审计信息透明度浅析指标构建
本站原创 []从信息透明度的内涵入手，构建了信息透明度的理论浅析【会计论文】框架，并对其作用机制了系统阐述。信息透明度是由外部信息环境、企业特质信息、媒体信息披露外部投资者信息使用等因素构成，外部信息环境是，企业特质信息是会计论文范文，媒体信息披露是条件，而外部投资者的信息使用则是结果。的研究论文范文，对于信息透明度的深入研究理论应用都具有一定意义。
[会计论文范文词]信息透明度 浅析【会计论文】框架 信息不对称
一、
信息透明度是公司治理的层面，自亚洲金融风暴及一连串的公司舞弊案，上市公司的信息透明度更加备受。世界银行的及华尔街报道，东亚上市公司有信息透明度不高的【会计论文】(林有志、张雅芬，2007)。统计，截止2011年7月15日，我国资本市场有49家上市公司信息违规等因素影响，被迫终止上市。公司信息透明度对资本市场的性，使其学术界和实务界的焦点。
信息透明度受到的始于20世纪90年代。国内外学者对信息透明度的研究在信息透明度的内涵、信息透明度的衡量，信息透明度的影响因素信息透明度的治理作用等。现有文献对于信息透明度理论浅析【会计论文】框架体系构建的研究相对较少。在信息透明度与公司治理作用的研究中，学者们一般将信息披露公司治理的因素，研究信息披露等因素对制约权私利、公司绩效等起到的积极作用。
在梳理现有文献的上，对信息透明度内涵的界定，构建了我国上市公司信息透明度理论浅析【会计论文】框架，研究了信息透明度理论浅析【会计论文】框架的作用原理和作用机制，了总结。
，信息透明度了“信息”和“透明度”两个层次的含义，“信息”是“透明度”的，而“透明度”则是“信息”的广度和深度。
信息透明度指自信息生产、信息报告生产、信息发布、信息接受、信息监管、信息反馈意见整改和信息质量提高，直至信息为投资者接受并演变为投资决策等的系列循环的质量和效率，它至少应当：
●企业合法地持续生产出社会需求的产品；
●企业及时和生成正确企业生产、经营、管理制约活动的完整的信息报告，并及时传播媒体，向外部投资者和社会公众发布；
●及时顺畅的媒体传播和媒体监督机制；
●外部投资者和社会公众的信息接受、信息甄别、信息反馈和决策机制；
●法律环境和政府行政部门的信息监管机制。
企业的财务信息一般分为企业的收益性、运营能力、成长性和安全性四个的指标，净资产收益率、每股收益、总资产周转率、销售比率、利润增长率、总市值、固定资产比率和流动比率等财务指标。收益性指标企业的盈利能力和投资者的回报。总资产周转率，是衡量企业全部资产运营效率的指标。销售比率企业每元销售收入的流量余额；利润增长率是企业成长性的指标，它企业持续给股东投资回报的能力。总市值指标是企业的规模的象征，该指标隐含着企业经济实力、经济等诸多信息，公司规模越大，就越受到市场和投资者的，公司也会自身的市场论文范文和声誉，规范自身的。King(1990)、Meek(1995)、Chen(2000)等的研究，规模的公司对信息的需求量大，企业生产经营产生的信息量也大，因而公司规模越大，其信息透明度也就越高。Keats and Hitt(1998)也，规模的公司拥有众多的科研力量和创新活动，其公司绩效也会比规模较小的公司更好；固定资产比率企业总资产中固定资产所占的份额，固定资产比率越高，企业的资产实力越好；流动比率每一元流动负债有多少元的流动资产偿付担保。流动资产减去流动负债可供企业日常经营的运营资本，因而流动比率又被称之为运营资本比率。它企业短期债权人债权的安全，同时又了企业运营资本的能力，这一比率越高，则债权人的安全越高。
企业特质信息治理信息，主是指企业的股权结构特点、公司三会治理、董事长论文格式范文兼任总经理、前十大股东的性质等治理因素，在权与制约权的分离上。权是控
股股东实际的资金，而制约权则是其控股股东所占用的股份，即在董事会股东大会上的权。制约权高于权的，决定了控股股东以较小的代价制约企业的能力。构建复杂的金字塔结构，是权和制约权分离的典型做法。La Porta(1999)，金字塔结构会导致控股股东的制约权和流权产生分离，即控股股东在金字塔结构底层的企业制约权超过相应的流权或权，使其在该公司中行使的制约企业资源的能力和管理决策的权力超过其所承担的义务和责任，从而产生控股股东的制约权私利和对中小股东利益的成本，引发控股股东与中小股东之间的冲突。
