谈中国通货膨胀福利成本与铸币税理由-

当前位置: 大雅查重 - 范文 更新时间:2024-03-18 版权:用户投稿原创标记本站原创
摘要:改革开放以来,我国经济飞速发展,人民生活水平显著提高,与此同时,我国物价水平增长也非常迅速。我国目前主要是以消费者物价指数(CPI)来衡量通货膨胀率的。从1978年至2010年,消费者物价指数累计增幅为5.2倍。而且,改革开放30多年来,我国经历两次较高的通货膨胀,分别是1988年和1994年,消费者物价指数衡量的通货膨胀率分别为18.8%和24.1%。2008年我国消费物价指数达到5.85%,为近10年来最高水平。同时,以2008年4万亿救市计划为代表的积极的财政政策与宽松的货币政策,带来的新一轮物价水平上涨仍在持续。通货膨胀历来是经济学家所关注的重点问题,通货膨胀一方面会给政府带来铸币税的收益,另一方面,会给居民带来福利的损失,所以半个多世纪以来,铸币税与通货膨胀福利成本也一直是热点的问题。但是,国外的经济学者似乎更倾向于研究高通货膨胀率的情况,对于像中国这样温和通货膨胀的国家,相关的研究相对较少。而国内的相关研究基本都是单方面研究铸币税或是通货膨胀福利成本,即使把它们结合起来的研究也基本是理论的探讨,理论与实证结合的研究还是没有的。本文试图对铸币税与通货膨胀福利成本这一热点问题进行比较系统的理论和经验研究。本文以Eckstein和Leiderman(1992)的一般均衡分析框架为基础,结合中国1978-2010年的数据,利用Hansen(1982)的GMM计量方法对模型参数进行估计,同时对铸币税收入和通货膨胀福利成本进行估算。本文讨论了Eckstein和Leiderman(1992)模型和一个简化的模型,并在简化模型的基础上将Eckstein和Leiderman采用的Cobb-Douglas效用函数改为不变替代弹性(CES)效用函数,估算铸币税与通货膨胀福利成本;估计了铸币税与通货膨胀福利成本的上限与下限;并将有关结果与Eckstein和Leiderman(1992)基于以色列数据估计结果进行了比较。考虑到政府在对公众持有的法定货币“征收”通货膨胀税的同时,通常还会对银行系统不生息的法定储备“征收”通货膨胀税,我们对模型再一次进行拓展,将银行部门纳入其中,讨论存款准备金率对铸币税与通货膨胀福利成本的影响。最后对我国历年的铸币税、通货膨胀福利成本进行了分析,从而得出本文的结论。本文的结论如下:在同等通货膨胀率水平下,我国1978-2010年间铸币税和通货膨胀福利成本均低于以色列1970-1988年间的水平。但基于CES效用函数估计的铸币税和通货膨胀福利成本水平要高一些;基于Cobb-Douglas效用函数的铸币税和通货膨胀福利成本的上限分别为0.0281与0.0801,基于CES效用函数估计的铸币税和通货膨胀福利成本的上限分别为0.077与0.1065;基于拓展模型和Cobb-Douglas效用函数估计的铸币税和通货膨胀福利成本上限分别为0.0426与0.0655,基于拓展模型和CES效用函数估计的铸币税和通货膨胀福利成本上限分别为0.0564与0.0677;根据我国的实际情况,基于拓展模型和Cobb-Douglas、CES效用函数能得到最大的铸币税都为0.2829;基于拓展模型和Cobb-Douglas、CES效用函效用函数得出的铸币税结果要低一些,张建华和张怀清(2009)铸币税结果要比本文的估计结果高一些;基于各种方法估计的通货膨胀福利成本,历年的总体趋势大体是一致的,但基于CES效用函数估计的通货膨胀福利成本整体水平要高一些,基于拓展模型和CES效用函数估计的通货膨胀福利成本整体水平要低一些;可以利用存款准备金率对铸币税与通货膨胀福利成本进行权衡。关键词:通货膨胀福利成本铸币税货币政策工具
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