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本站原创 利率
利率点评：一月新增信贷为7381亿元，回归金融危机前。货币供应量M1、M2继续走低，创出历史新低。央行对于信贷投放的节奏制约仍持谨慎态度，不希望信贷过度放大。2011年12月市场预计1月央行可能次下调准备金率，截至已经是2月份仍未兑现；此前外汇占款连续3个月负增长，且到期资金量也少的可怜。在这样的情况下，央行只是采取了逆回购的市场手段来缓解资金紧张，央行对调整准备金率或利率仍比较谨慎。一是考虑到通胀可能再次回升，二是经济下行还没想象的，所以央行更趋向于再观察段时间。因此，预计在短期内利率调整可能性不大，但只依靠市场手段调节又解决根本【会计论文】，所以未来下调准备金率或利率依然是提高银行放贷能力和促经济增长的必要手段。
权威专家2012年2月利率预测（10位看平）（↑预期上扬 -预期持平 ↓预期下跌）
连平（交通银行首席经济学家）：物价论文格式范文影响宏观调控的因素，未来存准率取决于流动性变化。2012年很可能维持的利率不变。
姚炜（法兴银行经济学家）：CPI超预期或将存准率下调至少推迟至2月底。近期调整利率可能性不大。
盛宏清（光大银行首席宏观浅析【会计论文】师）：央行及时下调法定准备金率和贷款基准利率，存款基准利率暂时不动。
马晓萍（汇丰经济学家）：央行可能不会像市场预期的那样快、那样大幅度地放宽货币政策，但2月份仍然有可能下调存款准备金率。而利率则会在下半年通胀率下降到3%才会调整。
赵锡军（人民大学财政金融学院副院长）：1月CPI数据在意料中，近期存准率或利率难下调。
潘向东（银河证券首席经济学家）：的CPI会使得货币政策继续保持稳健，存准率的下调可能推迟到三月份，而近期降息可能性很小。
汪涛（瑞银证券首席经济学家）：今年总体看降息的可能都不大，近期也不会有降准的可能。
夏斌（央行货币政策委员会委员）：接下来外汇占款减少，央行可能还会继续降低存款准备金率，但这并不意味着放松银根，货币政策仍然是中性的。
刘利刚（现任澳新银行大中华区经济研究总监）：减息的可能性几乎为零，央行会更加依赖于调整存款准备金率公开市场操作等流动性工具。
屈宏斌（汇丰银行大中华区首席经济学家）：预计今年上半年存款准备金率还会继续下调150个基点，利率可能在2012年下半年通胀下降至3%后下调一次25个基点。
CPI
CPI点评：1月CPI同比上涨4.5%，高于市场4%的预期，这受到了全年最高翘尾、节日及气候等扰动因素的影响。1月翘尾高达3%，而2月翘尾下降至
行的趋势，但会影响央行对政策调整的节奏。1月下调准备金率，很大理由考虑到通胀的因素。2月CPI将继续下行，这也为政策调整打开空间。
权威专家2012年2月消费者物价指数（CPI）预测（0位看升，1位看平，9位看跌）（↑预期上扬 -预期持平 ↓预期下跌）
左小蕾（银河证券首席总裁顾问）：CPI数据出乎意外，季度每个月的CPI可能都在4%。
李慧勇（申银万国首席宏观浅析【会计论文】师）：春节移位效应将使得2月份CPI涨幅大幅度回落1个百分点。
汪涛（瑞银证券首席经济学家）：食品增速将在2月份回落，带动CPI降至4%。未来月整体食品的下行趋势很难转变。
滕泰（民生证券首席经济学家）：1月CPI同比上涨4.5%,高于市场一致预期，预计2月份CPI同比回落到
巴曙松（国务院发展研究中心金融研究所副所长）:从走势看1月份物价的反弹转变物价回落的态势，预期2月份CPI会有回落，并首次在本轮回落中回到4％。
鲁政委（兴业银行首席经济学家）：1月CPI高企提高了对2月数据的预期，但同时去年2月因春节因素基数较高，综合考虑预计2月CPI约为4%。
