事会特征的关键变量,同时经过比较分析后决定采用审计费用率作为审计质量的替代变量。在数据选取方面,考虑到财政部于2006年2月颁布了《中国注册会计师执业准则》’,并于2007年要求在所有会计师事务所中实施。为使所选的样本数据对新审计准则的实施效果具有一定的检验意义,故本文以2008、2009、2010三年沪、深两市A股市场的上市公司作为研究样本(共1777个)。运用实证研究方法分析研究在大股东控制下的上市公司,随着其控制程度的增强,其对外部审计质量的需求如何?并进一步研究在大股东控制下,作为监督机制的董事会治理机制对外部审计质量有何影响,哪些董事会特征会对提高外部审计质量有所帮助?哪些董事会特征已经在大股东控制下而不能发挥其应有的作用?通过借鉴国内外相关研究文献,并结合我国资本市场的制度背景和我国上市公司的内部机制进行理论分析后,本文提出以下研究假设：假设一：在大股东控制下,其控股程度越高越会选择低质量的外部审计；假设二：在大股东控制下,董事会规模与审计质量存在负向的相关关系；假设三：在大股东控制下,独立董事比例与审计质量存在正向的相关关系；假设四：在大股东控制下,董事会主席与总经理二职合一与审计质量存在负向的相关关系；假设五：在大股东控制下,董事会的会议次数与审计质量不存在相关性；假设六：在大股东控制下,审计委员会的设立与审计质量存在负向的相关关系；假设七：在大股东控制下,董事平均薪酬与审计质量存在正向的相关关系。本文的研究结论如下：在大股东控制下,随着其控制程度的提高,其越会选择低质量的外部审计；而被大股东控制的董事会,只有独立董事的比例、董事的平均薪酬与审计质量呈现显著的正向关系,表明董事会的独立性与董事会的激励机制对提高外部审计质量是有所帮助的；董事会规模、董事会领导权结构及董事会会议次数与审计质量不存在相关关系；审计委员会的设立与外部审计质量是显著负相关的；本文还验证了前人关于公司规模、公司经济业务复杂程度及会计师事务所规模显著影响审计费用率的结论。根据研究结论,本文提出了完善上市公司董事会治理机制、提高外部审计质量及保护中小股东利益等方面的相应政策建议。(1)优化我国上市公司的股权结构。适度降低大股东的持股比例,继续深化股权分置改革是一个重要的改革方向,而找到大股东合理的股权集中度是最关键的,同时,加大机构投资者的引入,积极发展机构投资者可以在几个大股东之间形成有效的相互制衡机制；(2)完善上市公司董事会治理机制。措施主要包括：提高董事会的独立性；完善董事会的激励机制；确定一个合理的董事会规模；提高董事会会议的效率；增强审计委员会的独立性。这些措施的有效实施,可以使得上市公司的董事会更加独立、更加有效率,而这样的董事会越趋向于选择高质量的外部审计去帮助它履行监督职责,对提高上市公司的审计质量是有所帮助的；(3)改善外部审计师事务所的聘任制度。针对我国当前审计师事务所聘任制度的不合理性,本文建议将审计师事务所的聘用权与解聘权交给中小股东,因为他们才是审计信息的实际需求者,由于他们自己的监督力度不够,所以有动机去选择高质量的外部审计来帮助他们对管理者和大股东进行监督；(4)加大力度保护中小股东利益。政府部门应该出台相关的法律法规,以切实保护中小股东利益并加大对上市公司违规行为的打击力度,使得上市公司管理者或大股东在谋取控制权私有收益时有更多的顾及,进而提高审计质量。本文站在大股东控制的角度,理论分析并实证研究了大股东控制及董事会特征对企业审计质量的影响,对规范我国资本市场具有一定的贡献且针对性较强。据笔者所知,国内尚没有对我国大股东控制下董事会特征与审计质量的关系进行系统的研究。一方面,本文结合我国资本市场的制度背景与我国上市公司的内部机制,具体分析了在大股东控制下董事会特征对审计质量的影响,理论分析与政策建议对我国资本市场具有较强的针对性。另一方面,本文对董事会特征变量的选取较以前的研究更加全面,以试图对所要研究的问题找到更为系统的解答,同时,通过比较分析后选择了审计费用率作为审计质量的替代变量。由于笔者能力有限,本文还存在一定的不足,在这具体指出以希望获得更深入的研究。(1)审计质量替代变量的选取。由于审计质量是一个抽象的概念,要想获得一个好的替代变量有一定难度,审计费用率作为其替代变量的一种也有其不足之处。是否可以利用现有的各种的替代变量对审计质量进行一个综合的衡量,这有待于后来学者的更深入研究；(2)本文对董事会特征的衡量并没有完全到位,后来学者可以进一步考虑董事年龄、学历背景等因素对审计质量的影响。关键词：审计质量董事会特征大股东控制
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