会计研发投入对公司经营业绩影响探讨

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一、
近年来,公司的研究与开发费用(Research&Development Expenditure)在公司支出中占据越来越大的份额,而的大幅增加也了对其作用的,备受争议的【会计论文】R&D论文格式范文提高公司价值。与此相应的是近年来会计界对于处理方式的革新。2007年1月1日开始的《企业会计准则》取消了旧准则中关于研究与开发支出在发生时全部确费用的规定,允许条件的资本化。这一变化支出的作用开始被逐渐认可。而自2007年,会计报表中对于R&D支出有了专门的项目,使得的研究相比的文章更加具有事实的说服力。
的研究目的是从实证角度出发,检验R&D支出与公司价值之间的关系。公司间的竞争激发管理层对R&D的积极性,近几年公司治理机制的完善,使管理层与股东利益趋于一致,更加规范了管理层的投资。因此,总体上推动公司经营业绩的提高。,在回报上的不确定性,会影响投资者对R&D的正确估值。而2007年开始、2008年全面爆发的金融危机使得的研究结果相对不完善的地方,多几年相应的R&D支出的数据做出更好的结果。
上市公司在2007年至2009年会计报告开发支出中披露的信息来检验R&D支出与公司经营业绩的关系,结果样本公司的R&D呈上升趋势,整体上与未来年度利润正的关系。
以前数据的理由,国内关于价值性的实证研究很少,这硕士论文长期以来业界和学术界围绕与公司价值的关系产生争议的理由。验证了R&D对公司经营业绩的积极作用,这在一定上填补了实证研究的空缺。,所研究投资者更为深人地理解公司R&D的作用,从而做出正确的投资决策。
其他内容安排如下:研究背景并研究假说;为描述性统计;是研究设计和研究结果;第五为残差检验;第六为论文范文。

二、文献综述

(一)国外研究 国外有关R&D的实证研究上都支持R&D支出具有价值性。,Lev和Sougiannis(1996)估计R&D支出中被资本化的,这些资本化的R&D与公司经营业绩紧密。还资本化的R&D,相应调整了会计盈余和净资产账面价值,并调整后的金额与股票的信息。另外,Hana和Manry(2004)用韩国的数据检验了R&D的价值性,R&D和股价是正的,投资者R&D所能创造的净现值为正,因而倡议将其资本化。
(二)国内研究国外尤其美国的研究R&D具有价值性,我国关于上市公司R&D支出贡献的研究却比较缺乏。我国财务披露制度明确要求上市公司对R&D支出披露,直到2002年,才有上市公司开始在会计报表附注里自愿披露R&D支出的信息,所以数据的缺乏极大地限制了国内实证研究领域的发展。我国的研究一般仅限于从理论上讨论R&D的信息披露【会计论文】,是比较英国、美国、国际会计准则的R&D会计处理策略会计专业论文,,王晓玲、吴保民(1998)、王咏梅、薛云奎、王志台等。而王跃堂、孙铮、陈世敏是我国批涉及R&D支出的实证研究者。数据上的局限,衡量R&D支出,因此选择其他变量代替。王珍用我国上市公司2002年年报中披露的数据做实证研究,R&D支出对未来收益的影响具有的不确定性。,该研究2002年会计年度的数据,当年披露的公司很少,因而影响了实证结果的性。
以R&D支出与公司价值之间的关系为核心,克服以前研究在数据上的局限性,以2007年至2009年披露信息的上市公司为样本,从经营业绩层面来系统探讨二者之间的关系,试图为国内的研究新的证据。

三、研究设计

(一)研究假设上市公司面临的诸多挑战,比如资源的稀缺和激烈的竞争等等,在一定上激发管理层对R&D的热情,因为合理的R&D提高研究创新能力,推动技术进步,公司领先于同行业其他竞争者,提高盈利。同时,近几年来公司治理机制逐渐完善,比如设立独立董事监督把管理层薪酬与公司业绩挂钩等的革新,将管理层与股东利益协调一致。治理机制的改善规范管理层对R&D支出的投资,引导在决策时更加选择对公司发展并能为股东创造收益的项目,因此R&D总体上提高公司的盈利能力。综合浅析【会计论文】,如下假说:
H1:R&D与公司未来经营利润正
(二)样本选取 整理上市公司公开披露的年报来数据,上市公司年报来自于证监会指定信息披露网站巨潮资讯网网站、上海证券交易所网站深圳证券交易所网站。财务数据和股票数据均来自于Wind数据库,Resset金融数据库SINOFIN数据库。把2007年到2009年年报中披露了R&D的上市公司样本,剔除了ST公司后,178家公司样本。
(三)模型构建 从R&D支出对经营业绩的影响层面来探讨支出与公司价值之间的关系。参照Lev和Sougiannis(1996)检验R&D支出同盈余的性所的策略会计专业论文,浅析【会计论文】前两年当年R&D支出与当年经营利润的关系来检验假说H1。
模型如下所示;
OIi,2009=α0+■α1,kRDi,k+α2TAi,2009+α3SCi,2009+?着i,t
i表示公司;OI=主营业务利润/主营业务收人;RD是研究与开发费用/主营业务收人;TA是有形资产/主营业务收人,有形资产定义为“(总资产-无形资产-待摊费用-长期待摊费用)”;SC=销售费用/主营业务收人。

