比较浅析法和比率浅析法改善与完善

【摘要】 比较浅析法和比率浅析法是财务报表浅析中最基本也是最重要的策略。文章较为全面地探讨和探讨这两种财务浅析策略，在比较较浅析法和比率浅析法目前有着的不足之处进行浅析的基础上，提出了对两种策略改善和改善的一些倡议，以期有助于报表浅析者得到更为可靠和准确的浅析结果。
【关键词】 比较浅析； 比率浅析； 财务指标

一、比较浅析法和比率浅析法的探讨背景

相较于其他财务评价策略，比较浅析法和比率浅析法是最基本的。综观现有文献，探讨人员对它们进行了大量的探讨和探讨，部分学者着重探讨它们在企业中的运用，有些学者笼统地对财务报表浅析策略指出不足之处和提出改善意见，也有部分学者比较较浅析法和比率浅析法进行浅析，但是在详尽程度和全面性上略有不足。在总结现有文献对上面陈述的两种财务浅析策略指出的不足和提出改善意见的基础上，结合笔者的理解和观点，力求详尽地、全面地探讨和探讨比较浅析法和比率浅析法。

二、比较浅析法和比率浅析法的不足之处

(一)比较浅析法的不足之处

在比较浅析时必定要选择比较的参照标准，由于参照标准选取时的主观性和参照标准本身的可靠性不足，比较浅析法也不可避开地有着不足之处。

1.通货膨胀的影响

通货膨胀会导致货币购买力的下降，而会计规范要求假设币值不变，使财务数据不按通货膨胀率或物价水平调整，以而影响不同时期财务报表的可比性。
（1）通货膨胀对固定资产及折旧的影响
历史成本会计不承认市价变动，仍按原来的金额反映资产价值，由于货币购买力下降导致了长期资产的低估，且历史成本计量原则要求折旧费用按资产的历史成本计提，在通货膨胀时期会因少提折旧而造成高估盈利和所得税。
（2）通货膨胀对存货的影响
在通货膨胀时期，对存货采取后进先出法更能真实地反映企业的当期收益。但是我国不允许利用后进先出法，多数企业采取先进先出法，这会导致当期收益的高估，虽然利于经营者显示业绩，但增加了税负。
（3）通货膨胀对负债的影响
在通货膨胀的情况下，对负债的会计处理倾向于高估负债价值。由于货币贬值，债务人可以用更便宜的货币偿还债务，这实际上会使债务的真正价值下降。但会计人员对此并不进行处理，结果导致公司的债务被高估。

2.会计政策和会计估计的影响

每个公司在特定的时期会根据自己的经营环境、经营特点和战略利益选择适合自身的财务政策和会计估计策略。由此，在各企业或者同一企业不同时期采取不同财务政策和会计处理策略的情况下，由于财务数据丧失了可比性，也不能简单地进行比较。

3.货币时间价值的影响

货币的时间价值是指货币随时间延续而增值，就是说现在的一元钱与将来的一元多钱甚至几元钱在经济上是等效的。由于不同时间单位货币的价值不同，所以不宜将不同时间的货币直接进行比较，而需要将它们折算到相同的时间基础上再进行比较和浅析。

4.行业划分不改善和企业多元化经营的影响

不同行业间企业的财务情况、经营成果和流量有着较大的差别，由此在横向比较时，要使其具有可比性，需要与行业标准或者具有相同或相似业务性质的企业的财务数据进行比较和浅析才有作用。但目前我国的行业划分并不改善，且越来越多的企业实行多元化经营，主营业务由多种不同类型的摘自毕业论文会计http://www.328tiBEt.cn
经济业务构成，使同行业的比较更加困难。

5.企业生命周期的影响

在生命周期的创业、迅速成长、成熟和衰退这四个不同的阶段，财务数据和财务指标都会有区别，如果在比较浅析时，忽略了这种区别，与处于不同生命周期的企业进行比较，就会导致不恰当的浅析结果。

