基于金融危机环境下企业风险投资探讨
本站原创 1009-4202(2012)09-000-01
摘要2008年金融危机的发生对我国企业的进展造成了很大的影响， 而风险投资是制约企业进展的关键因素。本论文基于金融危机环境下对企业风险投资进行了简单的探讨。
关键词金融危机企业风险投资
（二）缺乏政府的支持。政府支持之所以支持风险投资事业的进展是因为风险投资的革新性和高风险性，但是政府对风险投资业的扶持力度仍然不够，财税政策的支持也不够有力。目前，我国各级政府正在积极参与和支持风险投资的进展，但政府参与和支持的力度还有着一些不足：首先政府资金的投放方向不合理；其次所得税减免力度过小；然后政府缺乏对高科技风险企业的界定和评级标准，进而影响了风险投资者的积极性。
（三）知识产权制度不健全，资金市场化程度偏低。由于我国知识产权制度的不健全，核心技术产权没有掌握在自己的手中，国内许多高新技术市场被国外产品占领，降低了风险投资企业的潜在收益；另外，由于资金市场化程度偏低，资金的持有者倾向于投机，而不愿意冒险进行风险投资，也在很大程度上影响了风险投资事业的进展。这样加剧了我国风险投资的技术风险和市场风险。
（四）金融危机影响风险投资退出机制的畅通。金融危机影响风险资本的退出。金融危机以来全球股市受到了很大的影响，风险投资退出受到阻碍，而退出的阻滞又反过来源于：会计学年论文提纲http://www.328tiBEt.cn
影响了风险资本的再次投资。以我国自身情况来说，还没有形成良好的退出机制，一些情况造成风险投资公司进入容易退出难，无论风险企业进展好坏都不得不继续提供管理和融资，因而非常不利于风险投资的进展。一是，法律法规系统不健全，我国目前缺乏专门以风险投资为调节对象的法律法规，风险投资处于一种法律保护相对薄弱的境地；二是，缺乏适宜的文化环境，风险投资主要用于高新技术创业及其新产品开发，由其投资对象决定风险投资的高风险性，需要投资者具有冒险精神，但我国长期的计划经济体制及其所形成的惯性思维，阻碍了一个适合风险投资进展的文化环境的形成。
（二）转化政府在风险投资中所承担的角色。西方国家的风险投资系统很明确的告诉我们，政府对风险投资的支持应该是“支持而不是制约，引导而不是干预”。因为在风险投资的进展历程中，政府的职责不但要提供资金，还要提供良好的进展环境。可是政府投资过多，又会对风险投资业的正常进展造成负面影响。首先，应该进行制度革新，吸引民间资本为风险投资领域做贡献。建立中小企业的信用担保机制，起到风险投资放大器的作用。目前我国的企业，尤其是风险较高的高新科技企业，资金缺乏的同时融资有着很大的障碍，政府应该把为提供一定比例的信用担保资金的转化成扩大效益的风险投资，这样既避开了政府过多的资金投入，也通过政府信用吸引了民间资本，带动民间资本进入高新科技领域。其次，建立健全的知识产权法系统。风险投资之所以能够获得高额的利润回报，理由在于风险企业在其高科技新产品上市的初期能够获得高于平均利润的垄断利润，但在这一时期，如果有其他企业仿冒，技术上的垄断优势就会丧失，那么风险企业将受到很大的损失，投资回报将大幅下降，甚至面对巨额亏损，没有法律的有效保护民间资本也难以介入。我国相关的法律在制定中并没有考虑如何适应风险投资的运作，由此，政府应该尽快根据进展风险投资的需要，制定和改善知识产权法系统，以维护风险企业和投资者的利益。
（三）优化风险投资的宏观环境。风险投资机制与法律、政策、文化、人才市场环境等因素密切相关，是整个国家经济、科技和制度进展到一定阶段的产物。风险投资业的可持续进展，离不开改善的外部环境。构造一个适合风险投资存活和进展的良好外部环境，是进展风险投资必不可少的外部条件。
总之，在金融危机环境下，企业的投资应当十分慎重，企业应当结合自身实际浅析投资项目的可行性，如果风险小，可以考虑多元化或者链条式的投资；风险较大，宁愿不投资也要来维持企业的进展。
参考文献：
张鑫.风险投资中的风险管理.现代商业.2009(08):200.
魏睿楠.我国进展风险投资不足探讨.科协论坛（下半月）.2008(11):104.
[3]王瑞，张越.浅谈我国风险投资的进展近况及对策.商业文化.2007（11）:200.
[4]曲芳芳,康莉莉,王峥.国外风险投资退出机制的借鉴.财会月刊.2008(3):79-80.
