会计中国上市公司股权结构和公司绩效关系探讨

:以企业资本回报率为公司绩效的度量，对上市公司股权结构与公司绩效的关系了浅析【会计论文】。实证结果，股权结构对公司绩效有的影响。在：股权度与公司绩效间呈现的正关系。法人股及流通股比例与公司绩效间具有负关系。
会计论文范文词:上市公司股权结构公司绩效
我国资本市场从封闭走向逐步开放，正处在转轨时期，上市公司的治理避开地【会计论文】。大上市公司国有股绝对控股地位，并且着同股不同价、同股不同权、同股不同利的【会计论文】。在特殊的股权结构下，选择论文范文样的股权结构，是对上市公司最的战略决策。以此角度出发，选取一系列的指标变量，对股权结构对公司业绩的影响了实证浅析【会计论文】，找出对公司业绩影响的因素。

一、股权结构与公司经营绩效的理论研究

(一)股权结构的定义和分类

股权结构是指股份公司总股本中不同性质的股份所占的比例关系。如何构建合理的股权结构，使能以最低的监督成本达到让经营者更好地服务于股东利益的目的，重新了的热点。

(二)股权度和公司经营业绩的关系

制约权的对我国上市公司的绩效影响，专家学者各持一派。从理论上说，是有下面几种。
股权度和公司业绩呈现正；股权度和公司业绩呈现负；二者呈现某种形式的非线性关系；二者不任何形式的性。

(三)股东性质对公司业绩的影响

股权结构因素仅股东的持股比例，也公司的股东的构成。
(1)国有股对公司绩效的影响
(2)法人股对公司绩效的影响
(3)流通股对公司绩效的影响

二、实证浅析【会计论文】

(一)样本及指标变量

选取了可2002年到2006年间的公司各类数据，剔除了ST及借壳等异常公司，消除异常样本对研究结果的影响，将农业类上市公司排除在外，经随机抽样、筛选，选取总共80家公司的400组数据。数据均来WIND资讯。
使用了下列变量，被解释变量的为公司的绩效，用资本回报率（ROC）来衡量。解释变量：
前十大股东的持股比例和（A10）：用来衡量公司股权的。
公司的规模（Lsize）：用公司营业收入的自然对数表示。
各类股东的持股比例：股持股比例（PS），法人股持股比例（PL），流通股比例（PT），股和法人股持股比例之和（PSL）。

(二)样本的统计描述

我国大上市公司中，在股权结构上是国有股、法人股和公众流通股并存。

(三)模型的设计

使用平衡面板数据的浅析【会计论文】策略会计专业论文对股权结构对公司绩效的影响浅析【会计论文】。后文的检验结果将使用固定效应的策略会计专业论文。
将变截距的模型，两个的模型如下：

(四)实证结果与浅析【会计论文】

1、Hauan检验及模型结果及简单浅析【会计论文】

由检验，两个模型的形式，均在5%的上拒绝原假设，则的浅析【会计论文】均使用固定效应模型。模型的回归结果如下：
企业表现出规模效应，资本回报率与规模变量的一次项的系数为负，二次项的系数为正，可知我国上市公司上呈现出规模递增的效应，企业的规模越大，规模效应越，业绩也就越好。

2、股权度与公司绩效

由表2可知，股权度对公司价值指标的回归一次项和二次项的系数均为正，股权度与公司绩效正，并且U型的规模递增的效应。我国上市公司为国有企业经过股改上市，股权在和法人实体手中且比较，这给公司优势，更易贷款，更易上市融资，并且资本雄厚，具有一定的规模效应。

3、股权结构与公司绩效

由表2可知，国有股及法人股与公司的绩效之间的关系均不。二者之和对资本回报率的影响为正。理由是我国的大法人股也为的法人所持，所以将之和自变量反应国有持股的情况更为现实。而对流通股而言与公司的绩效负，是因为我国资本市场的投机气氛较浓，大股东为机构和散户，持股的目的为资本利得，而对企业的经营论文格式范文很关心。

三、论文范文

研究结果，股权结构对公司绩效有的影响。在：股权度与公司绩效现的正关系，且表现出规模递增的U型效应。这也就上市公司中股权度越高的公司，公司创造价值能力越强；股比例与公司绩效间的正关系，股东在公司价值创造活动正面效应；流通股比例与公司绩效间具有负关系，的体制更适合股权在手公司发展。
文章的浅析【会计论文】，启迪：，恰当的股权结构是提高企业生产能力和经济效益所必须的。股权的会使得企业价值创造的能力提高，于公司的发展，这可能是由我国的特殊国情决定的。，国有股比例与公司绩效呈微弱正关系，但必须采取辩证的态度看待国有股在公司治理效用。，积极吸引法人股股东的投资有助于提高公司绩效。
文献：
佘镜怀，胡洁．上市公司股权结构与公司绩效关系的实证浅析【会计论文】 [J]．当代经济科学，2007，1: 99—128
苏武康.上市公司股权度与公司绩效实证研究[J].经济体制革新,2003,(3)




上市公司股权结构和公司绩效关系的研究',' 许佳');">