审计化解我国外汇储备成本风险对策

当前位置: 大雅查重 - 范文 更新时间:2024-01-05 版权:用户投稿原创标记本站原创
[]众所周知,持有外汇储备的理由是为了维持汇率的稳定和保证本国在国际上的清偿能力。其机会成本是国民财富的实际投资收益、消费享受和转移。当然,我国持有巨额外汇储备的成本风险硕士论文显而易见的。浅析【会计论文】了我国持有巨额外汇储备的成本风险,,从将我国外汇储备保持在相对合理的:转变我国外汇储备以美元为主的单一性【会计论文】:创造外汇储备最佳的社会效益和经济效益;合理选择外汇储备的货币结构;人民币汇率形成机制的市场化进程:加强合作签定区域多边货币互换协议等就如何化解我国外汇储备成本风险了深入的探讨,了的倡议和,具有一定的价值。
[会计论文范文词]外汇储备 成本风险 多边货币互换协议
截止2011年底,我国3.18万亿美元的外汇储备的规模遥遥领先于世界其他,大是美元。外汇储备的组成是美元资产,其持有形式是美国国债和机构债券。据估计,美元资产占70%左右,日元约为10%,欧元和英镑约为20%,外汇储备已经超过了我国的合理,外汇积累过多,导致市场流动性过多,也增加了央行对冲工作的压力,也孕育着的成本风险。

一、我国持有巨额外汇储备的成本风险

(一)通货膨胀成本

在世界信用货币条件下,实际上每个的货币都和实际商品稳定的、法定的联系,所以,信用货币的本质属性货币的购买力持续下降。外汇储备硕士论文信用货币一种,它的购买力从理论和实际上来说属于持续下降的,我国长期持有巨额的外汇储备,那么就必须承受未来购买力不断下降的成本风险。

(二)投资与消费成本

外汇储备实质上对外国的债权,我国有大量的外汇储备,但实际上是我国大量的劳务和商品被外国所占有,实际财富流到了国外。我国膨胀的外汇储备根本论文格式范文财富的象征,外汇储备超过了一定后越大,就经济结构失衡越。所以,巨额外汇储备限制了我国对实际经济领域的投资,同时也制约了我国的即时消费,从而导致我国丧失了众多的就业岗位。

(三)汇率风险成本

外汇储备一种可变化的金融资产,必定应承受汇率风险成本。值得的是,汇率风险会存所储备的货币币种上,甚 【论文格式范文】 至会对本国的货币造成汇率风险。
央行持有外汇资产的损失极为惊人,2003年~2010年末,每年增加的外汇储备已经发生的汇率损失达2711亿美元。关于央行大量持有外汇储备资产的账面损益,各均不愿提及。一种流行的说法,是外汇储备对外投资收益可观,年收益率在3%左右,管理在主权财富基金中居领先位置。综合考虑汇率损失,人民银行持有外汇资产的损失极为惊人。将每年外汇储备增量以当年人民币兑美元平均汇率测算换汇成本,再以升值后不同的汇率测算汇率成本,到2010年年末,2003年以来每年增加的外汇储备已经发生的汇率损失达2711亿美元。未来人民币兑美元汇率升到6,2003年以来增加储备的汇率损失将攀升到5786亿美元。这一损失外汇对外投资收益弥补。无论是从外储保值增值的出发,还是从增强宏观调控的性看,外汇储备分流都很急迫。

(四)政策效果成本

我国的外汇储备规模,且数量在持续增加,大大增强了我国在国际上的清偿能力,但在现在的世界外汇体制下,我国的人民银行银行,始终是一种被动干预的地位。我国已经连续几十年在国际收支上持续的顺差,导致我国的外汇储备市场是供远远大于求。在的情况下,人民银行被迫投放人民币,买进大量的外汇形成巨额的外汇储备,使其制约的内生经济变量。

二、如何化解我国外汇储备成本风险

(一)将我国外汇储备保持在相对合理的水正

在国际上,用来衡量外汇储备的指标一般外汇储备支持外贸进口的时间长度,最低外汇储备额低于本国3个月的进口量。外债余额与外汇储备的比率一般用来一国在偿还外债时,只动用外汇储备资产,而不动用其他的支付手段时,清偿外债的能力。国际经验,外汇储备与外债余额比率的警戒线一般为30%左右即可。从我国的情况来看,外汇储备合理规模应保持在