(二)比率浅析法的不足之处

比率浅析法的作用在于在进行财务报表浅析时，由于比率是相对数，可以排除因规模不同而造成财务数据的不可比性。但是比率浅析法也有着其不足之处，主要包括财务指标自身的不足和浅析策略的不足。

1.财务指标自身的不足之处

（1）偿债能力指标的不足
①短期偿债能力指标的不足
短期偿债能力是用来评价企业偿付日常到期债务的能力，也体现了企业的付现能力。流动比率和速动比率是衡量短期偿债能力最主要的两个比率。
流动比率=流动资产/流动负债×100%
速动比率=速动资产/流动负债×100%
这两个比率具有一定的合理性，但是经过仔细浅析，却仍有着一定的不足之处。速动资产是在流动资产的基础上去除了存货和一年内到期的非流动资产。实际仓库中的存货可能会有着部分损毁、报废、淘汰的情况，但是资产负债表中的存货项目仍可能按照原值计算，没有及时提取减值准备，这种情况下存货项目账面余额与实际的可变现能力有着较大差距。资产负债表中应收账款项目是根据应收账款和预收账款总账科目所属明细科目的借方余额之和与坏账准备之差填列，但是坏账准备原本就是一个会计估计，与现实中应收账款的可收回性有着差距。
由于存货的可变现价值、应收账款是否确实能够及时收回和坏账准备的提取是否合理，这些不足都有待商榷，这些都直接影响到流动比率和速动比率，所以仅以这两个比率来衡量短期偿债能力有一定的局限性。
②长期偿债能力指标的不足
长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力，它最主要的财务指标是资产负债率。
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
资产负债率的不足之处与流动比率、速动比率的类似，用一句话概括就是资产的可偿还性不能确定。比如资产负债表中固定资产项目的金额是由固定资产的账面余额和累计折旧之差得到的，但是累计折旧本身是一个会计估计，不管是直线法，还是加速折旧法，固定资产的可变现价值都是与固定资产账面价值不符的。这就是长期偿债能力指标的不足之处。
（2）营运能力指标的不足之处
营运能力是指企业运用各项资产以赚取利润的能力。它主要由周转率和周转期衡量，主要衡量指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总周转率等等。周转率=销售收入/资产的平均余额
周转期=计算期天数/周转率
营运能力指标中均会涉及到资产平均余额的不足，以存货周转率为例：
存货周转率=销售收入/平均存货
存货周转期=365/存货周转率
其中，平均存货=（存货期初余额+存货期末余额）
÷2。由于摘自会计毕业实习报告范文http://www.328tiBEt.cn
存货是特定时点的存量，有些行业有着因季节性变化因素在会计期末这一点的存货会比当期其他时点的存货要多，由此计算的平均存货不具有代表性。比如每年到12月份临近元旦和春节，销售服装的商场会囤积大量的服装以备出售，每年到这个时期账面上的存货必定会比平时多很多。如果简单地用“平均存货=（存货期初余额+存货期末余额）÷2”这个公式来计算平均存货会有较大误差，如果以此计算得出的存货周转率和存货周转期来评价企业的营运能力有失公允。
（3）盈利能力指标的不足之处
盈利能力是指企业获取利润的能力，主要财务指标有销售净利率、总资产净利率、净资产收益率等。
销售净利率=净利润/销售收入×100%
总资产净利=净利润/平均总资产×100%
净资产收益率=净利润/平均净资产总额×100%
通常来说，比率越高，盈利能力越好，但是盈利能力的指标均只是着重反映单一时期的情况。当一个公司为推行一种新产品而导致费用大量增加时，或者为进入一个新市场而进行战略投资时，当期利润下降会导致本期盈利能力指标的降低，但它下降仅仅是一个时期的状态，并非显示财务业绩情况恶化。因为盈利能力指标只包含一年的盈利，它无法反映多重阶段决策所产生的全部影响。