信息透明度的作用机制信息透明度作用环境、作用、作用路径和作用要素等。作用环境指的是信息透明度发挥的法律环境。在信息作用优异的环境下，信息透明度已经完全失去了的意义，即法律体系、政府监管对中小投资者的已经形成自觉的保护，并且已经达到尽善尽美的地步，控股股东和中小股东之间的利益冲突，完全由市场机制解决；信息透明度作用的，是指信息论文格式范文真实、完整的信息内容、及时、准确的信息传递客观公正和深度的媒体监督等特性，是企业能否生产出外部投资者的产品、信息媒体能否及时准确地传递信息；信息透明度的作用要素是指参与信息的外部环境、企业特质和传播媒体等3个。
信息透明度的作用机制以产生根源分类，可分为内生性机制和外生性机制：信息透明度自身内生性机制，是指上市公司披露的信息在降低投资者不确定性、降低信息成本，所发挥的作用。信息的内生性作用，是由信息本身的特性决定的，信息本身所反应的财务信息和治理信息，是企业生产经营、管理制约活动的真实反应，准确及时的信息传递，将企业自身的经营特定、股权结构、财务论文格式范文等情况，传递给外部投资者，为投资者决策判断；信息透明度的外生性机制，则是信息披露引发的舆论和媒体，给上市公司控股股东舆论压力和声誉压力，进而迫使整改而达到的。内生性机制和外部机制，是信息透明度作用的两个，推动会计论文范文、发展、影响。信息透明度能否发挥两种作用，取决于信息本身的真实性、完整性、适用性、可理解性和及时性，真实完整、及时和的信息，才能投资者的需求，也这样，信息的效率和作用，才能得以；信息透明度的作用要素则了上市公司信息产品本身、媒体传播和监督、声誉机制等等。
企业是信息产生和制造的，企业特质信息是信息透明度的决定性因素，企业特质的优劣，决定了信息的质量和效率。当企业向外部发布并购信息、股利信息增发、股权激励等积极信息时，控股股东的逆向选择风险降低，控股股东同时会采取积极措施，保障这些正向信息的。同时，在市场声誉机制的作用下，控股股东的积极信息和及时的披露，降低了外部投资者的信息、信息甄别成本，进而提高了信息决策效率。
媒体信息披露是信息透明度发挥作用的条件。媒体具有信息传递、信息披露和监督功能，信息传递是媒体的职责，而媒体的监督职责则是现行弱法律制度环境下的替代和有益补充(郑志刚，2007，2009)。媒体的监督职能在对上市公司违规事件的深入跟踪和挖掘中，进而引发舆论压力和行政介入。舆论压力之所以控股股东的，是因为控股股东的还有受到来自经理人市场的声誉的影响，为避开声誉受损，控股股东一般会改正自身的【会计论文】。
五、
从信息透明度的构成要素“信息”的内涵出发，界定了信息透明度的，资本市场和信号传递理论，构建了我国上市公司信息透明度的理论浅析【会计论文】框架，上研究了信息透明度的作用机制。研究，信息透明度是外部信息环境、企业信息特质、媒体信息披露和外部投资者信息决策等信息因素作用的结果，外部信息环境是，企业特质信息是作用的会计论文范文，媒体信息披露是作用的条件；而外部投资者的信息决策则是信息透明度的作用结果。
的研究具有一定的理论和实践意义。研究了信息透明度的有关文献，尤其是的信息透明度浅析【会计论文】框架体系，对信息透明度的深入研究具有一定的启迪。研究的政策启迪是，一，政府加强完善法律制度、加强政策监管，媒体发挥监督职责。另一，更加和提高企业信息透明度，切实抑制控股股东的利益侵害，保护中小投资者的正当权益。
文献：
Bushman,R,Piotroski,J，A，Smith，What Determines CorpomteTransparency?Journal of Accounting Reseaerch,2004,42(2)：207－252
La Porta.Rafael，Florencio Lopez-de-Silanes,Andrei ShleiferCorpomte Ownership around the World [J]Joumal of Finance，1999,54(2)：471－517
[3]林有志信息透明度与企业经营绩效的关系[J]，会计研究，200，(9)：26－33
[4]汪炜，蒋高峰，信息披露、透明度与资本成本叫，经济研究，2004，(7)：107－113
[5]张程睿上市公司信息透明度研究[D]，暨南大学，2006
[6]张烨，媒体与公司治理关系研究述评[J]，经济学动态，2009，(6)：137－141