刘元春（人民大学经济学院副院长）：今年2月分CPI的同比下降幅度将会，气候因素仍存影响则在环比也会出现回落。
连平（交通银行首席经济学家）：春节假日影响结束及翘尾因素将有幅度回落，预计2月份CPI同比涨幅将出现幅度的回落。
潘向东（银河证券首席经济学家）：1月CPI同比上涨超过市场预期4%，下月CPI将回落至4%左右。
汇率
汇率点评：在短暂的贬值预期，人民币重回升值之路，并创出汇改来新高。美国宣布维持低利率至2014年中，欧元区也考虑货币继续宽松，这使得人民币被迫升值的压力在加大。此前人民币贬值预期的资金外流压力缓解，一月新增外汇占款有可能由负转正。总体看，预计今年全年人民币还将继续升值，但升值幅度减小，同时波动幅度加大。
权威专家2012年汇率预测（8位看升，2位看平，0位看跌）（↑预期上扬 -预期持平 ↓预期下跌）
陆挺（美银美林区首席经济学家）：人民币未来上升空间有限，但大幅贬值的情况也不会出现。
沈建光（瑞穗证券亚洲首席经济学家）：
年底，人民币兑美元汇率最多升值至
2012年人民币汇率会双向波动。总体的趋势还会升值，升值的幅度应在3%-4%之间。
鲁政委（兴业银行首席经济学家）：人民币今年的升值幅度不会太大，可能仅1%。
王志浩（渣打银行大中华区研究部主管）：今年人民币还会有2%～3%的升值空间。
杨帆（政法大学教授经济学家）：
人民币汇率已经接近均衡。人民币均衡汇率在1∶6左右，预计将在2013年达到这一。
王洋（中信建投宏观浅析【会计论文】师）：汇率中间价阶段性贬值已结束。总体判断未来人民币依然是双向浮动的走势， 2012年会有小幅升值，幅度在3%以内。
李扬（社科院副院长）：未来人民币汇率不会有大的升值。
屈宏斌（汇丰银行大中华区首席经济学家）：人民币汇率已经非常接近其市场均衡。
利率点评：一月新增信贷为7381亿元，回归金融危机前。货币供应量M1、M2继续走低，创出历史新低。央行对于信贷投放的节奏制约仍持谨慎态度，不希望信贷过度放大。2011年12月市场预计1月央行可能次下调准备金率，截至已经是2月份仍未兑现；此前外汇占款连续3个月负增长，且到期资金量也少的可怜。在这样的情况下，央行只是采取了逆回购的市场手段来缓解资金紧张，央行对调整准备金率或利率仍比较谨慎。一是考虑到通胀可能再次回升，二是经济下行还没想象的，所以央行更趋向于再观察段时间。因此，预计在短期内利率调整可能性不大，但只依靠市场手段调节又解决根本【会计论文】，所以未来下调准备金率或利率依然是提高银行放贷能力和促经济增长的必要手段。
权威专家2012年2月利率预测（10位看平）（↑预期上扬 -预期持平 ↓预期下跌）
连平（交通银行首席经济学家）：物价论文格式范文影响宏观调控的因素，未来存准率取决于流动性变化。2012年很可能维持的利率不变。
姚炜（法兴银行经济学家）：CPI超预期或将存准率下调至少推迟至2月底。近期调整利率可能性不大。
盛宏清（光大银行首席宏观浅析【会计论文】师）：央行及时下调法定准备金率和贷款基准利率，存款基准利率暂时不动。
马晓萍（汇丰经济学家）：央行可能不会像市场预期的那样快、那样大幅度地放宽货币政策，但2月份仍然有可能下调存款准备金率。而利率则会在下半年通胀率下降到3%才会调整。
赵锡军（人民大学财政金融学院副院长）：1月CPI数据在意料中，近期存准率或利率难下调。
潘向东（银河证券首席经济学家）：的CPI会使得货币政策继续保持稳健，存准率的下调可能推迟到三月份，而近期降息可能性很小。
汪涛（瑞银证券首席经济学家）：今年总体看降息的可能都不大，近期也不会有降准的可能。
夏斌（央行货币政策委员会委员）：接下来外汇占款减少，央行可能还会继续降低存款准备金率，但这并不意味着放松银根，货币政策仍然是中性的。
刘利刚（现任澳新银行大中华区经济研究总监）：减息的可能性几乎为零，央行会更加依赖于调整存款准备金率公开市场操作等流动性工具。