2.比率浅析策略的不足之处

（1）由于财务指标多是相对数，即两个数据的比较值，所以只关注该指标的结果并不能作出正确的浅析
例如，净资产收益率是净利润与平均净资产总额的比值，该比值越高说明净资产产生利润的能力越高，但是不能只凭相对数的结果就简单作出结论，因为净利润的提升和平均净资产的减少都可以使该比率变高。显然只有因为净利润的提升导致的净资产收益率增加，才是有利于企业进展的。
（2）财务指标很容易受偶然性和人为因素的影响
例如，资产负债率是期末负债总额与期末资产总额的比值，它反映了企业的长期偿债能力。不论对于债权人、股东或者经营者来说，这个指标都是影响决策的重要指标，但他们会站在自己的立场去考虑。债权人会希望这个指标越低越好，以保证企业债务偿还能力；股东以自身收益的角度出发，如果资本利润率超过借款利率，股东利润会增加，由此，在这种前提下股东希望负债率越大越好。在这种情况下容易受到人为因素调节，比如在这个特定的日期归还一笔贷款或者借入一笔贷款，资产负债率会随之转变，不能反映真实的财务情况。

三、关于比较浅析法和比率浅析法改善的一些倡议

(一)选取合适的比较标准

由于比较浅析时，参照标准选取的适当与否联系着浅析结果是否正确及浅析目的能否达成，由此，浅析者应该慎重地选择比较标准。
横向比较时需要明确企业所处的行业。与行业标准或同业平均数比较，可以对企业在行业中的地位有个较明确的定位，具有一般性的指导作用，但却不足以发现自身的优势和不足。由此，选取竞争对手或行业中的龙头企业作为比较标准，更利于发现企业的优势和劣势。同时，在进行比较浅析时，要注意排除企业规模、生命周期、会计政策和会计估计、资本结构、经营业务多元化等差别，避开因为忽略这些差别而得出不准确，甚至错误的浅析结果。
走势浅析时通常选取本公司的历史数据作为比较标准，历史标准对于评价企业自身财务情况和经营成果是否得到改善及预测未来的进展走势是非常有用的。如果企业比较多年的数据或者将比较年份固定在一个代表年份上，由于通货膨胀和货币时间价值的有着，对不同时期的财务数据直接进行比较，尤其是对利润表和流量表项目的比较，得出的结果显然是不合理的。为了排除通货膨胀和货币时间价值对财务数据可比性产生的影响，可以先比较较期的财务数据除以（1+通货膨胀率）n，排除通货膨胀的影响；再用资本成本将它们折算到相同的时间基础上进行比较和浅析。另外，历史标准只代表过去，并不代表合理性，所以横向比较和走势比较的结合利用，能得到更全面、更合理的浅析结果。

(二)选择合适的财务指标

为了更为准确地了解企业的经营情况，首先应该明确浅析目的，选择与浅析最终目标方向一致的财务指标；其次针对行业特点，选取与行业的经营特点和会计实务相适应的财务指标；最后，也最重要的是考察指标作用，对缺少实际作用的指标进行筛选和改善。
1.明确财务指标的经济作用，规范指标元素的范围，重视指标元素之间的内在联系，增强财务指标的合理性。
在进行短期偿债能力的浅析时，企业对速动比率的关注越来越多，是因为速动资产的变现能力更强，用它来偿还短期债务更可靠。以以上浅析中可知，应收账款是否能够按期收回等因素直接影响到企业的偿还短期负债能力，为了能够更加确切地评价企业短期偿债能力，速动资产的范围应当改善为货币资金、短期证券、信誉良好的客户的应收账款。改善后的速动比率为：
速动比率=（货币资金+短期证券+信誉良好的客户的应收账款）/流动负债
在进行营运能力浅析时经常会用到应收账款周转率，它反映出企业管理应收账款方面的效率。但是考虑其经济作用，应收账款是由赊销引起的，它对应的流量是赊销额，而非全部的销售收入，如果直接采取销售收入进行计算，会造成应收账款周转率的高估。为了反映出真实的应收账款周转率，可以采取赊销额进行计算。
在进行盈利能力浅析时经常会用到总资产净利率，用它说明总资产创造利润的能力，反映了企业基本的盈利能力。但以经济作用上浅析，“总资产”与“净利润”并不匹配，因为总资产是由全部资产的提供者享有，而净利润只属于股东。投入与产出不匹配，并不能反映实际的酬劳率。为了增加该指标的合理性，需要计量股东和有息负债的债权人投入的资本，并计量这些资本产生的收益，两者相除才能准确地反映企业的基本盈利能力。