[7]郑志刚法律外制度的公司治理角色文献综述[J]，管理世界，2007，(9)：136－146
实习编辑：田镇
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[会计论文范文词]信息透明度 浅析【会计论文】框架 信息不对称
一、
信息透明度是公司治理的层面，自亚洲金融风暴及一连串的公司舞弊案，上市公司的信息透明度更加备受。世界银行的及华尔街报道，东亚上市公司有信息透明度不高的【会计论文】(林有志、张雅芬，2007)。统计，截止2011年7月15日，我国资本市场有49家上市公司信息违规等因素影响，被迫终止上市。公司信息透明度对资本市场的性，使其学术界和实务界的焦点。
信息透明度受到的始于20世纪90年代。国内外学者对信息透明度的研究在信息透明度的内涵、信息透明度的衡量，信息透明度的影响因素信息透明度的治理作用等。现有文献对于信息透明度理论浅析【会计论文】框架体系构建的研究相对较少。在信息透明度与公司治理作用的研究中，学者们一般将信息披露公司治理的因素，研究信息披露等因素对制约权私利、公司绩效等起到的积极作用。
在梳理现有文献的上，对信息透明度内涵的界定，构建了我国上市公司信息透明度理论浅析【会计论文】框架，研究了信息透明度理论浅析【会计论文】框架的作用原理和作用机制，了总结。
二、信息透明度的内涵界定
现有文献对信息透明度的内涵，不同的界定。国外文献一般从会计信息质量、公司信息的质量，基于信息使用者的公司信息透明等角度来界定信息透明度。而我国学者汪炜、蒋高峰(2004)透明度是公司财务与管理信息的公开，它取决于公司强制信息披露和自愿信息披露的。刘银国、杨善林、李敏(2005)信息透明度是信息披露的质量，持续、、透明的信息披露是上市公司的责任。张程睿(2006)研究，公司信息透明度是公司信息披露对策会计毕业论文的外在的整体，它是集众多的公司对外披露的信息内容(如自愿性信息披露和强制性信息披露)其信息特点【会计论文范文】(如真实性、及时性、性等)于一体的综合，对任何单一的研究均完整上市公司的信息透明度。，信息透明度了“信息”和“透明度”两个层次的含义，“信息”是“透明度”的，而“透明度”则是“信息”的广度和深度。
信息透明度指自信息生产、信息报告生产、信息发布、信息接受、信息监管、信息反馈意见整改和信息质量提高，直至信息为投资者接受并演变为投资决策等的系列循环的质量和效率，它至少应当：
●企业合法地持续生产出社会需求的产品；
●企业及时和生成正确企业生产、经营、管理制约活动的完整的信息报告，并及时传播媒体，向外部投资者和社会公众发布；
●及时顺畅的媒体传播和媒体监督机制；
●外部投资者和社会公众的信息接受、信息甄别、信息反馈和决策机制；
●法律环境和政府行政部门的信息监管机制。
三、信息透明度浅析【会计论文】指标的构建
在我国资本市场，信息透明度是由外部信息环境、企业特质信息、媒体信息披露外部投资者信息使用4个因素构成。信息环境是企业存活和发展的；企业自身的特质信息，是决定信息透明度的根本要素；媒体信息披露是企业特质信息与外部投资者信息沟通的必要途径；而外部投资者的信息使用，是信息透明度的作用结果。(一)外部信息环境
外部信息环境是指影响公司信息的外部环境，是指的法律制度层面，它管理当局来向投资者做出。法律制度则在对控股股东的约束和中小投资者的利益保护上。La Porta等(1998、2000)研究揭示了法律制度对投资者利益保护及公司治理影响的差异，对财务会计信息披露的影响差异。Ball等(2000)的研究证明了在普通法系的会计信息的不对称是公开的披露信息而得以解决的，而成文法系的会计信息不对称则是各大股东之间大股东与债权人之间的内部渠道解决，对信息的公开披露要求不高，因此普通法系所产生的会计信息更加及时更加稳健。Ball等(2003)研究亚洲四国的信息透明度【会计论文】时，高质量的会计准则并保证信息的高透明，信息生产者与监督者所面对的激励起着至关的作用，但这些激励因素却受到一国法律制度的影响。(二)企业特质信息