屈宏斌（汇丰银行大中华区首席经济学家）：预计今年上半年存款准备金率还会继续下调150个基点，利率可能在2012年下半年通胀下降至3%后下调一次25个基点。
CPI
CPI点评：1月CPI同比上涨4.5%，高于市场4%的预期，这受到了全年最高翘尾、节日及气候等扰动因素的影响。1月翘尾高达3%，而2月翘尾下降至
1.8%左右。
基于2月翘尾因素较1月大幅回落和食品节后已有回行的趋势，但会影响央行对政策调整的节奏。1月下调准备金率，很大理由考虑到通胀的因素。2月CPI将继续下行，这也为政策调整打开空间。
权威专家2012年2月消费者物价指数（CPI）预测（0位看升，1位看平，9位看跌）（↑预期上扬 -预期持平 ↓预期下跌）
左小蕾（银河证券首席总裁顾问）：CPI数据出乎意外，季度每个月的CPI可能都在4%。
李慧勇（申银万国首席宏观浅析【会计论文】师）：春节移位效应将使得2月份CPI涨幅大幅度回落1个百分点。
汪涛（瑞银证券首席经济学家）：食品增速将在2月份回落，带动CPI降至4%。未来月整体食品的下行趋势很难转变。
滕泰（民生证券首席经济学家）：1月CPI同比上涨4.5%,高于市场一致预期，预计2月份CPI同比回落到
3.5%，通胀回落趋势不改。
董先安（经济学家）：一月CPI超预期、PPI同比与预测吻合，2月将继续回落。巴曙松（国务院发展研究中心金融研究所副所长）:从走势看1月份物价的反弹转变物价回落的态势，预期2月份CPI会有回落，并首次在本轮回落中回到4％。
鲁政委（兴业银行首席经济学家）：1月CPI高企提高了对2月数据的预期，但同时去年2月因春节因素基数较高，综合考虑预计2月CPI约为4%。
刘元春（人民大学经济学院副院长）：今年2月分CPI的同比下降幅度将会，气候因素仍存影响则在环比也会出现回落。
连平（交通银行首席经济学家）：春节假日影响结束及翘尾因素将有幅度回落，预计2月份CPI同比涨幅将出现幅度的回落。
潘向东（银河证券首席经济学家）：1月CPI同比上涨超过市场预期4%，下月CPI将回落至4%左右。
汇率
汇率点评：在短暂的贬值预期，人民币重回升值之路，并创出汇改来新高。美国宣布维持低利率至2014年中，欧元区也考虑货币继续宽松，这使得人民币被迫升值的压力在加大。此前人民币贬值预期的资金外流压力缓解，一月新增外汇占款有可能由负转正。总体看，预计今年全年人民币还将继续升值，但升值幅度减小，同时波动幅度加大。
权威专家2012年汇率预测（8位看升，2位看平，0位看跌）（↑预期上扬 -预期持平 ↓预期下跌）
陆挺（美银美林区首席经济学家）：人民币未来上升空间有限，但大幅贬值的情况也不会出现。
沈建光（瑞穗证券亚洲首席经济学家）：
年底，人民币兑美元汇率最多升值至
6.2013后会逐渐接近其均衡。
李晶（摩根大通区全球市场主席）：因出口减缓，贸易顺差减小，海外市场对人民币升值预期下降到3%，预计人民币兑美元汇率在6.05左右。
丁志杰（外经贸大学金融学院院长）：2012年人民币汇率会双向波动。总体的趋势还会升值，升值的幅度应在3%-4%之间。
鲁政委（兴业银行首席经济学家）：人民币今年的升值幅度不会太大，可能仅1%。
王志浩（渣打银行大中华区研究部主管）：今年人民币还会有2%～3%的升值空间。
杨帆（政法大学教授经济学家）：
人民币汇率已经接近均衡。人民币均衡汇率在1∶6左右，预计将在2013年达到这一。
王洋（中信建投宏观浅析【会计论文】师）：汇率中间价阶段性贬值已结束。总体判断未来人民币依然是双向浮动的走势， 2012年会有小幅升值，幅度在3%以内。
李扬（社科院副院长）：未来人民币汇率不会有大的升值。
屈宏斌（汇丰银行大中华区首席经济学家）：人民币汇率已经非常接近其市场均衡。