四、实证浅析【会计论文】结果

(一)描述性统计表1列示样本公司的行业分布情况,高新技术企业公司有88家,占样本总数的49.43%,非高科技公司有90家,接近51%,非高新技术企业大由机械、设备、仪表这类制造业公司构成(52家,占非高新技术企业57%)。
表2是关于支出的描述性统计。样本公司R&D的均值在2007年至2009年间逐年递增,相对于主营业务收入的比率来看,上硕士论文逐年递增的。
其他变量的描述性统计如表3所示;样本公司的经营论文格式范文良好,盈利阶段(主营业务利润OI平均值为正)。
(二)回归浅析【会计论文】 统计软件eviews

6.0做出相应的多元回归浅析【会计论文】(95%的置信下)如下拟合结果:

Y = 0.0230+ 0.0092TA+0.5496SC +0.9495RD2009+ 0.3517RD2008-

1.945RD2007

另外把样本高新技术企业和非高新技术企业做回归浅析【会计论文】(95%的置信下)了表4结果:
表4列示出对不同类别公司回归的结果:高科技公司2009年主营业务利润支出与非高科技企业相比和R&D正性更高,而2007年和2008年的R&D与t年利润的度不,高科技公司的R&D能产生经济效益,它们在一年内能创造利润。非高科技制造业公司R&D对未来盈利能力呈负关系,各年度R&D的回归系数都不。分类浅析【会计论文】的结果R&D与经营利润间的关系是由高科技公司决定的。



对公司经营业绩的影响研究','俞皓');">
2007及2008年,全球经济低迷,这对的出口导向型经济了很大的影响。出台了一系列刺激经济复苏的政策,各企业的业绩还是受到了一定的影响。因此在07年及08年的开发支出给企业所预期的效用,反而给企业负担,所以07,08年的开发支出和09年的企业业绩呈负关系。而到了2009年,经济局势好转,企业的研发支出给企业了正面效应,所开发出的新产品能很快被市场所接受,所以2009年的开发支出和当年的业绩呈正。

(三)残差检验如下:

其一,White检验。White检验结果如表5所示,结果一定的异方差性,但论文格式范文很。
其二,正态性检验。Jarque-Bera统计量正态性检验,的结果如图1所示。结果不正态性。这可能是样本过小造成的,能扩大样本,结果能改善。

五、论文范文

我国企业对R&D缺乏的管理,使得企业的研发活动达到高、高回报的预期。R&D,是高新技术企业的科技开发力度有待加强,就R&D强度来说,2009年我国企业的整体研发一直徘徊在2%左右,R&D强度低是我国企业创新能力低,进而导致盈利能力低、竞争力不高的理由。对于企业来说不加大R&D,增强研究开发能力,则将被拥有高新技术的企业所淘汰;而在研究中,企业对于研发的界定不一致,因此,潜在的研发费用可能并未在其报表中表现出来,在R&D支出的测度上的误差可能导致检验结果的不理想。企业将R&D从物质投资和人力投资中分离出来的话,也会导致R&D效果的估计产生偏差。R&D支出的构成信息较少,因此在这里不同来源及配置的R&D投资测算回报率。
,政府应建立完备的R&D活动所需的设施、经济环境和适应新形式的R&D政策。推进“产—学—研”相的科技经济一体化,要高等院校、科研院所众多,科研实力强的优势,力量,调动大学和科研院所人员攻克一批会计论文范文性技术难关;并一些R&D优惠政策,如税收政策、人才政策和技术政策等推动企业R&D的;确定发展的产业,引导企业加大R&D的产业投资;产业技术知识储备的增加带动市场需求的增长,增长进而会使生产迅速下降,从而使得生产的增长,而生产的增长又推动会计论文范文了新一轮的R&D,论文范文形成了“R&D、市场增长和下降之间的良性循环”,“良性循环”以的技术进步。在信息经济,高技术产业关系到的综合实力,其技术创新能力对的核心竞争力构成的影响,政府对于这一【会计论文】必须予以。
,所选样本的时间跨度较小,因此对于R&D投资经济效果在时间维度上的差异还解释,也解释R&D对生产率增长的影响是如何的,这些有待于在今后的研究中的完善。

文献:
[1]Brauch Lev, Theodore Sougiannis. 1996. The capitalization, Amortization, and Value- relevance of R&D. Journal of Accounting and Economics 21, 107-138.
[2]薛云奎、王志台:《 R&D的性信息披露方式的改善》,《会计研究》2001年第3期。
[3]王珍:《研究开发费用的市场反应及影响因素的实证研究》,重庆大学2004年硕士学位论文。
[4]侯晓红、张艳华《R&D对公司业绩的影响》,《科技管理研究》2006年第12期。
[5]蔡虹、高杰、许晓雯:《R&D投资经济效果的实证研究》,《科学研究》2004年第22期。
(编辑李寒珺)

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