1.5万亿~2万亿美元左右即可。

(二)转变我国外汇储备以美元为主的单一性【会计论文】

我国近3.2万亿美元的外汇储备大是美元,黄金占比仅为1.5%,,持有美国债1.16万亿美元、居世界单一持有国第1的备受诟病。诺贝尔经济学奖得主、美国著名经济学家克鲁格曼更是明确,不管发生哪种情况,美元贬值美债评级下降,购买的美国国债将遭受20%~30%的投资损失。因此,必须转变我国外汇储备以美元为主的单一性【会计论文】,要不断形成多元化外汇储备。以美国为例,美国外汇储备黄金储备、证券类、其他央行发行的货币和存款,还有一些其他储备资产,比如金融衍生类、向非银行非居民发放的贷款、反向回购协议投资的外币资产等。美国黄金占其外汇储备的3/4,其他如德国、法国、意大利3国的黄金占其外汇储备的也都超过60%。而日本将外汇储备转化成战略性资源。日本的财务省规定日本银行对外汇储备的管理应当遵循原则:在保持外汇资产的安全性和流动性上,尽可能地追求盈利。因此,日本的外汇资产由流动性强的国债、政府机关债券、国际金融机构债券、资产担保债券在各国银行的存款,国内外信用等级高、偿还能力强的金融机构的存款构成,还会涉及权益类、金融衍生类、战略资源投资等。日本国内资源贫乏,所以其将一外汇储备转化成了战略性资源储备,如石油、矿产、稀有金属等。本世纪初,日本每年的海外证券投资收益均在500亿美元,巨额海外证券投资所得又成了日本的外汇储备来源。

(三)创造外汇储备最佳的社会效益和经济效益

在外汇储备管理的中,当务之急要建立将资金转化为资本、将储备转化为投资的新机制,积极发挥大量的外汇储备和人民币储蓄对于我国经济快速增长的作用。
,要出积极、稳健的对外投资战略,考虑将银行的国际化经营战略、国有外汇管理局的跨国经营和外汇储备战略相。如促使更多的外汇储备和人民币储蓄向资本市场流动,发展资本市场,成立美元技术创新基金,推进我国有竞争力的外汇管理局“走出去”与国外的大公司技术合作和开发。,可将外汇储备换成战略性资源,增加石油、煤炭、粮食等战略性物资的储备。,让国民的投资形式更加多元化,据2011年的一则报道,日本民间拥有的流动性外汇资产达3万亿美元,而内地居民和外

汇管理局的外汇储蓄加在一起才1000多亿美元。数额庞大的民间藏汇了日本央行的风险,也让日本国民的投资形式更加多元化,百姓炒汇获利。,推进金融革新,外汇储备为有实力的金融机构注资,这硕士论文一种新思路,可探索。

(四)加强外汇储备风险管理

为了化解我国外汇储备成本风险,我国应转变将大量的外汇储备都压在美国债券和美元货币持有的论文格式范文上,增加欧元等币种,减持美元,同时可能提高澳元和加元在外汇储备。同时,对外汇储备的风险管理。外汇管理局在外汇储备管理的整个中建立完善的风险披露制度、内部风险管理制度、完善的风险管理框架。要不断提高推进外汇储备成本风险制约体系性的认识。,要认识到信息化环境下建立完善的外汇储备成本风险制约,是我国在国际上核心竞争力的形成保障。,要认识到建立完善的外汇储备成本风险制约体系,于识别风险,浅析【会计论文】并评估风险,对症下药,地化解风险。同时,要下气营造推进外汇储备成本风险制约体系建设的浓厚氛围。对推进外汇储备成本风险制约体系建设性的宣传要到位,还必须加强对执行各项制度的监督考核。,外汇管理局还和其他政府有关部门一加强高频债务的监测,积极完善和改善外债管理政策,外汇储备中可能会遇到的隐患,提前研究,实际情况,相应对策。

(五)人民币汇率形成机制的市场化进程

实行意愿续结售汇,逐步取消强制性的银行结售汇制度,放宽诸如留学、旅游等经常项目的外汇汇兑限制,完善人民币汇率的决定。同时,不断放宽人民币汇率的波动幅度,减少政府干预外汇市场的频度,提高外汇交易规模,放开外贸企业、扩大外汇交易外汇市场,人民币汇率形成机制的市场化进程,扩大人民币的浮动幅度,实行意义上的有管理的、以市场为准则的外汇浮动汇率机制。,还应实际国情,允许居民对外投资,逐步放松资本项目的管制。

(六)加强合作签定区域多边货币互换协议

降低外汇储备的持有最的策略会计专业论文的区域货币合作。的实际情况,在亚洲债券基金合作和清迈协议的框架下,建立合理的外汇储备库,减少对美国等金融市场的依赖,稳步发展亚洲债券市场,推动会计论文范文本地区金融稳定和对资金合理的。这样货币互换的方式来加强对本合作区域内外汇支付困难的融资,提高对周边区域的影响,达到减持外储、增强国际地位的目的;还减少合作签定区域内贸易双方为了平衡各自的贸易收支而持有的外汇储备;另外还扩大人民币的认同度,于人民币亚洲核心货币。
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