企业特质信息是指企业特点【会计论文范文】的特定信息，即本企业有别于企业的信息。企业特质信息一般由企业财务信息和治理信息组成，财务信息财务指标出来，而公司的治理信息则公司的信息披露动机、股权结构等内容。企业的财务信息一般分为企业的收益性、运营能力、成长性和安全性四个的指标，净资产收益率、每股收益、总资产周转率、销售比率、利润增长率、总市值、固定资产比率和流动比率等财务指标。收益性指标企业的盈利能力和投资者的回报。总资产周转率，是衡量企业全部资产运营效率的指标。销售比率企业每元销售收入的流量余额；利润增长率是企业成长性的指标，它企业持续给股东投资回报的能力。总市值指标是企业的规模的象征，该指标隐含着企业经济实力、经济等诸多信息，公司规模越大，就越受到市场和投资者的，公司也会自身的市场论文范文和声誉，规范自身的。King(1990)、Meek(1995)、Chen(2000)等的研究，规模的公司对信息的需求量大，企业生产经营产生的信息量也大，因而公司规模越大，其信息透明度也就越高。Keats and Hitt(1998)也，规模的公司拥有众多的科研力量和创新活动，其公司绩效也会比规模较小的公司更好；固定资产比率企业总资产中固定资产所占的份额，固定资产比率越高，企业的资产实力越好；流动比率每一元流动负债有多少元的流动资产偿付担保。流动资产减去流动负债可供企业日常经营的运营资本，因而流动比率又被称之为运营资本比率。它企业短期债权人债权的安全，同时又了企业运营资本的能力，这一比率越高，则债权人的安全越高。
企业特质信息治理信息，主是指企业的股权结构特点、公司三会治理、董事长论文格式范文兼任总经理、前十大股东的性质等治理因素，在权与制约权的分离上。权是控
股股东实际的资金，而制约权则是其控股股东所占用的股份，即在董事会股东大会上的权。制约权高于权的，决定了控股股东以较小的代价制约企业的能力。构建复杂的金字塔结构，是权和制约权分离的典型做法。La Porta(1999)，金字塔结构会导致控股股东的制约权和流权产生分离，即控股股东在金字塔结构底层的企业制约权超过相应的流权或权，使其在该公司中行使的制约企业资源的能力和管理决策的权力超过其所承担的义务和责任，从而产生控股股东的制约权私利和对中小股东利益的成本，引发控股股东与中小股东之间的冲突。
(三)媒体的信息披露
媒体的和监督有助于降低投资者的信息成本，降低其投资者风险的不确定性，避开某些投资损失。媒体的治理作用在舆论监督自觉纠偏和引发行政介入两个层面。及时传递信息、汇总各方意见、深度挖掘，是媒体发挥治理作用、市场违规，进而引发政府监管的“三大法宝”。媒体治理仅仅是在法律制度和政府监管相对薄弱时期的替代机制，媒体的持续，引发法律制度的完善和政府监管的介入，这媒体的治理作用机制原理。张烨(2009)，对于证券市场而言，媒体的职责各样对投资者权益侵害的违规违法，使其政府和社会公众的，从而协调论文格式范文治理机制。(四)外部投资者的信息决策
企业公布的信息为外部投资者所接受，并转换为决策的，这才是信息透明度最为的用途。外部投资者的信息决策，了信息接收、信息甄别和信息决策3个。信息接受的成本取决于信息媒介和投资者的认知；信息甄别则既了对企业信息披露内容真伪的甄别，同时也了投资者内容的判断、浅析【会计论文】和筛选；投资者的信息决策可能表现为已经介入资本市场的追加或退出的选择，也可能表现为对资本市场论文格式范文介入的选择，两种判断选择，了资本市场的“用脚”，还是“用手”。四、信息透明度的作用机制
信息透明度的作用机制，来资本市场理论和信号传递理论。法玛(1970)最早了市场。他，在信息的市场，任何时候的证券交易都将正确地为公众所熟悉的与该证券有关的信息，证券了公司生产、利润、管理发展前景等有关的全部公开信息。信号理论起20世纪70年代对信息不对称【会计论文】的研究，其含义是，公司控股股东或内幕人，掌握了比投资者更多的信息，因而信号传递给外部投资者企业信息。信号发送和信号甄别是信号传递理论的两种作用机制，信号发送是拥有信息优势的一方采取某种可被观察的行动，来向市场的真实信息。信息甄别则是外部投资者设计某种方案来识别来自企业的信息。资本市场理论深刻揭示了信息在资本市场积极作用，而信号传递理论则为解决信息不对称了理论。公开透明的信息，是联系企业和投资者之间的桥梁和纽带。信息透明度的作用机制信息透明度作用环境、作用、作用路径和作用要素等。作用环境指的是信息透明度发挥的法律环境。在信息作用优异的环境下，信息透明度已经完全失去了的意义，即法律体系、政府监管对中小投资者的已经形成自觉的保护，并且已经达到尽善尽美的地步，控股股东和中小股东之间的利益冲突，完全由市场机制解决；信息透明度作用的，是指信息论文格式范文真实、完整的信息内容、及时、准确的信息传递客观公正和深度的媒体监督等特性，是企业能否生产出外部投资者的产品、信息媒体能否及时准确地传递信息；信息透明度的作用要素是指参与信息的外部环境、企业特质和传播媒体等3个。