摘要2008年金融危机的发生对我国企业的进展造成了很大的影响， 而风险投资是制约企业进展的关键因素。本论文基于金融危机环境下对企业风险投资进行了简单的探讨。
关键词金融危机企业风险投资
一、我国企业风险投资有着的不足
（一）金融危机加深了风险投资的资金规模和来源约束。风险资本的筹建是在资本市场领域完成的，没有资本市场，风险投资就不复有着了。金融危机后全球股市受到重创，资本市场信用遭到严重破坏，筹集资金资活动无法正常进行，风险投资的源头受到阻碍。因为受资金规模和资金实力的约束，风险投资自身的调节措施不能得到有效的实施，而且风险投资机构自身缺乏抗风险的能力，这成为制约我国风险投资事业进展的主要理由；与发达国家风险投资来源于个人投资、社会捐赠、金融机构持股、各种基金积极参与等来源渠道多元化不同，我国目前的风险投资主体是政府，资金主要是银行按照政府的要求而提供的科技开发贷款，这种单一的融资结构，决定了风险资本不可能被高效利用，以及风险投资职能的有限性，这样就难以达到中小企业的投资标准。（二）缺乏政府的支持。政府支持之所以支持风险投资事业的进展是因为风险投资的革新性和高风险性，但是政府对风险投资业的扶持力度仍然不够，财税政策的支持也不够有力。目前，我国各级政府正在积极参与和支持风险投资的进展，但政府参与和支持的力度还有着一些不足：首先政府资金的投放方向不合理；其次所得税减免力度过小；然后政府缺乏对高科技风险企业的界定和评级标准，进而影响了风险投资者的积极性。
（三）知识产权制度不健全，资金市场化程度偏低。由于我国知识产权制度的不健全，核心技术产权没有掌握在自己的手中，国内许多高新技术市场被国外产品占领，降低了风险投资企业的潜在收益；另外，由于资金市场化程度偏低，资金的持有者倾向于投机，而不愿意冒险进行风险投资，也在很大程度上影响了风险投资事业的进展。这样加剧了我国风险投资的技术风险和市场风险。
（四）金融危机影响风险投资退出机制的畅通。金融危机影响风险资本的退出。金融危机以来全球股市受到了很大的影响，风险投资退出受到阻碍，而退出的阻滞又反过来源于：会计学年论文提纲http://www.328tiBEt.cn
影响了风险资本的再次投资。以我国自身情况来说，还没有形成良好的退出机制，一些情况造成风险投资公司进入容易退出难，无论风险企业进展好坏都不得不继续提供管理和融资，因而非常不利于风险投资的进展。一是，法律法规系统不健全，我国目前缺乏专门以风险投资为调节对象的法律法规，风险投资处于一种法律保护相对薄弱的境地；二是，缺乏适宜的文化环境，风险投资主要用于高新技术创业及其新产品开发，由其投资对象决定风险投资的高风险性，需要投资者具有冒险精神，但我国长期的计划经济体制及其所形成的惯性思维，阻碍了一个适合风险投资进展的文化环境的形成。
二、金融危机下企业风险投资的对策
（一）构建多元化风险投资系统。风险投资系统的改善，是风险投资功能与作用能否发挥的直接影响因素，也联系到风险投资的利益效果。构建多元化的风险投资系统，主要包括风险投资来源的多元化、风险资本组织形式的多元化、风险资本退出方式的多元化，这些都是构建多元化风险投资系统的基本前提和重要内容。（二）转化政府在风险投资中所承担的角色。西方国家的风险投资系统很明确的告诉我们，政府对风险投资的支持应该是“支持而不是制约，引导而不是干预”。因为在风险投资的进展历程中，政府的职责不但要提供资金，还要提供良好的进展环境。可是政府投资过多，又会对风险投资业的正常进展造成负面影响。首先，应该进行制度革新，吸引民间资本为风险投资领域做贡献。建立中小企业的信用担保机制，起到风险投资放大器的作用。目前我国的企业，尤其是风险较高的高新科技企业，资金缺乏的同时融资有着很大的障碍，政府应该把为提供一定比例的信用担保资金的转化成扩大效益的风险投资，这样既避开了政府过多的资金投入，也通过政府信用吸引了民间资本，带动民间资本进入高新科技领域。其次，建立健全的知识产权法系统。风险投资之所以能够获得高额的利润回报，理由在于风险企业在其高科技新产品上市的初期能够获得高于平均利润的垄断利润，但在这一时期，如果有其他企业仿冒，技术上的垄断优势就会丧失，那么风险企业将受到很大的损失，投资回报将大幅下降，甚至面对巨额亏损，没有法律的有效保护民间资本也难以介入。我国相关的法律在制定中并没有考虑如何适应风险投资的运作，由此，政府应该尽快根据进展风险投资的需要，制定和改善知识产权法系统，以维护风险企业和投资者的利益。
（三）优化风险投资的宏观环境。风险投资机制与法律、政策、文化、人才市场环境等因素密切相关，是整个国家经济、科技和制度进展到一定阶段的产物。风险投资业的可持续进展，离不开改善的外部环境。构造一个适合风险投资存活和进展的良好外部环境，是进展风险投资必不可少的外部条件。
总之，在金融危机环境下，企业的投资应当十分慎重，企业应当结合自身实际浅析投资项目的可行性，如果风险小，可以考虑多元化或者链条式的投资；风险较大，宁愿不投资也要来维持企业的进展。
参考文献：
张鑫.风险投资中的风险管理.现代商业.2009(08):200.
魏睿楠.我国进展风险投资不足探讨.科协论坛（下半月）.2008(11):104.
[3]王瑞，张越.浅谈我国风险投资的进展近况及对策.商业文化.2007（11）:200.
[4]曲芳芳,康莉莉,王峥.国外风险投资退出机制的借鉴.财会月刊.2008(3):79-80.