2.结合净流量评价企业的获利能力和偿债能力

在正常经营历程中，企业的获利能力和偿债能力主要取决于实际的。会计核算采取的权责发生制、配比原则等使企业的资产、负债和利润与流量不同步。流量表完全以的实际收支为基础，可以消除会计核算中由于权责发生制等理由所产生的与企业实际获利能力和偿债能力的偏差。
在评价企业的短期偿债能力和盈利能力时，企业可以结合流量来判断，这样更符合现实情况。
短期流量比率=经营活动产生的流量净额
/平均流动负债
销售率=经营活动产生的流量净额/销售收入

3.修正平均资产

以销售服装的商场为例，商场的存货一般在冬季达到最高值，在春季或者秋季存货量比较少，平均存货可以按照以下公式来计算：
平均存货=Σ每月末的存货/12
这样取得的平均存货能够消除季节性因素对存货持有额的影响，更能代表一年的平均额。改善后的存货周转率为：
存货周转率=销售收入/（Σ每月末的存货/12）
存货周转期=365/存货周转率
衍生到其他的评价营运能力的指标：
周转率=销售收入/（Σ每月末的资产/12）

4.结合往年数据综合浅析企业的财务情况和经营成果

企业可能为了达到债权人要求的合理的资产负债率而在期末归还一笔借款使当年期末负债大幅下降，也可能因某年发生如地震、火灾等不可抗力事件导致当年的利润大幅下降。为了排除这些随机因素的影响，可以结合往年数据，取其平均值，综合浅析企业的财务情况和经营成果。
（1）直接取财务数据的算数平均值
（2）考虑资金时间价值，取三年数据平均值
上面陈述的策略虽然可以排除随机因素的影响，得到更为可靠的浅析结果，但是并没有考虑货币时间价值对浅析结果产生的不利影响。由此，可以将各年的财务数据先折现再求均值。

(三)结合重要的非财务指标

所有的企业都在为增加股东财富进行着一系列的生产经营活动，财务指标只能计量这些活动以货币形式反映出的结果，却不能说明这些财富是如何产生的，也无法反映不能用货币计量的经济活动和经济资源。由此，在进行浅析时，结合浅析对象的市场占有率、产品质量、服务和客户满意率、革新能力、生产力水平、人力资源结构和员工培训等非财务指标，能对企业的财务情况和经营成果作出更为准确的评价。
另外，财务数据是对企业短期内的财务情况和经营成果的计量，很可能会导致浅析者只重视目前的盈利情况而忽略企业的长期进展能力，而结合非财务指标，可以引导相关人员对公司长期进展能力的关注和重视。
四、结论
比较浅析法和比率浅析法作为财务报表浅析中最基本也最重要的策略，被报表浅析者广为利用。本论文针比较较浅析法和比率浅析法现存的不足之处进行了浅析，并在此基础上提出了改善倡议，力求寻找改善和改善两种浅析策略现存不足的策略和途径，希望能对财务报表浅析者在论述和实践中起到一定的作用，帮助财务报表浅析者得到更为可靠和准确的浅析结果。当然，仅比较较浅析法和比率浅析法的改善还不足以使得报表利用者对企业作出全面且准确的评价，财务报表浅析的进展还有待更深层次的论述探讨和实践检验。●
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