信息透明度的作用机制以产生根源分类，可分为内生性机制和外生性机制：信息透明度自身内生性机制，是指上市公司披露的信息在降低投资者不确定性、降低信息成本，所发挥的作用。信息的内生性作用，是由信息本身的特性决定的，信息本身所反应的财务信息和治理信息，是企业生产经营、管理制约活动的真实反应，准确及时的信息传递，将企业自身的经营特定、股权结构、财务论文格式范文等情况，传递给外部投资者，为投资者决策判断；信息透明度的外生性机制，则是信息披露引发的舆论和媒体，给上市公司控股股东舆论压力和声誉压力，进而迫使整改而达到的。内生性机制和外部机制，是信息透明度作用的两个，推动会计论文范文、发展、影响。信息透明度能否发挥两种作用，取决于信息本身的真实性、完整性、适用性、可理解性和及时性，真实完整、及时和的信息，才能投资者的需求，也这样，信息的效率和作用，才能得以；信息透明度的作用要素则了上市公司信息产品本身、媒体传播和监督、声誉机制等等。
企业是信息产生和制造的，企业特质信息是信息透明度的决定性因素，企业特质的优劣，决定了信息的质量和效率。当企业向外部发布并购信息、股利信息增发、股权激励等积极信息时，控股股东的逆向选择风险降低，控股股东同时会采取积极措施，保障这些正向信息的。同时，在市场声誉机制的作用下，控股股东的积极信息和及时的披露，降低了外部投资者的信息、信息甄别成本，进而提高了信息决策效率。
媒体信息披露是信息透明度发挥作用的条件。媒体具有信息传递、信息披露和监督功能，信息传递是媒体的职责，而媒体的监督职责则是现行弱法律制度环境下的替代和有益补充(郑志刚，2007，2009)。媒体的监督职能在对上市公司违规事件的深入跟踪和挖掘中，进而引发舆论压力和行政介入。舆论压力之所以控股股东的，是因为控股股东的还有受到来自经理人市场的声誉的影响，为避开声誉受损，控股股东一般会改正自身的【会计论文】。
五、
从信息透明度的构成要素“信息”的内涵出发，界定了信息透明度的，资本市场和信号传递理论，构建了我国上市公司信息透明度的理论浅析【会计论文】框架，上研究了信息透明度的作用机制。研究，信息透明度是外部信息环境、企业信息特质、媒体信息披露和外部投资者信息决策等信息因素作用的结果，外部信息环境是，企业特质信息是作用的会计论文范文，媒体信息披露是作用的条件；而外部投资者的信息决策则是信息透明度的作用结果。
的研究具有一定的理论和实践意义。研究了信息透明度的有关文献，尤其是的信息透明度浅析【会计论文】框架体系，对信息透明度的深入研究具有一定的启迪。研究的政策启迪是，一，政府加强完善法律制度、加强政策监管，媒体发挥监督职责。另一，更加和提高企业信息透明度，切实抑制控股股东的利益侵害，保护中小投资者的正当权益。
文献：
Bushman,R,Piotroski,J，A，Smith，What Determines CorpomteTransparency?Journal of Accounting Reseaerch,2004,42(2)：207－252
La Porta.Rafael，Florencio Lopez-de-Silanes,Andrei ShleiferCorpomte Ownership around the World [J]Joumal of Finance，1999,54(2)：471－517
[3]林有志信息透明度与企业经营绩效的关系[J]，会计研究，200，(9)：26－33
[4]汪炜，蒋高峰，信息披露、透明度与资本成本叫，经济研究，2004，(7)：107－113
[5]张程睿上市公司信息透明度研究[D]，暨南大学，2006
[6]张烨，媒体与公司治理关系研究述评[J]，经济学动态，2009，(6)：137－141
[7]郑志刚法律外制度的公司治理角色文献综述[J]，管理世界，2007，(9)：136－146
实习编辑：田镇
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