会计基于主成分浅析法与熵值法结合模型财务综合评价

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一、指标选择及数据来源

(一)财务指标选择原则 在选取财务指标时,应遵循三个原则:

(1)客观性。所选取的指标以公开披露的信息为。
(2)全面性。所选取的指标综合企业的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力。
(3)性。所选取的指标是能企业上述能力的指标。

(二)指标 上述原则,指标选取如下:

(1)偿债能力的指标。:
流动比率(X1);
速动比率(X2);
资产负债比率(X3)。
(2)营运能力的指标。:
应收账款周转率(X4);
存货周转率(X5);
总资产周转率(X6)。
(3)盈利能力的指标。:
总资产酬劳率(X7);
净资产收益率(X8);
每股收益(X9);
扣除后每股收益(X10)。
(4)发展能力的指标。:
营业收入增长率(X11);
总资产增长率(X12)。
所用数据选自新浪财经所公布43家纺织行业上市公司2009年的财务数据。

二、主成分浅析【会计论文】法与熵值法模型构建及运用

(一)主成分浅析【会计论文】法 也称因子浅析【会计论文】法,最早是由美国心理学家Charles Spearman于1904,其思想是将实测的多个指标,用少数潜在的独立的主成分因子的线性组合来表示,构成的线性组合原多个实测指标的信息。使得浅析【会计论文】与评价指标变量时,找出主导因素,切断的干扰,作出更为准确的估量与评价。
(1)财务指标标准化处理。评价指标的量纲不同,为了各公司财务竞争力比较,对财务指标标准化处理。n为纺织行业上市公司个数,p为财务指标的个数,组成财务指标矩阵Z经过标志化处理后标准化矩阵Z'。
(2)运用SPSS计算矩阵R的特点【会计论文范文】值和方差贡献。
(3)取初始特点【会计论文范文】值大于1的主成分即为确定的主成分数。
(4)主成分浅析【会计论文】法对已经标准化财务指标,线性组合。第t项主成分得分德尔计算公式:
Ft=at1X1'+ at2X2'+…+ at12X12'( t=1, 2… 5)
此公式计算出的43家纺织行业上市公司的五个主成分指标得分见表1。
(二)熵值法 在信息论中,熵是对不确定性的一种度量。信息量越大,不确定性就越小,熵也就越小;信息量越小,不确定性越大,熵也越大。熵的特性,计算熵值来判断事件的随机性及无序,也用熵值来判断某个指标的离散,指标的离散越大,该指标对综合评价的影响越大。
(1)数据的标准化、非负化处理。设Fit为第i家上市公司的第t项主成分的数值,标准化后数据Fit'中负数,为了避开求熵值时对数的无意义,对数据非负化处理,非负化后为Fit":
Fit"=Fit'+g (1)
i=1,2…, 43; t=1, 2… 5; g=3
(2)计算第t项主成分的熵值。熵是概率论来衡量信息不确定性的一种测度,数据越,其不确定性越大,各指标的决策信息可用熵值et来表示:
0≤et≤1,(t=1,2,…,5)
43家纺织行业上市公司的五项主成分算出熵值为:
et=(0.987847,0.989706,0.987007,0.982639,0.987001)
(3)计算。 第t项主成分的评价值数据的dt可表示为:
dt =1- et(t=1,2,…,5) (3)
43家纺织行业上市公司的五项项主成分算出值为:
dt =(0.012153,0.010294,0.012993,0.017361,0.012999 )
(4)计算第t项主成分的权数。第t项个主成分的Ft"(i=1,2,…,43)值分布越散,相应的dt越大,该指标也越高;第t个主成分的Ft"值分布相对,该指标也越低;第t个主成分的Ft"相等,则指标评价值绝对,该指标在评价中不起作用。因此定义熵测度来表示第t个指标的权重因子为:
(4)
选取家 43 家纺织行业上市公司,5 项主成分的权重因子为:
wt=(0.185,0.156,0.197,0.264,0.198)
(三)新模型的构建及运用 主成分浅析【会计论文】法确定了新的指标来代替原来的财务指标,这些新指标是原指标的线性组合,不但了原指标的信息,大大简化了评价体系。然后熵值法客观赋权,解决了主观赋权的【会计论文】,使权数更具客观性、科学性。
主成分浅析【会计论文】法和熵值法相,建立新的浅析【会计论文】模型:
新的指标浅析【会计论文】模型,计算出的43家纺织行业上市公司综合得分及相应的排名见表2。
上表,43家纺织行业上市公司的综合排名情况,地硕士论文每家公司在整个行业中所处的位置。

三、对新模型评价效果浅析【会计论文】

(一)罗莱家纺 该公司综合能力排名,营业收入114530.68万元,同比增长24.43%;利润总额为19692.91万元,同比增长40.24%。该公司2009年强化渠道管理力度,整合营销资源,不断探索和开发销售渠道模式,提升销售量。截止2009年12月31日公司总资产为154732.22万元,同比增长228.63%,是2009年公司在深圳交易所挂牌上市,发行3510万股,募集资金净额为9.07亿元,导致总资产同比增长。
(二)华孚色纺 该公司综合能力排名,2009年,该公司发行股份购买资产完成后,将色纺纱资产和业务置入公司,改善了公司的资产质量和盈利,保证了公司经营和盈利能力的连续性和稳定性。净利润16123.54万元,比上年同期增长6349.02%。报告期内,公司积极整合研发资源,加大技术创新力度,提高产品设计能力,发挥产品差异化和性价比优势。2009 年公司新产品销量同比增长49.26%,产品结构优化率提高了3 个百分点。
(三)*ST德棉 该公司综合能力排名倒数,2009 年该公司生产经营低谷,纺织原剧烈波动,生产成本大量增加,产品销售难度增大,销售订单减少。2009 年该公司共营业收入65675.74万元,净利润-11728.13万元,每股收益-0.666 元,较2008 年降低 9.34%、120.45%、120.53%,同比降幅。截止2009年的财务报告日,德棉集团共持有本公司限售流通股9618.3万股,占公司总股本的54.65%;,797

1.09万股被质押或冻结,质押或冻结股份数额占公司总股本的45.29%。

(四)ST迈亚 该公司综合能力排名倒数,2009年在行业竞争激烈的态势下,该公司订单因此导致的成本居高不下,主营业务所处行业的内外贸业务均受到竞争对手的激烈争夺,加上先前的客户流失论文格式范文,公司经营面临压力。2009年该公司营业收入10528.55万元,同比减少10.95%;营业利润-6884.34万元,较2008年减少了3184.83万元;净利润为-6908.95万元,较2008年减少了8050.81万元;每股收益-0.28元,同比下降660.00%。
经过前述浅析【会计论文】,该模型的评价结果与相应公司实际情况是一致的,该模型的评价效果是较好的,评价结果较好地指导投资者投资决策。

文献:
[1]林海明、林敏子:《主成分浅析【会计论文】法与因子浅析【会计论文】法的应用辨析》,《数量经济技术经济研究》2004年第5期。
[2]郭亚军:《综合评价理论与策略会计专业论文》,科学出版社2002年版。
[3]孙绍谦:《浅议上市公司财务浅析【会计论文】》,《经济论坛》2009年第24期。
[4]陶晓燕:《基于改善熵值法的城市竞争力研究》,《科技进步与对策》2009 年第14期。
[5]刘曜、袁雪莲:《通信设备上市公司财务浅析【会计论文】——基于因子浅析【会计论文】》,《现代商贸工业》2009年第15期。
(编辑向玉章)




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